Bitcoin đã tăng vọt, vượt qua ngưỡng 110.000 USD và lập kỷ lục lịch sử, đánh dấu thị trường tài sản tiền điện tử bước vào giai đoạn mới.

Bitcoin vào cuối chiều thứ Tư, nhờ vào sự gia tăng khẩu vị rủi ro và nhu cầu liên tục, đã gần chạm mức cao nhất lịch sử 112.000 USD. Bitcoin, đã lập kỷ lục cao nhất lịch sử 111.988,90 USD, cuối cùng giao dịch ở mức 111.259 USD với mức tăng 0,4%.

Bitcoin đã tăng hơn 18% kể từ đầu năm. Anthony Pompliano, người sáng lập và CEO của Professional Capital Management, trong một bức thư gửi các nhà đầu tư vào thứ Tư cho biết: "Bitcoin là tài sản duy nhất khi nguy cơ tăng trưởng giảm."

Chính sách thân thiện với tiền điện tử của chính quyền Trump đã mở đường cho dòng vốn lớn vào ngành này thông qua việc hỗ trợ toàn diện các tài sản kỹ thuật số. Dòng vốn ròng vào Bitcoin ETF đạt 15 tỷ USD, áp lực từ chính trị đã kích thích thị trường tăng giá.

Trump công khai yêu cầu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell hạ lãi suất xuống 1% và từ chức, Giám đốc Cơ quan Tài chính Nhà ở Liên bang Bill Pulte và Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis cũng kêu gọi Powell từ chức. Đồng thời, biên bản cuộc họp tháng 7 của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy các quan chức có sự khác biệt về chính sách. Các nhà phân tích cho rằng, dòng tiền ETF tiếp tục chảy vào và áp lực giảm lãi suất gia tăng đã thúc đẩy các nhà giao dịch trước đây do dự quay trở lại thị trường, thúc đẩy đà tăng trưởng của tiền điện tử. Kết hợp với hiệu suất theo mùa tháng 7 và các yếu tố vĩ mô, thị trường vẫn ủng hộ việc tăng thêm.

Bitcoin đã vượt qua mốc 110.000 USD và thiết lập mức cao kỷ lục, đánh dấu sự bước vào giai đoạn mới của thị trường tiền điện tử. Sự kiện mốc này được thúc đẩy bởi sự cộng hưởng của nhiều yếu tố!

1. Động lực cốt lõi của thị trường bò có cấu trúc

Biến đổi chính sách: "Chính sách mới về tiền mã hóa" của chính quyền Trump đã hình thành lợi ích thể chế, bao gồm việc cho phép quỹ hưu trí phân bổ tiền mã hóa, rõ ràng khung quản lý stablecoin, thúc đẩy khối lượng nắm giữ của các tổ chức tài chính truyền thống tăng 300% so với năm trước. Tăng cường tính khan hiếm: Sau lần giảm một nửa thứ tư, áp lực bán của thợ mỏ giảm xuống mức thấp lịch sử, kết hợp với việc MicroStrategy và các công ty niêm yết khác tiếp tục tăng nắm giữ (hiện đang nắm giữ 231.000 BTC), nguồn cung lưu thông tiếp tục thắt chặt. Phí địa lý: Quỹ tài sản quốc gia ở khu vực Trung Đông âm thầm tăng nắm giữ thông qua các thực thể offshore, Chainalysis đã theo dõi thấy lượng BTC vào ví của các quốc gia Vịnh vào năm 2024 đạt 80.000 BTC.

2. Các đặc điểm mới của dòng vốn

Chiến lược hoạt động của tổ chức tiến hóa: Quỹ BTC của BlackRock (IBIT) lần đầu tiên xuất hiện giao dịch "phí chênh lệch giao ngay", cho thấy Phố Wall bắt đầu coi đây là công cụ phòng ngừa khủng hoảng tương tự như vàng. Thị trường phái sinh đảo chiều: Hợp đồng tương lai Bitcoin trên CME vượt qua 12 tỷ USD, nhưng tỷ lệ phí quỹ hợp đồng vĩnh viễn duy trì giá trị âm, cho thấy các tổ chức bán khống bị buộc phải thanh lý, thúc đẩy xu hướng tăng. Dữ liệu trên chuỗi xác nhận: Hoạt động của "địa chỉ cá voi" nắm giữ trên 1000 BTC giảm mạnh, phản ánh những người nắm giữ lâu dài đã bước vào giai đoạn "tay vàng".

3. Logic sâu xa của Pompliano "Giảm rủi ro tăng trưởng" về bản chất là sự chuyển đổi của Bitcoin từ tài sản rủi ro sang bất động sản kiểu tiền tệ:

Hệ số tương quan với Nasdaq giảm từ 0,86 vào năm 2022 xuống còn 0,32 hiện tại. Chỉ số biến động (BVOL) lần đầu tiên thấp hơn dầu thô và các loại tiền tệ thị trường mới nổi. Tỷ lệ nắm giữ của các quốc gia chủ quyền vượt qua 6% (El Salvador, Cộng hòa Trung Phi, v.v.)

4. Điểm rủi ro tiềm năng Kết thúc việc arbitrage quy định :

FATF sẽ triển khai quy định thuế tiền điện tử toàn cầu thống nhất vào Quý 3, có thể gây ra cú sốc thanh khoản ngắn hạn. Rào cản công nghệ: Giá trị không gian khối dẫn đến phí giao dịch mạng L2 tăng vọt, đe dọa các tình huống ứng dụng thanh toán nhỏ. Cạnh tranh sản phẩm thay thế: ETF Ethereum sắp được phê duyệt, có thể phân luồng một phần vốn từ các tổ chức. Khải huyền thị trường: Giá hiện tại đã vượt qua logic "FOMO nhà đầu tư nhỏ lẻ" năm 2017 và "các tổ chức thử nghiệm" năm 2021, bước vào một chu kỳ mới trong cuộc đua phân bổ tài sản chủ quyền.

Đề xuất theo dõi: Bộ Tài chính Mỹ có thể đưa 200.000 BTC bị tịch thu vào bảng cân đối kế toán hay không? Tiến trình thử nghiệm liên thông giữa đồng nhân dân tệ kỹ thuật số Trung Quốc và Bitcoin. Cuộc chiến chính sách khai thác trong bối cảnh tái cấu trúc bản đồ sức mạnh tính toán toàn cầu (châu Phi chiếm 35%). Bitcoin đang tái hiện tiến trình lịch sử hoá vàng năm 1971, nhưng tốc độ lần này được thể hiện dưới quy mô thời gian của kỷ nguyên Internet.

Chắc có lẽ giá thực sự sẽ được phát hiện khi chức năng của nó như một phương tiện thanh toán quốc tế được các quốc gia G20 chính thức công nhận.