Đọc sâu về Memecoin: Từ châm biếm đến vốn hóa thị trường hàng trăm tỷ

TL;DR

1. Với việc kết quả bầu cử Mỹ được công bố và Bitcoin vượt qua 100.000 USD, các đồng Meme đã đón nhận mùa hè thị trường.

2. Memecoin ban đầu không phải chủ yếu để đầu cơ, sự ra đời của DOGE thể hiện bản chất của Meme: thẳng thắn, hài hước và tinh thần bình dân, đồng thời đầu tư nhiều vào các hoạt động từ thiện.

3. Một xu hướng mới là, Memecoin dần trở thành phương tiện để thể hiện sự ủng hộ và niềm tin.

4. Hiện nay, khi cơ sở hạ tầng ngày càng hoàn thiện, Memecoin không chỉ gia tăng số lượng mà còn thể hiện sự hai mặt mới.

5. Memecoin là một khoản đầu tư phức tạp cần xem xét tổng hợp các yếu tố như câu chuyện, cộng đồng, tiếp thị, rủi ro, hiệu suất thị trường và vốn thông minh.

Giới thiệu

Một hình ảnh động vật, một biểu tượng cảm xúc, một biểu tượng, mặc dù meme trong thời đại internet đã có mặt ở khắp mọi nơi, nhưng việc biến văn hóa đại chúng thành tiền tệ và tài sản, và thúc đẩy mức tăng trưởng hàng trăm, hàng nghìn thậm chí hàng vạn lần, là một cảnh quan độc đáo của Web3. Trong năm mà Bitcoin đạt mức cao mới 100.000 USD, Memecoin đã tạo ra một cơn cuồng nhiệt biểu tượng trong thị trường tiền điện tử.

Theo dữ liệu, Memecoin đã có hiệu suất xuất sắc từ đầu năm 2024 đến nay, chỉ số từ 1.2% đầu năm đã tăng lên 372.9%, vượt trội so với các lĩnh vực tiền điện tử khác; đồng thời, tổng vốn hóa thị trường của Memecoin đã tăng từ 10 tỷ USD đầu năm lên hơn 139 tỷ USD, số lượng Memecoin có vốn hóa trên 1 tỷ USD tăng lên 10 cái, các dự án hàng đầu có vẻ như không có giới hạn về tỷ lệ tăng trưởng, PNUT phát hành vào tháng 11 năm 2024 chỉ mất 11 ngày để đạt được vốn hóa 1 tỷ USD.

Hệ sinh thái chuỗi công cộng cũng đã thay đổi do Memecoin. Dữ liệu cho thấy, từ tháng 1 đến tháng 11 năm 2024, Solana và Base trở thành hai chuỗi công cộng được các nhà đầu tư quan tâm nhất, đều nhờ vào sự bùng nổ của hệ sinh thái Memecoin. Base còn trở thành tân binh Layer2 nhờ vào đặc điểm Meme, số lượng địa chỉ hoạt động tăng gấp 20 lần so với đầu năm, dẫn đầu trong nhiều chỉ số so với các dự án L2 khác.

Dù vậy, tranh cãi về Memecoin chưa bao giờ ngừng lại. Nó dường như đại diện cho hai cực của thế giới Web3, một bên là câu chuyện về sự giàu có đơn giản nhưng hấp dẫn, cùng với tinh thần nổi loạn của văn hóa tiền điện tử; bên kia lại củng cố những định kiến của bên ngoài về sự vô dụng của công nghệ và bong bóng tài chính.

Bài viết này sẽ tổng hợp các giai đoạn phát triển của Memecoin và cố gắng phân tích hai mặt của nó.

Phần 1: Giai đoạn phát triển của Memecoin

Memecoin là việc token hóa meme trên Internet hoặc các sự kiện, khái niệm hài hước khác. Chúng là tài sản gốc của blockchain, có thể chuyển nhượng, có thể sử dụng cho các ứng dụng blockchain, và cũng có thể giao dịch trên thị trường thứ cấp. Nhìn lại quá trình phát triển của Memecoin, tốc độ thay đổi của các dự án hot rất nhanh, có sự tiến hóa về số lượng, chủ đề, và bố trí trên chuỗi, có thể chia thành ba giai đoạn:

Giai đoạn 1: Hài hước đen đại diện bởi DOGE

Kể về Meme không thể không nhắc đến Memecoin đầu tiên cũng như có vốn hóa thị trường cao nhất hiện nay - DOGE, nó đã đặt nền tảng cho văn hóa Memecoin: thẳng thắn, hài hước và bình dân.

Năm 2013, nhân viên tiếp thị của Adobe Jackson Palmer và kỹ sư phần mềm IBM Billy Markus đã kết hợp biểu tượng cảm xúc chó Shiba Inu đang rất hot lúc bấy giờ với tiền điện tử chỉ để cho vui, tạo ra DOGE. Khác với các dự án khác, Dogecoin không thu hút sự chú ý bằng tầm nhìn vĩ đại hay những bước đột phá công nghệ, mà ngược lại, nó rất thẳng thắn và chân thật: trở thành đồng tiền thú vị nhất trên thế giới. Tuyên ngôn này đã lan truyền một cách virut trên Reddit và robot boa tiền tip của nó cũng trở thành một trong những cách truyền bá sớm nhất.

Sự ủng hộ của Musk đã giúp Dogecoin nổi tiếng. Năm 2021, ông đã nhiều lần đề cập đến Dogecoin, biến nó thành tài sản hoạt động tốt nhất trong năm và gắn bó sâu sắc với nó. Kể từ đó, mỗi khi Musk gửi tweet, giá Dogecoin lại tăng.

Khi thị trường Memecoin còn chưa hình thành, hầu hết các dự án đều nhìn về DOGE, điểm chung là:

1. Chủ đề về động vật, chủ yếu là chó và mèo.

2. Từ thiện là khởi đầu. DOGE đã tài trợ cho hàng chục hoạt động từ thiện trong hai năm đầu; SHIB khi được tạo ra cũng đã tặng 10% nguồn cung cho quỹ cứu trợ COVID-19 ở Ấn Độ.

3. Bỏ qua những thuật ngữ khó hiểu, tập trung vào hài hước đen, dựa vào sự lan truyền trong cộng đồng.

4. Chủ yếu được phát hành trên Ethereum.

Giai đoạn thứ hai: Nền tảng biểu đạt văn hóa Web3

Giai đoạn thứ hai của Memecoin mở rộng loại hình, từ đồng tiền động vật sang đồng tiền người nổi tiếng, đồng tiền chính trị, đồng tiền emoji, v.v. Một xu hướng mới là Memecoin dần trở thành phương tiện để thể hiện sự ủng hộ và niềm tin, cho dù đó là một loại tinh thần hay nhân vật biểu tượng.

Đồng thời, Solana với khả năng xử lý cao và phí gas thấp đã trở thành chiến trường chính của Memecoin.

Memecoin thể loại tinh thần

BONK được ra mắt trên Solana vào cuối năm 2022 sau sự sụp đổ của FTX, nhằm mục đích phục hồi hệ sinh thái Solana. Nó thực sự đã phát huy tác dụng, ngoài việc giá tăng mạnh, BONK đã hòa nhập vào hệ sinh thái Solana, bao gồm DEX, ví và các ứng dụng game hóa.

BOME được tạo ra vào tháng 3 năm 2024 trên Solana, người sáng lập hy vọng tận dụng lưu trữ phi tập trung để bảo tồn văn hóa Meme trên blockchain, khám phá điểm giao thoa giữa văn hóa Meme, công nghệ blockchain và DeFi.

Nhân vật biểu tượng Memecoin

Trong thời gian bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024, các Memecoin lấy chủ đề từ các nhân vật chính trị đã xuất hiện. Đặc biệt, nhiều phiên bản chủ đề Trump như TRUMP, MAGA, đã hoạt động sôi nổi trên thị trường nhờ vào sức nóng của các sự kiện chính trị và tranh cãi trên mạng xã hội. Các Memecoin lấy cảm hứng từ phó tổng thống Harris cũng đã xuất hiện với các phiên bản như KAMA, MAWA.

Tính đến thời điểm bài viết, đã có 83 loại tiền chính trị được ra mắt, tổng vốn hóa thị trường 500 triệu USD. Loại Memecoin này thu hút các nhóm cụ thể thông qua các nhân vật chủ đề, ngày càng được xem như là phương tiện hỗ trợ các phong trào chính trị, crowdfunding và thu hút cử tri.

Các nhân vật tiêu biểu khác bao gồm nhà giao dịch nhỏ lẻ Mỹ Roaring Kitty và KOL tiền điện tử Murad. Người trước nổi tiếng vì dẫn dắt "cuộc chiến giữa nhà đầu tư nhỏ lẻ và Phố Wall", với Memecoin KITTY và GME tăng mạnh nhờ các tweet của anh; người sau thì được yêu thích nhờ video phát biểu, các Memecoin mà anh đề xuất đều tăng giá.

Giai đoạn ba: Hình thái mới của Memecoin

Khi giá trị của thị trường Memecoin tăng lên và sự ra đời của các nền tảng phát hành token như Pump.fun, số lượng Memecoin đã bùng nổ cùng với hai xu hướng: một là thị trường cực kỳ suy giảm, một là kết hợp với các câu chuyện mới nhằm cố gắng mang lại giá trị ứng dụng.

Thị trường Memecoin hỗn tạp.

Pump.fun với chi phí phát hành cực thấp ( chỉ 2 đô la ) giúp bất kỳ ai cũng có thể tạo token trên Solana. Một khi được tạo ra, có thể giao dịch trên thị trường nội bộ, sau khi đạt khoảng 6.9万美元 vốn hóa thị trường sẽ tự động được triển khai lên Raydium; nếu có hiệu suất tốt trên DEX, thì có khả năng được niêm yết trên sàn giao dịch tập trung.

Pump trực tiếp dẫn đến sự gia tăng số lượng Memecoin, tổng số token được triển khai vượt quá 4 triệu. Nhưng đồng thời, đã xuất hiện rất nhiều mã độc và token có lỗ hổng hợp đồng, hầu hết cuối cùng đều về 0, chỉ có rất ít token có thể vào DEX và CEX.

Dù vậy, các hệ sinh thái chuỗi công khai lớn đều bắt chước, như SunPump của TRON, Four.Meme của BSC, Virtuals và Clanker của Base, đều đã tạo ra môi trường cho sự bùng nổ của Memecoin.

Memecoin + ứng dụng

Với sự tràn lan của Memecoin, sự sáng tạo cạn kiệt, thị trường nhận ra cần một câu chuyện mới. "Memecoin ứng dụng" ra đời, sự xuất hiện của AI đã thổi một luồng sinh khí mới vào nó.

Một số Memecoin bắt đầu phát triển ứng dụng, chẳng hạn như DEGEN trên chuỗi Base đã phát triển L3 Degen Chain, thực hiện chuyển đổi từ token cộng đồng sang giá trị thực tế. Floki cũng bắt đầu từ Memecoin, sau đó chuyển mình thành dự án hữu ích với hệ sinh thái lớn, tham gia vào các lĩnh vực NFT, DeFi, RWA.

Mặt khác, một số ứng dụng cũng bắt đầu phát hành Memecoin, chẳng hạn như LUM được phát hành hợp tác giữa AI Agent aethernet và clanker, cũng như GOAT đến từ ý tưởng của AI Bot "Terminal of Truth".

Phần 2: Hai mặt của Memecoin

Nhìn lại quá trình phát triển của Memecoin, thật khó để tưởng tượng rằng một đồng coin đùa có thể phát triển đến mức độ thịnh vượng như vậy trong gần 10 năm qua và được chính thức chấp nhận như một lựa chọn tài sản tiền điện tử. Đằng sau sự chuyển mình này, chúng ta không thể không tự hỏi: Điều gì đã thắp sáng niềm đam mê Memecoin? Và làm thế nào để nhìn nhận mặt tối của Memecoin?

Phản nghiêm túc, tiêu giải quyền lực VS Chủ nghĩa hư vô công nghệ

Về bản chất, Memecoin là sự đô thị hóa của chủ nghĩa giải cấu trúc, thông qua việc chuyển thể sáng tạo văn hóa đại chúng và biểu đạt châm biếm hài hước, tạo ra hình ảnh và câu chuyện Meme độc đáo: làm suy yếu quyền lực, phi lý, phản nghiêm túc, và thu hút các nhà đầu tư tham gia thông qua sự cuồng nhiệt của thị trường.

Sự bùng nổ Memecoin năm 2024 sẽ chuyển hướng mục tiêu từ Web2 sang Web3 và được cụ thể hóa.

Chu kỳ thị trường bò trước đây, các Token VC blue-chip đã mất đi sức hấp dẫn, cơ hội để các nhà đầu tư nhỏ lẻ mua token phát hành trước gần như bằng không, FDV cao và lưu thông thấp dẫn đến tình trạng định giá đảo ngược trở thành bình thường. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang cần thiết phải phân phối lại quyền và tài sản, Memecoin bùng nổ được xem như một sự phản kháng đối với VC, tức là không có nhà cái thao túng, tất cả người tham gia có cơ hội bình đẳng.

Nhưng khi Memecoin trở thành xu hướng, nó cũng gây ra lo ngại về việc Web3 rơi vào chủ nghĩa hư vô công nghệ. Kể từ khi câu chuyện công nghệ không còn hiệu quả, liệu động lực đổi mới có giảm đi không? Hơn nữa, Memecoin đã làm suy yếu quyền lực của những tay chơi lớn, nhưng lại tôn vinh quyền lực của KOL, liệu điều này có làm suy yếu hình ảnh của các nhóm đứng sau không?

chi phí thấp lợi nhuận cao VS bong bóng tài chính

Sự cuồng nhiệt đối với Memecoin phần lớn xuất phát từ câu chuyện về sự giàu có nhanh chóng gấp đôi. Việc trở thành nhân vật chính của câu chuyện làm giàu tiếp theo với chi phí thấp nhất là sức hấp dẫn lớn nhất, giống như một loại xổ số tiền điện tử mới, trong một thị trường bò đang bùng nổ với nhiều vốn.

Nhưng thực tế là, 97% Memecoin đã biến mất, tuổi thọ trung bình chỉ 1 năm. Hơn một nửa được coi là dự án độc hại, gần một phần ba nhà đầu tư chịu thiệt hại do lừa đảo.

Kinh tế chú ý VS Mất kiểm soát và ngắn ngủi

Memecoin bản chất dựa trên sự chú ý, cấu thành của nó bao gồm:

1. Biểu tượng hóa truyền bá: các biểu tượng mạng, hình ảnh động vật, v.v. là những phương tiện tiết kiệm sức lực, dễ dàng kết nối với khán giả. Chức năng phát trực tiếp của Pump.fun là sự thể hiện tối đa của kinh tế chú ý.

2. Truyền thông do cộng đồng điều khiển: Phương thức truyền thông phi tập trung hiệu quả và có sức thâm nhập mạnh, như Reddit, 4chan, Twitter, Telegram, v.v.

Tuy nhiên, sự chú ý rất không ổn định, việc chuyển đổi nhanh chóng trọng tâm thị trường có nghĩa là giá trị của Memecoin có thể sụp đổ ngay lập tức. Một số Memecoin như chính trị đồng có tính thời sự, độ hot nhanh chóng giảm sau khi sự kiện kết thúc.

Khi sự thao túng không có giới hạn, mọi người sẵn sàng làm mọi thứ để thu hút sự chú ý, thì ranh giới cũng sẽ trở nên mờ nhạt thậm chí biến mất. Pump.fun buộc phải đóng cửa sau khi xuất hiện tự làm tổn thương, ngược đãi động vật, thậm chí là biểu diễn phát xít, và sự sống ngắn ngủi của Memecoin liên quan cũng nằm trong dự đoán.

Phần 3 Làm thế nào để phân biệt Memecoin chất lượng cao hoặc đồng tiền rác?

Mặc dù hầu hết các Memecoin có tuổi thọ ngắn và tỷ lệ thất bại cao, nhưng tiềm năng kiếm lợi nhanh chóng vẫn thu hút được rất nhiều nhà đầu tư. Việc khảo sát chi tiết là vô cùng quan trọng. Dưới đây là một số yếu tố tham khảo:

1. Tường thuật

• Cần có những câu chuyện hỗ trợ lan truyền theo kiểu virus, như sự kiện tin tức, chủ đề chính trị, câu chuyện hấp dẫn hoặc nhân vật biểu tượng.
• Khi câu chuyện cũ đã bão hòa, hãy đánh giá xem câu chuyện mới có đủ độ hài hước hoặc tính châm biếm hay không, có thể dẫn dắt xu hướng hay không.

2. Cộng đồng

• Kiểm tra độ hoạt động thực sự của nhóm trên các nền tảng mạng xã hội, chẳng hạn như Twitter, Telegram, Reddit, Discord, v.v.
• Đánh giá tiềm năng cộng đồng. KOL murad đưa ra khái niệm "cult Meme", nhấn mạnh rằng hình thức tối thượng của Meme là tôn giáo tiếp theo, cần quan sát bầu không khí cult, đam mê và cảm giác tôn giáo của cộng đồng.

3. Marketing

• Năng lực tiếp thị được thể hiện qua sức mạnh quảng bá của ma trận KOL, xu hướng thảo luận trên Twitter, tần suất truyền bá trên Telegram, có thể tra cứu thông qua các công cụ liên quan.
• Hiệu ứng người nổi tiếng: Nếu có sự kết hợp của Vitalik, Musk, và các KOL hàng đầu, tiềm năng lan truyền sẽ lớn hơn, nhưng không nên mù quáng tin vào sự xác nhận của KOL.

4. Kiểm tra rủi ro

• Kiểm tra xem LP token có bị tiêu hủy hay không, để ngăn chặn nhà phát triển rút lại thanh khoản.
• Kiểm tra xem nhà phát triển có từ bỏ quyền sở hữu hợp đồng thông minh hay không, giảm thiểu rủi ro thay đổi ác ý.

5. Diễn biến thị trường