Thời kỳ vàng của Stablecoin đến: Cuộc chiến phát triển giữa USDT và USDC

Tin tức mới nhất cho thấy, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua "Đạo luật GENIUS" với 68 phiếu ủng hộ và 30 phiếu phản đối. Điều này đánh dấu thời kỳ vàng của Stablecoin sắp bắt đầu.

Nhìn lại lịch sử, USDT và USDC có thể trở thành "rồng một" và "rồng hai" của thị trường stablecoin không phải là ngẫu nhiên. Cạnh tranh giữa hai bên và hiệu suất thị trường cũng đã trở thành những chỉ số quan trọng của ngành.

Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, tính đến ngày 12 tháng 6, giá trị thị trường của USDT khoảng 156 tỷ USD, chiếm 62,1% thị trường; giá trị thị trường của USDC khoảng 60,8 tỷ USD, chiếm 24,2%. Các dự án stablecoin khác tổng cộng chiếm chưa đến 15%.

Lịch sử phát triển của USDT

Năm 2019, Tether đã hợp tác với hệ sinh thái Tron, khiến Tron trở thành mạng lưới quan trọng thúc đẩy sự phát triển của USDT. Hiện tại, tổng lượng phát hành USDT trong hệ sinh thái Tron đạt 78,2 tỷ USD, chiếm khoảng 50% tổng số.

Cơn sốt DeFi năm 2020 đã tiếp thêm động lực mới cho USDT. USDT trở thành "vé vào" nhiều giao thức DeFi, đồng thời là lựa chọn trú ẩn khi thị trường biến động. Đồng thời, USDT đóng vai trò quan trọng trong thanh toán hàng ngày và giao dịch xuyên biên giới ở các khu vực như Đông Nam Á và Nam Mỹ.

Dưới tác động của những yếu tố này, khối lượng phát hành và giá trị thị trường của USDT đã tăng nhanh chóng. Vào tháng 7 năm 2020, USDT trở thành dự án stablecoin đầu tiên có giá trị thị trường vượt 10 tỷ USD, thiết lập vị thế dẫn đầu trong ngành.

Con đường theo đuổi USDC

Năm 2019, Circle đối mặt với khó khăn tài chính, buộc phải tách rời nhiều mảng kinh doanh, toàn lực đặt cược vào USDC. Quyết định này đã đặt nền tảng cho sự phát triển tiếp theo của USDC.

Tháng 3 năm 2020, nền tảng Circle đã nâng cấp, hệ thống tài khoản USDC và API được ra mắt, tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà phát triển tích hợp hệ thống thanh toán. Đến cuối năm đó, tổng lưu thông của USDC đã tăng từ 400 triệu USD lên gần 4 tỷ USD.

Vào tháng 6 năm 2022, chịu ảnh hưởng từ sự cố Terra, USDT đã gặp phải áp lực rút tiền. USDC đã nhanh chóng tăng trưởng, giá trị thị trường một thời gần chạm USDT. Nhưng sau đó, USDT đã tái lập khoảng cách nhờ vào các trường hợp ứng dụng rộng rãi hơn.

Cuộc tranh luận về lộ trình phát triển của USDT và USDC

USDT chọn hướng đi vào các nhà cung cấp dịch vụ trung gian phi tập trung. Các lợi thế của nó bao gồm:

• Kiểm toán quỹ dự trữ tương đối linh hoạt
• Lịch sử giao dịch được lưu trữ trên blockchain, có tính minh bạch.
• Có thể tự do lưu thông trong các tình huống như DeFi, DEX
• Có quyền kiểm soát phát hành, phá hủy và quản lý dự trữ

USDC thì chọn cách ôm lấy hệ thống tuân thủ tập trung. Các đặc điểm bao gồm:

• Nhận được nhiều giấy phép quản lý, nền tảng tuân thủ vững chắc
• Thiết lập mối quan hệ hợp tác chất lượng cao với các tổ chức như ngân hàng
• Chủ yếu dựa vào lãi suất dự trữ để tạo ra doanh thu
• Tương lai có thể tập trung vào các lĩnh vực thanh toán tổ chức, PayFi, v.v.

Hai hướng phát triển khác nhau đã tạo ra không gian thị trường khác nhau cho USDT và USDC. USDT nhắm đến lĩnh vực thương mại quốc tế, thanh toán sinh hoạt, trong khi USDC tập trung vào thị trường tiền điện tử hợp pháp toàn cầu.

Với việc triển khai dự luật GENIUS, một vòng cạnh tranh mới trong ngành stablecoin đã bắt đầu. Liệu USDT và USDC có thể tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu, điều này đáng được theo dõi.