Tình hình phát triển hệ sinh thái Injective: Dòng vốn tăng vọt, liệu có thể đạt được bước đột phá lâu dài?

Gần đây, chuỗi công khai Injective đã thu hút sự chú ý của thị trường. Dữ liệu cho thấy, trong 30 ngày qua, dòng vốn ròng vào chuỗi này khoảng 142 triệu đô la Mỹ, đứng thứ hai trong tất cả các chuỗi công khai, chỉ sau Ethereum. Đằng sau hiện tượng này, Injective đang thể hiện rõ ràng sự tăng trưởng trong các lĩnh vực như phí trên chuỗi, người dùng hoạt động và khối lượng giao dịch token.

Phân tích sâu cho thấy, dòng tiền ròng vào của Injective chủ yếu đến từ sự gia tăng lớn về vốn, trong khi lượng tiền ra tương đối nhỏ. Trong đó, 98.5% số tiền vào mạng lưới thông qua cầu nối peggy. Phân tích thị trường cho rằng, dòng vốn vào này chủ yếu là do việc ra mắt nền tảng sinh lợi cao Upshift trên Injective, với APY của kho quỹ lên tới 30%, rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, giới hạn quỹ của Upshift trên Injective là 5 triệu đô la, không thể tiêu hóa hoàn toàn số vốn được đổ vào này. Do đó, số vốn không tham gia đầu tư vào quỹ có thể đối mặt với rủi ro mất mát ngắn hạn.

Ngoài dòng tiền vào, hệ sinh thái Injective gần đây cũng đã trải qua những biến đổi quan trọng. Ngày 22 tháng 4, việc ra mắt mạng chính Lyora đánh dấu một cột mốc quan trọng trong sự phát triển của Injective. Cuộc nâng cấp này đã giới thiệu các tối ưu hóa công nghệ như cấu trúc phí động và hồ bơi thông minh, được cho là có thể cung cấp tốc độ giao dịch nhanh hơn và thông lượng cao hơn.

Ngoài ra, Injective đã ra mắt một khung oracle iAssets cho tài sản vật chất (RWA) và dựa trên khung này đã ra mắt thị trường ngoại hối trên chuỗi cho euro và bảng Anh. Điều này cho thấy Injective đang nỗ lực hướng tới RWA.

Là một chuỗi công khai từng tập trung vào giao dịch phái sinh phi tập trung, Injective dường như đã không đạt được mục tiêu mong đợi trong lĩnh vực này. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch phái sinh hàng ngày của nó khoảng 90 triệu USD, thấp hơn nhiều so với các đối thủ cạnh tranh. Đây có thể là một trong những lý do khiến Injective chuyển sang lĩnh vực RWA.

Chiến lược chuyển đổi này đã bắt đầu phát huy hiệu quả. Vào ngày 22 tháng 5, khối lượng giao dịch sản phẩm phái sinh của Injective đạt đỉnh 1,97 tỷ USD và gần đây có xu hướng tăng. Số người dùng hoạt động hàng ngày đã tăng vọt từ 6.300 vào tháng 2 lên 47.900, tăng khoảng 7,6 lần. Tuy nhiên, tổng giá trị khóa (TVL) vẫn duy trì ở mức thấp 26,33 triệu USD, cho thấy sức hấp dẫn của các dự án DeFi trên Injective đối với nguồn vốn vẫn cần được cải thiện.

Về hiệu suất của token, INJ hiện có vốn hóa thị trường khoảng 1.26 tỷ đô la, giảm 76% so với mức cao lịch sử. Tuy nhiên, từ đáy tháng 4 đến nay, tỷ lệ tăng trưởng đạt 144%, thể hiện sự nổi bật trong số các chuỗi công khai lâu đời.

Injective gần đây đã thu hút các tổ chức nổi tiếng như Republic, Google Cloud, Deutsche Telekom MMS tham gia hàng ngũ các nhà xác thực, và đã ra mắt các sản phẩm liên quan đến AI. Nhìn chung, Injective đang tích cực nắm bắt các câu chuyện mới nổi như AI, RWA để chuyển mình, và thực sự đã đạt được một số tăng trưởng trong vài tháng qua.

Tuy nhiên, so với các chuỗi công khai chính, Injective vẫn còn một khoảng cách lớn. Là một kẻ theo đuổi, Injective đang đối mặt với không ít thách thức. Hiện tại, việc cải cách và phục hồi hệ sinh thái vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu, và dòng tiền vào do Upshift gây ra giống như một bài kiểm tra tâm lý thị trường hơn là một sự thay đổi căn bản trong cấu trúc.

Việc chuyển đổi chiến lược của Injective sang lĩnh vực RWA có thể thực sự tạo ra lợi thế cạnh tranh khác biệt và mang lại sự thịnh vượng bền vững cho hệ sinh thái, vẫn cần vượt qua nhiều thách thức và chịu sự kiểm tra lâu dài của thị trường. Dữ liệu phục hồi ngắn hạn có phải là dấu hiệu của sự hồi phục lâu dài hay chỉ là một hiện tượng thoáng qua, vẫn cần thời gian để có câu trả lời. Đối với Injective, thử thách thực sự mới chỉ bắt đầu.