Sự tiến công của Coinbase: Đa dạng hóa và thách thức thị trường đồng thời

Coinbase là một lực lượng quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử tại Mỹ, gần đây đã củng cố vị thế và ảnh hưởng của mình trên thị trường thông qua nhiều biện pháp khác nhau. Công ty đã nỗ lực trong đổi mới sản phẩm, mở rộng hệ sinh thái và tham gia chính trị, nhưng đồng thời cũng phải đối mặt với những thách thức như mô hình lợi nhuận đơn điệu.

Từ đầu năm đến nay, nhiều chỉ số quan trọng của Coinbase đã thể hiện xu hướng tích cực. Tính đến ngày 16 tháng 6, giá cổ phiếu của công ty đã phục hồi lên 242,71 USD, tăng hơn 60% so với mức thấp vào tháng 4. Đợt phục hồi này một phần nhờ Coinbase chính thức được đưa vào chỉ số S&P 500, đánh dấu sự gia tăng mức độ công nhận của nó trên thị trường tài chính chính thống. Tuy nhiên, so với mức cao khi niêm yết, giá cổ phiếu vẫn giảm khoảng 29%.

![Tiến công của Coinbase: Tài trợ và mua lại tạo đường, mượn S&P 500 để gia nhập mạng lưới chính thống](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6095d790b4c3cc9a4951399fe0317516.webp01

Dữ liệu cho thấy, đã có 1560 cơ quan niêm yết báo cáo nắm giữ cổ phiếu Coinbase, bao gồm nhiều cơ quan đầu tư nổi tiếng. Đồng thời, số lượng người dùng hoạt động của Coinbase trong tháng 5 đạt 34.7 triệu, đứng thứ hai trong ngành.

Mặc dù thị trường có hiệu suất tốt, nhưng cấu trúc lợi nhuận của Coinbase vẫn còn nhiều lo ngại. Báo cáo tài chính năm 2024 cho thấy khoảng 63% doanh thu đến từ phí giao dịch, khiến doanh thu của họ phụ thuộc cao vào sự biến động của thị trường. Trong quý đầu tiên của năm 2025, doanh thu giao dịch giảm 19% so với quý trước, cho thấy áp lực thị trường rõ rệt. Hơn nữa, sự phát triển nhanh chóng của hệ sinh thái trên chuỗi cũng làm gia tăng sự cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung.

![Cuộc tấn công của Coinbase: Tài trợ và mua lại để mở đường, mượn S&P 500 để gia nhập nhóm bạn bè chính thống])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2057157ef9c429d7861e769c03faac6d.webp(

Gần đây, Coinbase đã gặp phải một loạt thách thức về lòng tin. Một sự cố rò rỉ dữ liệu liên quan đến 69.000 người dùng đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến lòng tin của người dùng. Đồng thời, công ty đang đối mặt với một vụ kiện tập thể do hiệu suất cổ phiếu và các vấn đề công bố thông tin, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đang điều tra tính xác thực của dữ liệu người dùng của nó.

Đối mặt với những thách thức này, Coinbase đang tìm kiếm sự tăng trưởng đa dạng thông qua đổi mới sản phẩm và chiến lược toàn cầu. Công ty đã công bố sẽ ra mắt sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn tuân thủ quy định tại Mỹ, lấp đầy khoảng trống trong sự bố trí sản phẩm phái sinh nội địa. Điều đáng chú ý hơn là, Coinbase đã đạt được thỏa thuận mua lại Deribit, một trong những nền tảng quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn lớn nhất thế giới với giá 2,9 tỷ USD, nâng cao đáng kể vị thế của mình trên thị trường phái sinh.

![Cuộc tấn công của Coinbase: Tài trợ và mua lại lớn mở đường, mượn S&P 500 để gia nhập bạn bè chính thống])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ea1cb57deab32b90d353913f697df5aa.webp(

Trong lĩnh vực thanh toán, Coinbase hợp tác với nhiều công ty để thúc đẩy việc sử dụng USDC trên các nền tảng thương mại điện tử, và cùng với American Express ra mắt thẻ Coinbase One Card, cung cấp hoàn tiền đến 4% cho chi tiêu bằng Bitcoin. Những sáng kiến này nhằm tăng cường độ gắn bó của người dùng và khép kín hệ sinh thái của nền tảng.

Để đối phó với xu hướng tích hợp CEX và DEX, Coinbase đã tích hợp DEX của mạng Base vào ứng dụng chính và phát hành token mới trên Base nhằm tăng cường vị trí của mình trong việc giao dịch trên chuỗi. Công ty cũng đã ra mắt ví CDP, kết hợp trừu tượng hóa tài khoản và cổng quản lý, cung cấp cho người dùng một cách quản lý tài sản an toàn và tiện lợi hơn.

![Cuộc tấn công của Coinbase: Tài trợ và mua lại lớn, thâm nhập vào nhóm bạn bè chính thống qua S&P 500])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b7d10f924a50381b1da6dd2b1f16a2ff.webp(

Để đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức, Coinbase đã ra mắt Quỹ Lợi suất Bitcoin, cung cấp dịch vụ nắm giữ và thu lợi từ Bitcoin cho các nhà đầu tư tổ chức không phải ở Hoa Kỳ. Trong việc mở rộng toàn cầu, công ty đang tích cực tìm kiếm giấy phép kinh doanh tiền điện tử tại châu Âu và tăng cường tích hợp tài nguyên chính trị và kinh tế thông qua việc giới thiệu các cố vấn chính trị.

Tổng thể mà nói, Coinbase nhờ vào lợi thế tuân thủ và sự công nhận của thị trường đã chiếm lĩnh vị trí quan trọng trong hệ thống tài chính chính thống. Tuy nhiên, đối mặt với môi trường quy định phức tạp và sự cạnh tranh khốc liệt trên thị trường, khả năng của công ty trong việc đối phó hiệu quả với rủi ro chính sách, tối ưu hóa cấu trúc lợi nhuận và tiếp tục giành được lòng tin của người dùng sẽ là thách thức quan trọng trong sự phát triển tương lai của họ.

![Tấn công Coinbase: Tài trợ và mua lại để mở đường, tận dụng S&P 500 để gia nhập vào vòng bạn bè chính thống])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e18c6aee0f1aae240c9021061ad34d87.webp(