Báo cáo phân tích thị trường tiền điện tử tháng 5 năm 2025

1. Tình hình kinh tế vĩ mô

Vào tháng 5 năm 2025, nền kinh tế Mỹ đang ở một bước ngoặt quan trọng. Lạm phát tiếp tục giảm, thị trường lao động duy trì sự bền bỉ, chính sách tiền tệ bước vào giai đoạn chờ đợi, và chính sách thương mại mang lại sự không chắc chắn mới. Về mặt tài chính, các hoạt động mua lại ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường. Trong bối cảnh này, thị trường tiền điện tử thể hiện khả năng chịu áp lực mạnh mẽ, cấu trúc tài sản rủi ro toàn cầu có thể bước vào một đợt định giá lại mới.

xu hướng lạm phát

CPI tháng 4 giảm xuống 2,3% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2021, cho thấy áp lực giá cả tiếp tục giảm. Bộ Tài chính Hoa Kỳ khởi động hoạt động mua lại trái phiếu kho bạc trị giá 40 tỷ USD, được coi là biện pháp "giống như QE", nhằm giải phóng thanh khoản và tái cấp vốn với lãi suất thấp. Điều này đã trở thành một lực lượng quan trọng hỗ trợ giá tài sản rủi ro.

thị trường tiền điện tử

Tháng 4, việc làm ngoài nông nghiệp tăng 177.000 người, vượt xa kỳ vọng, phản ánh sự bền bỉ của thị trường việc làm. Việc làm tiếp tục mạnh mẽ đã làm giảm bớt lo ngại về suy thoái, nhưng cũng làm suy yếu khả năng cắt giảm lãi suất nhiều lần trong năm.

chính sách tiền tệ

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cho biết sẽ đánh giá lại khung chính sách tiền tệ hiện tại, có thể từ bỏ cơ chế "mục tiêu lạm phát trung bình". Trong tương lai, có thể kéo dài thời gian duy trì lãi suất cao, thậm chí thông qua mở rộng bảng cân đối để nắm giữ trái phiếu chính phủ trung và dài hạn nhằm kiểm soát sự gia tăng lãi suất dài hạn. Định hướng chính sách sẽ linh hoạt hơn, và trong ngắn hạn không vội vàng giảm lãi suất phòng ngừa.

Chính sách thương mại và kinh tế toàn cầu

Vào đầu tháng 5, đã công bố việc áp thuế đối với hàng hóa EU, mặc dù việc thực hiện đã bị hoãn nhưng đã ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Ngân hàng Trung ương Trung Quốc thực hiện chính sách "giảm tỷ lệ dự trữ + giảm lãi suất", được coi là sự khởi đầu của một chu kỳ nới lỏng mới, kỳ vọng thị trường về cải thiện quan hệ Trung-Mỹ đang gia tăng.

2. Thị trường tiền điện tử概览

phân tích khối lượng giao dịch

Tính đến ngày 27 tháng 5, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của thị trường đạt 117,4 tỷ USD, tăng 15,8% so với chu kỳ trước. Trong hai giai đoạn từ ngày 6 đến 12 tháng 5 và từ ngày 21 đến 22 tháng 5, khối lượng giao dịch đã tăng mạnh, có ngày khối lượng giao dịch vượt qua 180 tỷ USD, giá BTC lần lượt vượt qua 100.000 USD và 110.000 USD.

thay đổi giá trị thị trường

Tính đến ngày 27 tháng 5, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đạt 3,56 triệu tỷ USD, tăng 17,0% so với tháng trước. Thị phần BTC là 62,6%, thị phần ETH là 9,6%, trong đó ETH tăng 29,7% so với kỳ trước. Kể từ ngày 8 tháng 5, tổng giá trị thị trường đã vượt qua 3,3 triệu tỷ USD và sau đó tăng ổn định.

mã thông báo hot mới

Trong số các mã thông báo hot ra mắt vào tháng 5, các dự án có nền tảng VC chiếm ưu thế, bao gồm các dự án Layer2 như SOPH, B2, v.v. Ngoài ra, các dự án liên quan đến USD1 như B, Lista, Staketone cũng nhận được nhiều sự chú ý.

3. Phân tích dữ liệu trên chuỗi

dòng tiền ETF

Vào tháng 5, dòng vốn ròng vào ETF BTC đạt 5.77 tỷ USD, dòng vốn ròng vào ETF ETH đạt 317 triệu USD. Giá BTC từ đầu tháng đã tăng từ 94,212 USD lên 108,969 USD, tăng 13.5%; ETH từ 1,794 USD lên 2,635 USD, tăng 31.9%.

thị trường tiền điện tử

Vào tháng 5, tổng lưu thông của stablecoin tăng khoảng 7.28 tỷ USD, chủ yếu đến từ USDT, USDE và DAI.

4. Phân tích giá các loại tiền tệ chủ đạo

BTC

Bitcoin cố gắng duy trì trên $109,588, tăng liên tiếp bảy tuần. Các nhà đầu tư tổ chức liên tục đổ tiền vào, tuần trước BTC ETP ghi nhận 2.9 tỷ USD dòng tiền vào. Mức hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn là 20 ngày EMA($104,886).

ETH

Ethereum đã phục hồi từ EMA 20 ngày ( $2,425), các nhà đầu tư đang cố gắng phá vỡ mức kháng cự $2,738. Nếu thành công, có thể tăng lên $3,000. Mức hỗ trợ phía dưới là $2,323 và $2,111.

SOL

Solana nhận được hỗ trợ tại 20日EMA($169) vào ngày 20, phe bò sẽ lại cố gắng để bứt phá $188. Nếu thành công, có thể tăng lên $210 đến $220. Hỗ trợ phía dưới là 50日SMA($151).

5. Sự kiện nổi bật

USD1 sinh thái

Tính đến ngày 28 tháng 5, giá trị thị trường của USD1 vượt qua 2,1 tỷ đô la, trở thành đồng ổn định lớn thứ bảy. Ưu điểm cốt lõi nằm ở sự ủng hộ của gia đình Trump, nhằm mục tiêu chủ yếu vào người dùng tổ chức. Nhiều dự án hợp tác như Buildon, Lista DAO và các loại token khác đã tăng giá mạnh.

Sự trỗi dậy của nền tảng Believe

Token cốt lõi của nền tảng Believe, Launchcoin, đã tăng lên mức cao nhất là $0.36 trong tháng này, với giá trị vốn hóa thị trường gần 310 triệu USD. Nền tảng này chủ yếu tập trung vào khái niệm "tài sản hóa xã hội", cho phép người dùng phát hành token thông qua nền tảng X. Tuy nhiên, sự sụt giảm mạnh của $YAPPER được hỗ trợ quá mức đã gây ra tranh cãi, làm giảm nhiệt độ của nền tảng.

6. Triển vọng tương lai

Tiến triển dự luật stablecoin

Dự thảo "Đạo luật GENIUS" đã vào quy trình sửa đổi, có thể hoàn thành lập pháp vào Quý 4 năm 2024. Dự thảo này liên quan đến các tiêu chí phát hành, yêu cầu dự trữ, nghĩa vụ tuân thủ và nhiều khía cạnh khác, nhằm củng cố vị thế quốc tế của stablecoin gắn với đô la.

phê duyệt ký quỹ ETF Ethereum

SEC đã hoãn quyết định về quỹ ETF tín thác Ethereum của Grayscale đến ngày 1 tháng 6. Hồng Kông đã chấp thuận quỹ ETF Ethereum staking, Mỹ dự kiến sẽ theo sau. Khi điều này xảy ra, nó có thể thúc đẩy Ethereum và các tài sản liên quan như Lido, Eigen đón nhận một đợt sóng thị trường mới.