Báo cáo tháng 2: Dự đoán suy thoái kinh tế Mỹ tái hiện, Bitcoin gặp tổn thất nặng nề nhưng mang đến cơ hội phân bổ
Tình hình tài chính vĩ mô toàn cầu, đặc biệt là thị trường Mỹ, đã trải qua một sự chuyển biến nhanh chóng và kịch tính vào tháng 2.
Dữ liệu lạm phát của Mỹ tăng lên, niềm tin của người tiêu dùng giảm xuống mức thấp nhất trong 15 tháng, khiến thị trường bắt đầu định giá cho dự đoán "suy thoái kinh tế", dẫn đến ba chỉ số chứng khoán lớn nhanh chóng giảm xuống gần đường trung bình 120 ngày. Vốn tìm kiếm nơi trú ẩn, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm nhanh chóng giảm, vàng cũng cho thấy dấu hiệu đạt đỉnh.
Bị ảnh hưởng bởi thị trường chứng khoán Mỹ, Bitcoin đã giảm mạnh trong tuần cuối cùng của tháng 2, ghi nhận đợt điều chỉnh lớn nhất trong chu kỳ này và khoản lỗ lớn nhất trong một tuần.
Phân tích cho rằng, đợt sóng này về bản chất là sự điều chỉnh của những kỳ vọng lạc quan trước đó. Dựa trên khả năng tự điều chỉnh của chính sách Mỹ và logic tích cực lâu dài của thị trường tiền điện tử, hiện tại Bitcoin đang chào đón cơ hội tốt để phân bổ trung và dài hạn, có thể mua vào từng phần để làm tăng giá trên cơ sở thận trọng.
Tài chính vĩ mô: Kỳ vọng suy thoái thúc đẩy thị trường đi xuống, trong ngắn hạn có thể tiếp tục chịu áp lực
Dữ liệu kinh tế và việc làm gần đây của Mỹ, cùng với sự không chắc chắn về chính sách thuế quan, đã trở thành hai yếu tố chính ảnh hưởng đến xu hướng tài chính vĩ mô và thị trường tiền điện tử.
Dữ liệu việc làm cốt lõi được công bố đầu tháng 2 cho thấy, việc làm phi nông nghiệp trong tháng 1 chỉ tăng 143.000 người, thấp hơn nhiều so với dự đoán, làm gia tăng lo ngại của thị trường về khả năng suy thoái kinh tế. Dữ liệu CPI được công bố sau đó cho thấy lạm phát đã tăng trở lại trong ba tháng liên tiếp, củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang có thể hoãn việc cắt giảm lãi suất.
Chỉ số niềm tin tiêu dùng được công bố vào ngày 21 tháng 2 đã giảm xuống mức thấp nhất trong 15 tháng, càng làm tổn hại tâm lý thị trường. Ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ ngay lập tức giảm mạnh, xóa sạch toàn bộ mức tăng trong tháng này. Chỉ số Nasdaq và S&P 500 đều đã giảm xuống dưới đường trung bình 120 ngày.
Ngoài việc dữ liệu kinh tế xấu đi, sự lặp lại của chính sách thuế quan cũng đã làm gia tăng sự không chắc chắn của thị trường. Chính sách thuế quan, trước đây được coi là phương tiện đàm phán chính trị, sắp được thực thi, có thể trở thành yếu tố quan trọng đẩy cao lạm phát.
Trong bối cảnh xung đột Nga-Ukraine, các cuộc đàm phán vốn tiến triển tốt đã có diễn biến bất ngờ vào cuối tháng, khiến kỳ vọng về việc kết thúc chiến tranh để giảm bớt áp lực lạm phát bị ảnh hưởng lớn.
Kể từ tháng 11 năm ngoái, giao dịch lạc quan dựa trên kỳ vọng tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ đang đảo chiều. Dữ liệu việc làm yếu kém, lạm phát ở mức cao, cùng với chính sách thuế quan làm gia tăng kỳ vọng lạm phát, đã dẫn đến sự đảo ngược kỳ vọng của thị trường, bắt đầu định giá cho kịch bản "suy thoái kinh tế".
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tiếp tục giảm, từ đỉnh điểm 4.809% xuống còn 4.210%, phản ánh sự kỳ vọng bi quan của thị trường vốn về triển vọng kinh tế. Trong khi đó, kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ giảm lãi suất trong năm nay lại bắt đầu gia tăng.
Dựa trên tình hình nghiêm trọng hiện tại, nếu Cục Dự trữ Liên bang không đưa ra phản hồi tích cực, thị trường có thể tiếp tục chịu áp lực giảm trong thời gian ngắn.
Tài sản mã hóa: Hỗ trợ chính bị phá vỡ, nhưng đang đến cơ hội sắp xếp trung và dài hạn
Vào tháng 2, Bitcoin mở cửa ở mức 102414 đô la, đóng cửa ở mức 84293 đô la, cao nhất là 102781 đô la, thấp nhất là 78167 đô la, giảm 17.69% trong cả tháng, biên độ dao động là 24.03%. Mức giảm tối đa từ đỉnh điểm là 28.52%, tạo ra sự điều chỉnh lớn nhất kể từ chu kỳ này (kể từ tháng 1 năm 2023).
Mức giảm hàng tháng chủ yếu tập trung vào tuần cuối, chỉ số cảm xúc hoảng loạn có lúc giảm xuống còn 10 điểm, là mức thấp nhất trong chu kỳ này, gần mức nghiêm trọng nhất của đợt thị trường gấu trước.
Về mặt kỹ thuật, các mức hỗ trợ quan trọng đã bị phá vỡ hiệu quả, phản ánh sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ đối với những kỳ vọng lạc quan trước đó. Hai đường xu hướng tăng của chu kỳ này mà trước đây được chú ý đã bị xuyên thủng nhanh chóng trong thời gian ngắn. Vào cuối tháng, giá Bitcoin dao động gần đường trung bình 200 ngày.
Ngoài việc liên kết với thị trường chứng khoán Mỹ, các sự kiện tiêu cực bên trong thị trường tiền điện tử cũng đã làm gia tăng sự sụt giảm mạnh trong tháng này. Bao gồm sự đầu cơ và sụp đổ của một đồng MEME, một nền tảng giao dịch bị tấn công hacker với hơn 1,5 tỷ đô la, cùng với việc gần 50 triệu đô la bị đánh cắp từ một giao thức hợp đồng. Hơn nữa, việc mở khóa quy mô lớn của một token chuỗi công cộng cũng đã gây áp lực lên thị trường.
Phân tích cho rằng, đợt giảm lớn nhất trong chu kỳ của thị trường tiền điện tử vào tháng 2 có nguyên nhân trực tiếp từ hiệu ứng liên kết do thị trường chứng khoán Mỹ giảm do kỳ vọng suy thoái kinh tế. Về lý thuyết, Bitcoin có thể giảm xuống khoảng 73000 đô la, nhưng xét đến chính sách đang cải thiện các yếu tố cơ bản của Bitcoin, xác suất đạt được mức thấp cực đoan này là khá thấp.
Dựa trên khả năng tự điều chỉnh của chính sách Mỹ và logic tích cực lâu dài của thị trường tiền điện tử, hiện tại Bitcoin đang có cơ hội tốt để phân bổ trung và dài hạn, có thể mua vào từng phần với sự thận trọng.
Dòng tiền: Lượng vốn từ ETF rút ra lớn trở thành nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm
Khi tâm lý lạc quan giảm nhiệt, dòng vốn vào thị trường tiền điện tử tháng 2 đã giảm mạnh xuống còn 2.111 triệu USD. Phân tích sâu cho thấy dòng chảy vốn của stablecoin và ETF Bitcoin có sự khác biệt. Stablecoin có tổng dòng vốn ròng vào trong tháng là 5.3 tỷ USD, trong khi dòng vốn ròng ra của ETF lên tới 3.249 triệu USD, lập kỷ lục dòng ra lớn nhất trong một tháng kể từ khi niêm yết.
Quỹ ETF giao ngay Bitcoin đã trở thành yếu tố ảnh hưởng quan trọng đến giá trong ngắn hạn, việc rút vốn quy mô lớn là nguyên nhân bên ngoài trực tiếp dẫn đến đợt giảm giá này. Xu hướng Bitcoin trong tương lai sẽ chủ yếu phụ thuộc vào sự cải thiện của kỳ vọng kinh tế Mỹ cũng như tình hình dòng vốn quay trở lại của ETF.
Phân tích cộng đồng nắm giữ coin: Nhà đầu tư ngắn hạn gặp phải tổn thất quy mô lớn
Kể từ khi đợt bán tháo thứ hai bắt đầu vào đầu tháng 10 năm ngoái, khoảng 1,12 triệu Bitcoin đã được chuyển từ những người nắm giữ lâu dài sang tay các nhà đầu tư ngắn hạn. Đợt bán tháo thứ hai được coi là điều kiện cần thiết để kết thúc chu kỳ thị trường bò, và logic đứng sau là khi số lượng Bitcoin đang hoạt động tăng lên đến một mức độ nhất định, nó sẽ làm cạn kiệt tính thanh khoản, cuối cùng dẫn đến việc xu hướng tăng bị phá vỡ.
Vào tháng 2, những người nắm giữ dài hạn thể hiện sự kiềm chế cực độ, chỉ bán ra 7271 đồng Bitcoin. Thực tế, những người nắm giữ dài hạn hiện tại không còn chú ý đến mức giá trong khoảng 89000-110000 USD, mà lựa chọn giữ coin chờ giá cao hơn.
Trong đợt sụt giảm vào tuần cuối tháng 2, những người chịu thua lỗ chủ yếu là các nhà đầu tư ngắn hạn. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, vào ngày 25 tháng 2, các nhà đầu tư ngắn hạn đã ghi nhận thua lỗ 255 triệu USD trong một ngày, là ngày thua lỗ lớn thứ hai kể từ đầu chu kỳ này. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, sau khi các nhà đầu tư ngắn hạn trải qua mức thua lỗ lớn như vậy, thị trường thường sẽ chạm đáy tạm thời.
Phân tích sâu cho thấy, kể từ ngày 24 tháng 2, số lượng Bitcoin trong khoảng giá 78000-89000 đô la đã tăng thêm 564920 đồng, trong khi số lượng Bitcoin trong khoảng 89000-110000 đô la đã giảm 412875 đồng. Những người nắm giữ trong khoảng thứ hai thuộc về nhóm nhà đầu tư ngắn hạn điển hình, việc bán tháo của họ có thể đang xây dựng mức hỗ trợ đáy trung hạn mới.
Kết luận
Sự biến động của thị trường trong tháng này đã xác nhận những lo ngại trước đó về ảnh hưởng của chính sách kinh tế của Trump. Hiện tại, việc bán tháo với những đồng tiền có "máu" chủ yếu đến từ các nhà đầu tư ngắn hạn, trong khi những người nắm giữ lâu dài đã bắt đầu giảm bớt việc bán tháo và giữ coin quan sát.
Phân tích cho rằng hiện tại thị trường bò chỉ đang ở giai đoạn trung gian, không phải chuyển sang thị trường gấu. Vào tháng 2, Bitcoin đã có đợt giảm lớn nhất trong chu kỳ này, chủ yếu do cổ phiếu Mỹ điều chỉnh giá dự báo "suy thoái kinh tế" dẫn đến dòng vốn ETF rút ra ồ ạt. Động lực chuyển biến của nó cũng sẽ đến từ sự thay đổi trong dự đoán và sự phục hồi xu hướng của thị trường cổ phiếu Mỹ.
Cấu trúc bên trong tương đối ổn định, Bitcoin và thị trường tiền điện tử vẫn hoạt động trong quy luật chu kỳ. Sự giảm giá ngắn hạn cung cấp cơ hội cho việc cấu hình trung và dài hạn.
Cần theo dõi chặt chẽ diễn biến kinh tế vĩ mô của Mỹ, sự thay đổi trong kỳ vọng thị trường cũng như thái độ của Cục Dự trữ Liên bang đối với việc khởi động lại việc cắt giảm lãi suất.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Dự đoán suy thoái kinh tế tháng 2 tái xuất hiện, Bitcoin bị ảnh hưởng nặng nề và có cơ hội định hình lại danh mục.
Báo cáo tháng 2: Dự đoán suy thoái kinh tế Mỹ tái hiện, Bitcoin gặp tổn thất nặng nề nhưng mang đến cơ hội phân bổ
Tình hình tài chính vĩ mô toàn cầu, đặc biệt là thị trường Mỹ, đã trải qua một sự chuyển biến nhanh chóng và kịch tính vào tháng 2.
Dữ liệu lạm phát của Mỹ tăng lên, niềm tin của người tiêu dùng giảm xuống mức thấp nhất trong 15 tháng, khiến thị trường bắt đầu định giá cho dự đoán "suy thoái kinh tế", dẫn đến ba chỉ số chứng khoán lớn nhanh chóng giảm xuống gần đường trung bình 120 ngày. Vốn tìm kiếm nơi trú ẩn, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm nhanh chóng giảm, vàng cũng cho thấy dấu hiệu đạt đỉnh.
Bị ảnh hưởng bởi thị trường chứng khoán Mỹ, Bitcoin đã giảm mạnh trong tuần cuối cùng của tháng 2, ghi nhận đợt điều chỉnh lớn nhất trong chu kỳ này và khoản lỗ lớn nhất trong một tuần.
Phân tích cho rằng, đợt sóng này về bản chất là sự điều chỉnh của những kỳ vọng lạc quan trước đó. Dựa trên khả năng tự điều chỉnh của chính sách Mỹ và logic tích cực lâu dài của thị trường tiền điện tử, hiện tại Bitcoin đang chào đón cơ hội tốt để phân bổ trung và dài hạn, có thể mua vào từng phần để làm tăng giá trên cơ sở thận trọng.
Tài chính vĩ mô: Kỳ vọng suy thoái thúc đẩy thị trường đi xuống, trong ngắn hạn có thể tiếp tục chịu áp lực
Dữ liệu kinh tế và việc làm gần đây của Mỹ, cùng với sự không chắc chắn về chính sách thuế quan, đã trở thành hai yếu tố chính ảnh hưởng đến xu hướng tài chính vĩ mô và thị trường tiền điện tử.
Dữ liệu việc làm cốt lõi được công bố đầu tháng 2 cho thấy, việc làm phi nông nghiệp trong tháng 1 chỉ tăng 143.000 người, thấp hơn nhiều so với dự đoán, làm gia tăng lo ngại của thị trường về khả năng suy thoái kinh tế. Dữ liệu CPI được công bố sau đó cho thấy lạm phát đã tăng trở lại trong ba tháng liên tiếp, củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang có thể hoãn việc cắt giảm lãi suất.
Chỉ số niềm tin tiêu dùng được công bố vào ngày 21 tháng 2 đã giảm xuống mức thấp nhất trong 15 tháng, càng làm tổn hại tâm lý thị trường. Ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ ngay lập tức giảm mạnh, xóa sạch toàn bộ mức tăng trong tháng này. Chỉ số Nasdaq và S&P 500 đều đã giảm xuống dưới đường trung bình 120 ngày.
Ngoài việc dữ liệu kinh tế xấu đi, sự lặp lại của chính sách thuế quan cũng đã làm gia tăng sự không chắc chắn của thị trường. Chính sách thuế quan, trước đây được coi là phương tiện đàm phán chính trị, sắp được thực thi, có thể trở thành yếu tố quan trọng đẩy cao lạm phát.
Trong bối cảnh xung đột Nga-Ukraine, các cuộc đàm phán vốn tiến triển tốt đã có diễn biến bất ngờ vào cuối tháng, khiến kỳ vọng về việc kết thúc chiến tranh để giảm bớt áp lực lạm phát bị ảnh hưởng lớn.
Kể từ tháng 11 năm ngoái, giao dịch lạc quan dựa trên kỳ vọng tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ đang đảo chiều. Dữ liệu việc làm yếu kém, lạm phát ở mức cao, cùng với chính sách thuế quan làm gia tăng kỳ vọng lạm phát, đã dẫn đến sự đảo ngược kỳ vọng của thị trường, bắt đầu định giá cho kịch bản "suy thoái kinh tế".
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tiếp tục giảm, từ đỉnh điểm 4.809% xuống còn 4.210%, phản ánh sự kỳ vọng bi quan của thị trường vốn về triển vọng kinh tế. Trong khi đó, kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ giảm lãi suất trong năm nay lại bắt đầu gia tăng.
Dựa trên tình hình nghiêm trọng hiện tại, nếu Cục Dự trữ Liên bang không đưa ra phản hồi tích cực, thị trường có thể tiếp tục chịu áp lực giảm trong thời gian ngắn.
Tài sản mã hóa: Hỗ trợ chính bị phá vỡ, nhưng đang đến cơ hội sắp xếp trung và dài hạn
Vào tháng 2, Bitcoin mở cửa ở mức 102414 đô la, đóng cửa ở mức 84293 đô la, cao nhất là 102781 đô la, thấp nhất là 78167 đô la, giảm 17.69% trong cả tháng, biên độ dao động là 24.03%. Mức giảm tối đa từ đỉnh điểm là 28.52%, tạo ra sự điều chỉnh lớn nhất kể từ chu kỳ này (kể từ tháng 1 năm 2023).
Mức giảm hàng tháng chủ yếu tập trung vào tuần cuối, chỉ số cảm xúc hoảng loạn có lúc giảm xuống còn 10 điểm, là mức thấp nhất trong chu kỳ này, gần mức nghiêm trọng nhất của đợt thị trường gấu trước.
Về mặt kỹ thuật, các mức hỗ trợ quan trọng đã bị phá vỡ hiệu quả, phản ánh sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ đối với những kỳ vọng lạc quan trước đó. Hai đường xu hướng tăng của chu kỳ này mà trước đây được chú ý đã bị xuyên thủng nhanh chóng trong thời gian ngắn. Vào cuối tháng, giá Bitcoin dao động gần đường trung bình 200 ngày.
Ngoài việc liên kết với thị trường chứng khoán Mỹ, các sự kiện tiêu cực bên trong thị trường tiền điện tử cũng đã làm gia tăng sự sụt giảm mạnh trong tháng này. Bao gồm sự đầu cơ và sụp đổ của một đồng MEME, một nền tảng giao dịch bị tấn công hacker với hơn 1,5 tỷ đô la, cùng với việc gần 50 triệu đô la bị đánh cắp từ một giao thức hợp đồng. Hơn nữa, việc mở khóa quy mô lớn của một token chuỗi công cộng cũng đã gây áp lực lên thị trường.
Phân tích cho rằng, đợt giảm lớn nhất trong chu kỳ của thị trường tiền điện tử vào tháng 2 có nguyên nhân trực tiếp từ hiệu ứng liên kết do thị trường chứng khoán Mỹ giảm do kỳ vọng suy thoái kinh tế. Về lý thuyết, Bitcoin có thể giảm xuống khoảng 73000 đô la, nhưng xét đến chính sách đang cải thiện các yếu tố cơ bản của Bitcoin, xác suất đạt được mức thấp cực đoan này là khá thấp.
Dựa trên khả năng tự điều chỉnh của chính sách Mỹ và logic tích cực lâu dài của thị trường tiền điện tử, hiện tại Bitcoin đang có cơ hội tốt để phân bổ trung và dài hạn, có thể mua vào từng phần với sự thận trọng.
Dòng tiền: Lượng vốn từ ETF rút ra lớn trở thành nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm
Khi tâm lý lạc quan giảm nhiệt, dòng vốn vào thị trường tiền điện tử tháng 2 đã giảm mạnh xuống còn 2.111 triệu USD. Phân tích sâu cho thấy dòng chảy vốn của stablecoin và ETF Bitcoin có sự khác biệt. Stablecoin có tổng dòng vốn ròng vào trong tháng là 5.3 tỷ USD, trong khi dòng vốn ròng ra của ETF lên tới 3.249 triệu USD, lập kỷ lục dòng ra lớn nhất trong một tháng kể từ khi niêm yết.
Quỹ ETF giao ngay Bitcoin đã trở thành yếu tố ảnh hưởng quan trọng đến giá trong ngắn hạn, việc rút vốn quy mô lớn là nguyên nhân bên ngoài trực tiếp dẫn đến đợt giảm giá này. Xu hướng Bitcoin trong tương lai sẽ chủ yếu phụ thuộc vào sự cải thiện của kỳ vọng kinh tế Mỹ cũng như tình hình dòng vốn quay trở lại của ETF.
Phân tích cộng đồng nắm giữ coin: Nhà đầu tư ngắn hạn gặp phải tổn thất quy mô lớn
Kể từ khi đợt bán tháo thứ hai bắt đầu vào đầu tháng 10 năm ngoái, khoảng 1,12 triệu Bitcoin đã được chuyển từ những người nắm giữ lâu dài sang tay các nhà đầu tư ngắn hạn. Đợt bán tháo thứ hai được coi là điều kiện cần thiết để kết thúc chu kỳ thị trường bò, và logic đứng sau là khi số lượng Bitcoin đang hoạt động tăng lên đến một mức độ nhất định, nó sẽ làm cạn kiệt tính thanh khoản, cuối cùng dẫn đến việc xu hướng tăng bị phá vỡ.
Vào tháng 2, những người nắm giữ dài hạn thể hiện sự kiềm chế cực độ, chỉ bán ra 7271 đồng Bitcoin. Thực tế, những người nắm giữ dài hạn hiện tại không còn chú ý đến mức giá trong khoảng 89000-110000 USD, mà lựa chọn giữ coin chờ giá cao hơn.
Trong đợt sụt giảm vào tuần cuối tháng 2, những người chịu thua lỗ chủ yếu là các nhà đầu tư ngắn hạn. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, vào ngày 25 tháng 2, các nhà đầu tư ngắn hạn đã ghi nhận thua lỗ 255 triệu USD trong một ngày, là ngày thua lỗ lớn thứ hai kể từ đầu chu kỳ này. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, sau khi các nhà đầu tư ngắn hạn trải qua mức thua lỗ lớn như vậy, thị trường thường sẽ chạm đáy tạm thời.
Phân tích sâu cho thấy, kể từ ngày 24 tháng 2, số lượng Bitcoin trong khoảng giá 78000-89000 đô la đã tăng thêm 564920 đồng, trong khi số lượng Bitcoin trong khoảng 89000-110000 đô la đã giảm 412875 đồng. Những người nắm giữ trong khoảng thứ hai thuộc về nhóm nhà đầu tư ngắn hạn điển hình, việc bán tháo của họ có thể đang xây dựng mức hỗ trợ đáy trung hạn mới.
Kết luận
Sự biến động của thị trường trong tháng này đã xác nhận những lo ngại trước đó về ảnh hưởng của chính sách kinh tế của Trump. Hiện tại, việc bán tháo với những đồng tiền có "máu" chủ yếu đến từ các nhà đầu tư ngắn hạn, trong khi những người nắm giữ lâu dài đã bắt đầu giảm bớt việc bán tháo và giữ coin quan sát.
Phân tích cho rằng hiện tại thị trường bò chỉ đang ở giai đoạn trung gian, không phải chuyển sang thị trường gấu. Vào tháng 2, Bitcoin đã có đợt giảm lớn nhất trong chu kỳ này, chủ yếu do cổ phiếu Mỹ điều chỉnh giá dự báo "suy thoái kinh tế" dẫn đến dòng vốn ETF rút ra ồ ạt. Động lực chuyển biến của nó cũng sẽ đến từ sự thay đổi trong dự đoán và sự phục hồi xu hướng của thị trường cổ phiếu Mỹ.
Cấu trúc bên trong tương đối ổn định, Bitcoin và thị trường tiền điện tử vẫn hoạt động trong quy luật chu kỳ. Sự giảm giá ngắn hạn cung cấp cơ hội cho việc cấu hình trung và dài hạn.
Cần theo dõi chặt chẽ diễn biến kinh tế vĩ mô của Mỹ, sự thay đổi trong kỳ vọng thị trường cũng như thái độ của Cục Dự trữ Liên bang đối với việc khởi động lại việc cắt giảm lãi suất.