Phân tích chiến lược phía sau sự tăng lên của hệ sinh thái BTCFi

Bitcoin như một tài sản trên chuỗi đang dần trở thành tâm điểm chú ý của các hệ sinh thái và giao thức lớn. Với sự ra mắt của các giải pháp mở rộng BTC và sự nổi lên của các token staking thanh khoản BTC (LST), Bitcoin đang chuyển từ việc lưu trữ giá trị tĩnh sang việc tham gia vào nhiều kịch bản thu nhập trên chuỗi hơn, nâng cao tiềm năng ứng dụng của nó trong toàn bộ hệ sinh thái DeFi.

Core, BOB và Corn là các trường hợp tăng lên tiêu biểu trong lĩnh vực BTCFi gần đây: Core tập trung vào tài sản BTC LST lớn trong giai đoạn tăng trưởng; Corn hợp tác với Pendle để ra mắt các trò chơi phái sinh điểm số nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường gia tăng; BOB thì thu hút tính thanh khoản thông qua việc làm phong phú hệ sinh thái và dịch vụ staking linh hoạt. Các hành động liên quan đến "sinh lãi" của từng hệ sinh thái đã kích hoạt mạnh mẽ tính thanh khoản của tài sản BTC.

1. Bối cảnh

1.1 BTC tài sản chuỗi trên dòng chảy

Hướng lưu động của BTC và các tài sản neo của nó trên chuỗi có thể được chia thành ba cấp độ:

• Tầng đầu tiên: BTC nguyên thủy
• Lớp thứ hai:
  1. dựa trên việc phát hành BTC được quản lý tập trung
  2. tài sản ánh xạ chạy trên L2 và sidechain của BTC
  3. tính thanh khoản staking BTC
• Tầng thứ ba: Các tài sản phái sinh BTC trong các kịch bản DeFi hạ nguồn khác nhau

1.2 BTC tình hình thị trường tài sản

Từ tình hình phát hành tài sản neo BTC trên ba mạng lưới Ethereum, Arbitrum, BNB, việc phát hành BTC được quản lý tập trung vẫn chiếm hơn 75% thị phần, tổng cung của WBTC và BTCB vượt quá 220K. LBTC và SolvBTC.BBN cùng các BTC LST khác đã tăng trưởng nhanh chóng trong vài tháng qua, trở thành lực lượng mới nổi trong thị trường tài sản neo BTC.

Các trường hợp ứng dụng chính của tài sản neo BTC tập trung vào các giao thức cho vay. WBTC và BTCB lần lượt chiếm hơn 20% tổng cung của chúng trong TVL của Aave v3 và giao thức Venus.

Tổng lượng thị trường BTC LST khoảng 25.1K BTC, Lombard và Solv Protocol chiếm hơn 70% thị phần. Ngoài các giao thức cho vay, thị trường giao dịch điểm trở thành một ứng dụng hạ nguồn quan trọng khác của BTC LST.

2. Chiến lược tích lũy tài sản trong hệ sinh thái BTCFi

2.1 Core: Tập trung vào tăng lên tài sản và động lực mã thông báo để thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái.

Core là giải pháp mở rộng L1 được hỗ trợ bởi BTC, thu được thu nhập thụ động thông qua staking không quản lý. Hiện tại TVL đạt $591.5M, tăng lên 4757.9% trong vòng nửa năm.

Chiến lược tăng lên chính:

1. Tập trung vào thị trường gia tăng tài sản neo BTC, thu hút các tài sản phái sinh Solv đang tăng trưởng nhanh chóng.
2. xây dựng giao thức bản địa và tích hợp nhanh chóng với dự án BTCFi, thiết lập ứng dụng sinh thái hoàn chỉnh
3. Sử dụng airdrop và hiệu suất thị trường của token gốc $CORE để hỗ trợ cấu trúc khuyến khích.

Hợp tác sâu sắc với Solv Protocol, tài sản phái sinh SolvBTC chiếm 65% TVL của Core. Colend, với tư cách là giao thức cho vay gốc, đảm nhận phần lớn tài sản bị ứ đọng. Việc ra mắt Pell Network thúc đẩy TVL của hệ sinh thái tăng lên nhanh chóng. Việc airdrop token $CORE và hiệu suất thị trường hỗ trợ cấu trúc khuyến khích.

2.2 Ngô: Điểm thưởng các cách chơi phát sinh hiệu quả thu hút tính thanh khoản thị trường BTC LST

Corn là mạng ETH L2 mới ra mắt, sử dụng tiền tệ hóa Bitcoin hỗn hợp làm phí gas và công cụ kích thích kinh tế. Chưa khởi động mạng chính, nhưng đã thu hút được 425,8 triệu đô la thông qua hoạt động gửi tiền.

Chiến lược tăng lên chính:

1. với Pendle hợp tác dẫn đầu trò chơi tích điểm LST BTC
2. Chiến dịch Tăng cường TVL thu hút thanh khoản ban đầu

Ra mắt năm quỹ tài sản BTC LST lớn trên Pendle, thu hút 11.4% tổng cung BTC LST trên thị trường. Thu hút thanh khoản ban đầu thông qua các ưu đãi điểm Kernel.

2.3 BOB: Cầu an toàn và hệ sinh thái mạnh mẽ hỗ trợ tài sản tăng lên

BOB là mạng Layer2 hỗn hợp, kết hợp lợi thế của Bitcoin và Ethereum. Hiện tại TVL đạt $65.7M, chủ yếu đến từ WBTC.

Chiến lược tăng lên chính:

1. ra mắt dịch vụ staking thanh khoản một chạm BOB Stake
2. và tích hợp sâu với nhiều giao thức DeFi
3. ra mắt kế hoạch khuyến khích BOB Fusion

BOB Stake tích hợp nhiều dịch vụ staking thanh khoản và nền tảng DeFi. Tích hợp với các giao thức như Avalon để cung cấp các kịch bản sinh lãi cho BTC LST. BOB Fusion khuyến khích người dùng tham gia vào hệ sinh thái bằng nhiều cách.

3. Tóm tắt

Các mạng khác nhau có những đặc điểm riêng trong chiến lược tích lũy tài sản. Core tích hợp sâu Solv Protocol với tài sản phái sinh và giới thiệu cơ chế thế chấp kép; Corn hợp tác với Pendle ra mắt cách chơi tài sản phái sinh điểm; BOB thu hút tài sản thông qua tích hợp dự án rộng rãi và dịch vụ thế chấp thanh khoản một cú nhấp chuột.

Chìa khóa để thực hiện hiệu quả việc lắng đọng vốn sinh thái nằm ở việc kết nối và khuyến khích các tài sản neo lớn đang tăng lên, đồng thời cung cấp ứng dụng DeFi đa dạng và dự kiến nhiều động lực từ nhiều phía. Hiện tại, tài sản neo BTC trong TVL của L2 và sidechain chỉ chiếm 0.14% tổng giá trị thị trường của BTC, trong tương lai, hệ sinh thái BTCFi vẫn còn không gian tăng trưởng khổng lồ.