Logic khởi nghiệp Web3 mới trong trật tự thương mại toàn cầu
Môi trường vĩ mô xấu đi - khủng hoảng đang hình thành trật tự mới
Tài chính bắt đầu bước vào kỷ nguyên hỗn loạn
Kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng, một loạt các biện pháp kinh tế và chính trị đã khiến thị trường toàn cầu liên tục bất ổn. Điều đáng chú ý nhất là sự nâng cấp chính sách thuế quan: Từ tháng 4 năm 2025, Mỹ sẽ áp dụng mức "thuế cơ bản" 10% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu, và áp đặt "thuế đối ứng" cao hơn đối với Trung Quốc và 60 quốc gia khác. Điều này đã dẫn đến sự biến động mạnh mẽ trên thị trường toàn cầu: trái phiếu Mỹ bị bán tháo, cổ phiếu Mỹ dao động mạnh, chỉ số đô la Mỹ liên tục giảm.
Hệ thống kinh tế quốc tế do Mỹ lãnh đạo được thiết lập sau Thế chiến II đang đối mặt với nguy cơ tan vỡ. Sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi đã làm suy yếu lợi thế của Mỹ, nợ nần khổng lồ xói mòn uy tín của đồng đô la. Trung Quốc đang tiến gần hoặc thậm chí vượt qua Mỹ trong nhiều lĩnh vực công nghệ, gây ra nỗi lo lắng cho tầng lớp tinh hoa Mỹ.
Trong bối cảnh này, các nhà ra quyết định của Mỹ bắt đầu xây dựng trật tự thương mại và tài chính mới để duy trì vị thế thống trị toàn cầu của mình. Các mục tiêu chiến lược của họ bao gồm việc chống lại các đối thủ cạnh tranh chính và cung cấp hỗ trợ mới cho tín nhiệm của đồng đô la đang lung lay. Mỹ bắt đầu hướng ánh nhìn về các tài sản như vàng và bitcoin, hy vọng thông qua đó xây dựng lại nền tảng tin cậy cho hệ thống tài chính toàn cầu.
Cần lưu ý rằng, thái độ của chính phủ Mỹ đối với tiền điện tử đã có sự chuyển biến lớn. Trump đã công khai bày tỏ mối quan tâm đến sự phát triển của tiền ảo, một số lực lượng trong Đảng Cộng hòa cũng dần chấp nhận Bitcoin, coi nó như "vàng kỹ thuật số" để phòng ngừa rủi ro đồng đô la.
Bitcoin và vàng: "đôi neo" mới của đồng đô la
Mỹ đang cố gắng xây dựng một nền tảng tín dụng mới cho đô la bằng cách sử dụng "mô hình kép tài sản", bao gồm dự trữ vàng truyền thống và dự trữ bitcoin mới nổi. Chiến lược này nhằm củng cố uy tín của đô la trong trật tự mới thông qua sự kết hợp giữa tài sản vật chất và tài sản kỹ thuật số.
Vào tháng 3 năm 2025, chính phủ Mỹ liên tiếp đưa ra những biện pháp quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử: Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp, tuyên bố thành lập "quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược" và "quỹ dự trữ tài sản số của Mỹ". Nhà Trắng tổ chức hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử, cam kết thúc đẩy lập pháp về quản lý tiền điện tử. Trump cho biết: "Việc thiết lập quỹ dự trữ Bitcoin giống như việc thiết lập một Fort Knox ảo", đánh dấu Bitcoin chính thức bước vào cấp độ chiến lược quốc gia của Mỹ.
Mỹ muốn sử dụng Bitcoin và vàng như những tài sản neo cho hệ thống tài chính mới. Thị trường đồn đoán rằng Mỹ có kế hoạch tích lũy khoảng 1 triệu Bitcoin (chiếm 5% tổng cung). Một số chính phủ tiểu bang đã hành động trước, chấp thuận việc sử dụng quỹ tài chính để mua Bitcoin làm dự trữ.
Việc đưa Bitcoin vào có thể giúp Mỹ giải quyết các vấn đề của chính mình. Ví dụ, Mỹ có thể lấp đầy khoảng trống nợ bằng cách bán một phần dự trữ Bitcoin, từ đó giảm thiểu rủi ro nợ. Đồng thời, Mỹ cũng đang nỗ lực trong việc quản lý tiền điện tử, mong muốn kiểm soát quyền phát hành và quy định của đồng đô la kỹ thuật số. Stablecoin đô la + vàng + Bitcoin, cả ba cùng nhau phác thảo hình mẫu mới cho trật tự đô la.
Thị trường điều chỉnh và "Nửa sau nên làm gì"
Trong hơn một năm qua, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua một sự chuyển biến mạnh mẽ từ cuồng nhiệt sang bình tĩnh. Thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu và thanh lý. Tuy nhiên, đối với những doanh nhân tin tưởng vào giá trị lâu dài của blockchain, thời điểm này lại là cơ hội tốt nhất để tích lũy sức mạnh và ươm mầm những cơ hội mới.
Trong môi trường "hiệp hai" như vậy, các doanh nhân nên suy nghĩ: Hiệp hai thích hợp để làm gì? Những cách tiếp cận đơn giản về lưu lượng đã khó duy trì, thay vào đó là logic khởi nghiệp xoay quanh giá trị cốt lõi. Dưới đây là một số hướng đi tiềm ẩn cơ hội mới:
Hệ sinh thái Bitcoin (BTC): Đổi mới tài chính, nâng cấp cơ sở hạ tầng xung quanh mạng lưới Bitcoin, cũng như tái cấu trúc tài sản thực và mạng lưới thanh toán dựa trên BTC.
Các hệ sinh thái chuỗi công cộng khác: Đổi mới để trở về bản chất hiệu quả và lợi nhuận trên các chuỗi công cộng như Ethereum, tạo ra các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) bền vững.
Tài sản thế giới thực (RWA) và tài chính thanh toán (PayFi): Kết hợp công nghệ chuỗi với tài sản thực và các tình huống thanh toán, phát triển ra những mô hình mới được hỗ trợ bởi dòng tiền ổn định.
Cổ phiếu khái niệm tiền mã hóa: Chú ý đến làn sóng "cổ phiếu khái niệm blockchain" đang nổi lên trong thị trường vốn truyền thống, cũng như con đường mới hướng đến việc cổ phần hóa của các công ty khởi nghiệp Web3.
Cơ hội khởi nghiệp xung quanh BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Xung quanh mạng BTC, chúng ta thấy ba cơ hội khởi nghiệp lớn:
BTC Fi (Tài chính Bitcoin): Tạo ra tài sản tài chính mới trên mạng lưới Bitcoin. Các giao thức mới nổi gần đây như BRC-20, Runes đã mở ra cơn sốt phát hành tài sản mã thông báo trên mạng chính BTC. Các dự án tiêu biểu như Bedrock, Solv,... tập trung vào việc xây dựng dịch vụ tài chính phi tập trung như cho vay, giao dịch, và sản phẩm phái sinh trên mạng lưới Bitcoin.
BTC Infra (Hạ tầng Bitcoin): Tái cấu trúc hạ tầng thông minh trên Bitcoin. Ngành công nghiệp đang cố gắng xây dựng một lớp hợp đồng thông minh tương tự như Ethereum cho Bitcoin, bao gồm các sidechain hoặc Layer2 tương thích với EVM, cũng như các giải pháp gốc trong hệ thống giao thức Bitcoin như giao thức RGB, mạng Lightning, v.v. Các dự án tiêu biểu như Unisat, Merlin, B², tập trung vào việc xây dựng Layer2 cho Bitcoin, các công cụ trung gian, v.v.
RWA và PayFi dựa trên BTC: Giải phóng tiềm năng của Bitcoin trong lĩnh vực tài sản thực và thanh toán. RWA dựa trên mạng Bitcoin đang dần nổi lên, chẳng hạn như việc mã hóa trái phiếu chính phủ Mỹ, tài sản vật chất, v.v. Đồng thời, mô hình "PayFi" dựa vào cơ sở hạ tầng thanh toán như mạng Lightning, đưa Bitcoin trở lại sân khấu thanh toán. Các dự án tiêu biểu như LNFi, tập trung vào việc nâng cao hiệu quả ứng dụng thực tế và trải nghiệm người dùng của Bitcoin trong các tình huống RWA và thanh toán.
Cơ hội khởi nghiệp xung quanh các chuỗi công cộng khác: Logic khởi nghiệp dựa trên hiệu quả và sản phẩm
Ngoài Bitcoin, các lĩnh vực chuỗi công khai khác cũng đang nảy sinh những logic khởi nghiệp và cơ hội mới. Sau khi trải qua cơn sốt DeFi và cuộc chiến chuỗi công khai, ngành công nghiệp đã xuất hiện hai xu hướng lớn:
Quay trở lại logic cơ bản của "có thể kiếm tiền": chỉ có những mô hình kinh doanh có khả năng sinh lợi thực sự mới có thể vượt qua các chu kỳ.
Hệ sinh thái chuỗi công khai chuyển từ "cuốn lưu lượng" sang "cuốn hiệu suất", sự trỗi dậy của các dự án khởi nghiệp sản phẩm: Vốn ngày càng ưa chuộng các dự án thực tiễn nâng cao hiệu suất và cải thiện trải nghiệm người dùng.
Mô hình khởi nghiệp bền vững: Lựa chọn con đường dựa trên dòng tiền
Việc tạo ra dòng tiền bền vững đã trở thành ranh giới quyết định xem dự án khởi nghiệp có đi xa hay không. Hiện tại, một số dự án tiền điện tử có mô hình kinh doanh thực tế đang trở thành cầu nối giữa Web3 và thị trường vốn truyền thống.
DePIN lĩnh vực: Thông qua việc quản lý các tài nguyên thực như tính toán, điện năng, băng thông trên chuỗi, xây dựng mạng lưới hạ tầng phân phối hướng tới thế giới vật lý. Các dự án tiêu biểu như PEAQ, Jambo, OORT, Swan.
Lĩnh vực AI+Crypto: Kết hợp AI Agent, danh tính trên chuỗi và cơ chế thanh toán vi mô, thúc đẩy sự tương tác dữ liệu và phân bổ tài nguyên giữa các tác nhân. Dự án như Footprint tập trung vào động cơ phân tích dữ liệu, DeAgent.ai xây dựng giao thức AI Agent phi tập trung.
Hướng RWA (Tài sản thế giới thực): Việc token hóa các tài sản như trái phiếu Mỹ, trái phiếu doanh nghiệp, bất động sản trên chuỗi tiếp tục được thúc đẩy. Dự án tiêu biểu như The PAC, cung cấp dịch vụ ánh xạ tài sản trong khuôn khổ tuân thủ.
Lĩnh vực PayFi (Tài chính thanh toán): Doanh thu giao dịch stablecoin năm 2024 vượt 15,6 nghìn tỷ USD, lần đầu tiên vượt qua Visa. Các dự án như Aisa đang kết hợp stablecoin với ví AI, xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán hỗ trợ tự động hóa và thanh toán thời gian thực.
Cổ phiếu khái niệm tiền điện tử: Hướng tới sự kết nối cấu trúc với tài chính chính thống
Phân loại cổ phiếu khái niệm tiền điện tử
Xu hướng "cổ phiếu khái niệm tiền điện tử" xuất hiện trong thị trường vốn truyền thống là dấu hiệu quan trọng cho sự hòa nhập giữa ngành tiền điện tử và tài chính chính thống. Dựa trên sự khác biệt về mô hình kinh doanh và trọng tâm hoạt động, cổ phiếu khái niệm tiền điện tử có thể được chia thành các loại sau:
Tài sản dựa trên (dự trữ BTC là cốt lõi): như MicroStrategy, Semler Scientific, Bảo Gia Hợp Tác, v.v.
Cổ phiếu khái niệm khai thác (hướng cơ sở hạ tầng sức mạnh tính toán): như Marathon Digital, CleanSpark, Riot Blockchain, Core Scientific, TeraWulf, Hut 8 và các công ty khác.
Nhà cung cấp cơ sở hạ tầng và giải pháp: như Jia Nan Technology, Bitdeer, BitFuFu, v.v.
Cổ phiếu theo kiểu sàn giao dịch: như Coinbase, Bakkt, v.v.
Cổ phiếu theo hình thức thanh toán: như Block (trước đây là Square) và PayPal.
Một số công ty đang xác thực con đường cổ phần hóa thông qua các trường hợp thực tế. Ví dụ, Boya Interactive (00434.hk) đã thành công trong việc định giá lại trên thị trường vốn công khai nhờ vào việc kết hợp nắm giữ tiền mã hóa và chuyển đổi kinh doanh. Walnut Capital (00905.hk) đã tham gia vào tài sản tiền mã hóa và các dự án Web3 thông qua cách đầu tư nắm giữ. Hong Kong Asia Holdings (01723.hk) đã tìm ra con đường chuyển tiếp từ ngành nghề truyền thống sang quản lý tài sản số. Nano Labs (NA.Nasdaq) với tư cách là nhà sản xuất phần cứng blockchain hàng đầu tại Trung Quốc, đã sử dụng một phần dự trữ đô la của mình để mua Bitcoin, chính thức đưa BTC vào hệ thống phân bổ tài sản chiến lược của công ty.
Con đường khởi nghiệp Web3 hóa cổ phiếu: Tiền điện tử, cổ phiếu, song hành phát triển
Web3 khởi nghiệp có ba con đường lựa chọn, mỗi con đường có lợi và hại riêng:
"Đồng" lộ trình (Gọi vốn bằng mã thông báo): Tăng cường tài chính và khuyến khích cộng đồng thông qua việc phát hành mã thông báo. Có tính linh hoạt cao, khởi động nhanh, nhưng chịu ảnh hưởng lớn từ tình hình thị trường và chính sách quản lý.
"Cổ" lộ trình (tài trợ cổ phần và IPO): đi theo con đường của các công ty khởi nghiệp truyền thống, thu hút đầu tư cổ phần, tập trung vào việc triển khai kinh doanh và tăng trưởng doanh thu. Phù hợp hơn với khung quản lý, phát triển lâu dài ổn định hơn, nhưng việc huy động vốn ban đầu có thể không dễ dàng như phát hành token.
"Đường đi song song" (token + cổ phần song song): Kết hợp hai phương thức huy động vốn là tiền điện tử và truyền thống, tận dụng ưu điểm của từng phương thức theo từng giai đoạn. Yêu cầu đội ngũ có khả năng cân bằng tốt hơn.
Kết luận
Thời kỳ bất ổn vĩ mô vừa là thách thức vừa là cơ hội. "Hiệp hai" của thị trường đang thử thách sự kiên định và trí tuệ của các doanh nhân: chỉ những đội ngũ gắn bó với giá trị thực, tập trung vào chủ nghĩa dài hạn mới có thể vượt qua mùa đông. Dưới sự thúc đẩy của nhiều làn sóng như hệ sinh thái BTC, cách mạng hiệu quả của chuỗi công khai mới, tài sản thực lên chuỗi, mô hình dựa trên dòng tiền và sự hội nhập của thị trường vốn, các doanh nhân blockchain thế hệ mới đang đón nhận những cơ hội chưa từng có. Lựa chọn đúng đường đua, chạy thông qua mô hình kinh doanh và sử dụng đúng các con đường huy động vốn, mới có thể chuyển hóa khủng hoảng thành cơ hội, nổi bật trong chu kỳ tiếp theo, thực sự đạt được bước nhảy từ 0 đến 1 trong khởi nghiệp blockchain.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AlwaysMissingTops
· 3giờ trước
nhà tạo lập thị trường tiến vào chơi đùa với mọi người
Xem bản gốcTrả lời0
shadowy_supercoder
· 3giờ trước
Lại một giai đoạn chuyển đổi giữa bò và gấu đã đến.
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeCrier
· 3giờ trước
Mỹ đế cái bẫy nhỏ đó~
Xem bản gốcTrả lời0
Web3Educator
· 3giờ trước
*điều chỉnh kính* động lực địa chính trị thật thú vị ở đây... như tôi giải thích cho các sinh viên web3 của mình, hỗn loạn tạo ra cơ hội thật sự.
Logic khởi nghiệp Web3 mới: Cơ hội và thách thức dưới trật tự thương mại toàn cầu mới
Logic khởi nghiệp Web3 mới trong trật tự thương mại toàn cầu
Môi trường vĩ mô xấu đi - khủng hoảng đang hình thành trật tự mới
Tài chính bắt đầu bước vào kỷ nguyên hỗn loạn
Kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng, một loạt các biện pháp kinh tế và chính trị đã khiến thị trường toàn cầu liên tục bất ổn. Điều đáng chú ý nhất là sự nâng cấp chính sách thuế quan: Từ tháng 4 năm 2025, Mỹ sẽ áp dụng mức "thuế cơ bản" 10% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu, và áp đặt "thuế đối ứng" cao hơn đối với Trung Quốc và 60 quốc gia khác. Điều này đã dẫn đến sự biến động mạnh mẽ trên thị trường toàn cầu: trái phiếu Mỹ bị bán tháo, cổ phiếu Mỹ dao động mạnh, chỉ số đô la Mỹ liên tục giảm.
Hệ thống kinh tế quốc tế do Mỹ lãnh đạo được thiết lập sau Thế chiến II đang đối mặt với nguy cơ tan vỡ. Sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi đã làm suy yếu lợi thế của Mỹ, nợ nần khổng lồ xói mòn uy tín của đồng đô la. Trung Quốc đang tiến gần hoặc thậm chí vượt qua Mỹ trong nhiều lĩnh vực công nghệ, gây ra nỗi lo lắng cho tầng lớp tinh hoa Mỹ.
Trong bối cảnh này, các nhà ra quyết định của Mỹ bắt đầu xây dựng trật tự thương mại và tài chính mới để duy trì vị thế thống trị toàn cầu của mình. Các mục tiêu chiến lược của họ bao gồm việc chống lại các đối thủ cạnh tranh chính và cung cấp hỗ trợ mới cho tín nhiệm của đồng đô la đang lung lay. Mỹ bắt đầu hướng ánh nhìn về các tài sản như vàng và bitcoin, hy vọng thông qua đó xây dựng lại nền tảng tin cậy cho hệ thống tài chính toàn cầu.
Cần lưu ý rằng, thái độ của chính phủ Mỹ đối với tiền điện tử đã có sự chuyển biến lớn. Trump đã công khai bày tỏ mối quan tâm đến sự phát triển của tiền ảo, một số lực lượng trong Đảng Cộng hòa cũng dần chấp nhận Bitcoin, coi nó như "vàng kỹ thuật số" để phòng ngừa rủi ro đồng đô la.
Bitcoin và vàng: "đôi neo" mới của đồng đô la
Mỹ đang cố gắng xây dựng một nền tảng tín dụng mới cho đô la bằng cách sử dụng "mô hình kép tài sản", bao gồm dự trữ vàng truyền thống và dự trữ bitcoin mới nổi. Chiến lược này nhằm củng cố uy tín của đô la trong trật tự mới thông qua sự kết hợp giữa tài sản vật chất và tài sản kỹ thuật số.
Vào tháng 3 năm 2025, chính phủ Mỹ liên tiếp đưa ra những biện pháp quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử: Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp, tuyên bố thành lập "quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược" và "quỹ dự trữ tài sản số của Mỹ". Nhà Trắng tổ chức hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử, cam kết thúc đẩy lập pháp về quản lý tiền điện tử. Trump cho biết: "Việc thiết lập quỹ dự trữ Bitcoin giống như việc thiết lập một Fort Knox ảo", đánh dấu Bitcoin chính thức bước vào cấp độ chiến lược quốc gia của Mỹ.
Mỹ muốn sử dụng Bitcoin và vàng như những tài sản neo cho hệ thống tài chính mới. Thị trường đồn đoán rằng Mỹ có kế hoạch tích lũy khoảng 1 triệu Bitcoin (chiếm 5% tổng cung). Một số chính phủ tiểu bang đã hành động trước, chấp thuận việc sử dụng quỹ tài chính để mua Bitcoin làm dự trữ.
Việc đưa Bitcoin vào có thể giúp Mỹ giải quyết các vấn đề của chính mình. Ví dụ, Mỹ có thể lấp đầy khoảng trống nợ bằng cách bán một phần dự trữ Bitcoin, từ đó giảm thiểu rủi ro nợ. Đồng thời, Mỹ cũng đang nỗ lực trong việc quản lý tiền điện tử, mong muốn kiểm soát quyền phát hành và quy định của đồng đô la kỹ thuật số. Stablecoin đô la + vàng + Bitcoin, cả ba cùng nhau phác thảo hình mẫu mới cho trật tự đô la.
Thị trường điều chỉnh và "Nửa sau nên làm gì"
Trong hơn một năm qua, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua một sự chuyển biến mạnh mẽ từ cuồng nhiệt sang bình tĩnh. Thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu và thanh lý. Tuy nhiên, đối với những doanh nhân tin tưởng vào giá trị lâu dài của blockchain, thời điểm này lại là cơ hội tốt nhất để tích lũy sức mạnh và ươm mầm những cơ hội mới.
Trong môi trường "hiệp hai" như vậy, các doanh nhân nên suy nghĩ: Hiệp hai thích hợp để làm gì? Những cách tiếp cận đơn giản về lưu lượng đã khó duy trì, thay vào đó là logic khởi nghiệp xoay quanh giá trị cốt lõi. Dưới đây là một số hướng đi tiềm ẩn cơ hội mới:
Hệ sinh thái Bitcoin (BTC): Đổi mới tài chính, nâng cấp cơ sở hạ tầng xung quanh mạng lưới Bitcoin, cũng như tái cấu trúc tài sản thực và mạng lưới thanh toán dựa trên BTC.
Các hệ sinh thái chuỗi công cộng khác: Đổi mới để trở về bản chất hiệu quả và lợi nhuận trên các chuỗi công cộng như Ethereum, tạo ra các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) bền vững.
Tài sản thế giới thực (RWA) và tài chính thanh toán (PayFi): Kết hợp công nghệ chuỗi với tài sản thực và các tình huống thanh toán, phát triển ra những mô hình mới được hỗ trợ bởi dòng tiền ổn định.
Cổ phiếu khái niệm tiền mã hóa: Chú ý đến làn sóng "cổ phiếu khái niệm blockchain" đang nổi lên trong thị trường vốn truyền thống, cũng như con đường mới hướng đến việc cổ phần hóa của các công ty khởi nghiệp Web3.
Cơ hội khởi nghiệp xung quanh BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Xung quanh mạng BTC, chúng ta thấy ba cơ hội khởi nghiệp lớn:
BTC Fi (Tài chính Bitcoin): Tạo ra tài sản tài chính mới trên mạng lưới Bitcoin. Các giao thức mới nổi gần đây như BRC-20, Runes đã mở ra cơn sốt phát hành tài sản mã thông báo trên mạng chính BTC. Các dự án tiêu biểu như Bedrock, Solv,... tập trung vào việc xây dựng dịch vụ tài chính phi tập trung như cho vay, giao dịch, và sản phẩm phái sinh trên mạng lưới Bitcoin.
BTC Infra (Hạ tầng Bitcoin): Tái cấu trúc hạ tầng thông minh trên Bitcoin. Ngành công nghiệp đang cố gắng xây dựng một lớp hợp đồng thông minh tương tự như Ethereum cho Bitcoin, bao gồm các sidechain hoặc Layer2 tương thích với EVM, cũng như các giải pháp gốc trong hệ thống giao thức Bitcoin như giao thức RGB, mạng Lightning, v.v. Các dự án tiêu biểu như Unisat, Merlin, B², tập trung vào việc xây dựng Layer2 cho Bitcoin, các công cụ trung gian, v.v.
RWA và PayFi dựa trên BTC: Giải phóng tiềm năng của Bitcoin trong lĩnh vực tài sản thực và thanh toán. RWA dựa trên mạng Bitcoin đang dần nổi lên, chẳng hạn như việc mã hóa trái phiếu chính phủ Mỹ, tài sản vật chất, v.v. Đồng thời, mô hình "PayFi" dựa vào cơ sở hạ tầng thanh toán như mạng Lightning, đưa Bitcoin trở lại sân khấu thanh toán. Các dự án tiêu biểu như LNFi, tập trung vào việc nâng cao hiệu quả ứng dụng thực tế và trải nghiệm người dùng của Bitcoin trong các tình huống RWA và thanh toán.
Cơ hội khởi nghiệp xung quanh các chuỗi công cộng khác: Logic khởi nghiệp dựa trên hiệu quả và sản phẩm
Ngoài Bitcoin, các lĩnh vực chuỗi công khai khác cũng đang nảy sinh những logic khởi nghiệp và cơ hội mới. Sau khi trải qua cơn sốt DeFi và cuộc chiến chuỗi công khai, ngành công nghiệp đã xuất hiện hai xu hướng lớn:
Quay trở lại logic cơ bản của "có thể kiếm tiền": chỉ có những mô hình kinh doanh có khả năng sinh lợi thực sự mới có thể vượt qua các chu kỳ.
Hệ sinh thái chuỗi công khai chuyển từ "cuốn lưu lượng" sang "cuốn hiệu suất", sự trỗi dậy của các dự án khởi nghiệp sản phẩm: Vốn ngày càng ưa chuộng các dự án thực tiễn nâng cao hiệu suất và cải thiện trải nghiệm người dùng.
Mô hình khởi nghiệp bền vững: Lựa chọn con đường dựa trên dòng tiền
Việc tạo ra dòng tiền bền vững đã trở thành ranh giới quyết định xem dự án khởi nghiệp có đi xa hay không. Hiện tại, một số dự án tiền điện tử có mô hình kinh doanh thực tế đang trở thành cầu nối giữa Web3 và thị trường vốn truyền thống.
DePIN lĩnh vực: Thông qua việc quản lý các tài nguyên thực như tính toán, điện năng, băng thông trên chuỗi, xây dựng mạng lưới hạ tầng phân phối hướng tới thế giới vật lý. Các dự án tiêu biểu như PEAQ, Jambo, OORT, Swan.
Lĩnh vực AI+Crypto: Kết hợp AI Agent, danh tính trên chuỗi và cơ chế thanh toán vi mô, thúc đẩy sự tương tác dữ liệu và phân bổ tài nguyên giữa các tác nhân. Dự án như Footprint tập trung vào động cơ phân tích dữ liệu, DeAgent.ai xây dựng giao thức AI Agent phi tập trung.
Hướng RWA (Tài sản thế giới thực): Việc token hóa các tài sản như trái phiếu Mỹ, trái phiếu doanh nghiệp, bất động sản trên chuỗi tiếp tục được thúc đẩy. Dự án tiêu biểu như The PAC, cung cấp dịch vụ ánh xạ tài sản trong khuôn khổ tuân thủ.
Lĩnh vực PayFi (Tài chính thanh toán): Doanh thu giao dịch stablecoin năm 2024 vượt 15,6 nghìn tỷ USD, lần đầu tiên vượt qua Visa. Các dự án như Aisa đang kết hợp stablecoin với ví AI, xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán hỗ trợ tự động hóa và thanh toán thời gian thực.
Cổ phiếu khái niệm tiền điện tử: Hướng tới sự kết nối cấu trúc với tài chính chính thống
Phân loại cổ phiếu khái niệm tiền điện tử
Xu hướng "cổ phiếu khái niệm tiền điện tử" xuất hiện trong thị trường vốn truyền thống là dấu hiệu quan trọng cho sự hòa nhập giữa ngành tiền điện tử và tài chính chính thống. Dựa trên sự khác biệt về mô hình kinh doanh và trọng tâm hoạt động, cổ phiếu khái niệm tiền điện tử có thể được chia thành các loại sau:
Tài sản dựa trên (dự trữ BTC là cốt lõi): như MicroStrategy, Semler Scientific, Bảo Gia Hợp Tác, v.v.
Cổ phiếu khái niệm khai thác (hướng cơ sở hạ tầng sức mạnh tính toán): như Marathon Digital, CleanSpark, Riot Blockchain, Core Scientific, TeraWulf, Hut 8 và các công ty khác.
Nhà cung cấp cơ sở hạ tầng và giải pháp: như Jia Nan Technology, Bitdeer, BitFuFu, v.v.
Cổ phiếu theo kiểu sàn giao dịch: như Coinbase, Bakkt, v.v.
Cổ phiếu theo hình thức thanh toán: như Block (trước đây là Square) và PayPal.
Một số công ty đang xác thực con đường cổ phần hóa thông qua các trường hợp thực tế. Ví dụ, Boya Interactive (00434.hk) đã thành công trong việc định giá lại trên thị trường vốn công khai nhờ vào việc kết hợp nắm giữ tiền mã hóa và chuyển đổi kinh doanh. Walnut Capital (00905.hk) đã tham gia vào tài sản tiền mã hóa và các dự án Web3 thông qua cách đầu tư nắm giữ. Hong Kong Asia Holdings (01723.hk) đã tìm ra con đường chuyển tiếp từ ngành nghề truyền thống sang quản lý tài sản số. Nano Labs (NA.Nasdaq) với tư cách là nhà sản xuất phần cứng blockchain hàng đầu tại Trung Quốc, đã sử dụng một phần dự trữ đô la của mình để mua Bitcoin, chính thức đưa BTC vào hệ thống phân bổ tài sản chiến lược của công ty.
Con đường khởi nghiệp Web3 hóa cổ phiếu: Tiền điện tử, cổ phiếu, song hành phát triển
Web3 khởi nghiệp có ba con đường lựa chọn, mỗi con đường có lợi và hại riêng:
"Đồng" lộ trình (Gọi vốn bằng mã thông báo): Tăng cường tài chính và khuyến khích cộng đồng thông qua việc phát hành mã thông báo. Có tính linh hoạt cao, khởi động nhanh, nhưng chịu ảnh hưởng lớn từ tình hình thị trường và chính sách quản lý.
"Cổ" lộ trình (tài trợ cổ phần và IPO): đi theo con đường của các công ty khởi nghiệp truyền thống, thu hút đầu tư cổ phần, tập trung vào việc triển khai kinh doanh và tăng trưởng doanh thu. Phù hợp hơn với khung quản lý, phát triển lâu dài ổn định hơn, nhưng việc huy động vốn ban đầu có thể không dễ dàng như phát hành token.
"Đường đi song song" (token + cổ phần song song): Kết hợp hai phương thức huy động vốn là tiền điện tử và truyền thống, tận dụng ưu điểm của từng phương thức theo từng giai đoạn. Yêu cầu đội ngũ có khả năng cân bằng tốt hơn.
Kết luận
Thời kỳ bất ổn vĩ mô vừa là thách thức vừa là cơ hội. "Hiệp hai" của thị trường đang thử thách sự kiên định và trí tuệ của các doanh nhân: chỉ những đội ngũ gắn bó với giá trị thực, tập trung vào chủ nghĩa dài hạn mới có thể vượt qua mùa đông. Dưới sự thúc đẩy của nhiều làn sóng như hệ sinh thái BTC, cách mạng hiệu quả của chuỗi công khai mới, tài sản thực lên chuỗi, mô hình dựa trên dòng tiền và sự hội nhập của thị trường vốn, các doanh nhân blockchain thế hệ mới đang đón nhận những cơ hội chưa từng có. Lựa chọn đúng đường đua, chạy thông qua mô hình kinh doanh và sử dụng đúng các con đường huy động vốn, mới có thể chuyển hóa khủng hoảng thành cơ hội, nổi bật trong chu kỳ tiếp theo, thực sự đạt được bước nhảy từ 0 đến 1 trong khởi nghiệp blockchain.