Báo cáo thị trường cho vay Tài sản tiền điện tử: quy mô 36,5 tỷ USD, lĩnh vực Tài chính phi tập trung tăng lên đáng kể

Gần đây, một báo cáo nghiên cứu về thị trường cho vay tài sản tiền điện tử đã thu hút sự chú ý rộng rãi trong ngành. Báo cáo này phân tích toàn diện quá trình phát triển của thị trường cho vay mã hóa trên chuỗi và ngoài chuỗi, các bên tham gia thị trường, sự thay đổi quy mô cũng như xu hướng tương lai.

Báo cáo chỉ ra rằng, tính đến quý 4 năm 2024, tổng quy mô thị trường cho vay mã hóa đạt 36,5 tỷ USD, giảm 43% so với mức đỉnh lịch sử 64,4 tỷ USD vào quý 4 năm 2021. Cấu trúc thị trường bao gồm:

• Tài chính tập trung(CeFi)cho vay:112 tỷ đô la
• Tài chính phi tập trung(DeFi)cho vay:191 tỷ USD
• Tài sản tiền điện tử hỗ trợ vị thế nợ thế chấp (CDP) stablecoin: 6,2 tỷ USD

Đáng chú ý là lĩnh vực cho vay DeFi đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ kể từ đáy quý 4 năm 2022. Trong tám quý, quy mô cho vay DeFi đã tăng từ 1,8 tỷ đô la lên 19,1 tỷ đô la, tăng lên 959%.

Trong lĩnh vực cho vay CeFi, ba tổ chức hàng đầu là một nhà phát hành stablecoin, một nhà cung cấp dịch vụ mã hóa và một nền tảng cho vay, tổng quy mô cho vay đạt 9,9 tỷ USD, chiếm 88,6% thị trường cho vay CeFi. Trong đó, tổ chức lớn nhất chiếm khoảng 73%, đạt 8,2 tỷ USD.

Báo cáo cũng đã xem xét nguyên nhân sụp đổ của thị trường cho vay tiền điện tử năm 2022-2023, chủ yếu bao gồm:

1. Giá trị tài sản giảm mạnh dẫn đến giá trị tài sản thế chấp giảm đột ngột
2. Một số tài sản thế chấp độc hại ( như một số token thế chấp có tính thanh khoản, một quỹ tín thác Bitcoin ) xuất hiện mức chiết khấu lớn.
3. Thất bại trong quản lý rủi ro, như sự không phù hợp về tính thanh khoản, sự tràn lan của các khoản vay không có bảo đảm, v.v.

Trong tương lai, báo cáo dự đoán thị trường cho vay tiền điện tử sẽ có những xu hướng sau:

1. Tổ chức hóa CeFi cho vay: Các tổ chức tài chính truyền thống tham gia, Bitcoin ETF thúc đẩy sự tăng lên của giao dịch đòn bẩy
2. Sự trỗi dậy của tín dụng cá nhân trên chuỗi: Các công cụ nợ mã hóa tăng cường tính minh bạch
3. Tổ chức hóa và đổi mới DeFi: Các tổ chức thúc đẩy việc áp dụng DeFi, các công ty tập trung xây dựng sản phẩm mới dựa trên các giao thức DeFi.

Tổng thể mà nói, mặc dù trải qua điều chỉnh thị trường, việc mã hóa cho vay vẫn thể hiện sức sống mạnh mẽ. Cho vay DeFi thể hiện tính linh hoạt cao, trong khi cho vay CeFi lại có tính tập trung cao. Với việc ngày càng nhiều tổ chức tham gia, cải thiện quản lý rủi ro và sự xuất hiện của các sản phẩm đổi mới, thị trường cho vay mã hóa dự kiến sẽ trở thành một phần cốt lõi trong cơ sở hạ tầng tài chính số.