Cơ sở hạ tầng tài sản sinh thái Solana Metaplex: Một dự án bị đánh giá thấp?

1. Giới thiệu

Solana đã thể hiện xuất sắc trong thị trường bò gần đây, số lượng địa chỉ hoạt động và thị phần doanh thu phí giao dịch đều tăng mạnh. Là một dự án cơ sở hạ tầng quan trọng hưởng lợi từ sự phát triển của hệ sinh thái Solana, Metaplex xứng đáng được chúng ta chú ý.

Bài viết này sẽ khám phá một số vấn đề sau:

• Định vị kinh doanh và mô hình thương mại của Metaplex là gì? Có những rào cản nào?
• Dữ liệu kinh doanh của Metaplex như thế nào? Xu hướng phát triển ra sao?
• Đội ngũ Metaplex có nền tảng và tình hình tài chính như thế nào?
• Đánh giá hiện tại của Metaplex ở mức nào? Có bị định giá thấp không?

2. Vị trí kinh doanh và mô hình thương mại của Metaplex

2.1 Ma trận sản phẩm

Metaplex là một hệ thống tạo, bán và quản lý tài sản kỹ thuật số được xây dựng trên Solana và hỗ trợ SVM. Các sản phẩm chính của nó bao gồm:

• Core: Tiêu chuẩn NFT thế hệ mới, sử dụng "thiết kế tài khoản đơn"
• Bubblegum: được sử dụng để tạo và quản lý chương trình nén NFT(cNFT)
• Token Metadata: Thêm dữ liệu bổ sung cho tài sản đồng nhất và không đồng nhất trên Solana
• Candy Machine: Chương trình đúc và phát hành NFT
• Aura: mạng lưới phân tán cung cấp khả năng truy cập dữ liệu và chỉ mục cho Solana và SVM

2.2 Mô hình kinh doanh

Metaplex chủ yếu thu phí thông qua việc cung cấp các dịch vụ liên quan đến tài sản trên chuỗi. Đối tượng thu phí bao gồm các dự án sử dụng dịch vụ của họ, cũng như các người dùng cá nhân tạo ra các loại token và Mint NFT.

Cụ thể mức phí như sau:

• Mint NFT:0.0015 SOL/lần
• Sử dụng Token Metadata:0.01 SOL/lần

2.3 hào thành

Lợi thế cạnh tranh của Metaplex chủ yếu đến từ:

1. Chi phí chuyển đổi cao: Người dùng phụ thuộc sâu vào công cụ và giao thức của họ, chi phí chuyển đổi cao.
2. Đặt tiêu chuẩn: Định dạng tài sản của nó trở thành tiêu chuẩn chung trong hệ sinh thái Solana, các dự án mới có xu hướng chọn Metaplex có khả năng tương thích cao hơn.

3. Phân tích dữ liệu kinh doanh Metaplex

3.1 người dùng hoạt động hàng tháng

Tính đến ngày 30 tháng 11 năm 2024, số lượng người dùng hoạt động hàng tháng của Metaplex đạt 844,966, lập kỷ lục mới, tăng 253% so với cùng kỳ năm trước.

3.2 Số lượng tài sản được đúc theo giao thức

Vào tháng 11, tổng số loại tài sản được phát hành đã vượt quá 1,44 triệu, đạt mức cao nhất từ trước đến nay. Trong đó, 94% là token đồng nhất, 6% là NFT.

3.3 Thu nhập từ giao thức

Doanh thu hợp đồng tháng 11 đạt 3,3 triệu USD, cũng lập kỷ lục mới.

4. Nền tảng và tình hình tài trợ của đội ngũ Metaplex

Người sáng lập Stephen Hess từng là nhân viên sớm của Solana, đã tham gia phát triển nhiều dự án quan trọng.

Vào tháng 1 năm 2022, Metaplex đã nhận được khoản đầu tư chiến lược 46 triệu USD từ các tổ chức như Multicoin, Jump, với định giá khoảng 450 triệu USD.

Hiện tại, quy mô đội ngũ khoảng hơn 10 người, giữ cho đội ngũ gọn nhẹ và hiệu quả.

5. Phân tích và định giá token MPLX

5.1 Thông tin cơ bản về token

• Tên token: MPLX
• Tổng lượng: 10 tỷ
• Tỷ lệ lưu thông hiện tại: 75.6%

5.2 tiện ích token

• Bỏ phiếu quản trị
• Thu nhập từ giao thức 50% được sử dụng để mua lại
• Tương lai hoặc như là tài sản staking của nút Aura

5.3 phân tích định giá

So với Raydium cùng thuộc hệ sinh thái Solana, Metaplex có định giá hơi cao hơn. Nhưng sự khác biệt trong định vị kinh doanh của cả hai là khá lớn, nên khả năng so sánh bị hạn chế.

5.4 Các yếu tố thúc đẩy tiềm năng và rủi ro

Yếu tố thúc đẩy:

• Các lĩnh vực khác trong hệ sinh thái Solana đang hoạt động tích cực
• Ra mắt nền tảng giao dịch lớn hơn
• Tăng phí dịch vụ

Rủi ro:

• Sự cường điệu Meme giảm bớt
• Mô hình thu nhập đơn giản

6. Tóm tắt

Với tư cách là giao thức cơ sở cho tất cả các loại tài sản trong hệ sinh thái Solana, Metaplex trực tiếp hưởng lợi từ sự phát triển của hệ sinh thái và đáng được quan tâm lâu dài.