Báo cáo thị trường DApp quý 2 năm 2025: Ứng dụng AI nổi bật, RWA và trò chơi thúc đẩy cấu trúc mới cho NFT

Quý II, hệ sinh thái DApp cho thấy xu hướng phát triển đa dạng. Mặc dù giá thị trường tiền điện tử đã hồi phục, nhưng lĩnh vực DApp lại hiện lên một bức tranh khác: Ứng dụng AI đang bùng nổ, giá trị NFT chuyển từ tính chất phô trương sang tính năng, trong khi DeFi đang tìm kiếm sự cân bằng giữa sự gia tăng TVL và sự suy giảm vốn đầu tư. Những dữ liệu này không chỉ phản ánh mức độ hoạt động của thị trường, mà còn tiết lộ dòng chảy thực sự của người dùng, các lĩnh vực yếu kém, và những xu hướng then chốt đang định hình tương lai của DApp.

Thị trường hiện tại không còn đơn thuần dựa vào việc đầu cơ để thúc đẩy. Người dùng bắt đầu tìm kiếm giá trị thực: cho dù đó là đại lý AI hoàn thành nhiệm vụ, NFT gắn liền với tài sản thực, hay nền tảng DeFi cung cấp lợi nhuận bền vững. Tuy nhiên, rủi ro vẫn còn tồn tại: thiệt hại do khai thác lỗ hổng tăng vọt, phản ánh rằng ngành vẫn còn những lỗ hổng nghiêm trọng về an ninh.

Báo cáo này phân tích sâu sắc sự thay đổi trong bối cảnh ngành, phân tích toàn diện các động thái dữ liệu trong các lĩnh vực như DeFi, NFT, trò chơi, AI. Từ độ hoạt động ví, khối lượng giao dịch đến ứng dụng và dòng vốn, chúng tôi theo dõi các chỉ số quan trọng, chú trọng vào những câu chuyện chính hình thành ngành công nghiệp tiền mã hóa trong quý 2 năm 2025.

Phát hiện chính:

• Quý 2 năm 2025, số ví độc lập hoạt động hàng ngày trung bình của DApp đạt 24,3 triệu, giảm 2,5% so với quý trước, nhưng vẫn tăng mạnh 247% so với đầu năm 2024.
• Tổng giá trị tài sản DeFi bị khóa đạt 200 tỷ USD, tăng 28% so với quý trước, chủ yếu nhờ vào sự tăng trưởng 36% của Ethereum. Tuy nhiên, số tiền huy động trong lĩnh vực DeFi giảm 50% so với quý trước, chỉ đạt 483 triệu USD trong quý II, khiến tổng số tiền huy động trong hai quý đầu năm 2025 đạt 1,4 tỷ USD.
• Giá trị giao dịch NFT giảm 45% xuống 867 triệu USD, nhưng số lượng giao dịch tăng vọt 78% đạt 14,9 triệu giao dịch, phản ánh mức giá trung bình trên thị trường giảm mạnh, trong khi số lượng nhà giao dịch tăng 20%.
• Khối lượng giao dịch RWA NFT tăng 29%, vươn lên vị trí thứ hai, trong đó một nền tảng trở thành thị trường NFT có khối lượng giao dịch lớn thứ hai trong quý này.
• Khối lượng giao dịch NFT của một trò chơi đã vươn lên vị trí thứ nhất và thứ tư, vượt qua các dự án PFP nổi tiếng, đánh dấu một thời khắc chuyển mình của NFT loại game.
• Web3 đã mất 6,3 tỷ USD do sự cố an ninh, tăng 215% so với cùng kỳ. Một vụ khai thác lỗ hổng của một giao thức đã gây ra thiệt hại đơn lẻ lên tới 5,5 tỷ USD, trở thành sự kiện an ninh lớn thứ hai trong ngành tiền điện tử kể từ vụ phá sản của một sàn giao dịch vào năm 2022.

1. Số ví độc lập hoạt động hàng ngày của DApp ổn định ở mức 24 triệu, lĩnh vực AI và mạng xã hội có sự tăng trưởng rõ rệt

Sự hoạt động của DApp trong quý này đã giảm 2.5%, số ví độc lập hoạt động hàng ngày trung bình là 24.3 triệu. Dù vậy, chúng ta vẫn có thể coi hệ sinh thái đã ổn định ở mức này, điều này vừa là dấu hiệu cho thấy ngành công nghiệp đang ngày càng trưởng thành, vừa chứng minh rằng người dùng đang tiếp tục tương tác với DApp trong nhiều lĩnh vực ứng dụng. Cần lưu ý rằng, nhiều người dùng sử dụng nhiều ví, do đó số ví độc lập hoạt động hàng ngày có sự khác biệt so với số lượng người dùng thực tế. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn là cơ sở mạnh mẽ để đo lường mức độ tham gia của người dùng. Chỉ cách đây vài quý, số ví độc lập hoạt động hàng ngày vẫn chỉ ở khoảng 5 triệu, tốc độ phát triển của nó thật sự rất rõ ràng.

Số lượng ví hoạt động của DeFi và GameFi đều giảm, trong đó DeFi giảm 33%, GameFi giảm 17%. Mặt khác, các DApp thuộc loại Social và AI đã đạt được sự tăng trưởng, điều này phù hợp với xu hướng rộng rãi của ngành.

Trong lĩnh vực Social, sự nổi lên của InfoFi thu hút sự chú ý, các nền tảng như Kaito và Cookie DAO đang đi đầu. Trong lĩnh vực AI, các DApp dựa trên đại lý thể hiện sức mạnh mạnh mẽ, trong đó Virtuals Protocol nổi bật.

Như dự kiến, những thay đổi ở cấp độ phân khúc cũng đã ảnh hưởng đến sự phân bố vị thế dẫn đầu. Sự giảm sút hoạt động của các phân khúc DeFi và Gaming đã dẫn đến việc giảm tỷ lệ thị phần của chúng, trong khi các phân khúc AI và Social đã chiếm lĩnh và mở rộng thêm nhiều thị phần. So sánh quý 2 năm 2025 với quý 1, có thể thấy rõ sự nổi lên mạnh mẽ của phân khúc AI, trong khi phân khúc Social cũng theo sát phía sau. Đến cuối năm nay, nếu AI vượt qua Gaming hoặc DeFi về vị thế dẫn đầu, cũng không có gì ngạc nhiên.

Trên thực tế, quan sát số lượng ví độc lập trong quý này, một DApp trí tuệ nhân tạo đứng ở vị trí đầu bảng.

Các vị trí còn lại trong danh sách này được chiếm giữ bởi nhiều dự án nổi tiếng, chủ yếu đến từ lĩnh vực DeFi. Xét thấy những dự án này luôn duy trì hoạt động ổn định lâu dài giữa cơn sốt Meme coin và sự cuồng nhiệt của token Agent, sự phân bố như vậy cũng là điều dễ hiểu.

Ngoài ra, một góc nhìn đáng chú ý khác là: trong quý này, chúng tôi đã thêm chỉ số "DApp ngủ" mới, cụ thể theo dõi những ứng dụng phi tập trung đã hoạt động trong quý đầu tiên của năm 2025 nhưng hoàn toàn ngừng hoạt động trong quý thứ hai.

Chúng tôi tập trung phân tích vào một vài loại chính: Số lượng ứng dụng phi tập trung không hoạt động trong lĩnh vực DeFi tăng 2%, ứng dụng trò chơi tăng 9%, ứng dụng NFT tăng 10%. Phân tích lần này đặc biệt bao gồm các ứng dụng loại rủi ro cao, mà tỷ lệ không hoạt động của chúng thực tế giảm mạnh 40%, có nghĩa là chúng vẫn đang được sử dụng liên tục, rất ít bị bỏ rơi. Nhưng điều bất ngờ nhất là trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, số lượng ứng dụng AI không hoạt động tăng vọt 129%. Mặc dù tỷ lệ phần trăm này có vẻ đáng kinh ngạc, nhưng thực tế chỉ tương ứng với 16 ứng dụng. Dù vậy, hiện tượng này vẫn gây ra những suy nghĩ quan trọng: nó làm nổi bật rằng các dự án hiện tại ( đặc biệt là trò chơi và AI ) vẫn đang trong giai đoạn phát triển đầu tiên, nếu thiếu hỗ trợ tài chính đầy đủ, việc đạt được ứng dụng chính thống sẽ rất khó khăn. Trong lĩnh vực Web3, việc giữ chân người dùng luôn là thách thức nghiêm trọng nhất, và những dữ liệu này chắc chắn đã chứng minh điều đó.

2. Tổng giá trị khóa DeFi trong quý 2 năm 2025 tăng vọt lên 200 tỷ USD, nhưng số tiền huy động giảm 50%

Kinh tế vĩ mô trong quý này giống như một chiếc tàu lượn siêu tốc, DeFi cũng không thể tách biệt khỏi sự biến động này. Tuy nhiên, thị trường vẫn cho thấy những tín hiệu tích cực: đầu tiên, giá thị trường tiền điện tử đã phục hồi mạnh mẽ, Bitcoin tăng 30% so với quý 1 năm 2025, Ethereum tăng 36%, tổng giá trị thị trường tiền điện tử tăng 25% theo quý. Lĩnh vực DeFi tự nhiên theo đà tăng này, tổng giá trị tài sản khóa vượt mốc 200 tỷ USD, đạt mức tăng 28% theo quý.

Quan sát hiệu suất tổng giá trị khóa (TVL) của các blockchain chính, hầu hết các chuỗi đều ghi nhận sự tăng trưởng ổn định, chỉ có Tron là có xu hướng giảm, với mức giảm đạt 8%. Về thị phần, Ethereum vẫn giữ vị thế dẫn đầu với 62% tổng TVL trong lĩnh vực DeFi, theo sau là Solana với tỷ lệ 10%.

Điểm nổi bật nhất trong quý này là Hyperliquid L1, với TVL tăng vọt 547%. Blockchain Layer1 hiệu suất cao này được thiết kế đặc biệt cho hợp đồng vĩnh viễn và giao dịch giao ngay trên chuỗi, sử dụng mô hình đồng thuận HyperBFT được lấy cảm hứng từ HotStuff.

Chúng tôi cũng đã nghiên cứu về các ứng dụng phi tập trung DeFi có mức độ hoạt động cao nhất trong quý 2 năm 2025, phân tích sâu về các lĩnh vực có mức độ tham gia của người dùng cao nhất hiện tại.

Cuối cùng, chúng tôi đã phân tích các khoản đầu tư chảy vào lĩnh vực DeFi trong quý này. Lĩnh vực này đã huy động tổng cộng 483 triệu USD, giảm 50% so với quý trước. Từ đầu năm 2025 đến nay, các dự án DeFi đã nhận được khoảng 1,4 tỷ USD vốn. Mặc dù con số này cho thấy sự tăng trưởng bùng nổ mà chúng ta đã thấy trong vài chu kỳ trước đã chậm lại, nhưng nó vẫn cho thấy sự quan tâm ổn định của vốn đối với lĩnh vực này, và cũng có thể chỉ ra một hướng phân bổ vốn trưởng thành hơn. Hãy cùng xem xu hướng trong năm nay sẽ ra sao, nhưng hiện tại có vẻ như xu hướng đang ổn định.

3. Doanh thu NFT tăng vọt 78%, nhưng khối lượng giao dịch lại giảm: RWA và trò chơi dẫn dắt sự chuyển biến của thị trường

Chúng tôi đều mong đợi thị trường NFT sẽ phục hồi, mặc dù mức độ quan tâm tổng thể vẫn còn, nhưng một số dữ liệu cốt lõi vẫn không khả quan. Doanh thu giao dịch NFT trong quý này đã giảm mạnh 45%, nhưng khối lượng giao dịch lại tăng trưởng 78%. Điều này chứng minh xu hướng mà chúng tôi đã quan sát lâu dài: NFT đang trở nên ngày càng bình dân, nhưng độ nóng của thị trường không hề giảm đi, mà ngược lại đã xảy ra sự chuyển biến về bản chất.

Để hiểu rõ hơn về lý do đằng sau sự chuyển biến này, chúng tôi đã tổng hợp các loại NFT có khối lượng giao dịch cao nhất trong quý này, dữ liệu tiết lộ một hiện tượng thú vị: những câu chuyện mới đang xuất hiện, trong khi những mô hình kể chuyện cũ cũng đang trở lại.

Từ dữ liệu có thể thấy, doanh thu giao dịch NFT hình đại diện cá nhân đã bị ảnh hưởng nặng nề, giảm 72%. Trong khi đó, NFT tài sản thế giới thực RWA đã tăng 29% và vươn lên vị trí thứ hai trong bảng xếp hạng doanh thu giao dịch. Doanh thu giao dịch NFT nghệ thuật giảm 51%, nhưng khối lượng giao dịch lại tăng vọt 400%, điều này cho thấy giá trị nghệ thuật đã giảm mạnh, khiến NFT nghệ thuật trở nên thân thiện hơn với người mua bình thường.

Gần đây, xu hướng trở lại là NFT tên miền, với khối lượng giao dịch và doanh thu đều tăng vọt. Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ sự thúc đẩy của hệ sinh thái blockchain TON, người dùng Telegram đang đua nhau mua các tên miền ẩn danh dựa trên số kỹ thuật số. Các tên miền này không cần phải liên kết với thẻ SIM để kết nối với tài khoản Telegram, và rõ ràng rằng tình huống sử dụng phù hợp với nhu cầu cụ thể này đã thu hút sự quan tâm của thị trường.

Sau khi hiểu những loại hình nào đang trở thành xu hướng, chúng tôi bắt đầu chú ý đến số lượng trader, từ đó đánh giá xem số lượng người tham gia thị trường có đang tăng trưởng liên tục hay đang quay trở lại.

Trong quý này, số lượng người giao dịch NFT trung bình hàng tháng đạt 668598 người, tăng 20% so với quý trước. Kết hợp với hiện tượng doanh thu tăng vọt, điều này cho thấy người dùng đang trở lại lĩnh vực NFT một cách chậm rãi và ổn định, mặc dù động lực của họ có thể khác với động lực trong những cơn sốt trước đó.

Mặc dù khối lượng giao dịch giảm mạnh, nhưng một nền tảng nổi tiếng vẫn duy trì vị trí dẫn đầu. Tuy nhiên, doanh số của nó lại đồng thời tăng lên cùng với một nền tảng RWA nào đó. Sự tăng trưởng này của nền tảng trước có liên quan chặt chẽ đến thông báo về việc sắp ra mắt token của họ. Lần airdrop này sẽ hướng đến cả người dùng cũ và những người hiện đang hoạt động trên nền tảng phiên bản cập nhật. Kết quả là nhiều người dùng đang tích cực giao dịch các bộ sưu tập NFT giá thấp để kiếm điểm, cố gắng tối đa hóa lợi ích từ phần thưởng trong tương lai, đây chính là một thao tác kinh điển thường thấy trong các hoạt động airdrop khác.

Trong khi đó, một nền tảng RWA đã nhanh chóng leo lên vị trí thứ hai trong ngành. Điều này rõ ràng cho thấy, câu chuyện về RWA không chỉ đang tiếp tục nóng lên trong lĩnh vực DeFi, mà còn tạo ra sóng trong lĩnh vực NFT. Nói thẳng ra, sự phát triển này thật đáng mừng. Quá trình token hóa tài sản thực có khả năng trở thành chất xúc tác chính thúc đẩy NFT trở nên phổ biến trong tầm nhìn chính.

Chúng tôi còn điều tra những gì