Cục Dự trữ Liên bang (FED) giữ lãi suất không đổi, điểm xoay chuyển thanh khoản đã đến, Bitcoin có thể sẽ chạm đáy bật lại

Một, Giải thích cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED): Chính sách ổn định, điều chỉnh kỳ vọng thị trường

Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong cuộc họp chính sách mới nhất đã quyết định giữ mục tiêu lãi suất quỹ liên bang trong khoảng 4.25%-4.50%, đúng như mong đợi của thị trường. Tuy nhiên, ngôn từ chính sách, dự đoán kinh tế và hướng dẫn về lộ trình lãi suất trong tương lai của họ đã có ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường. Cuộc họp này không chỉ tiết lộ đánh giá mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) về môi trường kinh tế hiện tại mà còn ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về tình hình thanh khoản trong tương lai, từ đó tác động trực tiếp đến thị trường tài sản toàn cầu, bao gồm cả tiền điện tử.

1.1 Nội dung chính của quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FED): duy trì chính sách ổn định, nhưng phát tín hiệu nới lỏng.

Cục Dự trữ Liên bang (FED) quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản trong cuộc họp lần này và nhấn mạnh trong tuyên bố sau cuộc họp rằng "thái độ chính sách vẫn là hạn chế, nhằm đảm bảo lạm phát trở lại mục tiêu 2%". Câu nói này cho thấy Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn cho rằng mức lạm phát hiện tại không đủ để hỗ trợ việc giảm lãi suất ngay lập tức, nhưng so với vài cuộc họp trước đó, ngôn ngữ trong quyết định lần này đã có phần mềm mỏng hơn.

Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã hạ nhẹ dự báo tăng trưởng GDP trong dự đoán kinh tế mới nhất, và nâng cao dự báo lạm phát trong vài năm tới, điều này cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang cân nhắc mâu thuẫn giữa sự chậm lại của nền kinh tế và tính dai dẳng của lạm phát. Cục Dự trữ Liên bang (FED) dự đoán tỷ lệ tăng trưởng GDP của Mỹ vào năm 2025 sẽ giảm từ 2.1% xuống 1.8% so với dự báo trước đó, trong khi PCE lõi năm 2025 sẽ tăng từ 2.2% lên 2.4%.

Tại cuộc họp này, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã thông báo rằng tốc độ thu hẹp bảng cân đối sẽ giảm từ 60 tỷ đô la xuống 50 tỷ đô la. Mặc dù điều chỉnh này không lớn, nhưng nó đã phát đi tín hiệu rằng chu kỳ thắt chặt thanh khoản sắp tới sẽ chậm lại. Biểu đồ điểm cho thấy mức lãi suất trung vị mà các thành viên FOMC dự đoán vào năm 2025 là 3,75%, có nghĩa là ít nhất sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất.

1.2 Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường: Thanh khoản đang đến gần điểm uốn, tài sản rủi ro đón nhận sự chuyển mình.

Việc điều chỉnh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể được phân tích từ nhiều góc độ khác nhau, đặc biệt là chỉ số đô la Mỹ, lợi suất trái phiếu Mỹ, thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử.

Sau khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) gợi ý rằng có thể sẽ làm chậm lại việc thắt chặt trong tương lai, chỉ số đô la Mỹ đã nhanh chóng giảm xuống, ghi nhận mức giảm điểm lớn nhất trong một ngày kể từ đầu năm 2023. Đô la Mỹ yếu thường có nghĩa là vốn toàn cầu sẵn sàng đổ vào các tài sản có lợi suất cao, điều này hỗ trợ cho thị trường chứng khoán Mỹ, vàng và các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, điểm chuyển mình của lãi suất đã xuất hiện. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm từ 4,3% xuống 4,1%, cho thấy thị trường đang dần tiêu hóa khả năng giảm lãi suất trong tương lai.

Về thị trường chứng khoán Mỹ, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu tăng trưởng đã có một đợt bật lại mạnh mẽ. Chỉ số Nasdaq tăng hơn 2% sau cuộc họp chính sách, trong khi giá cổ phiếu của các doanh nghiệp tăng trưởng như Tesla, Apple cũng đã có sự phục hồi.

Phản ứng của thị trường tiền điện tử cũng nhanh chóng. Giá Bitcoin đã tăng hơn 5% ngay sau khi quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FED) được công bố, vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng 85,000 đô la. Các đồng coin chính như Ethereum cũng tăng theo, điều này phản ánh kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng thanh khoản đang gia tăng.

Hai, bối cảnh vĩ mô của thị trường: điểm uốn thanh khoản đã đến, vốn có thể trở lại tài sản rủi ro

2.1 Phân tích môi trường thanh khoản gần đây: Điểm chuyển giao vốn thị trường đã xuất hiện, lượng lớn vốn ngoài thị trường đang chờ vào.

Bước tiến của sự thắt chặt thanh khoản toàn cầu đang chậm lại. Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã chỉ rõ rằng tốc độ giảm bảng cân đối sẽ chậm lại, và biểu đồ chấm cho thấy có thể có 2-3 lần cắt giảm lãi suất trong 12 tháng tới. Điều này có nghĩa là mức độ thắt chặt chính sách tiền tệ hạn chế trong hai năm qua đang giảm bớt, và thanh khoản thị trường có thể sẽ được cải thiện.

Sự liên kết giữa thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử đang tăng cường, thị trường tiền điện tử nhạy cảm hơn với sự thay đổi của thanh khoản vĩ mô. Độ tương quan 90 ngày của Bitcoin với thị trường chứng khoán Mỹ đã đạt mức cao 0.75 vào năm 2024, cho thấy sự liên kết giữa hai bên đã rõ ràng hơn.

Tổng số dư thị trường stablecoin đã tăng lên 229 tỷ USD, cho thấy vốn bên ngoài đang tích lũy, chờ đợi để gia nhập. Tổng số dư của USDT và USDC đã liên tục tăng kể từ cuối năm 2023, cho thấy một lượng lớn vốn đang quan sát từ bên ngoài, và ngay khi xu hướng thị trường được xác định, những vốn này có thể nhanh chóng quay trở lại Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác.

2.2 Mối quan hệ giữa thanh khoản đô la Mỹ và thị trường tiền điện tử: Dữ liệu lịch sử tiết lộ quy luật biến động của BTC

Từ dữ liệu lịch sử, mức độ nới lỏng hay thắt chặt thanh khoản của đồng đô la có mối tương quan cao với hiệu suất của thị trường Bitcoin. Cụ thể, trong môi trường lãi suất thấp và chính sách tiền tệ nới lỏng, Bitcoin thường trải qua sự tăng giá mạnh, trong khi trong môi trường lãi suất cao và chính sách thắt chặt, Bitcoin phải đối mặt với áp lực lớn.

Giai đoạn đầu tiên: Năm 2017-2021 ------ Chu kỳ nới lỏng thúc đẩy thị trường bò BTC Giai đoạn hai: 2022-2023 ------ Chính sách thắt chặt dẫn đến BTC giảm mạnh Giai đoạn ba: Năm 2024-2025 ------ Sự giảm bớt bảng cân đối tài sản được làm chậm lại, BTC chào đón sự phục hồi

Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đang ở giai đoạn then chốt trong việc chuyển đổi chính sách, mặc dù chưa vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, nhưng việc thu hẹp bảng cân đối tài sản chậm lại, chỉ số đô la Mỹ giảm, và sự gia tăng số dư stablecoin đều cho thấy điểm uốn về thanh khoản đã xuất hiện. Nếu trong vài tháng tới, Cục Dự trữ Liên bang (FED) tiếp tục phát đi tín hiệu nới lỏng, thị trường tiền điện tử có khả năng thu hút thêm dòng vốn trở lại, và Bitcoin như một chỉ số thanh khoản trong số các tài sản rủi ro sẽ là người hưởng lợi đầu tiên, đón nhận một đợt tăng giá mới.

Ba, Triển vọng thị trường Bitcoin: Khả năng bật lại từ đáy và các yếu tố rủi ro

3.1 Phân tích xu hướng giá Bitcoin ngắn hạn: Tín hiệu tạo đáy tăng cường, mặt kỹ thuật cho thấy tiềm năng bật lại

Từ góc độ phân tích kỹ thuật, thị trường Bitcoin gần đây có dấu hiệu củng cố hỗ trợ đáy, nhiều chỉ báo kỹ thuật cho thấy thị trường có thể đang đến gần điểm chuyển đổi.

Mức hỗ trợ chính $76,000 - $80,000 hình thành đáy thị trường. Trong vài tuần qua, giá Bitcoin đã nhiều lần kiểm tra khoảng $76,000 - $80,000, nhưng không thể giảm hiệu quả xuống dưới, cho thấy khu vực này có sự hỗ trợ mua khá mạnh.

RSI (Chỉ số sức mạnh tương đối) bật lại, động năng thị trường đang phục hồi. Gần đây, chỉ số RSI của Bitcoin đã từ khoảng 30 bật lại đến khoảng 45-50, cho thấy động năng thị trường đang phục hồi, sức mạnh của bên mua đang dần tăng cường.

Khối lượng giao dịch dần được mở rộng, thanh khoản thị trường ấm lên. Gần đây, khối lượng giao dịch của Bitcoin trong khu vực hỗ trợ quan trọng đã tăng lên, điều này cho thấy có sự tham gia của nhà đầu tư mua vào, chứ không phải chỉ là hành vi bán tháo đơn thuần.

3.2 Xu hướng thị trường của nhà đầu tư tổ chức: Dòng tiền vào củng cố hỗ trợ thị trường

Quỹ Grayscale giữ nguyên vị thế BTC, không có sự bán tháo quy mô lớn. Trong quý 1 năm 2024, lượng nắm giữ BTC của Grayscale ổn định, không có dòng tiền lớn ra ngoài, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức không hoảng loạn bán tháo do biến động thị trường ngắn hạn.

Dòng tiền vào ETF giao ngay Bitcoin cho thấy các tổ chức đang tăng cường nắm giữ BTC. ETF giao ngay Bitcoin là một trong những kênh rót vốn quan trọng nhất của thị trường năm 2024. Các nhà đầu tư tổ chức vẫn đang mua vào khi giá giảm.

MicroStrategy liên tục tăng cường nắm giữ BTC, các tổ chức vẫn giữ niềm tin vào giá trị lâu dài. MicroStrategy là một trong những người nắm giữ BTC doanh nghiệp lớn nhất thế giới, gần đây lại tăng cường nắm giữ BTC, tổng số lượng nắm giữ của họ đã vượt quá 214,000 BTC.

3.3 Các rủi ro thị trường có thể: Các yếu tố không chắc chắn vẫn còn, cần cảnh giác với các cú sốc bất ngờ.

Sự không chắc chắn của chính sách Cục Dự trữ Liên bang (FED). Nếu dữ liệu lạm phát xuất hiện bật lại, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể sẽ hoãn việc giảm lãi suất hoặc thậm chí thắt chặt thanh khoản hơn nữa.

Rủi ro địa chính trị toàn cầu có thể ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Xung đột Nga-Ukraine, tình hình căng thẳng ở Trung Đông và các yếu tố bất ổn ở khu vực châu Á-Thái Bình Dương đều có thể ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư toàn cầu.

Rủi ro thanh khoản trong thị trường tiền điện tử. Nếu một số sàn giao dịch gặp vấn đề thanh khoản hoặc rủi ro thanh lý, có thể gây ra biến động mạnh trong ngắn hạn trên thị trường.

Bốn, Chiến lược Đầu tư và Kết luận

4.1 Nhà đầu tư nên đối phó như thế nào với thị trường hiện tại?

Chiến lược của nhà giao dịch ngắn hạn:

• Chú ý đến mức hỗ trợ quan trọng $80,000
• Chờ đợi giá Bitcoin vượt qua khu vực $88,000 và nhận được xác nhận trước khi gia tăng vị thế
• Thiết lập điểm dừng lỗ nghiêm ngặt, tránh rủi ro quá mức
• Theo dõi chặt chẽ việc công bố các sự kiện kinh tế vĩ mô

Chiến lược của nhà đầu tư dài hạn:

• Mở vị thế từng phần khi giá điều chỉnh, dần dần tích lũy tài sản
• Theo dõi xu hướng dài hạn của BTC và sự thay đổi trong tâm lý thị trường
• Tránh bị ảnh hưởng bởi những biến động mạnh của tâm lý thị trường ngắn hạn

Chiến lược của các nhà đầu tư tổ chức:

• Theo dõi sát sao sự thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED)
• Cân nhắc việc nắm giữ Bitcoin và Ethereum lâu dài để phòng ngừa rủi ro mất giá của đô la.
• Tránh rủi ro tiềm ẩn của tài sản tài chính truyền thống thông qua việc nắm giữ tài sản tiền điện tử

4.2 Triển vọng thị trường trong tương lai

• Triển vọng cải thiện thanh khoản thị trường rõ ràng
• Bitcoin có khả năng bước vào một chu kỳ tăng giá mới
• Rủi ro thị trường vẫn còn tồn tại, nhà đầu tư phải giữ sự cảnh giác.

Tổng thể mà nói, trong bối cảnh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) ổn định, môi trường thanh khoản dần cải thiện, thị trường Bitcoin có triển vọng tương đối lạc quan, nhưng sự biến động của thị trường vẫn còn lớn, nhà đầu tư nên thực hiện phân bổ tài sản hợp lý dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân và xu hướng thị trường.