Khối trong thế giới Blockchain: Từ Stablecoin thuật toán đến đổi mới Tài chính phi tập trung

Stablecoin thuật toán trong lĩnh vực Blockchain đang thu hút sự chú ý rộng rãi. Nhiều người tin rằng nó có thể thực hiện sứ mệnh mà Bitcoin đã không hoàn thành: một loại tiền tệ toàn cầu hoàn toàn phi tập trung và tự điều chỉnh. Sự hình thành ý tưởng này, ngoài việc hiểu biết về Blockchain và tiền tệ chưa đầy đủ, còn xuất phát từ việc Stablecoin thuật toán giới thiệu các toán tử đệ quy mới.

Toán tử đệ quy là chỉ việc trong các biến đổi hợp đồng thông minh liên tiếp, sử dụng trạng thái trước đó làm đầu vào và lặp lại để tạo ra trạng thái tiếp theo. Trong môi trường Blockchain, tính công khai của dữ liệu và thiết kế tuần tự của hợp đồng thông minh tạo thành chuỗi thời gian, việc xử lý đệ quy các thao tác cùng loại có thể dẫn đến cấu trúc phi tuyến tính, thậm chí tạo ra hiệu ứng cấp số nhân. Đặc điểm phản hồi dương mạnh mẽ này tương hợp cao với thuộc tính tự tăng cường của trò chơi trên chuỗi.

Tuy nhiên, chuỗi thời gian thuần túy không lý tưởng, vì thông tin ở thời điểm tiếp theo hoàn toàn được quyết định bởi thời điểm trước đó. Đáng chú ý là việc kết hợp toán tử hồi quy với các yếu tố khác, đưa thông tin mới vào quá trình thay đổi trạng thái. Thông tin mới này thể hiện thuộc tính trò chơi, có tính không thể dự đoán, nhưng đồng thời cũng chịu ảnh hưởng của toán tử hồi quy, hình thành một kỳ vọng chung nhất định. Toán tử tổng hợp này được gọi là toán tử hồi quy đa chiều.

Lấy stablecoin thuật toán đơn giản làm ví dụ, toán tử định giá tạo ra giá Pt, mở rộng tổng lượng Mt như một toán tử đệ quy đa cấp. Mt là hàm của Pt, trong khi Pt+1 lại phụ thuộc vào Mt, từ đó Mt+1 và Mt thiết lập mối quan hệ đệ quy gián tiếp. Dưới sự phối hợp của toán tử định giá, hình thành phản hồi tiêu cực theo chu kỳ, dần dần tiến gần đến sự ổn định giá cả. Ý tưởng này dựa trên sự cân bằng của đường cung cầu, nhưng do quá trình chơi diễn ra trên thị trường thứ cấp, độ chính xác không cao, dẫn đến quá trình truyền dẫn chậm, khó hình thành sự cân bằng ổn định.

Toán tử đệ quy không chỉ có thể cung cấp phản hồi tiêu cực mà còn có thể cung cấp phản hồi tích cực. Cơ chế mua lại trong một số hệ thống là ví dụ điển hình, thông qua việc giảm cung cấp trên thị trường để thúc đẩy giá tăng lên, từ đó nâng cao hiệu suất, đáp ứng nhiều nhu cầu hơn, mang lại nhiều lợi nhuận hơn, tăng cường mua lại, hình thành vòng tuần hoàn tích cực. Phương pháp đơn giản rõ ràng này và có thuộc tính phản Markov có thể được nhiều nhà phát triển giao thức chuỗi trên mạng ưa chuộng.

Từ góc độ toán học thuần túy, việc liệu các toán tử đệ quy có thể xây dựng được thuộc tính chu kỳ ngắn ổn định hay không vẫn chưa rõ ràng. Do đó, Stablecoin thuật toán được xây dựng dựa vào các toán tử đệ quy rất khó để hội tụ về một cấu trúc ổn định. Đặc biệt, Stablecoin thuật toán thông qua việc thay đổi tổng lượng gián tiếp ảnh hưởng đến mối quan hệ cung cầu, tốc độ truyền dẫn chậm hơn, điều kiện ràng buộc để đạt được sự cân bằng ổn định nhiều hơn, làm cho việc thực hiện mục tiêu của nó trở nên khó khăn hơn.

Trong các toán tử đệ quy đa cấp, bước giới thiệu thông tin mới là rất quan trọng. Các thuộc tính cân bằng chung của Blockchain thực sự dễ dàng đưa ra nhiều thông tin hơn, những thông tin này dưới cấu trúc trò chơi có một mức độ không chắc chắn nhất định, nhưng lại có tính khung. Những thông tin này kết hợp với các toán tử đệ quy, thiết lập kỳ vọng tổng thể, dễ dàng tạo ra ảo giác về sự ổn định. Nếu không dựa trên phân tích lý thuyết trò chơi nghiêm ngặt, rất khó để nắm bắt đầy đủ các thuộc tính cân bằng tổng thể, có thể dẫn đến những kết quả trái ngược với mong đợi.

Trong thiết kế Tài chính phi tập trung, cần phải phân tích cẩn thận cơ chế truyền thông tin của các toán tử đệ quy, để tránh bị dự đoán và kiểm soát. Trong tương lai có thể sẽ có nhiều biến số kết hợp với các toán tử đệ quy, đặc biệt là các tham số phản ánh độ khó của cuộc chơi toàn thị trường, đây là lĩnh vực các toán tử phi tuyến đáng để khám phá sâu. Tóm lại, các toán tử đệ quy mang đến những khả năng mới cho thế giới Blockchain, nhưng việc ứng dụng và phát triển vẫn cần được nghiên cứu một cách thận trọng và sâu sắc.