Cục Dự trữ Liên bang (FED) duy trì lãi suất không đổi, thị trường toàn cầu sôi nổi bàn luận về triển vọng giảm lãi suất

Tháng này, Cục Dự trữ Liên bang (FED) tuyên bố giữ lãi suất không đổi và điều chỉnh tăng dự báo GDP trong tương lai. Mặc dù việc Nhật Bản tăng lãi suất lần đầu tiên sau 17 năm gây chú ý, nhưng các phân tích cho rằng chu kỳ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể làm giảm lo ngại về thanh khoản. Các nhà đầu tư châu Âu cũng đang đặt cược vào kỳ vọng giảm lãi suất. Thị trường tiền điện tử mặc dù trải qua điều chỉnh ngắn hạn, nhưng phân tích từ phía cung cho thấy động lực tăng giá trong tương lai vẫn còn dồi dào.

Vào ngày 20 tháng 3, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã tổ chức cuộc họp quyết định lãi suất theo đúng kế hoạch, tuyên bố giữ nguyên mục tiêu lãi suất quỹ liên bang trong khoảng từ 5,25% đến 5,5%. Mặc dù dữ liệu CPI tháng Hai cao hơn một chút so với dự kiến, nhưng Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn lựa chọn giữ nguyên chính sách. Đây là lần thứ ba liên tiếp Cục Dự trữ Liên bang (FED) giữ lãi suất không thay đổi, thị trường cho rằng chu kỳ tăng lãi suất đã kết thúc. Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang (FED) cho biết hiện tại chưa có nhu cầu giảm lãi suất. Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng GDP cho giai đoạn 2024 đến 2026 và điều chỉnh giảm dự báo tỷ lệ thất nghiệp cho năm 2024. Việc giảm lãi suất có thể sẽ chỉ được xem xét sau khi có dấu hiệu suy yếu trên thị trường lao động.

Hoạt động sản xuất luôn là một trong những điểm chú ý của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Dữ liệu sản xuất tháng 3 cho thấy hoạt động sản xuất của Mỹ đã ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong gần hai năm qua, với các chỉ số sản xuất, việc làm và giá cả đều tăng tốc. Chỉ số PMI sản xuất Mỹ tháng 3 của S&P Global đã tăng nhẹ lên 52.5, duy trì trên mức 50 trong ba tháng liên tiếp. Nhờ vào sự cải thiện của nhu cầu trong và ngoài nước, sản lượng sản xuất đã tăng trưởng mạnh nhất trong gần hai năm qua, với chỉ số việc làm đạt mức cao nhất trong tám tháng. Những dữ liệu này phản ánh hoạt động sản xuất tốt, nhưng vẫn cần được đánh giá tổng hợp với các chỉ số kinh tế khác.

Xét một cách tổng thể, hiện tại các chỉ số kinh tế chính của Mỹ đều cho thấy không cần thiết phải giảm lãi suất. Mặc dù trước đó Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã cho biết có kế hoạch giảm lãi suất ba lần trong năm, nhưng thị trường dự đoán có khả năng cao tháng 5 cũng sẽ không giảm lãi suất.

Ngoài Mỹ, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản lần đầu tiên sau 17 năm công bố tăng lãi suất cũng đã thu hút sự chú ý của thị trường. Trong một thời gian dài, đồng yên đã trở thành công cụ kiếm lời được các nhà đầu tư nước ngoài ưa chuộng do lãi suất âm. Việc tăng lãi suất của đồng yên có thể dẫn đến việc các nhà đầu tư bán tài sản nước ngoài để đổi lấy đồng yên, gây ra lo ngại về tính thanh khoản trên thị trường quốc tế. Tuy nhiên, phân tích cho rằng tác động của việc tăng lãi suất lần này của Nhật Bản chủ yếu nằm ở khía cạnh tâm lý. Vốn quốc tế đã có dự đoán từ trước về điều này, và việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) sắp bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất cũng sẽ giảm bớt lo ngại về tính thanh khoản. Do đó, hiện tại giữ thái độ trung lập đối với tác động của việc tăng lãi suất của Nhật Bản.

Tháng này, ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đều lập đỉnh cao mới, nhưng một số nhà đầu tư dự đoán thị trường có thể sẽ bước vào giai đoạn điều chỉnh. AI vẫn là một trong những động lực chính của thị trường chứng khoán toàn cầu, nhưng một số cổ phiếu liên quan đã xuất hiện dấu hiệu chốt lời. Tuy nhiên, ngành bán dẫn không hoàn toàn ngừng hoạt động, cho thấy cơn sốt đầu tư vào AI vẫn đang tiếp diễn. Dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ giảm lãi suất trong năm nay có thể sẽ bù đắp tác động của việc Nhật Bản tăng lãi suất, logic đầu tư chính của thị trường chứng khoán Mỹ tạm thời chưa gặp phải tin xấu đáng kể.

Về phía châu Âu, chỉ số Stoxx Europe 50 liên tục tăng mạnh, chủ yếu do nhà đầu tư đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang châu Âu (ECB) hạ lãi suất. ECB đã hạ dự báo lạm phát và dự đoán rằng khu vực đồng euro có thể bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất cùng với Mỹ.

Thị trường tiền điện tử trong tháng này đã trải qua sự biến động lớn, giá Bitcoin đã có lúc vượt qua mức cao 73000 USD trước khi điều chỉnh xuống dưới 61000 USD. ETF giao ngay có ảnh hưởng đáng kể đến xu hướng giá Bitcoin, gần đây dòng vốn ETF ròng ra và sự điều chỉnh giá Bitcoin có mối liên hệ cao. Tuy nhiên, phân tích chuỗi cho thấy các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao không giảm nắm giữ một cách ồ ạt, mà nhà đầu tư nhỏ lẻ mới là lực lượng chính của đợt điều chỉnh này.

Từ góc độ cung, việc giảm một nửa làm tăng chi phí khai thác vẫn là một trong những động lực cơ bản cho sự tăng trưởng dài hạn của Bitcoin. Khi mức độ công nhận giá trị tăng lên, giá Bitcoin có khả năng duy trì lâu dài ở mức cao hơn chi phí khai thác.

Trong tháng này, Ethereum lại được SEC công nhận là chứng khoán, nhưng các tổ chức như BlackRock vẫn cho rằng có khả năng ra mắt ETF Ethereum. Quyết định cuối cùng của SEC về ETF Ethereum sẽ được đưa ra vào tháng 5, và điều này có thể ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử.

Tổng thể mà nói, mặc dù có sự dao động và không chắc chắn trong ngắn hạn, nhưng các nhà đầu tư toàn cầu nhìn chung đều lạc quan về triển vọng giảm lãi suất, động lực tăng trưởng dài hạn của thị trường tiền điện tử vẫn còn mạnh mẽ. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần theo dõi chặt chẽ các động thái quản lý, đánh giá rủi ro một cách thận trọng.