Tài sản thế giới thực: Biên giới tiếp theo trong lĩnh vực mã hóa
Mục đích ban đầu của tiền mã hóa là để tạo ra một hệ thống kinh tế toàn cầu minh bạch, dễ tiếp cận và hiệu quả hơn, chứ không chỉ là đầu cơ ngắn hạn. Tuy nhiên, hiện tại hầu hết các câu chuyện về mã hóa vẫn bị giới hạn trên chuỗi, và những ứng dụng thực tế thực sự có lợi cho người tiêu dùng bình thường vẫn còn rất ít. Có hàng triệu tỷ đô la tài sản trong thị trường truyền thống đang chờ được công nghệ chuỗi khối lật đổ, điều này mang lại cơ hội lớn cho việc cải cách có hệ thống nền kinh tế toàn cầu.
Sự xuất hiện của tài chính phi tập trung ( DeFi ) đã giải phóng mạnh mẽ tiềm năng của blockchain. Các ứng dụng DeFi có những lợi thế như thanh toán nguyên tử, chi phí thấp, tính minh bạch cao, khả năng kết hợp và sự kiểm soát của người dùng. Các ứng dụng DeFi phổ biến bao gồm thanh toán ngang hàng, tài sản tổng hợp, giao dịch giao ngay, quản lý tài sản, thị trường cho vay, bảo hiểm và các sản phẩm phái sinh.
Mặc dù DeFi mang lại nhiều lợi ích, nhưng hạn chế chính của nó là hầu hết DeFi hiện tại chỉ tạo thành một nền kinh tế tuần hoàn tương đối khép kín, thiếu liên kết với hệ thống kinh tế truyền thống. Sự phát triển nhanh chóng của DeFi phần lớn bắt nguồn từ trò chơi luân chuyển vốn và lợi suất cao không bền vững. Điều này tương đương với việc sử dụng siêu máy tính để chơi một trò chơi đơn giản, tiềm năng vẫn chưa được khai thác đầy đủ.
Ngành DeFi đã phát triển mạnh mẽ trong hai năm qua, nhưng với sự xuất hiện của một loạt sự kiện thiên nga đen và thị trường gấu, tổng giá trị khóa (TVL) đã giảm mạnh từ đỉnh cao. Nhiều giao thức thể hiện sự không bền vững, giá token sụt giảm mạnh, và tổng lợi suất cũng đang giảm, dần tiệm cận mức độ tài chính truyền thống.
So với tài chính truyền thống, DeFi có những ưu điểm như minh bạch trên chuỗi, khả năng kết hợp, linh hoạt và hiệu quả cao, cũng như ngưỡng gia nhập thấp. Nhưng tài chính truyền thống vẫn có lợi thế trong việc bảo vệ nhà đầu tư và kết nối thị trường.
Tài sản thế giới thực ( RWA ) đề cập đến các tài sản hữu hình tồn tại trong thế giới vật lý, như bất động sản, hàng hóa và tác phẩm nghệ thuật. RWA là một phần quan trọng trong giá trị tài chính toàn cầu, với quy mô lên tới hàng triệu tỷ đô la. Việc kết hợp RWA với DeFi mang lại cơ hội mới cho tài sản truyền thống.
Hiện tại, nhiều tổ chức tài chính lớn đang tham gia vào lĩnh vực RWA. Goldman Sachs đã ra mắt nền tảng trái phiếu blockchain, Hamilton Lane đã đưa quỹ flagship của họ vào Polygon, Siemens đã phát hành trái phiếu số trên blockchain công cộng, Mitsui đã thực hiện quản lý tài sản thông qua chứng khoán số, MakerDAO đã đưa RWA vào làm tài sản thế chấp hỗ trợ cho stablecoin DAI.
RWA trong DeFi có những ứng dụng chính bao gồm: stablecoin, token tổng hợp và giao thức cho vay. Stablecoin là một trong những trường hợp ứng dụng thành công nhất của RWA. Token tổng hợp cho phép giao dịch các sản phẩm phái sinh được liên kết với tài sản thực trên chuỗi. Mô hình cho vay DeFi cung cấp một cách hiệu quả để tập trung và phân phối vốn.
Giao thức RWA trên chuỗi chủ yếu được chia thành hai loại: thị trường cổ phiếu và tài sản vật chất, thị trường thu nhập cố định. Trong đó, thu nhập cố định là thị trường chính trong lĩnh vực RWA, giao dịch sôi động hơn và sản phẩm phong phú hơn.
Một số giao thức RWA nổi tiếng trên chuỗi bao gồm: Backed Finance( token hóa cổ phiếu ETF), Ondo Finance( token hóa trái phiếu), Maple Finance( thị trường tín dụng), Centrifuge( tín dụng cấu trúc), Goldfinch( tín dụng phi tập trung), v.v. Những giao thức này thường cung cấp tỷ suất sinh lời cao hơn so với các giao thức DeFi thông thường.
Trong tương lai, có thể sẽ xuất hiện các blockchain Layer1 được thiết kế đặc biệt cho RWA, nhằm đáp ứng các yêu cầu cấp phép đặc thù của giao thức RWA. Ví dụ, các dự án như Inatain Markets và Provenance Blockchain đang khám phá theo hướng này.
Với việc câu chuyện DeFi trở nên cạn kiệt và tiềm năng lớn từ thị trường tài sản thực, những đặc tính ưu việt của DeFi đã mang đến cơ hội mới cho tài sản truyền thống. Ví dụ, các tài sản ngoài đời thực sau khi được mã hóa có thể kết nối với thị trường toàn cầu. Gần đây, cuộc khủng hoảng ngân hàng cũng đã thúc đẩy sự phát triển của việc mã hóa vàng. Câu chuyện mới về việc DeFi trao quyền cho nền kinh tế thực có thể đang đến, mang lại triển vọng ứng dụng rộng lớn hơn cho công nghệ blockchain.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tài sản thế giới thực RWA: Cơ hội mới cho sự kết nối giữa Tài chính phi tập trung và TradFi
Tài sản thế giới thực: Biên giới tiếp theo trong lĩnh vực mã hóa
Mục đích ban đầu của tiền mã hóa là để tạo ra một hệ thống kinh tế toàn cầu minh bạch, dễ tiếp cận và hiệu quả hơn, chứ không chỉ là đầu cơ ngắn hạn. Tuy nhiên, hiện tại hầu hết các câu chuyện về mã hóa vẫn bị giới hạn trên chuỗi, và những ứng dụng thực tế thực sự có lợi cho người tiêu dùng bình thường vẫn còn rất ít. Có hàng triệu tỷ đô la tài sản trong thị trường truyền thống đang chờ được công nghệ chuỗi khối lật đổ, điều này mang lại cơ hội lớn cho việc cải cách có hệ thống nền kinh tế toàn cầu.
Sự xuất hiện của tài chính phi tập trung ( DeFi ) đã giải phóng mạnh mẽ tiềm năng của blockchain. Các ứng dụng DeFi có những lợi thế như thanh toán nguyên tử, chi phí thấp, tính minh bạch cao, khả năng kết hợp và sự kiểm soát của người dùng. Các ứng dụng DeFi phổ biến bao gồm thanh toán ngang hàng, tài sản tổng hợp, giao dịch giao ngay, quản lý tài sản, thị trường cho vay, bảo hiểm và các sản phẩm phái sinh.
Mặc dù DeFi mang lại nhiều lợi ích, nhưng hạn chế chính của nó là hầu hết DeFi hiện tại chỉ tạo thành một nền kinh tế tuần hoàn tương đối khép kín, thiếu liên kết với hệ thống kinh tế truyền thống. Sự phát triển nhanh chóng của DeFi phần lớn bắt nguồn từ trò chơi luân chuyển vốn và lợi suất cao không bền vững. Điều này tương đương với việc sử dụng siêu máy tính để chơi một trò chơi đơn giản, tiềm năng vẫn chưa được khai thác đầy đủ.
Ngành DeFi đã phát triển mạnh mẽ trong hai năm qua, nhưng với sự xuất hiện của một loạt sự kiện thiên nga đen và thị trường gấu, tổng giá trị khóa (TVL) đã giảm mạnh từ đỉnh cao. Nhiều giao thức thể hiện sự không bền vững, giá token sụt giảm mạnh, và tổng lợi suất cũng đang giảm, dần tiệm cận mức độ tài chính truyền thống.
So với tài chính truyền thống, DeFi có những ưu điểm như minh bạch trên chuỗi, khả năng kết hợp, linh hoạt và hiệu quả cao, cũng như ngưỡng gia nhập thấp. Nhưng tài chính truyền thống vẫn có lợi thế trong việc bảo vệ nhà đầu tư và kết nối thị trường.
Tài sản thế giới thực ( RWA ) đề cập đến các tài sản hữu hình tồn tại trong thế giới vật lý, như bất động sản, hàng hóa và tác phẩm nghệ thuật. RWA là một phần quan trọng trong giá trị tài chính toàn cầu, với quy mô lên tới hàng triệu tỷ đô la. Việc kết hợp RWA với DeFi mang lại cơ hội mới cho tài sản truyền thống.
Hiện tại, nhiều tổ chức tài chính lớn đang tham gia vào lĩnh vực RWA. Goldman Sachs đã ra mắt nền tảng trái phiếu blockchain, Hamilton Lane đã đưa quỹ flagship của họ vào Polygon, Siemens đã phát hành trái phiếu số trên blockchain công cộng, Mitsui đã thực hiện quản lý tài sản thông qua chứng khoán số, MakerDAO đã đưa RWA vào làm tài sản thế chấp hỗ trợ cho stablecoin DAI.
RWA trong DeFi có những ứng dụng chính bao gồm: stablecoin, token tổng hợp và giao thức cho vay. Stablecoin là một trong những trường hợp ứng dụng thành công nhất của RWA. Token tổng hợp cho phép giao dịch các sản phẩm phái sinh được liên kết với tài sản thực trên chuỗi. Mô hình cho vay DeFi cung cấp một cách hiệu quả để tập trung và phân phối vốn.
Giao thức RWA trên chuỗi chủ yếu được chia thành hai loại: thị trường cổ phiếu và tài sản vật chất, thị trường thu nhập cố định. Trong đó, thu nhập cố định là thị trường chính trong lĩnh vực RWA, giao dịch sôi động hơn và sản phẩm phong phú hơn.
Một số giao thức RWA nổi tiếng trên chuỗi bao gồm: Backed Finance( token hóa cổ phiếu ETF), Ondo Finance( token hóa trái phiếu), Maple Finance( thị trường tín dụng), Centrifuge( tín dụng cấu trúc), Goldfinch( tín dụng phi tập trung), v.v. Những giao thức này thường cung cấp tỷ suất sinh lời cao hơn so với các giao thức DeFi thông thường.
Trong tương lai, có thể sẽ xuất hiện các blockchain Layer1 được thiết kế đặc biệt cho RWA, nhằm đáp ứng các yêu cầu cấp phép đặc thù của giao thức RWA. Ví dụ, các dự án như Inatain Markets và Provenance Blockchain đang khám phá theo hướng này.
Với việc câu chuyện DeFi trở nên cạn kiệt và tiềm năng lớn từ thị trường tài sản thực, những đặc tính ưu việt của DeFi đã mang đến cơ hội mới cho tài sản truyền thống. Ví dụ, các tài sản ngoài đời thực sau khi được mã hóa có thể kết nối với thị trường toàn cầu. Gần đây, cuộc khủng hoảng ngân hàng cũng đã thúc đẩy sự phát triển của việc mã hóa vàng. Câu chuyện mới về việc DeFi trao quyền cho nền kinh tế thực có thể đang đến, mang lại triển vọng ứng dụng rộng lớn hơn cho công nghệ blockchain.