Tham chiếu BTC tăng lên mạnh mẽ, hệ sinh thái DeFi Ethereum có thể thay đổi cấu trúc Tài sản tiền điện tử

Bitcoin và Ethereum, với tư cách là hai ông lớn trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử, từ lâu đã có sự khác biệt về thuộc tính tiền tệ. Bitcoin thường được coi là tiền tệ cơ sở, được so sánh với "vàng kỹ thuật số" và "hạm đội của thế giới mã hóa", trong khi Ethereum lại tập trung nhiều hơn vào lớp ứng dụng, những người tham gia thường chú ý hơn đến "ứng dụng tiền tệ" của nó ở cấp độ cao hơn, chẳng hạn như thế chấp quá mức ETH để tạo ra "tiền tệ phái sinh".

Tuy nhiên, hệ sinh thái DeFi đang phát triển mạnh mẽ dường như đang phá vỡ sự phân công này, thậm chí khiến Ethereum có phần lấn át vai trò tiền tệ: Bitcoin theo định dạng ERC-20 ( tức là "neo BTC" ) đã nhanh chóng mở rộng trong vài tháng gần đây, đặc biệt là trong tháng 7 vừa qua, lượng phát hành neo BTC đã tăng khoảng 70%. Dữ liệu cho thấy, tính đến ngày 5 tháng 8, tổng lượng phát hành neo BTC trong hệ sinh thái Ethereum đã đạt 20,472 đồng, gần 1% tổng lượng Bitcoin, chiếm 0.59% tổng giá trị thị trường của ETH.

Xét từ góc độ BTC được neo, wBTC chiếm tỷ lệ phát hành 75,8%, nắm giữ đa số tuyệt đối, trong khi Ren BTC và sBTC lần lượt chiếm 11,2% và 4,89%, đứng ở vị trí thứ hai và thứ ba. Ba loại này cộng lại chiếm hơn 90% thị phần, cho thấy vị trí quan trọng của chúng trong lĩnh vực BTC được neo.

Từ góc độ chỉ số trên chuỗi, ba loại tài sản neo BTC này đều thể hiện nổi bật về tổng số địa chỉ, tỷ lệ địa chỉ hoạt động và giao dịch lớn. Vào tháng 7, tổng số địa chỉ của renBTC tăng trưởng ấn tượng nhất, đạt 111%; tổng số địa chỉ của wBTC tăng khoảng 17%. Về tỷ lệ địa chỉ hoạt động, giá trị trung bình của ba loại đều cao hơn 5%, tốt hơn so với ETH trong cùng kỳ, tương đương với USDt-erc20. Trong đó, renBTC thể hiện xuất sắc, với giá trị trung bình tỷ lệ địa chỉ hoạt động lên tới 42.78%.

Trong việc chuyển khoản lớn và số lượng, hạn mức chuyển khoản, wBTC và renBTC đã mang lại giá trị chuyển giao đáng kể. wBTC có đỉnh chuyển khoản lớn trong 30 ngày lên tới 20.000 BTC, với số tiền chuyển trung bình trong 7 ngày gần 50 triệu USD; renBTC có đỉnh chuyển khoản lớn gần 1.300 BTC trong 30 ngày, với số tiền chuyển trung bình khoảng 11,5 triệu USD trong 7 ngày.

Hai yếu tố chính đứng sau sự bùng nổ tăng trưởng của BTC: thứ nhất là các dự án cho vay hàng đầu mở ra thế chấp, thứ hai là sự thúc đẩy từ cơn sốt khai thác thanh khoản. Vào tháng 5, một nền tảng cho vay thông qua đề xuất cộng đồng đã thêm wBTC làm tài sản thế chấp để tạo ra stablecoin, điều này đã nâng cao đáng kể không gian phát triển của stablecoin. Theo dữ liệu, tính đến ngày 1 tháng 8, gần một nửa wBTC đã được thế chấp trên nền tảng này.

Và cơn sốt "khai thác thanh khoản" bắt đầu vào giữa tháng 6 đã thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ lĩnh vực neo BTC. Nhiều nền tảng đã hợp tác để ra mắt các quỹ khuyến khích thanh khoản, thu hút một lượng lớn vốn đổ vào. Theo dữ liệu, tính đến ngày 1 tháng 8, tổng số tiền trong một quỹ khuyến khích thanh khoản đã gần 35 triệu USD.

Mặc dù sự phát triển của BTC neo giá rất nhanh, nhưng những nút thắt trong tăng trưởng cũng ngày càng rõ ràng. Đầu tiên là khả năng mở rộng không đủ, bị hạn chế bởi quy mô tổng thể của giá trị thị trường DeFi và cơ chế phát hành của các đồng coin khác nhau. Thứ hai, quy trình từ việc tạo ra đến sử dụng vẫn còn khá phức tạp, tồn tại nhiều rủi ro, cản trở sự tham gia của nhiều người dùng hơn. Hơn nữa, tỷ lệ nắm giữ của các cá voi quá cao cũng là một vấn đề, có thể ảnh hưởng đến việc phân phối rộng rãi các token.

Đối với sự phát triển của BTC được neo, trong ngành có nhiều quan điểm khác nhau. Một số người cho rằng điều này có thể làm giảm giao dịch trên chuỗi Bitcoin, ảnh hưởng đến lợi nhuận của thợ mỏ và tính bảo mật của mạng. Cũng có người cho rằng điều này là một tình huống đôi bên cùng có lợi cho cả Bitcoin và Ethereum, có thể mở rộng phạm vi ứng dụng của Bitcoin, đồng thời nâng cao hoạt động kinh tế mạng và tính thanh khoản của Ethereum.

Tuần vừa qua, các chỉ số trên chuỗi chính được neo vào BTC đã cho thấy dấu hiệu mệt mỏi, thậm chí xuất hiện xu hướng giảm. Khi độ nóng của khai thác thanh khoản dần giảm, việc BTC có thể tiếp tục duy trì tăng trưởng ổn định hay không vẫn cần được quan sát.