Lộ trình ICM Solana: Một buổi biểu diễn bắt chước Hyperliquid?
Gần đây, một sự kiện đáng chú ý đã xảy ra trong hệ sinh thái Solana. Quỹ Solana, Anza, Jito Labs và các bên tham gia quan trọng khác đã cùng nhau phát hành một lộ trình kỹ thuật có tên "thị trường vốn internet (Internet Capital Markets, ICM)". Ý tưởng cốt lõi của lộ trình này là "thực hiện giao dịch có thể kiểm soát được (Application Controlled Execution, ACE)", với mục tiêu cho phép các ứng dụng trên chuỗi có quyền sắp xếp giao dịch tự chủ ở mức mili giây, tạo ra một "Phố Wall trên chuỗi" phi tập trung.
Mặc dù lộ trình không đề cập trực tiếp đến Hyperliquid, nhưng khi phân tích kỹ lưỡng, không khó để nhận thấy rằng nhiều thiết kế trong đó đã nhắm đến việc mô phỏng các đặc điểm ưu việt của Hyperliquid. Điều này giống như Solana đang ngụ ý: "Những gì Hyperliquid có thể làm, chúng tôi cũng phải làm, và phải làm tốt hơn!"
Đáng chú ý là Hyperliquid đã chiếm ưu thế trên thị trường hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi, với khối lượng giao dịch một thời điểm đạt khoảng 65% toàn bộ thị trường hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung. Đối mặt với đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ như vậy, Solana rõ ràng không muốn bị người đến sau vượt qua, vì vậy đã phát hành lộ trình ICM này.
Vậy, sự kiện "mô phỏng" này thực chất là gì? Liệu Solana có thể thực sự theo kịp hoặc thậm chí vượt qua Hyperliquid không? Hãy cùng chúng ta đi sâu vào chủ đề này.
Bối cảnh và nội dung ICM
người tham gia chính trong việc dẫn dắt sự thay đổi
Đầu tiên, chúng ta hãy xem xét những người tạo ra bản đồ lộ trình này. Những người tham gia đều là những người chơi hàng đầu trong hệ sinh thái Solana:
Quỹ/Lab Solana: "Cha đẻ" của Solana, chịu trách nhiệm điều phối tổng thể và phát triển giao thức cốt lõi.
Anza: Công ty phát triển được thành lập bởi các thành viên trước đây của Solana Labs, tương tự như ConsenSys của Ethereum. Trong lộ trình này, Anza đảm nhận nhiều công việc nghiên cứu công nghệ cốt lõi, như giao thức đồng thuận mới Alpenglow.
Jito Labs: Nhà cung cấp cơ sở hạ tầng MEV trên Solana, có ảnh hưởng lớn, gần như kiểm soát "quyền sinh quyền sát" của tất cả lưu lượng MEV trên Solana. Lần này dẫn đầu cung cấp Block Assembly Marketplace (BAM) và các giải pháp sắp xếp giao dịch khác.
Multicoin Capital: một tổ chức đầu tư tiền điện tử nổi tiếng, cũng là một trong những người ủng hộ sớm của Solana. Do nắm giữ một lượng lớn SOL và quyền lợi từ các dự án trong hệ sinh thái, họ cũng có tiếng nói đáng kể trong hướng đi công nghệ.
DoubleZero: Nhóm tập trung vào việc tăng tốc giao tiếp mạng, cung cấp giải pháp mạng quang riêng biệt, nhằm nâng cao tốc độ giao tiếp giữa các nút xác minh Solana.
Drift: Dự án DEX hợp đồng vĩnh viễn hàng đầu trên Solana. Trước đây, Drift áp dụng mô hình ghép nối ngoại tuyến, khi đối diện với Hyperliquid hoàn toàn trên chuỗi thì cảm thấy có phần khó khăn, lần này tham gia vào việc xây dựng lộ trình, rõ ràng là hy vọng có thể lật ngược tình thế nhờ vào việc nâng cấp nền tảng.
vấn đề cốt lõi
Lộ trình tập trung vào việc cải thiện cấu trúc vi mô của thị trường, chủ yếu là giải quyết vấn đề hiện tại về cơ chế giao dịch trên chuỗi không thân thiện với các nhà tạo lập thị trường. Hiện tại, những người khởi xướng giao dịch (Taker) đang chiếm ưu thế, trong khi các nhà tạo lập thị trường (Market Maker) đang ở thế bất lợi. Điều này là do Taker thường nắm giữ thông tin mới nhất và có thể chủ động tăng phí giao dịch để đảm bảo giao dịch của họ được thực hiện trước, trong khi Maker thường không kịp rút lệnh và buộc phải thực hiện giao dịch ở mức giá không thuận lợi.
Một số nhà giao dịch chênh lệch giá cao sẽ tận dụng sự bất đối xứng này để phát động cuộc tấn công "lưu lượng độc hại". Ví dụ, khi giá trên chuỗi chưa được cập nhật nhưng giá ngoài chuỗi đã thay đổi, các nhà giao dịch chênh lệch giá có thể ăn lệnh của các nhà tạo lập thị trường với giá cũ, khiến các nhà tạo lập phải chịu tổn thất. Kết quả là, để tự bảo vệ, Maker phải hoặc là kéo giãn chênh lệch giá mua bán, hoặc là giảm số lượng lệnh đặt, dẫn đến giảm tính thanh khoản của toàn bộ thị trường.
Lộ trình ICM nhằm cân bằng cấu trúc này, thu hút thanh khoản chất lượng cao trở lại chuỗi.
( Chiến lược ba bước của ICM
Solana chia kế hoạch lớn này thành ba giai đoạn:
Ngắn hạn)1-3 tháng###: Tối ưu hóa trải nghiệm giao dịch trên chuỗi hiện tại, cải thiện hiệu quả sử dụng của các ứng dụng loại sổ lệnh, giảm thiểu sự can thiệp độc hại của MEV. Cụ thể bao gồm:
Thị trường Block Assembly của Jito Labs(BAM) đã ra mắt trên mạng chính. Mô-đun này cung cấp một hệ thống tạm thời trước khi ứng dụng ACE( (Application Controlled Execution)) ra mắt, cho phép các hợp đồng thông minh trên Solana có quyền tự chủ trong việc sắp xếp giao dịch.
Nhóm Anza tối ưu hóa tỷ lệ thành công của "Giao dịch vào cùng một Slot", từ đó giảm trượt giá và tổn thất MEV.
Những cải tiến này dự kiến sẽ được triển khai lần lượt từ tháng 7 đến tháng 9 năm 2025.
Trung kỳ (3-9 tháng ): Giới thiệu mạng tốc độ cao chuyên dụng và phiên bản đồng thuận mới, giảm đáng kể độ trễ, tăng cường khả năng thông lượng:
Triển khai mạng quang chuyên dụng DoubleZero, cung cấp cho các xác thực khả năng giao tiếp tốc độ cao gần như không bị rung, giảm độ trễ tối đa 100ms.
Ra mắt giao thức đồng thuận Alpenglow, giảm thời gian xác nhận cuối cùng từ khoảng 12.8 giây xuống khoảng 0.15 giây.
Phát triển thực thi chương trình bất đồng bộ ( Asynchronous Program Execution, APE ), giảm tắc nghẽn thực thi giao dịch đối với đồng thuận.
Dài hạn(9-30 tháng): Thực hiện nâng cấp cách mạng cho kiến trúc lõi của Solana, mục tiêu đạt được vào khoảng năm 2027:
Nhiều nhà lãnh đạo đồng thời (Multiple Concurrent Leaders, MCL): Cho phép nhiều xác thực viên đề xuất giao dịch cùng lúc trong pipeline của họ, sau đó sắp xếp và hợp nhất các khối song song này theo phí ưu tiên. Cách này giúp làm yếu đi sự độc quyền của một nhà đóng gói duy nhất, tăng cường khả năng chống kiểm duyệt.
Ứng dụng gốc có thể kiểm soát thực hiện (Application Controlled Execution, ACE) chức năng: thực sự trao quyền cho hợp đồng thông minh trên chuỗi kiểm soát thứ tự thực hiện giao dịch.
Phân tích lộ trình này, không khó để nhận ra câu chuyện phía sau: DEX lâu đời Drift trên Solana đã bị người đến sau Hyperliquid vượt mặt với trải nghiệm xuất sắc của "Binance trên chuỗi". Drift tự thân khó có thể cạnh tranh, đành phải nhờ đến sự trợ giúp của các "đại gia" như Solana Labs, Anza, Jito. Những "đại gia" này đã đề xuất kế hoạch cải cách công nghệ ICM, tuyên bố sẽ sao chép tất cả những lợi thế cốt lõi của Hyperliquid cho Drift, giúp nó tái cạnh tranh trên thị trường DEX. Nhưng họ cũng thừa nhận, việc cải cách công nghệ lần này cực kỳ khó khăn, vì vậy sẽ chia kế hoạch thành ba bước chiến lược, trong ngắn hạn chỉ có Jito's BAM có thể giúp Drift, để Drift trước tiên sử dụng điều này để so tài với Hyperliquid.
Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích chi tiết ICM đã bắt chước và sao chép những lợi thế cốt lõi nào của Hyperliquid.
Bắt chước một: Cơ chế sắp xếp giao dịch
Vấn đề nằm ở chỗ: Như đã đề cập trước đó, chuỗi hiện tại nghiêng về taker, maker phải chịu "luồng độc". Người dùng chủ động ăn đơn có thể dựa vào giá mới nhất ngoài chuỗi, ngay lập tức thực hiện giao dịch với lệnh treo trên chuỗi, và thông qua việc tăng phí giao dịch để được ưu tiên thực hiện, trong khi các nhà tạo lập thị trường thường không kịp cập nhật hoặc rút lệnh. Kết quả là, các nhà tạo lập thị trường phải hoặc là kéo giãn chênh lệch giá, hoặc là đơn giản là rút bỏ thanh khoản, dẫn đến độ sâu của thị trường trở nên tồi tệ hơn.
( Giải pháp cuối cùng của ICM: Ứng dụng thực thi có thể kiểm soát )ACE###
Bản đồ lộ trình ICM đề xuất khái niệm ACE(Application Controlled Execution), tức là phân quyền quyền sắp xếp giao dịch cho các ứng dụng trên chuỗi, để các ứng dụng tự quyết định cách sắp xếp và thực hiện các giao dịch liên quan đến ứng dụng đó. Ví dụ, trong tương lai, trên Solana thực hiện ACE, các hợp đồng DeFi có thể thiết lập các quy tắc sắp xếp giao dịch tùy chỉnh như sau:
Cập nhật giá Oracle: Các ứng dụng DeFi có thể chèn một giao dịch trước khi thực hiện giao dịch lớn để lấy giá mới nhất từ oracle, đảm bảo rằng đơn hàng được thực hiện theo giá hợp lý nhất, ngăn chặn các nhà tạo lập thị trường báo giá dựa trên giá lỗi thời bị chênh lệch.
Thực hiện hủy đơn ưu tiên: Ứng dụng có thể thiết lập "yêu cầu hủy đơn" ưu tiên hơn so với "giao dịch ăn đơn" mới, để cho maker có cơ hội kịp thời rút lại đơn treo khi thị trường không thuận lợi.
Đấu giá ở đuôi đội: Ví dụ, sau khi xuất hiện một đơn đặt hàng khổng lồ đẩy giá lên, ứng dụng DeFi sẽ "ngay sau đó" đưa ra cơ hội để đấu giá, ai sẵn sàng hoàn trả nhiều lợi ích nhất cho giao thức ( hoặc người dùng ), giao thức DeFi sẽ cho phép giao dịch của ai đó được thực hiện sau đơn đặt hàng lớn. Ứng dụng DeFi có thể hoàn trả lợi nhuận từ đấu giá cho người dùng, từ đó biến lưu lượng MEV độc hại thành thu nhập tích cực.
( BAM của JITO: Kế hoạch chuyển tiếp
Trước khi ACE chính thức ra mắt, Jito Labs đã giới thiệu một giải pháp chuyển tiếp mang tên Block Assembly Marketplace )BAM###. Quy trình làm việc của BAM là:
Người dùng gửi giao dịch đến một nút chạy phần mềm BAM ( thay vì trực tiếp đến Leader hiện tại ).
Các nút BAM thu thập các giao dịch cục bộ và chạy các loại plugin ( plugin ) thực hiện việc sắp xếp lại gói giao dịch ( Bundle ) dưới sự bảo vệ quyền riêng tư (. Các plugin chạy trong môi trường TEE an toàn, ẩn nội dung giao dịch ra bên ngoài trước khi thực thi ). Thông qua các plugin, các nhà phát triển ứng dụng có thể tùy chỉnh các quy tắc sắp xếp khác nhau cho hợp đồng của họ, chẳng hạn như ưu tiên hủy đơn, cập nhật giá oracle trước khi khớp lệnh, thậm chí thực hiện các đấu thầu phức tạp trong ứng dụng.
Bundle giao dịch đã được sắp xếp sẽ được gửi đến Solana Leader để đóng gói và đưa lên chuỗi.
BAM có thể được coi là cánh đồng thí nghiệm trước khi ACE lên chuỗi, về mặt chức năng rất gần với ACE tối thượng, chỉ là nó chạy trên một mạng độc lập dưới chuỗi, chứ không phải được tích hợp trong giao thức chuỗi chính Solana.
Cần lưu ý rằng, Jito trước đây luôn cung cấp cơ sở hạ tầng dành cho việc khai thác MEV ( như Jito Block Engine ), mô hình kinh doanh của nó là tạo cơ hội cho các nhà đầu cơ thông qua việc tối ưu hóa thứ tự giao dịch và chia sẻ lợi nhuận. Điều này ở một mức độ nào đó đứng ở phía đối lập với người dùng thông thường và những người bị khai thác "mũi giáo". Tuy nhiên, Jito đã đóng cửa chức năng hồ bơi bộ nhớ công khai dành cho robot đầu cơ ( mempool ) vào đầu năm 2024, để giảm thiểu các tác động tiêu cực như tấn công sandwich. Hành động này cho thấy cộng đồng Solana có xu hướng kiềm chế MEV có hại, bảo vệ sự công bằng cho người dùng.
Việc ra mắt BAM càng phù hợp với tư tưởng này: nó về cơ bản biến cơ chế sắp xếp ban đầu được sử dụng cho việc chênh lệch giá MEV thành một " chiếc khiên", nhằm bảo vệ các nhà cung cấp thanh khoản như nhà tạo lập thị trường, chẳng hạn như ưu tiên hủy lệnh bắt buộc để tránh thiệt hại cho nhà tạo lập thị trường, và giảm thiểu lợi nhuận từ việc chạy trước thông qua việc giới thiệu các khoản hoàn tiền đấu giá. Các nhà tìm kiếm MEV trước đây nếu muốn kiếm tiền, thì phải chuyển đổi vai trò, viết plugin BAM để phục vụ cho các giao thức DeFi và kiếm lợi nhuận từ phí plugin.
( HYPERLIQUID
Ý tưởng ACE/BAM ở trên thực chất có thể coi là một sự theo đuổi cơ chế giao dịch trên chuỗi của Hyperliquid. Hyperliquid là một chuỗi chuyên dụng )Appchain###, được sinh ra để phục vụ cho DEX. Hơn nữa, HLP Vault do Hyperliquid chính thức vận hành thực chất là một trong những nhà tạo lập thị trường lớn nhất của nền tảng này, vì vậy không khó để hiểu rằng quy tắc chuỗi của Hyperliquid thiên về nhà cung cấp thanh khoản, đã thực hiện nhiều thiết kế bảo vệ nhà tạo lập thị trường ở cấp độ chuỗi, chẳng hạn như:
Bên đặt lệnh được ưu tiên bảo vệ: Hủy lệnh và chỉ thực hiện lệnh maker sẽ được xử lý ưu tiên, tránh việc nhà tạo lập thị trường bị giao dịch bất lợi mà không biết. Solana ACE đã đề cập đến "ưu tiên hủy lệnh" mà Hyperliquid đã thực hiện trong nhiều năm.
Bảo đảm giá mới nhất: Quá trình thanh lý và khớp lệnh của Hyperliquid nhấn mạnh việc sử dụng giá mới nhất và trạng thái ký quỹ để thực hiện "kiểm tra kép". Ví dụ, khi có lệnh chờ được khớp, hệ thống sẽ lại kéo giá từ oracle mới nhất để đánh giá ký quỹ của cả hai bên, đảm bảo rằng không có rủi ro nào do giá bị trễ. Điều này tương tự như ACE cập nhật oracle trước khi thực hiện giao dịch.
Bảo vệ tự giao dịch: Nếu cùng một địa chỉ mua và bán gặp nhau, Hyperliquid sẽ tự động hủy bỏ thay vì khớp lệnh, để ngăn chặn việc thao túng khối lượng hoặc chi phí không cần thiết.
Solana ICM của ACE/BAM, chắc chắn là đang "học hỏi" từ Hyperliquid. Hyperliquid với tư cách là đầu tàu CLOB trên chuỗi, đã sử dụng một chuỗi riêng biệt để thực hiện các cơ chế thân thiện với nhà tạo lập thị trường. Solana hiện đang hy vọng sử dụng chuỗi tổng quát và các plugin mô-đun để sao chép hiệu ứng này------tức là để mỗi ứng dụng đều có khả năng kiểm soát thứ tự giao dịch tương tự như Hyperliquid.
Bắt chước hai: Tính cuối cùng ngay lập tức
( So sánh đồng thuận hiện tại
Solana hiện tại đang sử dụng Tower BFT, xác nhận và tính cuối cùng là tiến triển xác suất: một khối nhận được 2/3 phiếu sẽ được ghi là "xác nhận )Confirmed###", nhưng cần tích lũy khoảng 32 khối tiếp theo trên chuỗi ( thường khoảng 13 giây ) để được neo lại là "cuối cùng xác nhận (Finalized)". Đối với một số ứng dụng ( như giao dịch tần suất cao ), thời gian xác nhận cuối cùng mười mấy giây vẫn là quá lâu.
HyperBFT là thuật toán đồng thuận được Hyperliquid tự phát triển, được lấy cảm hứng từ đồng thuận HotStuff, sử dụng xác nhận khối bằng hai vòng bỏ phiếu, đạt được "tính cuối cùng ngay lập tức".
Vòng đầu tiên: Bỏ phiếu trước ( Prevote ): Các validator sau khi nhận được khối ứng cử viên do Proposer phát ra sẽ tiến hành xác thực nhanh. Nếu xác thực thành công, mỗi validator sẽ bỏ phiếu "bỏ phiếu trước" ( Prevote ) cho khối này và phát sóng cho toàn mạng. Lá phiếu này đại diện cho: "Tôi đã xem qua, khối này không có vấn đề."
Vòng thứ hai: Tiền gửi ( Precommit ): Khi một xác minh viên thu thập được sự ủng hộ từ hơn hai phần ba xác minh viên đối với cùng một khối ứng cử, họ sẽ có đủ niềm tin vào việc đa số các thành viên trong mạng lưới công nhận khối này. Do đó, xác minh viên đó sẽ bỏ phiếu "tiền gửi" ( Precommit ) với trọng số lớn hơn và phát sóng nó đi. Phiếu này đại diện cho:"
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Solana ICM lộ trình nhắm đến cuộc chiến tranh giành CLOB on-chain của Hyperliquid
Lộ trình ICM Solana: Một buổi biểu diễn bắt chước Hyperliquid?
Gần đây, một sự kiện đáng chú ý đã xảy ra trong hệ sinh thái Solana. Quỹ Solana, Anza, Jito Labs và các bên tham gia quan trọng khác đã cùng nhau phát hành một lộ trình kỹ thuật có tên "thị trường vốn internet (Internet Capital Markets, ICM)". Ý tưởng cốt lõi của lộ trình này là "thực hiện giao dịch có thể kiểm soát được (Application Controlled Execution, ACE)", với mục tiêu cho phép các ứng dụng trên chuỗi có quyền sắp xếp giao dịch tự chủ ở mức mili giây, tạo ra một "Phố Wall trên chuỗi" phi tập trung.
Mặc dù lộ trình không đề cập trực tiếp đến Hyperliquid, nhưng khi phân tích kỹ lưỡng, không khó để nhận thấy rằng nhiều thiết kế trong đó đã nhắm đến việc mô phỏng các đặc điểm ưu việt của Hyperliquid. Điều này giống như Solana đang ngụ ý: "Những gì Hyperliquid có thể làm, chúng tôi cũng phải làm, và phải làm tốt hơn!"
Đáng chú ý là Hyperliquid đã chiếm ưu thế trên thị trường hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi, với khối lượng giao dịch một thời điểm đạt khoảng 65% toàn bộ thị trường hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung. Đối mặt với đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ như vậy, Solana rõ ràng không muốn bị người đến sau vượt qua, vì vậy đã phát hành lộ trình ICM này.
Vậy, sự kiện "mô phỏng" này thực chất là gì? Liệu Solana có thể thực sự theo kịp hoặc thậm chí vượt qua Hyperliquid không? Hãy cùng chúng ta đi sâu vào chủ đề này.
Bối cảnh và nội dung ICM
người tham gia chính trong việc dẫn dắt sự thay đổi
Đầu tiên, chúng ta hãy xem xét những người tạo ra bản đồ lộ trình này. Những người tham gia đều là những người chơi hàng đầu trong hệ sinh thái Solana:
Quỹ/Lab Solana: "Cha đẻ" của Solana, chịu trách nhiệm điều phối tổng thể và phát triển giao thức cốt lõi.
Anza: Công ty phát triển được thành lập bởi các thành viên trước đây của Solana Labs, tương tự như ConsenSys của Ethereum. Trong lộ trình này, Anza đảm nhận nhiều công việc nghiên cứu công nghệ cốt lõi, như giao thức đồng thuận mới Alpenglow.
Jito Labs: Nhà cung cấp cơ sở hạ tầng MEV trên Solana, có ảnh hưởng lớn, gần như kiểm soát "quyền sinh quyền sát" của tất cả lưu lượng MEV trên Solana. Lần này dẫn đầu cung cấp Block Assembly Marketplace (BAM) và các giải pháp sắp xếp giao dịch khác.
Multicoin Capital: một tổ chức đầu tư tiền điện tử nổi tiếng, cũng là một trong những người ủng hộ sớm của Solana. Do nắm giữ một lượng lớn SOL và quyền lợi từ các dự án trong hệ sinh thái, họ cũng có tiếng nói đáng kể trong hướng đi công nghệ.
DoubleZero: Nhóm tập trung vào việc tăng tốc giao tiếp mạng, cung cấp giải pháp mạng quang riêng biệt, nhằm nâng cao tốc độ giao tiếp giữa các nút xác minh Solana.
Drift: Dự án DEX hợp đồng vĩnh viễn hàng đầu trên Solana. Trước đây, Drift áp dụng mô hình ghép nối ngoại tuyến, khi đối diện với Hyperliquid hoàn toàn trên chuỗi thì cảm thấy có phần khó khăn, lần này tham gia vào việc xây dựng lộ trình, rõ ràng là hy vọng có thể lật ngược tình thế nhờ vào việc nâng cấp nền tảng.
vấn đề cốt lõi
Lộ trình tập trung vào việc cải thiện cấu trúc vi mô của thị trường, chủ yếu là giải quyết vấn đề hiện tại về cơ chế giao dịch trên chuỗi không thân thiện với các nhà tạo lập thị trường. Hiện tại, những người khởi xướng giao dịch (Taker) đang chiếm ưu thế, trong khi các nhà tạo lập thị trường (Market Maker) đang ở thế bất lợi. Điều này là do Taker thường nắm giữ thông tin mới nhất và có thể chủ động tăng phí giao dịch để đảm bảo giao dịch của họ được thực hiện trước, trong khi Maker thường không kịp rút lệnh và buộc phải thực hiện giao dịch ở mức giá không thuận lợi.
Một số nhà giao dịch chênh lệch giá cao sẽ tận dụng sự bất đối xứng này để phát động cuộc tấn công "lưu lượng độc hại". Ví dụ, khi giá trên chuỗi chưa được cập nhật nhưng giá ngoài chuỗi đã thay đổi, các nhà giao dịch chênh lệch giá có thể ăn lệnh của các nhà tạo lập thị trường với giá cũ, khiến các nhà tạo lập phải chịu tổn thất. Kết quả là, để tự bảo vệ, Maker phải hoặc là kéo giãn chênh lệch giá mua bán, hoặc là giảm số lượng lệnh đặt, dẫn đến giảm tính thanh khoản của toàn bộ thị trường.
Lộ trình ICM nhằm cân bằng cấu trúc này, thu hút thanh khoản chất lượng cao trở lại chuỗi.
( Chiến lược ba bước của ICM
Solana chia kế hoạch lớn này thành ba giai đoạn:
Ngắn hạn)1-3 tháng###: Tối ưu hóa trải nghiệm giao dịch trên chuỗi hiện tại, cải thiện hiệu quả sử dụng của các ứng dụng loại sổ lệnh, giảm thiểu sự can thiệp độc hại của MEV. Cụ thể bao gồm:
Thị trường Block Assembly của Jito Labs(BAM) đã ra mắt trên mạng chính. Mô-đun này cung cấp một hệ thống tạm thời trước khi ứng dụng ACE( (Application Controlled Execution)) ra mắt, cho phép các hợp đồng thông minh trên Solana có quyền tự chủ trong việc sắp xếp giao dịch.
Nhóm Anza tối ưu hóa tỷ lệ thành công của "Giao dịch vào cùng một Slot", từ đó giảm trượt giá và tổn thất MEV.
Những cải tiến này dự kiến sẽ được triển khai lần lượt từ tháng 7 đến tháng 9 năm 2025.
Trung kỳ (3-9 tháng ): Giới thiệu mạng tốc độ cao chuyên dụng và phiên bản đồng thuận mới, giảm đáng kể độ trễ, tăng cường khả năng thông lượng:
Triển khai mạng quang chuyên dụng DoubleZero, cung cấp cho các xác thực khả năng giao tiếp tốc độ cao gần như không bị rung, giảm độ trễ tối đa 100ms.
Ra mắt giao thức đồng thuận Alpenglow, giảm thời gian xác nhận cuối cùng từ khoảng 12.8 giây xuống khoảng 0.15 giây.
Phát triển thực thi chương trình bất đồng bộ ( Asynchronous Program Execution, APE ), giảm tắc nghẽn thực thi giao dịch đối với đồng thuận.
Dài hạn(9-30 tháng): Thực hiện nâng cấp cách mạng cho kiến trúc lõi của Solana, mục tiêu đạt được vào khoảng năm 2027:
Nhiều nhà lãnh đạo đồng thời (Multiple Concurrent Leaders, MCL): Cho phép nhiều xác thực viên đề xuất giao dịch cùng lúc trong pipeline của họ, sau đó sắp xếp và hợp nhất các khối song song này theo phí ưu tiên. Cách này giúp làm yếu đi sự độc quyền của một nhà đóng gói duy nhất, tăng cường khả năng chống kiểm duyệt.
Ứng dụng gốc có thể kiểm soát thực hiện (Application Controlled Execution, ACE) chức năng: thực sự trao quyền cho hợp đồng thông minh trên chuỗi kiểm soát thứ tự thực hiện giao dịch.
Phân tích lộ trình này, không khó để nhận ra câu chuyện phía sau: DEX lâu đời Drift trên Solana đã bị người đến sau Hyperliquid vượt mặt với trải nghiệm xuất sắc của "Binance trên chuỗi". Drift tự thân khó có thể cạnh tranh, đành phải nhờ đến sự trợ giúp của các "đại gia" như Solana Labs, Anza, Jito. Những "đại gia" này đã đề xuất kế hoạch cải cách công nghệ ICM, tuyên bố sẽ sao chép tất cả những lợi thế cốt lõi của Hyperliquid cho Drift, giúp nó tái cạnh tranh trên thị trường DEX. Nhưng họ cũng thừa nhận, việc cải cách công nghệ lần này cực kỳ khó khăn, vì vậy sẽ chia kế hoạch thành ba bước chiến lược, trong ngắn hạn chỉ có Jito's BAM có thể giúp Drift, để Drift trước tiên sử dụng điều này để so tài với Hyperliquid.
Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích chi tiết ICM đã bắt chước và sao chép những lợi thế cốt lõi nào của Hyperliquid.
Bắt chước một: Cơ chế sắp xếp giao dịch
Vấn đề nằm ở chỗ: Như đã đề cập trước đó, chuỗi hiện tại nghiêng về taker, maker phải chịu "luồng độc". Người dùng chủ động ăn đơn có thể dựa vào giá mới nhất ngoài chuỗi, ngay lập tức thực hiện giao dịch với lệnh treo trên chuỗi, và thông qua việc tăng phí giao dịch để được ưu tiên thực hiện, trong khi các nhà tạo lập thị trường thường không kịp cập nhật hoặc rút lệnh. Kết quả là, các nhà tạo lập thị trường phải hoặc là kéo giãn chênh lệch giá, hoặc là đơn giản là rút bỏ thanh khoản, dẫn đến độ sâu của thị trường trở nên tồi tệ hơn.
( Giải pháp cuối cùng của ICM: Ứng dụng thực thi có thể kiểm soát )ACE###
Bản đồ lộ trình ICM đề xuất khái niệm ACE(Application Controlled Execution), tức là phân quyền quyền sắp xếp giao dịch cho các ứng dụng trên chuỗi, để các ứng dụng tự quyết định cách sắp xếp và thực hiện các giao dịch liên quan đến ứng dụng đó. Ví dụ, trong tương lai, trên Solana thực hiện ACE, các hợp đồng DeFi có thể thiết lập các quy tắc sắp xếp giao dịch tùy chỉnh như sau:
Cập nhật giá Oracle: Các ứng dụng DeFi có thể chèn một giao dịch trước khi thực hiện giao dịch lớn để lấy giá mới nhất từ oracle, đảm bảo rằng đơn hàng được thực hiện theo giá hợp lý nhất, ngăn chặn các nhà tạo lập thị trường báo giá dựa trên giá lỗi thời bị chênh lệch.
Thực hiện hủy đơn ưu tiên: Ứng dụng có thể thiết lập "yêu cầu hủy đơn" ưu tiên hơn so với "giao dịch ăn đơn" mới, để cho maker có cơ hội kịp thời rút lại đơn treo khi thị trường không thuận lợi.
Đấu giá ở đuôi đội: Ví dụ, sau khi xuất hiện một đơn đặt hàng khổng lồ đẩy giá lên, ứng dụng DeFi sẽ "ngay sau đó" đưa ra cơ hội để đấu giá, ai sẵn sàng hoàn trả nhiều lợi ích nhất cho giao thức ( hoặc người dùng ), giao thức DeFi sẽ cho phép giao dịch của ai đó được thực hiện sau đơn đặt hàng lớn. Ứng dụng DeFi có thể hoàn trả lợi nhuận từ đấu giá cho người dùng, từ đó biến lưu lượng MEV độc hại thành thu nhập tích cực.
( BAM của JITO: Kế hoạch chuyển tiếp
Trước khi ACE chính thức ra mắt, Jito Labs đã giới thiệu một giải pháp chuyển tiếp mang tên Block Assembly Marketplace )BAM###. Quy trình làm việc của BAM là:
Người dùng gửi giao dịch đến một nút chạy phần mềm BAM ( thay vì trực tiếp đến Leader hiện tại ).
Các nút BAM thu thập các giao dịch cục bộ và chạy các loại plugin ( plugin ) thực hiện việc sắp xếp lại gói giao dịch ( Bundle ) dưới sự bảo vệ quyền riêng tư (. Các plugin chạy trong môi trường TEE an toàn, ẩn nội dung giao dịch ra bên ngoài trước khi thực thi ). Thông qua các plugin, các nhà phát triển ứng dụng có thể tùy chỉnh các quy tắc sắp xếp khác nhau cho hợp đồng của họ, chẳng hạn như ưu tiên hủy đơn, cập nhật giá oracle trước khi khớp lệnh, thậm chí thực hiện các đấu thầu phức tạp trong ứng dụng.
Bundle giao dịch đã được sắp xếp sẽ được gửi đến Solana Leader để đóng gói và đưa lên chuỗi.
BAM có thể được coi là cánh đồng thí nghiệm trước khi ACE lên chuỗi, về mặt chức năng rất gần với ACE tối thượng, chỉ là nó chạy trên một mạng độc lập dưới chuỗi, chứ không phải được tích hợp trong giao thức chuỗi chính Solana.
Cần lưu ý rằng, Jito trước đây luôn cung cấp cơ sở hạ tầng dành cho việc khai thác MEV ( như Jito Block Engine ), mô hình kinh doanh của nó là tạo cơ hội cho các nhà đầu cơ thông qua việc tối ưu hóa thứ tự giao dịch và chia sẻ lợi nhuận. Điều này ở một mức độ nào đó đứng ở phía đối lập với người dùng thông thường và những người bị khai thác "mũi giáo". Tuy nhiên, Jito đã đóng cửa chức năng hồ bơi bộ nhớ công khai dành cho robot đầu cơ ( mempool ) vào đầu năm 2024, để giảm thiểu các tác động tiêu cực như tấn công sandwich. Hành động này cho thấy cộng đồng Solana có xu hướng kiềm chế MEV có hại, bảo vệ sự công bằng cho người dùng.
Việc ra mắt BAM càng phù hợp với tư tưởng này: nó về cơ bản biến cơ chế sắp xếp ban đầu được sử dụng cho việc chênh lệch giá MEV thành một " chiếc khiên", nhằm bảo vệ các nhà cung cấp thanh khoản như nhà tạo lập thị trường, chẳng hạn như ưu tiên hủy lệnh bắt buộc để tránh thiệt hại cho nhà tạo lập thị trường, và giảm thiểu lợi nhuận từ việc chạy trước thông qua việc giới thiệu các khoản hoàn tiền đấu giá. Các nhà tìm kiếm MEV trước đây nếu muốn kiếm tiền, thì phải chuyển đổi vai trò, viết plugin BAM để phục vụ cho các giao thức DeFi và kiếm lợi nhuận từ phí plugin.
( HYPERLIQUID
Ý tưởng ACE/BAM ở trên thực chất có thể coi là một sự theo đuổi cơ chế giao dịch trên chuỗi của Hyperliquid. Hyperliquid là một chuỗi chuyên dụng )Appchain###, được sinh ra để phục vụ cho DEX. Hơn nữa, HLP Vault do Hyperliquid chính thức vận hành thực chất là một trong những nhà tạo lập thị trường lớn nhất của nền tảng này, vì vậy không khó để hiểu rằng quy tắc chuỗi của Hyperliquid thiên về nhà cung cấp thanh khoản, đã thực hiện nhiều thiết kế bảo vệ nhà tạo lập thị trường ở cấp độ chuỗi, chẳng hạn như:
Bên đặt lệnh được ưu tiên bảo vệ: Hủy lệnh và chỉ thực hiện lệnh maker sẽ được xử lý ưu tiên, tránh việc nhà tạo lập thị trường bị giao dịch bất lợi mà không biết. Solana ACE đã đề cập đến "ưu tiên hủy lệnh" mà Hyperliquid đã thực hiện trong nhiều năm.
Bảo đảm giá mới nhất: Quá trình thanh lý và khớp lệnh của Hyperliquid nhấn mạnh việc sử dụng giá mới nhất và trạng thái ký quỹ để thực hiện "kiểm tra kép". Ví dụ, khi có lệnh chờ được khớp, hệ thống sẽ lại kéo giá từ oracle mới nhất để đánh giá ký quỹ của cả hai bên, đảm bảo rằng không có rủi ro nào do giá bị trễ. Điều này tương tự như ACE cập nhật oracle trước khi thực hiện giao dịch.
Bảo vệ tự giao dịch: Nếu cùng một địa chỉ mua và bán gặp nhau, Hyperliquid sẽ tự động hủy bỏ thay vì khớp lệnh, để ngăn chặn việc thao túng khối lượng hoặc chi phí không cần thiết.
Solana ICM của ACE/BAM, chắc chắn là đang "học hỏi" từ Hyperliquid. Hyperliquid với tư cách là đầu tàu CLOB trên chuỗi, đã sử dụng một chuỗi riêng biệt để thực hiện các cơ chế thân thiện với nhà tạo lập thị trường. Solana hiện đang hy vọng sử dụng chuỗi tổng quát và các plugin mô-đun để sao chép hiệu ứng này------tức là để mỗi ứng dụng đều có khả năng kiểm soát thứ tự giao dịch tương tự như Hyperliquid.
Bắt chước hai: Tính cuối cùng ngay lập tức
( So sánh đồng thuận hiện tại
Solana hiện tại đang sử dụng Tower BFT, xác nhận và tính cuối cùng là tiến triển xác suất: một khối nhận được 2/3 phiếu sẽ được ghi là "xác nhận )Confirmed###", nhưng cần tích lũy khoảng 32 khối tiếp theo trên chuỗi ( thường khoảng 13 giây ) để được neo lại là "cuối cùng xác nhận (Finalized)". Đối với một số ứng dụng ( như giao dịch tần suất cao ), thời gian xác nhận cuối cùng mười mấy giây vẫn là quá lâu.
HyperBFT là thuật toán đồng thuận được Hyperliquid tự phát triển, được lấy cảm hứng từ đồng thuận HotStuff, sử dụng xác nhận khối bằng hai vòng bỏ phiếu, đạt được "tính cuối cùng ngay lập tức".
Vòng đầu tiên: Bỏ phiếu trước ( Prevote ): Các validator sau khi nhận được khối ứng cử viên do Proposer phát ra sẽ tiến hành xác thực nhanh. Nếu xác thực thành công, mỗi validator sẽ bỏ phiếu "bỏ phiếu trước" ( Prevote ) cho khối này và phát sóng cho toàn mạng. Lá phiếu này đại diện cho: "Tôi đã xem qua, khối này không có vấn đề."
Vòng thứ hai: Tiền gửi ( Precommit ): Khi một xác minh viên thu thập được sự ủng hộ từ hơn hai phần ba xác minh viên đối với cùng một khối ứng cử, họ sẽ có đủ niềm tin vào việc đa số các thành viên trong mạng lưới công nhận khối này. Do đó, xác minh viên đó sẽ bỏ phiếu "tiền gửi" ( Precommit ) với trọng số lớn hơn và phát sóng nó đi. Phiếu này đại diện cho:"