Sự tiến hóa của hệ sinh thái Arbitrum: Từ Tài chính phi tập trung đến ứng dụng cấp tổ chức

Trong những năm gần đây, Arbitrum không chỉ liên tục mở rộng mà còn bước vào một giai đoạn khám phá sinh thái độc đáo, khởi động một quá trình phát triển chưa từng có. Sự tiến hóa này đã định nghĩa lại ranh giới áp dụng công nghệ tiền mã hóa, từ giai đoạn gốc DeFi, đến sự gia nhập dần dần của các tổ chức, rồi đến hình thái ban đầu của hệ thống tài chính.

Nhận thức cốt lõi

Arbitrum đã bước vào giai đoạn trưởng thành của hệ sinh thái, hình thành một bố cục thị trường phân khúc toàn diện trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung. Hiện tại, nó đã đạt được nhiều cột mốc quan trọng:

• DEX giao ngay: Tổng giao dịch đứng đầu trong L2, đạt 5342 tỷ USD
• Hợp đồng vĩnh viễn: Tổng khối lượng giao dịch đạt mức cao kỷ lục, lên đến 8020 tỷ USD
• Dịch vụ cho vay: Độ sâu thanh khoản vượt quá 1,2 tỷ đô la, có thể nâng cao quy mô sản xuất thông qua tín dụng.
• RWA-Fi: Quy mô tăng trưởng lên 262,5 triệu USD, đạt đỉnh lịch sử, bao gồm 20 tài sản

Sự tăng trưởng tự duy trì của Arbitrum thể hiện qua sự tăng trưởng mạnh mẽ của người dùng, tính thanh khoản sâu sắc và sự hoạt động liên tục của các dòng kinh doanh.

Sự tiến hóa đa dạng của hệ sinh thái hợp đồng vĩnh viễn

Vào quý 3 năm 2021, Arbitrum đã xây dựng cấu trúc cơ bản cho DEX hợp đồng vĩnh viễn trong giai đoạn đầu của nhà tạo lập thị trường tự động (vAMM). Hiện nay, sự tăng trưởng người dùng đã bước vào giai đoạn ổn định và trưởng thành, với tỷ lệ giữ chân người dùng cao được xác nhận rõ ràng trong xu hướng khối lượng giao dịch hàng ngày:

• Kể từ quý 3 năm 2023, khối lượng giao dịch hàng ngày đã tăng khoảng 3 lần (từ 1 tỷ USD lên 4 tỷ USD)
• Tổng khối lượng giao dịch đạt 8025 tỷ đô la Mỹ

Hệ sinh thái DEX vĩnh viễn đã đạt được sự tiến hóa đa dạng, các game thủ chuyên nghiệp không ngừng xuất hiện:

• Sản phẩm phái sinh lãi suất tiền điện tử gốc (lấy tỷ lệ phí quỹ của sàn giao dịch tập trung làm trung tâm)
• Giao dịch đòn bẩy siêu cao (tỷ lệ đòn bẩy lên tới hàng nghìn lần)
• Phân bổ tài sản đa dạng (ngoại hối/ chỉ số chứng khoán/ hàng hóa cơ bản)

Hệ sinh thái thể hiện sự gắn bó cao của người dùng và đổi mới sản phẩm song hành, chứng minh tính bền vững của nó với khả năng tự tạo ra máu và tiến hóa động.

Sự tăng trưởng nhanh chóng của RWA-Fi

Đến quý 3 năm 2024, tổng giá trị khóa (TVL) của lĩnh vực RWA-Fi của Arbitrum đã tăng nhanh lên mức cao nhất lịch sử là 262,7 triệu USD. Dưới sự hỗ trợ của một tập hợp các nhà đầu tư quỹ toàn cầu đa dạng và đang phát triển, xu hướng phát triển này càng củng cố vị thế của Arbitrum trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung token hóa doanh nghiệp.

Cần lưu ý rằng, sản phẩm token hóa trái phiếu chính phủ EU được phát hành bởi một nền tảng nào đó đã dẫn đầu thị trường, chiếm khoảng 32% thị phần, vượt qua các sản phẩm cạnh tranh của các tổ chức tài chính nổi tiếng khác. Điều này cho thấy việc áp dụng ở cấp độ tổ chức không còn chỉ dừng lại ở giai đoạn lý thuyết.

Sự phát triển đa dạng của hệ sinh thái

Hệ sinh thái Arbitrum đang thể hiện sự đa dạng ngày càng tăng, trải rộng từ việc tích hợp RWA đến đổi mới gốc DeFi. Sự kết hợp này đáp ứng nhiều nhu cầu:

• Tìm kiếm nhà đầu tư tổ chức cho tài sản tạo ra doanh thu tuân thủ (như thị trường trái phiếu chính phủ, trái phiếu tín dụng)
• Người dùng gốc của tiền điện tử theo đuổi đòn bẩy không cần phép, sản phẩm cấu trúc hoặc chiến lược lợi nhuận đuôi dài.

Arbitrum đang trở thành một hệ sinh thái toàn diện, thu hút vốn từ các lĩnh vực khác nhau, từ Tài chính phi tập trung đến tài chính truyền thống. Tỷ lệ áp dụng khung công nghệ của nó đang tăng nhanh:

• 83 đối tác hệ sinh thái chính thức
• 41 giao thức chính đã ra mắt (tăng 32% kể từ tháng 4 năm 2024)
• 21 dòng testnet + 21 dòng đang phát triển
• Tổng giá trị khóa (TVL) của hệ sinh thái Arbitrum (không bao gồm ArbitrumOne) vượt quá 320 triệu đô la.

Sự ưa chuộng của các tổ chức và sự phát triển cơ sở hạ tầng

Arbitrum đang ngày càng nhận được sự ưa chuộng từ nhiều tổ chức lớn, sự chú ý này được hỗ trợ bởi nhu cầu ứng dụng thực tế và sự xác thực ở cấp độ cơ sở hạ tầng.

• Các quỹ nổi tiếng toàn cầu đang xây dựng tính thanh khoản RWA-Fi
• Nhiều dự án đang kết nối vốn thế giới thực đến chuỗi.
• Mạng phát hành cuối cùng của tài chính truyền thống đã bắt đầu lộ diện

Kết luận đã rất rõ ràng: Arbitrum đang trở thành cơ sở hạ tầng ưu tiên cho các tổ chức thế giới thực.

Sự trỗi dậy của hiện tượng MEV

Sự gia tăng hiện tượng MEV đánh dấu rằng hệ sinh thái này đang tiến tới giai đoạn phát triển trưởng thành tiếp theo. Cơ chế đấu giá Timeboost của Arbitrum đã giới thiệu một mô hình cạnh tranh hiệu quả và công bằng, hoàn hảo sao chép mô hình tách biệt người đề xuất - người xây dựng (PBS) của mạng chính:

• Kể từ khi ra mắt chưa đầy hai tháng, tỷ lệ sử dụng khá cao
• 1,42 triệu DAO doanh thu (hàng năm khoảng 8,5 triệu)
• Hơn 60% doanh thu phí giao dịch đến từ Timeboost

Dấu hiệu sớm của việc hiện thực hóa MEV arbitrage đã xuất hiện, chủ yếu tập trung vào các cặp giao dịch có khối lượng giao dịch cao. Dấu hiệu trưởng thành của giai đoạn tiếp theo sẽ là các tài sản đuôi dài chiếm lĩnh một phần lớn hơn trong dòng MEV.

Thời gian tăng tốc nhanh chóng hiện chiếm khoảng 5% tổng số lượng giao dịch, đang có xu hướng tăng ổn định. Điều quan trọng hơn là dấu chân khối lượng giao dịch:

• Hiện tại, khoảng 175 triệu đô la Mỹ giao dịch mỗi ngày đến từ việc arbitrage MEV
• Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong tháng qua khoảng 9 tỷ USD, trong đó khoảng 21,8% đến từ kênh nhanh Timeboost.

Điều này cho thấy MEV đã trở thành động lực chính thúc đẩy khối lượng giao dịch đáng kể, đánh dấu rằng cơ chế lợi nhuận ở tầng giao thức đã đạt đến một giai đoạn hoàn toàn mới.

Sự phát triển của ứng dụng InfoFi

Arbitrum là một hệ sinh thái cốt lõi được chú ý trong việc ôm trọn câu chuyện InfoFi, gần đây thông qua bảng xếp hạng tích hợp với một nền tảng nào đó là sự thể hiện nổi bật của nó. Dự án này đi kèm với một chương trình khuyến khích 400.000 $ARB trong vòng 3 tháng (khoảng 124.000 USD).

Hình thức đổi mới của InfoFi lớp thứ hai đang hình thành: một dự án định vị mình là trung tâm đồng thuận phi tập trung, kết hợp hợp tác xã hội và thiết kế khuyến khích. Mặc dù chi tiết vẫn chưa rõ ràng, nhưng những dấu hiệu ban đầu cho thấy họ đang thực hiện chiến lược thâm nhập thị trường ngách cho các giao thức cụ thể.

Kết luận

Arbitrum đã vượt qua điểm ngưỡng, đang chuyển từ Tài chính phi tập trung sang một giai đoạn ứng dụng chuỗi rộng lớn hơn. Độ trưởng thành và động lực phát triển của nó rõ ràng, đã đi ra một con đường phát triển độc đáo.