Sự thăng trầm của Labubu: Từ cơn sốt đồ chơi hộp quà bí ẩn đến sự bán phá giá lớn của Meme coin

Năm 2024, giá cổ phiếu của công ty sản xuất đồ chơi Labubu đã tăng vọt, với mức tăng vượt quá 200%, giá trị thị trường vượt qua 3500 tỷ đô la Hồng Kông. Người sáng lập công ty vì vậy đã lọt vào danh sách những người giàu nhất tỉnh Hà Nam, Trung Quốc. Tính đến cuối năm ngoái, công ty có 401 cửa hàng tại Trung Quốc đại lục, 130 cửa hàng tại Hồng Kông, Ma Cao, Đài Loan và nước ngoài, hoạt động kinh doanh trải rộng trên hơn 30 quốc gia và khu vực, doanh thu từ nước ngoài chiếm hơn 38%. Tuy nhiên, đồng Meme coin liên quan LABUBU lại không thể duy trì được độ hot, giá trị thị trường đã giảm xuống còn 2789 triệu đô la, với mức giảm 24 giờ đạt 20.4%.

!7377605

Nguồn gốc và phát triển của Labubu

Labubu là một món đồ chơi tinh linh có hình dáng độc đáo, với hình dạng tròn trịa, lông xù, đôi mắt to kết hợp với đôi tai nhọn, chín chiếc răng nhọn tạo thành nụ cười nghịch ngợm. Nó được thiết kế bởi nghệ sĩ Long Gia Thăng, người sinh ra ở Hồng Kông và lớn lên ở Hà Lan, lấy cảm hứng từ truyền thuyết dân gian Bắc Âu. Long Gia Thăng ban đầu đã phác thảo thiết kế bằng bút bi, sau đó phát triển thành loạt truyện "The Monsters".

!7377606

Labubu lần đầu tiên ra mắt vào năm 2015, và sau khi hợp tác với một công ty đồ chơi vào năm 2019, đã thu hút được sự chú ý lớn. Trong nửa đầu năm 2024, loạt sản phẩm "The Monsters" đã tạo ra doanh thu 6,3 tỷ nhân dân tệ. Vào tháng 4 năm 2025, sản phẩm bông nhồi thế hệ thứ ba đã gây ra cơn sốt mua sắm ở nhiều quốc gia. Cùng năm vào tháng 5, đồng Meme cùng tên LABUBU ra đời, nhưng không thể duy trì độ nóng lâu dài. Vào tháng 6, một cuộc đấu giá các tác phẩm nghệ thuật Labubu đã đạt tổng doanh thu 3,73 triệu nhân dân tệ, trong đó một tác phẩm có hình dáng giống người thật đã được bán với giá 1,08 triệu nhân dân tệ.

!7377657

Nguyên nhân Labubu trở nên nổi tiếng

1. Mô hình bán hộp quà bí ẩn: Tăng cường sự kích thích và không chắc chắn trong việc mua sắm, đẩy giá thị trường thứ cấp của các mẫu hot lên cao.

2. IP văn hóa sáng tạo xuất sắc: Vượt qua rào cản văn hóa, được yêu thích bởi văn hóa châu Á và các ngôi sao phương Tây.

3. Lợi thế chuỗi công nghiệp: Hệ thống chuỗi công nghiệp hoàn chỉnh và hệ sinh thái trưởng thành của Trung Quốc hỗ trợ.

4. Đổi mới và tích lũy đồng thời: Sáng tạo và quảng bá sản phẩm vừa chú trọng tích lũy kiên nhẫn vừa đột phá đổi mới.

!7377641

!7377642

Memecoin khó tránh khỏi bán phá giá lớn

Mặc dù LABUBU tận dụng sự phổ biến của đồ chơi vật lý, nhưng vẫn không thể tránh khỏi vận rủi bán phá giá lớn mà các đồng Meme coin thường gặp phải. Trường hợp tương tự là chú chim cánh cụt mập (Pudgy Penguins), mặc dù có NFT, Meme coin và đồ chơi vật lý, nhưng mã thông báo PENGU đã giảm từ mức cao 0.0428 USD vào tháng 1 năm 2025 xuống còn 0.009369 USD hiện tại, giảm 78%.

!7377626

Các dự án NFT nổi tiếng như Bored Ape Yacht Club (BAYC) và CryptoPunks cũng đã trải qua sự sụt giảm giá mạnh. BAYC đã giảm từ mức cao 153,7ETH vào tháng 5 năm 2022 xuống còn 11,55ETH hiện tại, trong khi CryptoPunks đã giảm từ hơn 125ETH vào năm 2021 xuống khoảng 41ETH hiện tại.

!7377630

Những trường hợp này cho thấy, dù là dự án có sản phẩm vật lý hỗ trợ hay tài sản số thuần túy, đều khó tránh khỏi việc gặp phải sự sụt giảm giá lớn sau khi cơn sốt qua đi. LABUBU, như một loại Meme coin chủ yếu dựa vào sự thổi phồng, có giá nhanh chóng tăng lên rồi nhanh chóng giảm xuống, phản ánh tính chất đầu cơ thiếu sự hỗ trợ giá trị thực. Hiện tượng "sinh ra từ đầu cơ, chết đi do vỡ bong bóng" này chính là đặc điểm điển hình của thị trường Meme coin.

!7377639