Khi giá Bitcoin trên màn hình nhảy vọt qua mức 120.000 đô la, toàn bộ thị trường tiền điện tử đã chào đón một khoảnh khắc lịch sử. Tuy nhiên, khác với sự ồn ào khi vượt qua 69.000 hay 100.000 đô la trong quá khứ, lần này thị trường lại thể hiện một sự yên tĩnh bất thường. Những tin tức vui vẻ rải rác trên thị trường không thể che giấu sự im lặng, những tiếng hô hào "To da moon" đã biến mất không dấu vết, chỉ còn lại nỗi "sợ hãi về việc tăng lên" khó nói thành lời trong lòng các nhà đầu tư. Sự yên tĩnh này không phải là không có lý do. Trong ba tháng qua, Bitcoin đã tăng hơn 46%, sự tăng lên liên tục và những mốc cao mới liên tiếp như một sự kích thích cảm giác kéo dài, khiến ngưỡng kích thích của các nhà đầu tư tăng cao đáng kể. Trước đây, chỉ cần vài phần trăm biến động cũng có thể thổi bùng nhiệt huyết của thị trường, nhưng giờ đây, ngay cả khi Bitcoin đạt mức cao mới, giá trị tương đối của "+%" ngày càng nhỏ, cảm giác kích thích mang lại cũng đang giảm dần, mọi người thậm chí còn cảm thấy tê liệt trước đà tăng này.

==================================
💎
💎
==================================
Nhưng lý do sâu xa hơn nằm ở sự chuyển mình lặng lẽ của logic kể chuyện về Bitcoin. Trước đây, nó thường được coi là một loại tài sản mới nổi đầy màu sắc đầu cơ, với sự biến động giá cả gắn chặt với sự thao túng thị trường. Còn bây giờ, khi các quy định thuận lợi không ngừng được phát hành và vốn từ các tổ chức liên tục gia nhập, Bitcoin đang dần trở thành một tài sản vĩ mô để phòng ngừa chi tiêu tài chính không kiểm soát của Mỹ. Đỉnh điểm mới này không còn đơn thuần được thúc đẩy bởi sự thao túng thị trường, mà là kết quả của những thay đổi vĩ mô sâu sắc hơn. Khi một loại tài sản chuyển từ công cụ đầu cơ thành công cụ phòng ngừa vĩ mô, sự thể hiện cảm xúc của thị trường tự nhiên sẽ trở nên kiềm chế và lý trí hơn.
==================================
💎
💎
==================================
Sự tương phản rõ rệt với ánh hào quang vô hạn của Bitcoin là những khó khăn của Ethereum. Sau 5 tháng, Ethereum mới khó khăn leo trở lại mức cao 3050 USD cách đây 5 tháng, trong khi trong cùng thời gian đó, Bitcoin đã tăng 17%. Hiện tượng “Bitcoin độc tôn, altcoin không theo kịp thậm chí còn tụt lại” không phải là ngẫu nhiên. Kể từ năm 2024, do các yếu tố như ETF giao ngay dẫn đến việc vốn từ các tổ chức tập trung vào Bitcoin, điều này đã làm khổ sở toàn bộ thị trường tiền điện tử. Sự đổ bộ của vốn từ các tổ chức đã khiến Bitcoin chiếm ưu thế hơn trong thị trường, hiệu ứng hút vốn khiến động lực tăng giá của altcoin trở nên thiếu hụt rõ rệt. Hiện tại, mặc dù altcoin có xu hướng tăng lên, nhưng thị trường vẫn hoài nghi về việc “mùa altcoin” có thực sự đến hay không. Cuộc khủng hoảng niềm tin VC trong quá khứ đã làm tổn thương sự tự tin của nhà đầu tư đối với các dự án altcoin, bóng ma của việc mở khóa lớn và đè bẹp thị trường cũng thường xuyên hiện hữu, sự trỗi dậy của các đồng Meme lại làm phân tán vốn vốn có thể chảy vào altcoin. Tất cả những yếu tố này kết hợp lại đã khiến con đường phục hồi của altcoin đầy bất định.
==================================
💎
💎
==================================
Điều đáng chú ý là điểm hưng phấn của thị trường đã âm thầm chuyển dịch. Trước đây, Bitcoin đạt đỉnh cao mới là tâm điểm chú ý của toàn thị trường, mỗi lần bứt phá đều gây ra những cuộc thảo luận sôi nổi. Còn bây giờ, mọi người đang hướng nhiều hơn về các đồng coin khác, mong đợi xem liệu chúng có thể bùng nổ hay không. Dù sao, một thị trường khỏe mạnh cần sự thịnh vượng chung của các tài sản đa dạng, chứ không phải sự thống trị của một tài sản duy nhất. Bitcoin vượt qua ngưỡng 120,000 USD, là một cột mốc mới, nó không chỉ đánh dấu sự gia tăng giá cả, mà còn có nghĩa là thị trường mã hóa đang trải qua những biến đổi sâu sắc. Trong quá trình này, logic kể chuyện của Bitcoin đang thay đổi, dòng tiền trên thị trường đang thay đổi, và điểm chú ý của các nhà đầu tư cũng đang thay đổi. Tương lai, thị trường mã hóa sẽ đi về đâu, "mùa altcoin" có đến đúng hẹn hay không, vẫn cần thời gian để đưa ra câu trả lời. Nhưng có thể khẳng định rằng, thị trường này đang chào đón những thách thức và cơ hội mới với một tư thế trưởng thành và phức tạp hơn.