Tổng quan hệ sinh thái DeFi Solana: Phân tích sản phẩm chính và xu hướng
Báo cáo quý 1 năm 2024 của Messari cho thấy, khối lượng giao dịch DeFi của Solana tiếp tục tăng trưởng, khối lượng giao dịch DEX giao ngay trung bình hàng ngày tăng 319% so với tháng trước lên 1,5 tỷ USD. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi giao dịch các token phổ biến như SLERF và BOME. Solana đã trở thành điểm tập trung của các nhà đầu tư lẻ và các trader token phổ biến nhờ phí giao dịch cực thấp và thời gian xác nhận nhanh. Trong bối cảnh giá SOL tăng trưởng ổn định, tổng giá trị khóa của Solana (TVL) cũng đã tăng lên 4,311 triệu USD. Tương tự như các chuỗi công khai khác, TVL của Solana chủ yếu được cấu thành từ DEX, LST, các nền tảng cho vay và giao dịch hợp đồng vĩnh viễn.
Sàn giao dịch phi tập trung(DEX)
Sàn giao dịch phi tập trung thường tập trung vào một hệ sinh thái duy nhất, đặc điểm này đặc biệt rõ ràng trên các chuỗi không phải EVM như Solana.
| Dự án | TVL( tỷ đô la) | Vốn hóa lưu thông( tỷ đô la) | FDV( tỷ đô la) | Khối lượng giao dịch 24h( tỷ đô la) |
|------|------------|----------------|------------|-----------------|
| Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 |
| Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 |
| Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |
Raydium
Raydium cho phép người dùng tạo ra các bể thanh khoản và dẫn dắt thanh khoản token. Tính năng này đã thúc đẩy sự xuất hiện của nhiều token hot trên Solana, khiến Raydium trở thành DEX được ưa chuộng để phát hành. Hiện tại, TVL của Raydium khoảng 9.65 triệu đô la Mỹ, khối lượng giao dịch trong 24 giờ khoảng 11.62 triệu đô la Mỹ, đứng đầu trong hệ sinh thái Solana.
Tuy nhiên, với sự xuất hiện của các nền tảng phát hành token mới, vị thế dẫn đầu của Raydium trong lĩnh vực phát hành token có thể phải đối mặt với thách thức. Nếu những nền tảng này tự xây dựng DEX, có thể sẽ ảnh hưởng lớn hơn đến Raydium.
Jupiter
Jupiter là một trình tổng hợp thanh khoản, có khả năng tìm kiếm các tuyến giá tốt nhất trên tất cả các DEX và AMM chính trên Solana, giúp giảm thiểu trượt giá và phí giao dịch, nâng cao hiệu quả giao dịch và trải nghiệm người dùng.
Ngoài việc là nền tảng DEX hàng đầu, Jupiter còn cung cấp giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung, hỗ trợ đòn bẩy lên đến 100 lần. Người dùng có thể tham gia với tư cách là nhà giao dịch hoặc nhà cung cấp thanh khoản. Những người nắm giữ JLP có thể nhận được 75% doanh thu phí từ sàn giao dịch vĩnh viễn, những doanh thu này sẽ được tái đầu tư trực tiếp vào JLP, nâng cao giá JLP và thúc đẩy lợi nhuận kép.
Jupiter còn ra mắt công cụ khai thác thị trường MEME APE, giúp người dùng phát hiện các token mới ra mắt và thực hiện đánh giá rủi ro. Hệ thống điểm của nền tảng cũng cung cấp cho người dùng những phần thưởng đáng kể.
Orca
Orca với khẩu hiệu "DEX được thiết kế cho con người chứ không phải cho chương trình", luôn đứng đầu trong các DEX trên Solana. Đặc điểm nổi bật của nó là cơ chế tạo thị trường chủ động với tính thanh khoản tập trung Whirlpools tương tự như UniswapV3. Mô hình này cho phép nhà cung cấp tính thanh khoản tập trung vốn vào các khoảng giá cụ thể, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Là DEX hàng đầu trong hệ sinh thái Solana, FDV của Orca chỉ là 268 triệu USD, phản ánh tình trạng bong bóng có thể tồn tại ở các chuỗi và DEX khác.
Tính chất thanh khoản ( LST )
Nhu cầu về staking thanh khoản của người dùng trên Solana tương đối thấp, chủ yếu vì Solana không có yêu cầu về số lượng staking tối thiểu, và giá SOL tương đối thấp, giảm bớt rào cản để trở thành người xác nhận.
Jito đã ra mắt chương trình airdrop điểm vào tháng 9 năm 2023 và nhanh chóng trở thành dự án dẫn đầu trong lĩnh vực này. TVL của JTO là 1,705 triệu USD, là dự án có TVL cao nhất trong hệ sinh thái Solana. APY staking JitoSOL hiện tại là 8.26%, bao gồm lợi nhuận staking Solana và chia sẻ thu nhập MEV.
Quyền lợi không gian của người dùng JitoSOL dựa trên bảng xếp hạng kế hoạch điểm, thiết lập tiêu chuẩn phân phối ở mười cấp độ. Cấp thấp nhất có thể nhận được 4941 Jito, tính theo giá ngày đầu tiên là khoảng 10524 đô la.
Marinade
Marinade tập trung vào staking gốc, APY cao, trở thành dự án hàng đầu trong hệ sinh thái, với lượng khóa lên tới 1.413 triệu đô la. So với Jito, giá trị thị trường và FDV của Marinade có sự chênh lệch lớn, phản ánh khả năng tăng trưởng của $MNDE.
BlazeStake
BlazeStake là dự án LST lớn thứ hai trong hệ sinh thái Solana, với TVL khoảng 275 triệu USD. Hiện tại, APY ước tính cho việc staking là 7.06%, hơi thấp hơn Jito. FDV của nó chỉ có 6.87 triệu USD, so với 2.387 tỷ USD của Jito, sự chênh lệch này rất lớn, một mặt cho thấy tiềm năng tăng trưởng, mặt khác cũng phản ánh rằng cần thu hút người dùng thông qua APY cao.
Cho vay
Lưu
Save( có tên gốc là Solend) là giao thức cho vay thuật toán trên Solana. So với các sản phẩm cho vay truyền thống, Save trên Solana có thể đạt được tốc độ tăng 100 lần và giảm chi phí.
Vào tháng 11 năm 2022, Save đã trải qua một cuộc tấn công oracle nhằm vào USDH, dẫn đến khoản nợ xấu 1,26 triệu đô la, nhưng Save đã bồi thường đầy đủ. Sự kiện này nhấn mạnh tầm quan trọng của các oracle đáng tin cậy đối với hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.
Hiện tại, Save sử dụng oracle PYTH để cung cấp dữ liệu giá thời gian thực cho các loại tài sản. Tổng thể, nhu cầu vay mượn trong hệ sinh thái Solana không cao, các sản phẩm vay mượn hiện có khá ít. Sự ra mắt của giao thức vay mượn mới nổi Marginfi rất đáng mong đợi.
Sản phẩm phái sinh
Sản phẩm phái sinh là hợp đồng tài chính dựa trên tài sản cơ sở, được sử dụng để quản lý rủi ro và dự đoán thị trường. Ngoài Jupiter, trên Solana còn có nhiều giao thức phái sinh khác như Drift, Flash Trade, Zeta.
| Dự án | TVL( triệu USD) | FDV |
|------|-------------|-----|
| Drift | 3.6 triệu | 5.3 triệu đô la |
| Giao dịch nhanh | 1469 triệu | 5.5 triệu USD |
| Zeta Markets | 970万 | Chưa phát hành |
Drift
Drift sở hữu 360 triệu USD TVL, cung cấp dịch vụ DEX tích hợp đa chức năng như giao dịch trước phiên, đòn bẩy 20 lần, cho vay thế chấp, v.v. Dự án được Multicoin Capital hỗ trợ, đã huy động được 3,8 triệu USD trong vòng gọi vốn hạt giống vào tháng 10 năm 2021.
Drift v2 đã thu hút hơn 15,000 người dùng trong vòng sáu tháng, với khối lượng giao dịch vượt quá 10 tỷ USD, cho thấy sức hút mạnh mẽ từ người dùng và hoạt động giao dịch sôi nổi.
Giao dịch nhanh
Flash Trade là sàn giao dịch phi tập trung chuyên về giao dịch giao ngay và hợp đồng trên mạng Solana, với đặc điểm là phí giao dịch thấp và ảnh hưởng giá nhỏ.
Nền tảng này sử dụng hệ thống đa tài sản độc đáo và cấu trúc NFT sáng tạo để tăng cường sự tham gia của người dùng. Mô hình giao dịch điểm đối điểm của các hồ này đảm bảo không ảnh hưởng giá cả và điều kiện giao dịch tốt nhất. Nền tảng sử dụng oracle Pyth và hệ thống sao lưu để định giá động, đồng thời gamification hóa quá trình giao dịch thông qua NFT.
Những tính năng đổi mới này đã giúp Flash Trade thu hút 17 triệu đô la TVL.
Zeta Markets
Zeta Markets là một nền tảng sản phẩm phái sinh Tài chính phi tập trung, nhằm mục đích dân chủ hóa giao dịch sản phẩm phái sinh. Nền tảng cung cấp hai sản phẩm cốt lõi là DEX và FLEX, đơn giản hóa trải nghiệm giao dịch sản phẩm phái sinh.
Giao diện hoạt động của nó đơn giản và mượt mà, tích hợp chức năng biểu đồ nến của TradingView, và token có kỳ vọng airdrop, những yếu tố này cùng nhau thúc đẩy nền tảng thu hút hàng chục triệu đô la TVL.
PYTH
PYTH là một oracle tiên phong trên chuỗi Solana, có nhiều đổi mới so với Chainlink. Tốc độ cập nhật dữ liệu của PYTH nhanh hơn và ổn định hơn, không chỉ phù hợp với chuỗi Solana mà còn có thể áp dụng cho các chuỗi blockchain khác, thể hiện tiềm năng phát triển lớn.
Kết luận
Hệ sinh thái Solana đang không ngừng mở rộng, các sản phẩm DeFi mới liên tục xuất hiện, như thị trường dự đoán B.E.T. vừa được ra mắt gần đây. Những dự án này làm phong phú thêm hệ sinh thái Solana, cung cấp cho người dùng nhiều công cụ tài chính và lựa chọn hơn.
Mặc dù các sản phẩm trưởng thành có một cơ sở người dùng mạnh mẽ và sự tin tưởng của thị trường, nhưng các sản phẩm mới nổi đã giảm bớt rào cản sử dụng thông qua việc tối ưu hóa thiết kế giao diện người dùng, tăng cường giáo dục người dùng và xây dựng cộng đồng. Thông qua việc xây dựng thương hiệu và tiếp thị được lên kế hoạch cẩn thận, những sản phẩm mới này cũng có thể nhanh chóng thu hút một lượng lớn người dùng và chiếm lĩnh một chỗ đứng trên thị trường.
Với sự xuất hiện của nhiều sản phẩm đổi mới, hệ sinh thái DeFi của Solana sẽ trở nên thịnh vượng và đa dạng hơn. Trong tương lai, chúng ta có thể sẽ chú trọng đến việc phân tích nhiều dự án chưa phát hành và hiểu sâu về các sản phẩm cụ thể.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Hệ sinh thái DeFi của Solana phát triển mạnh mẽ: Khối lượng giao dịch DEX tăng vọt, các dự án mới thách thức cấu trúc truyền thống
Tổng quan hệ sinh thái DeFi Solana: Phân tích sản phẩm chính và xu hướng
Báo cáo quý 1 năm 2024 của Messari cho thấy, khối lượng giao dịch DeFi của Solana tiếp tục tăng trưởng, khối lượng giao dịch DEX giao ngay trung bình hàng ngày tăng 319% so với tháng trước lên 1,5 tỷ USD. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi giao dịch các token phổ biến như SLERF và BOME. Solana đã trở thành điểm tập trung của các nhà đầu tư lẻ và các trader token phổ biến nhờ phí giao dịch cực thấp và thời gian xác nhận nhanh. Trong bối cảnh giá SOL tăng trưởng ổn định, tổng giá trị khóa của Solana (TVL) cũng đã tăng lên 4,311 triệu USD. Tương tự như các chuỗi công khai khác, TVL của Solana chủ yếu được cấu thành từ DEX, LST, các nền tảng cho vay và giao dịch hợp đồng vĩnh viễn.
Sàn giao dịch phi tập trung(DEX)
Sàn giao dịch phi tập trung thường tập trung vào một hệ sinh thái duy nhất, đặc điểm này đặc biệt rõ ràng trên các chuỗi không phải EVM như Solana.
| Dự án | TVL( tỷ đô la) | Vốn hóa lưu thông( tỷ đô la) | FDV( tỷ đô la) | Khối lượng giao dịch 24h( tỷ đô la) | |------|------------|----------------|------------|-----------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |
Raydium
Raydium cho phép người dùng tạo ra các bể thanh khoản và dẫn dắt thanh khoản token. Tính năng này đã thúc đẩy sự xuất hiện của nhiều token hot trên Solana, khiến Raydium trở thành DEX được ưa chuộng để phát hành. Hiện tại, TVL của Raydium khoảng 9.65 triệu đô la Mỹ, khối lượng giao dịch trong 24 giờ khoảng 11.62 triệu đô la Mỹ, đứng đầu trong hệ sinh thái Solana.
Tuy nhiên, với sự xuất hiện của các nền tảng phát hành token mới, vị thế dẫn đầu của Raydium trong lĩnh vực phát hành token có thể phải đối mặt với thách thức. Nếu những nền tảng này tự xây dựng DEX, có thể sẽ ảnh hưởng lớn hơn đến Raydium.
Jupiter
Jupiter là một trình tổng hợp thanh khoản, có khả năng tìm kiếm các tuyến giá tốt nhất trên tất cả các DEX và AMM chính trên Solana, giúp giảm thiểu trượt giá và phí giao dịch, nâng cao hiệu quả giao dịch và trải nghiệm người dùng.
Ngoài việc là nền tảng DEX hàng đầu, Jupiter còn cung cấp giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung, hỗ trợ đòn bẩy lên đến 100 lần. Người dùng có thể tham gia với tư cách là nhà giao dịch hoặc nhà cung cấp thanh khoản. Những người nắm giữ JLP có thể nhận được 75% doanh thu phí từ sàn giao dịch vĩnh viễn, những doanh thu này sẽ được tái đầu tư trực tiếp vào JLP, nâng cao giá JLP và thúc đẩy lợi nhuận kép.
Jupiter còn ra mắt công cụ khai thác thị trường MEME APE, giúp người dùng phát hiện các token mới ra mắt và thực hiện đánh giá rủi ro. Hệ thống điểm của nền tảng cũng cung cấp cho người dùng những phần thưởng đáng kể.
Orca
Orca với khẩu hiệu "DEX được thiết kế cho con người chứ không phải cho chương trình", luôn đứng đầu trong các DEX trên Solana. Đặc điểm nổi bật của nó là cơ chế tạo thị trường chủ động với tính thanh khoản tập trung Whirlpools tương tự như UniswapV3. Mô hình này cho phép nhà cung cấp tính thanh khoản tập trung vốn vào các khoảng giá cụ thể, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Là DEX hàng đầu trong hệ sinh thái Solana, FDV của Orca chỉ là 268 triệu USD, phản ánh tình trạng bong bóng có thể tồn tại ở các chuỗi và DEX khác.
Tính chất thanh khoản ( LST )
Nhu cầu về staking thanh khoản của người dùng trên Solana tương đối thấp, chủ yếu vì Solana không có yêu cầu về số lượng staking tối thiểu, và giá SOL tương đối thấp, giảm bớt rào cản để trở thành người xác nhận.
| Dự án | LST | APY | TVL( triệu USD) | Vốn hóa thị trường lưu thông | FDV | |------|-----|-----|-------------|----------|-----| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 triệu USD | 23.74 triệu USD | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741 triệu USD | 1.01 tỷ USD | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | chưa biết | 6,830,000 USD |
Jito (JTO)
Jito đã ra mắt chương trình airdrop điểm vào tháng 9 năm 2023 và nhanh chóng trở thành dự án dẫn đầu trong lĩnh vực này. TVL của JTO là 1,705 triệu USD, là dự án có TVL cao nhất trong hệ sinh thái Solana. APY staking JitoSOL hiện tại là 8.26%, bao gồm lợi nhuận staking Solana và chia sẻ thu nhập MEV.
Quyền lợi không gian của người dùng JitoSOL dựa trên bảng xếp hạng kế hoạch điểm, thiết lập tiêu chuẩn phân phối ở mười cấp độ. Cấp thấp nhất có thể nhận được 4941 Jito, tính theo giá ngày đầu tiên là khoảng 10524 đô la.
Marinade
Marinade tập trung vào staking gốc, APY cao, trở thành dự án hàng đầu trong hệ sinh thái, với lượng khóa lên tới 1.413 triệu đô la. So với Jito, giá trị thị trường và FDV của Marinade có sự chênh lệch lớn, phản ánh khả năng tăng trưởng của $MNDE.
BlazeStake
BlazeStake là dự án LST lớn thứ hai trong hệ sinh thái Solana, với TVL khoảng 275 triệu USD. Hiện tại, APY ước tính cho việc staking là 7.06%, hơi thấp hơn Jito. FDV của nó chỉ có 6.87 triệu USD, so với 2.387 tỷ USD của Jito, sự chênh lệch này rất lớn, một mặt cho thấy tiềm năng tăng trưởng, mặt khác cũng phản ánh rằng cần thu hút người dùng thông qua APY cao.
Cho vay
Lưu
Save( có tên gốc là Solend) là giao thức cho vay thuật toán trên Solana. So với các sản phẩm cho vay truyền thống, Save trên Solana có thể đạt được tốc độ tăng 100 lần và giảm chi phí.
Vào tháng 11 năm 2022, Save đã trải qua một cuộc tấn công oracle nhằm vào USDH, dẫn đến khoản nợ xấu 1,26 triệu đô la, nhưng Save đã bồi thường đầy đủ. Sự kiện này nhấn mạnh tầm quan trọng của các oracle đáng tin cậy đối với hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.
Hiện tại, Save sử dụng oracle PYTH để cung cấp dữ liệu giá thời gian thực cho các loại tài sản. Tổng thể, nhu cầu vay mượn trong hệ sinh thái Solana không cao, các sản phẩm vay mượn hiện có khá ít. Sự ra mắt của giao thức vay mượn mới nổi Marginfi rất đáng mong đợi.
Sản phẩm phái sinh
Sản phẩm phái sinh là hợp đồng tài chính dựa trên tài sản cơ sở, được sử dụng để quản lý rủi ro và dự đoán thị trường. Ngoài Jupiter, trên Solana còn có nhiều giao thức phái sinh khác như Drift, Flash Trade, Zeta.
| Dự án | TVL( triệu USD) | FDV | |------|-------------|-----| | Drift | 3.6 triệu | 5.3 triệu đô la | | Giao dịch nhanh | 1469 triệu | 5.5 triệu USD | | Zeta Markets | 970万 | Chưa phát hành |
Drift
Drift sở hữu 360 triệu USD TVL, cung cấp dịch vụ DEX tích hợp đa chức năng như giao dịch trước phiên, đòn bẩy 20 lần, cho vay thế chấp, v.v. Dự án được Multicoin Capital hỗ trợ, đã huy động được 3,8 triệu USD trong vòng gọi vốn hạt giống vào tháng 10 năm 2021.
Drift v2 đã thu hút hơn 15,000 người dùng trong vòng sáu tháng, với khối lượng giao dịch vượt quá 10 tỷ USD, cho thấy sức hút mạnh mẽ từ người dùng và hoạt động giao dịch sôi nổi.
Giao dịch nhanh
Flash Trade là sàn giao dịch phi tập trung chuyên về giao dịch giao ngay và hợp đồng trên mạng Solana, với đặc điểm là phí giao dịch thấp và ảnh hưởng giá nhỏ.
Nền tảng này sử dụng hệ thống đa tài sản độc đáo và cấu trúc NFT sáng tạo để tăng cường sự tham gia của người dùng. Mô hình giao dịch điểm đối điểm của các hồ này đảm bảo không ảnh hưởng giá cả và điều kiện giao dịch tốt nhất. Nền tảng sử dụng oracle Pyth và hệ thống sao lưu để định giá động, đồng thời gamification hóa quá trình giao dịch thông qua NFT.
Những tính năng đổi mới này đã giúp Flash Trade thu hút 17 triệu đô la TVL.
Zeta Markets
Zeta Markets là một nền tảng sản phẩm phái sinh Tài chính phi tập trung, nhằm mục đích dân chủ hóa giao dịch sản phẩm phái sinh. Nền tảng cung cấp hai sản phẩm cốt lõi là DEX và FLEX, đơn giản hóa trải nghiệm giao dịch sản phẩm phái sinh.
Giao diện hoạt động của nó đơn giản và mượt mà, tích hợp chức năng biểu đồ nến của TradingView, và token có kỳ vọng airdrop, những yếu tố này cùng nhau thúc đẩy nền tảng thu hút hàng chục triệu đô la TVL.
PYTH
PYTH là một oracle tiên phong trên chuỗi Solana, có nhiều đổi mới so với Chainlink. Tốc độ cập nhật dữ liệu của PYTH nhanh hơn và ổn định hơn, không chỉ phù hợp với chuỗi Solana mà còn có thể áp dụng cho các chuỗi blockchain khác, thể hiện tiềm năng phát triển lớn.
Kết luận
Hệ sinh thái Solana đang không ngừng mở rộng, các sản phẩm DeFi mới liên tục xuất hiện, như thị trường dự đoán B.E.T. vừa được ra mắt gần đây. Những dự án này làm phong phú thêm hệ sinh thái Solana, cung cấp cho người dùng nhiều công cụ tài chính và lựa chọn hơn.
Mặc dù các sản phẩm trưởng thành có một cơ sở người dùng mạnh mẽ và sự tin tưởng của thị trường, nhưng các sản phẩm mới nổi đã giảm bớt rào cản sử dụng thông qua việc tối ưu hóa thiết kế giao diện người dùng, tăng cường giáo dục người dùng và xây dựng cộng đồng. Thông qua việc xây dựng thương hiệu và tiếp thị được lên kế hoạch cẩn thận, những sản phẩm mới này cũng có thể nhanh chóng thu hút một lượng lớn người dùng và chiếm lĩnh một chỗ đứng trên thị trường.
Với sự xuất hiện của nhiều sản phẩm đổi mới, hệ sinh thái DeFi của Solana sẽ trở nên thịnh vượng và đa dạng hơn. Trong tương lai, chúng ta có thể sẽ chú trọng đến việc phân tích nhiều dự án chưa phát hành và hiểu sâu về các sản phẩm cụ thể.