Chiến lược công ty dừng tăng cường nắm giữ Bitcoin dưới thời Trump gây ra tranh cãi

Khi Trump một lần nữa nắm quyền lực ở Mỹ, cấu trúc chính trị và kinh tế toàn cầu đang nhanh chóng được định hình lại. Trong bối cảnh này, công ty niêm yết nổi tiếng với việc mua vào Bitcoin quy mô lớn là Công ty Chiến lược (Strategy) lại bất ngờ thông báo tạm dừng kế hoạch mua Bitcoin mới. Trong khi đó, công ty đã đặt ra mục tiêu đầy tham vọng trong cuộc họp báo cáo tài chính gần đây: đạt được 10 tỷ đô la "doanh thu Bitcoin" vào năm 2025. Để đạt được mục tiêu này, hoặc giá Bitcoin phải tăng gấp đôi, hoặc công ty phải tăng gấp đôi khối lượng nắm giữ ở mức giá hiện tại.

Với tư cách là người nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất toàn cầu, Strategy tính đến ngày 7 tháng 2 năm 2024 đã nắm giữ 450.000 Bitcoin, với chi phí trung bình khoảng 62.000 USD. Khối lượng nắm giữ này xếp hạng trong top 5 người nắm giữ Bitcoin toàn cầu, chiếm khoảng 2,38% tổng cung Bitcoin. Tỷ lệ này tương đương với vị thế của dự trữ vàng chính thức của Hoa Kỳ trong tổng dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu, thể hiện vị thế dẫn đầu và quyết tâm chiến lược của Strategy trong lĩnh vực tài sản tiền mã hóa.

Quyết định tạm ngừng mua Bitcoin của Strategy có nhiều lý do đứng sau. Đầu tiên, mặc dù lượng nắm giữ Bitcoin của công ty đã tăng gấp đôi trong quý 4 năm 2024, nhưng đã ghi nhận khoản lỗ ròng 3,03 USD mỗi cổ phiếu, vượt xa dự đoán của các nhà phân tích, chủ yếu do việc xử lý giảm giá lớn đối với các tài sản số mà họ nắm giữ. Khoản lỗ vượt quá kỳ vọng này có thể ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư, dẫn đến chi phí huy động vốn tăng lên.

Thứ hai, việc thực hiện các chuẩn mực kế toán mới đặt ra cho Strategy những vấn đề thuế phức tạp hơn. Theo quy định mới, công ty cần đo lường Bitcoin mà họ nắm giữ theo giá trị hợp lý và phản ánh lợi nhuận chưa thực hiện trên báo cáo tài chính. Điều này có thể dẫn đến việc công ty cần nộp thuế thay thế tối thiểu cho lợi nhuận chưa thực hiện, đối mặt với hóa đơn thuế khổng lồ tiềm tàng. Việc tạm ngừng mua có thể là một biện pháp kiểm soát rủi ro tài chính nhằm đánh giá và quản lý tốt hơn gánh nặng thuế trong tương lai.

Ngoài ra, với tư cách là một cổ phiếu trong chỉ số Nasdaq 100, Strategy cần tuân thủ các yêu cầu về công bố thông tin và quản trị công ty nghiêm ngặt hơn. Việc tạm ngừng gia tăng nắm giữ Bitcoin có thể liên quan đến chính sách giao dịch nội bộ của công ty và các hạn chế về thời gian cấm bán, đặc biệt là trong khoảng thời gian trước và sau khi công bố báo cáo tài chính.

Mặc dù Strategy đã tạm dừng việc mua, nhưng các tổ chức khác trên thị trường không theo chân. Nhiều bang ở Mỹ đang thúc đẩy việc đưa Bitcoin vào tài sản chiến lược cấp bang. Hiện đã có 16 bang nộp các dự luật liên quan, trong đó hai bang có tiến triển nhanh chóng. Theo ước tính, các bang này có thể đầu tư hơn 24 tỷ USD để mua Bitcoin, tương đương với 1,25% giá trị thị trường hiện tại của Bitcoin.

Trong kỷ nguyên chính quyền của Trump, vị thế của Bitcoin trong hệ thống tài chính toàn cầu đang được nâng cao với tốc độ chưa từng có. Xu hướng này không chỉ thể hiện trong chiến lược đầu tư của các doanh nghiệp, mà còn phản ánh trong định hướng chính sách của các chính phủ tiểu bang, cho thấy đặc điểm đầy bất định nhưng cũng tràn đầy không gian sáng tạo của thị trường tiền điện tử.