Bitcoin (BTC) Chứng kiến sự thắt chặt nguồn cung giữa các xu hướng tích lũy và Biến động

Alvin Lang

Ngày 11 tháng 7 năm 2025 01:35

Nguồn cung Bitcoin trở nên khan hiếm khi áp lực tích lũy tăng lên, trong khi sự biến động gia tăng trên cả thị trường chuỗi và thị trường phái sinh, theo những hiểu biết mới nhất từ Glassnode.

Theo những hiểu biết mới nhất từ Glassnode, động lực thị trường Bitcoin hiện đang bị ảnh hưởng bởi áp lực tích lũy mạnh mẽ và nguồn cung ngày càng thắt chặt. Khi các nhà đầu tư ngày càng ưu tiên việc giữ hơn là bán, thị trường đang trải qua một sự gia tăng tinh tế nhưng đáng kể trong sự biến động, cả trên chuỗi và trong các thị trường phái sinh.

Xu hướng tích lũy và động lực cung

Các nhà đầu tư đang thể hiện sự ưa chuộng rõ rệt đối với việc tích lũy, với nguồn cung của Người nắm giữ dài hạn (LTH) đạt mức cao mới. Đáng chú ý, các nhà đầu tư nhỏ đến vừa, được phân loại là Tôm (.

Theo Glassnode, hành vi này cho thấy một niềm tin mạnh mẽ trong số các nhà đầu tư về giá trị của Bitcoin ở mức giá hiện tại, khuyến khích họ giữ lại thay vì phân phối tài sản của mình. Xu hướng này càng được chứng minh bởi nguồn cung LTH đang gia tăng, vượt qua tốc độ phát hành đồng tiền mới, báo hiệu một sự thắt chặt chung trong động lực bên cung.

Chỉ báo Biến động Trên Các Thị Trường

Mặc dù trong một khoảng giá tương đối ổn định, các kỳ vọng về sự biến động đang ngày càng bị nén lại, cho thấy tiềm năng cho những biến động giá trong tương lai. Các chỉ số Biến động thực tế cho thấy sự co lại trên nhiều khung thời gian, cho thấy thị trường đang cuộn lại trong một khoảng hợp nhất hẹp. Lịch sử cho thấy, những sự nén như vậy đã diễn ra trước những chuyển động lớn của thị trường.

Ngoài ra, Biến động ngụ ý Tại-Giá (ATM IV) trên thị trường quyền chọn đã giảm, cho thấy rằng các nhà giao dịch không dự đoán biến động cao ngay lập tức. Tuy nhiên, các mẫu trong quá khứ cho thấy rằng kỳ vọng biến động thấp thường có thể trước các chuyển động mạnh trên thị trường, phục vụ như một tín hiệu ngược chiều.

Tác động của thị trường ETF

Mặc dù gần đây có sự chậm lại trong dòng tiền ETF, tổng Tài sản Quản lý (AUM) của các quỹ ETF Bitcoin Spot tại Mỹ đã đạt mức cao kỷ lục mới là 137 tỷ đô la. IBIT của BlackRock tiếp tục thống trị thị trường, nắm giữ 55% tổng AUM, với Fidelity và Grayscale lần lượt theo sau với 16,2% và 14,7%. Sự thống trị này một phần do lợi thế áp đảo của BlackRock trên thị trường quyền chọn.

Sự gia tăng AUM của ETF phản ánh sự quan tâm bền vững của các tổ chức đối với Bitcoin như một công cụ đầu tư được quản lý. Tỷ lệ ngày càng tăng của vốn hóa thị trường Bitcoin được nắm giữ bởi các ETF nhấn mạnh sự tích hợp ngày càng tăng của tài sản này với các thị trường tài chính truyền thống.

Nhìn chung, sự kết hợp của việc siết chặt nguồn cung, xu hướng tích lũy và sự nén biến động cho thấy thị trường Bitcoin sắp có những chuyển động đáng kể. Cảnh quan đang phát triển của đầu tư tổ chức thông qua ETFs càng làm nổi bật sự trưởng thành của Bitcoin như một tài sản tài chính.

Để có cái nhìn chi tiết hơn, báo cáo đầy đủ có sẵn trên Glassnode.

Nguồn hình ảnh: Shutterstock