Tổng quan toàn diện về thị trường tiền điện tử nửa cuối năm 2024

1. Tổng quan thị trường

1.1 thị trường tiền điện tử基本面

Thị trường tiền điện tử năm 2024 hoạt động mạnh mẽ, tổng giá trị thị trường từ 2,31 triệu tỷ USD tăng lên 3,33 triệu tỷ USD, tăng 44,2%. Sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ vào việc phê duyệt ETF Bitcoin và các yếu tố tích cực như chiến thắng của Trump. Định vị của Bitcoin đã tăng lên 56,8%, quy mô tài sản ETF gấp đôi phản ánh sự gia tăng quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức.

ETF Ethereum có hiệu suất tương đối phẳng, các nhà đầu tư tổ chức vẫn rõ ràng ưu tiên Bitcoin. Hệ sinh thái Solana có dòng tiền ròng 2 tỷ USD, giá SOL tăng 29,3%. Thị phần DeFi tiếp tục mở rộng, tổng giá trị khóa gấp đôi so với đầu năm. Tỷ lệ giao dịch DEX/CEX tăng lên 11,05%, tổng giá trị giao dịch hàng năm đạt 2,67 nghìn tỷ USD.

Stablecoin áp dụng tăng tốc, giá trị thị trường tăng 26,8% lên hơn 205 tỷ USD. Việc ETF của các tài sản như XRP, SOL có khả năng được phê duyệt trong tương lai sẽ mang lại động lực tích cực cho thị trường.

1.2 Môi trường vĩ mô và chính trị

chính trị

Trump lại trúng cử tổng thống Mỹ, Đảng Cộng hòa giành đa số ghế tại Quốc hội. Chính sách Mỹ trên hết và chủ nghĩa cô lập của Trump có thể gây ra sự không chắc chắn trong tình hình quốc tế. Chính sách thân thiện với mã hóa của ông có khả năng thúc đẩy sự phát triển của ngành, nhưng vẫn cần theo dõi tình hình thực hiện chính sách.

Châu Âu chịu ảnh hưởng của cuộc chiến Nga-Ukraine, sức mạnh của các đảng phái cánh hữu tăng cường rõ rệt. Châu Âu đang trong trạng thái theo dõi nhiều hơn về quy định mã hóa, luật MiCA chính thức có hiệu lực đã làm rõ kế hoạch quy định.

Khu vực Trung Đông liên tục xảy ra chiến tranh, xung đột giữa Israel và Hamas vẫn tiếp diễn. Nhiều quốc gia ở Nam Mỹ đang thúc đẩy quá trình hợp pháp hóa Bitcoin.

Kinh tế

Tăng trưởng GDP toàn cầu năm 2024 đạt 2.6%, tỷ lệ lạm phát 2.5%. Kinh tế Mỹ ổn định, trong khi khu vực Euro chịu ảnh hưởng của các cuộc chiến tranh địa chính trị dẫn đến tăng trưởng chậm lại. Trung Quốc đối mặt với thách thức tiêu dùng suy yếu, xuất khẩu bị cản trở, đang trong tình trạng giảm phát. Các quốc gia thị trường mới nổi bị ảnh hưởng bởi việc tăng lãi suất USD, một số quốc gia có đồng nội tệ giảm giá nghiêm trọng.

Ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ tăng mạnh, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ. Chỉ số Nikkei đạt mức cao nhất trong 30 năm, nhờ vào dòng tiền quốc tế và lợi thế xuất khẩu.

2. Bitcoin

2.1 Thiết kế sản phẩm và giao thức

Vào nửa cuối năm 2024, Bitcoin sẽ có bản nâng cấp phần mềm quan trọng, như Bitcoin Core 28.0 sẽ giới thiệu chiến lược chuyển tiếp giao dịch linh hoạt. Cuộc thảo luận về thiết kế lớp giao thức chủ yếu tập trung vào các đề xuất soft fork, như OP_CTV, OP_CAT, LNHANCE, nhưng vẫn chưa đạt được sự đồng thuận. BitVM đang tiến triển ổn định, tập trung vào thiết kế và triển khai cầu nối đa chuỗi.

2.2 Layer 2 - mạng lưới ánh sáng

Sự thay đổi số lượng kênh mạng Lightning không lớn, tổng số duy trì khoảng 5000 BTC. Số lượng nút ổn định nhưng số kênh giảm, có thể phản ánh xu hướng tập trung thanh khoản. Các giao thức như BOLT12 đang cải thiện trải nghiệm người dùng. Một số mạng Layer 1 đang phát triển các giải pháp Layer 2 tương thích với tiêu chuẩn BOLT.

2.3 Lớp 2 - Chuỗi bên

Các dự án Layer 2 có hiệu suất TVL khác nhau. BTCFi phải đối mặt với thách thức dựa vào các động lực không bền vững, cần xây dựng hệ sinh thái vững mạnh để đảm bảo tính thanh khoản lâu dài. Động lực chính để gửi Bitcoin vào L2 là nhận được lợi suất rủi ro thấp. Chìa khóa thành công trong tương lai nằm ở sự an toàn tài sản và chiến lược tích hợp dọc.

2.4 Tài sản trên chuỗi

Các tài sản giao thức gốc như BRC20, Runes hoạt động không tốt. RGB đang tiến hành tích hợp với mạng Lightning, nhưng việc triển khai cụ thể vẫn cần quan sát. Taproot Assets có khả năng hỗ trợ việc đúc stablecoin với chi phí thấp hơn. Sự phát triển của các tài sản trên chuỗi bị hạn chế bởi trải nghiệm DEX và tính thanh khoản.

2.5 BTCFi

Giá trị khóa BTCFi tăng trưởng, chủ yếu nhờ vào các phương thức thu lợi chồng chéo như staking và staking thanh khoản. Babylon thu hút khối lượng tài sản khóa (TVL) lớn, phản ánh nhu cầu của cộng đồng về việc nâng cao tính ứng dụng của BTC. Các dự án LST xuất hiện để mở khóa tính thanh khoản, nhưng tranh cãi gần đây đã đè nặng lên sự phát triển vào năm 2025. Phát triển trong tương lai sẽ phụ thuộc vào việc xây dựng hệ sinh thái vững chắc và hỗ trợ các tài sản phong phú hơn.

3. Ethereum

Hiệu suất của ETH ETF sau khi niêm yết không đạt kỳ vọng, tỷ lệ ETH/BTC giảm phản ánh sự ưa chuộng của các nhà đầu tư tổ chức đối với Bitcoin. Layer 2 thu hút một lượng lớn vốn đầu tư, Ethereum chính nó xuất hiện dòng tiền ra ròng. EVM vẫn là máy ảo thống trị nhất, các dự án mới như MegaETH và Monad đang được kỳ vọng rất nhiều.

3.1 L2s

Sau khi nâng cấp Dencun, phí giao dịch rollups giảm mạnh, và mức sử dụng Layer 2 tăng đáng kể. Base, OP Mainnet và Arbitrum đạt được dòng vốn ròng đáng kể. Số lượng giao dịch hàng ngày và số lượng địa chỉ hoạt động tăng mạnh. Base thu hút nhiều người dùng nhờ trải nghiệm người dùng tốt và các ứng dụng phổ biến. Arbitrum đã ra mắt nhiều nâng cấp để tăng cường an ninh. OP Superchain duy trì đà phát triển mạnh mẽ, thu hút nhiều chuỗi mới tham gia hệ sinh thái.

3.2 tái thế chấp

Số lượng Ethereum được staking tăng lên, tỷ suất lợi nhuận giảm xuống còn 3%. Động lực tăng trưởng TVL của các giao thức staking lại yếu đi, chủ yếu do sự trì hoãn trong việc ra mắt cơ chế cắt giảm. TVL của Symbiotic đạt mức tăng trưởng đáng kể. Sự phát triển trong tương lai phụ thuộc vào việc ra mắt cơ chế cắt giảm và sự cân bằng linh hoạt.

3.3 Lộ trình tương lai của Ethereum và các đề xuất EIP

Kế hoạch nâng cấp Pectra sẽ hoàn thành vào quý 1 năm 2025, bao gồm mở rộng dung lượng Blobs, hiện thực hóa chức năng hợp đồng thông minh cho tài khoản EOA, tối ưu hóa quản lý người xác thực và các EIP quan trọng khác. Mục tiêu lộ trình dài hạn là giới thiệu các công nghệ cốt lõi như chứng minh không kiến thức và mật mã hậu lượng tử vào năm 2029.

Cơ sở hạ tầng khác

Bộ sắp xếp phi tập trung nhận được sự chú ý, Metis tiên phong thực hiện. Cạnh tranh trong lĩnh vực khả năng truy cập dữ liệu gia tăng, mục tiêu dài hạn của Ethereum là cung cấp giải pháp chi phí thấp. Về trừu tượng hóa chuỗi và giao dịch dựa trên ý định, đề xuất ERC-7683 ra mắt có khả năng trở thành cột mốc quan trọng. Ứng dụng của AI trong giao dịch DeFi được mong đợi.

4. Solana

Năm 2024, Solana表现出色, giá tăng khoảng 75%. Dựa vào lợi thế của kiến trúc SVM, thu hút nhiều ứng dụng hiệu suất cao. Giá trị thị trường của stablecoin tăng hơn ba lần, sự gia tăng đáng kể trong việc áp dụng của các nhà phát triển. Việc áp dụng của các tổ chức ngày càng rõ ràng, đạt được hợp tác với Shopify và Visa. Các điểm chú ý trong hệ sinh thái chủ yếu nằm ở các lĩnh vực DePIN, meme, PayFi.

Việc kích hoạt Firedancer trong tương lai sẽ nâng cao hiệu suất hơn nữa. Plugin Solana cung cấp khả năng phát hành mã thông báo linh hoạt hơn. Tiềm năng được phê duyệt ETF, sự tăng trưởng của stablecoin, việc áp dụng của các tổ chức và các yếu tố khác sẽ mang lại động lực tích cực cho hệ sinh thái.

5. Alt-L1s

Berachain

Đảm bảo sự đồng bộ hóa động lực của các bên thông qua cơ chế chứng minh tính thanh khoản độc đáo. BeaconKit là một khách hàng đồng thuận mô-đun tương thích với EVM. Trước khi ra mắt, TVL đã vượt quá 1,5 tỷ đô la, và sau khi ra mắt, đã vươn lên thành mạng lớn thứ tám.

TON

Thu hút nhiều sự chú ý nhờ vào cơ sở người dùng Telegram. Số lượng người dùng hoạt động hàng ngày tăng mạnh, TVL DeFi tăng hơn 10 lần. Tăng trưởng trong tương lai sẽ phụ thuộc vào sự hợp tác chặt chẽ hơn với Telegram, khám phá các kênh thu hút người dùng đổi mới.

Kaia

Được hợp nhất từ Klaytn và Finschia, tích hợp người dùng LINE và KakaoTalk. Cung cấp các biện pháp tối ưu hóa như trừu tượng hóa tài khoản để đơn giản hóa trải nghiệm người dùng. Ra mắt chương trình Kaia Wave để thúc đẩy sự thịnh vượng của hệ sinh thái.

Di chuyển

Hệ sinh thái Move đã được áp dụng rộng rãi hơn, số lượng nhà phát triển hoạt động hàng tháng tăng lên hơn 1500 người. Sui vượt trội hơn Aptos ở nhiều chỉ số quan trọng. Giá trị thị trường của stablecoin Sui và hoạt động DeFi tăng mạnh. Aptos tập trung nhiều hơn vào các hướng tổ chức như mã hóa RWA. Movement ra mắt giải pháp mở rộng Ethereum M2 dựa trên Move.

MegaETH

Blockchain có khả năng tương thích với EVM với thông lượng cao, nâng cao hiệu suất thông qua chuyên môn hóa nút. Tập trung vào xử lý giao dịch theo thời gian thực và đồng bộ trạng thái.

Monad

Thực hiện hiệu suất cao thông qua việc thực hiện giao dịch song song lạc quan. Cơ chế đồng thuận MonadBFT giảm độ trễ, MonadDB tối ưu hóa lưu trữ dữ liệu. Hỗ trợ I/O bất đồng bộ nâng cao thông lượng.

6. Các lĩnh vực khác

6.1 Meme

Meme赛道整体涨幅218%, Ethereum, Base và Solana là ba chuỗi công khai hoạt động tích cực nhất. Sự ra mắt của Pump.fun trở thành một cột mốc. Công cụ mới liên tục xuất hiện để giúp người dùng nắm bắt cơ hội. Trong tương lai, Solana và Base có khả năng duy trì vị thế dẫn đầu.

6.2 AI

AI trong lĩnh vực mã hóa phát triển bao trùm các ngành công nghiệp thượng và hạ nguồn. Agents sẽ bùng nổ trong nửa cuối năm, Protocol ảo chuyển đổi thành công đã xúc tác cho xu hướng này. Tương lai sẽ tiếp tục chú ý đến các Agents có thể triển khai và sự phát triển liên quan đến multi-agents.

6.3 RWA

Thị trường RWA tăng trưởng 63% lên 13.67 tỷ USD. Tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ là các loại tài sản chính. Nhiều tổ chức đã công bố ra mắt dịch vụ token hóa. Ethereum vẫn là nền tảng chuỗi công khai thống trị. Các lĩnh vực con của tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ tăng trưởng đáng kể.

6.4 robot giao dịch

Thị trường bot giao dịch năm 2024 cạnh tranh ngày càng gay gắt. Các bot mới nổi như Trojan, GMGN.AI thể hiện hiệu suất ấn tượng. Cấu trúc thị phần đã có sự thay đổi rõ rệt.

6.5 DeSci

DeSci nhằm mục đích sử dụng blockchain để đối phó với những thách thức trong cộng đồng khoa học. Gần 100 dự án phân bố trong các lĩnh vực như công nghệ sinh học, không gian, v.v. Vẫn đối mặt với các thách thức như thiếu hụt tài chính, rủi ro pháp lý.

6.6 DePIN

Tổng giá trị thị trường DePIN đạt 50 tỷ USD, tăng 176%. Số lượng dự án tăng lên hơn 295 cái. Các lĩnh vực con như mạng năng lượng, mạng không dây, mạng không gian địa lý, mạng tính toán đáng được chú ý.

6.8 trò chơi

Ngành game thể hiện sức bền và tăng trưởng rõ nét, số ví hoạt động hàng ngày vượt quá 7.6 triệu. opBNB, Ronin trở thành các chuỗi game chính. Việc huy động vốn vẫn gặp khó khăn, nhưng ngành vẫn giữ được sức bền. Tương lai lạc quan với những trò chơi có kênh phân phối đa dạng và lối chơi độc đáo.

![Từ môi trường vĩ mô đến lĩnh vực dọc, tổng quan toàn diện về thị trường tiền điện tử nửa cuối năm 2024](