Thị trường Stablecoin đang trải qua một bước ngoặt lớn

Gần đây, một tổ chức nghiên cứu nổi tiếng đã phát hành một báo cáo quan trọng về đồng đô la kỹ thuật số. Báo cáo này đưa ra một loạt dự đoán và phân tích về sự phát triển trong tương lai của thị trường Stablecoin.

Báo cáo chỉ ra rằng năm 2025 có thể trở thành một bước ngoặt quan trọng cho việc ứng dụng công nghệ blockchain trong lĩnh vực tài chính và công cộng, xu hướng này chủ yếu sẽ được thúc đẩy bởi sự thay đổi trong quy định. Dự kiến đến năm 2030, tổng cung lưu thông của Stablecoin có thể đạt 1.6 triệu tỷ USD trong kịch bản cơ bản, có thể lên đến 3.7 triệu tỷ USD trong kịch bản lạc quan, trong khi trong kịch bản bi quan thì khoảng 500 tỷ USD.

Nghiên cứu cũng dự đoán rằng nguồn cung stablecoin sẽ chủ yếu được định giá bằng đô la Mỹ, chiếm khoảng 90%. Trong khi đó, các quốc gia không thuộc Mỹ có thể sẽ thúc đẩy sự phát triển của đồng tiền số ngân hàng trung ương của quốc gia mình một cách tích cực hơn.

Cần lưu ý rằng khung pháp lý về stablecoin tại Mỹ có khả năng thúc đẩy nhu cầu ròng mới đối với trái phiếu chính phủ Mỹ. Đến năm 2030, các nhà phát hành stablecoin có thể trở thành một trong những người nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ lớn nhất.

Mặc dù stablecoin có thể tạo ra một số thách thức cho hệ thống ngân hàng truyền thống bằng cách thay thế một phần tiền gửi, nhưng chúng cũng đồng thời cung cấp cho các ngân hàng và tổ chức tài chính cơ hội phát triển dịch vụ mới.

Cơ chế hoạt động của Stablecoin và những người tham gia chính

Stablecoin là một loại tiền điện tử duy trì giá trị ổn định bằng cách gắn bó với tài sản tham chiếu như đô la Mỹ, vàng, v.v. Các thành phần chính bao gồm:

• Đơn vị phát hành Stablecoin: chịu trách nhiệm phát hành Stablecoin và nắm giữ tài sản cơ bản có giá trị tương đương.
• Sổ cái blockchain: ghi lại tất cả giao dịch, cung cấp tính minh bạch và an ninh
• Dự trữ và thế chấp: Đảm bảo mỗi đồng coin đều có thể được đổi lại theo giá trị gắn liền.
• Nhà cung cấp ví kỹ thuật số: cho phép người dùng lưu trữ và sử dụng Stablecoin

Đến tháng 4 năm 2025, tổng cung lưu thông của Stablecoin đã vượt qua 2300 tỷ USD, tăng 54% so với cùng kỳ năm trước. Thị trường được thống trị bởi hai Stablecoin lớn là USDT và USDC, tổng thị phần vượt quá 90%.

Triển vọng ứng dụng Stablecoin và dự đoán quy mô thị trường

Các chuyên gia cho rằng, ứng dụng tương lai của Stablecoin sẽ chủ yếu tập trung vào các lĩnh vực sau:

1. Giao dịch tiền điện tử: Dự kiến sẽ chiếm khoảng 50% lượng sử dụng Stablecoin.
2. Thanh toán doanh nghiệp cho doanh nghiệp: có thể chiếm 20-25% thị phần
3. Chuyển tiền của người tiêu dùng: có thể chiếm 10-20% trong trường hợp tỷ lệ áp dụng cao.
4. Giao dịch tổ chức và thị trường vốn: có thể chiếm khoảng 10-15%
5. Tính thanh khoản và quản lý vốn giữa các ngân hàng: Dự kiến dưới 10% thị phần

Đối với quy mô thị trường Stablecoin, tổ chức nghiên cứu này dự đoán tình huống chuẩn vào năm 2030 sẽ là 1.6 nghìn tỷ đô la Mỹ, tình huống lạc quan sẽ là 3.7 nghìn tỷ đô la Mỹ, tình huống bi quan sẽ là 0.5 nghìn tỷ đô la Mỹ.

Cơ hội và thách thức trong phát triển Stablecoin

Stablecoin mang đến cho các ngân hàng và tổ chức tài chính những cơ hội kinh doanh mới, bao gồm phát hành trực tiếp stablecoin, cung cấp các giải pháp thanh toán liên quan, xây dựng các sản phẩm cấu trúc, v.v.

Tuy nhiên, sự phát triển của Stablecoin cũng có thể ảnh hưởng đến hệ thống ngân hàng truyền thống. Việc chuyển tiền gửi sang Stablecoin có thể ảnh hưởng đến khả năng cho vay của ngân hàng, từ đó kìm hãm tăng trưởng kinh tế trong giai đoạn chuyển tiếp.

Về vấn đề này, trong giới học thuật có những quan điểm khác nhau. Một số chuyên gia lo ngại rằng điều này có thể ảnh hưởng đến việc tạo ra tín dụng, trong khi những người khác cho rằng nó giúp giảm thiểu rủi ro hệ thống.

Tổng thể mà nói, thị trường Stablecoin đang ở giai đoạn phát triển quan trọng. Các chính sách quản lý trong tương lai, đổi mới công nghệ và chiến lược của các bên tham gia thị trường sẽ cùng nhau định hình quỹ đạo phát triển của lĩnh vực mới nổi này.