Tài chính phi tập trung có thể sắp phục hồi, Aave có thể trở thành người dẫn đầu

Gần đây, lĩnh vực Tài chính phi tập trung xuất hiện một số tín hiệu tích cực, gợi ý về sự phục hồi có thể sắp xảy ra. Nhiều nhà phân tích đã chỉ ra một vài yếu tố chính thúc đẩy sự phục hồi tiềm năng của DeFi:

• Tài chính phi tập trung công nghệ đã có những tiến bộ đáng kể, cải thiện khả năng mở rộng và an ninh, đồng thời mang lại những ứng dụng đổi mới như token hóa tài sản thế giới thực.
• Tổng giá trị khóa ( TVL ) đã tăng gần gấp ba lần kể từ tháng 10 năm 2023, khối lượng giao dịch của các sàn giao dịch phi tập trung vẫn tiếp tục tăng.
• Các tổ chức tài chính chính thống tham gia vào thị trường thông qua quỹ token hóa và stablecoin, cho thấy sự chấp nhận tăng lên.
• Gần đây, việc giảm lãi suất đã nâng cao tính thanh khoản, khiến Tài chính phi tập trung trở nên hấp dẫn hơn so với các khoản đầu tư truyền thống.
• Hệ sinh thái Tài chính phi tập trung ngày càng trưởng thành và an toàn, sẵn sàng cho làn sóng tăng trưởng tiếp theo.

Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô hơn, việc giảm lãi suất 50 điểm cơ bản có thể đánh dấu một bước ngoặt. Khối lượng cung tiền lại tăng lên, diễn biến giá Bitcoin tương tự như các chu kỳ trước, gợi ý có thể khởi động một đợt thị trường tăng giá.

Mặc dù vẫn còn một số yếu tố rủi ro, chẳng hạn như việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ có thể báo hiệu suy thoái kinh tế, tình hình địa chính trị căng thẳng, nhưng hiện tại bầu không khí thị trường có xu hướng lạc quan. Đợt phục hồi này dường như khác với những lần trước, có thể mang lại sự tăng trưởng bất ngờ.

Xem xét việc trải qua một thị trường gấu kéo dài, giá trị hiện tại của Tài chính phi tập trung có thể bị kìm nén và có khả năng bị định giá thấp. Tiếp theo, chúng tôi sẽ phân tích vai trò tiềm năng của Aave trong sự phục hồi mạnh mẽ có thể xảy ra của Tài chính phi tập trung.

Aave: Sẵn sàng bùng nổ?

TVL của DeFi đã tăng gấp đôi từ mức thấp vào năm 2022 lên 77 tỷ đô la. Tuy nhiên, con số này vẫn thấp hơn 50% so với đỉnh điểm 154 tỷ đô la vào năm 2021. Điều này cho thấy mặc dù sự quan tâm tăng lên, nhưng định giá DeFi vẫn còn xa so với đỉnh cao của chu kỳ tăng giá trước.

1. Vị trí thị trường và độ hoạt động

Aave là một trong những người dẫn đầu trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, cung cấp dịch vụ cho vay tiền điện tử không cần trung gian. Kể từ khi ra mắt vào năm 2017, Aave đã chiếm hơn 50% thị phần trong thị trường cho vay Tài chính phi tập trung trong ba năm qua. Thành công của nó đến từ việc liên tục nâng cấp và ra mắt sản phẩm mới, như stablecoin GHO, cũng như các biện pháp bảo mật như mô-đun an toàn 400 triệu USD. Chương trình "Mua vào và phân phối" hỗ trợ tăng trưởng lâu dài của token bằng cách tạo ra áp lực mua ổn định.

Năm 2024, TVL của Aave đạt 13 tỷ USD, cho thấy tỷ lệ chấp nhận người dùng mạnh mẽ và sự tự tin vào nền tảng. Việc ra mắt stablecoin GHO đã tăng cường nguồn thu nhập, trong khi việc mở rộng sang các chuỗi không phải EVM như Aptos đã mở rộng phạm vi thị trường.

Hoạt động cho vay của Aave gần đây cũng có sự gia tăng đáng kể, với dữ liệu mới nhất cho thấy đạt 7,4 tỷ USD, củng cố vị thế thống trị của nó trong thị trường cho vay DeFi. Sự tăng trưởng này nhờ vào việc điều chỉnh kinh tế token của nó, giảm áp lực lạm phát và chuyển hướng doanh thu cho những người nắm giữ stablecoin, tăng cường sức hấp dẫn đối với các nhà cho vay.

2. Đánh giá thấp và tiềm năng tích lũy

Mặc dù vị thế của Aave rất nổi bật, nhưng dường như nó vẫn bị đánh giá thấp so với các dự án Tài chính phi tập trung khác. Phân tích cách đây vài tháng cho thấy tỷ lệ giá và phí của Aave là 2,8 lần, với doanh thu hàng năm là 240 triệu USD. Với 93% token đã lưu hành, Aave có thể phải đối mặt với ít áp lực bán hơn, và sau 2,5 năm tích lũy, có triển vọng phục hồi. Những bước đột phá kỹ thuật gần đây gợi ý rằng Aave có thể đang ở giai đoạn đầu của một xu hướng tăng mới, trở thành tài sản hấp dẫn cho việc tích lũy lâu dài.

3. Sự quan tâm của các tổ chức

Sự quan tâm của các tổ chức đến Aave chủ yếu đến từ sản phẩm Aave Arc của họ, đây là dịch vụ DeFi có giấy phép được thiết kế cho các tổ chức tài chính được quản lý. Hiện tại có hơn 30 công ty trong danh sách trắng có thể truy cập, bao gồm một số tổ chức nổi tiếng. Aave Arc nhằm kết nối tài chính truyền thống với DeFi, cung cấp cơ hội lợi suất cao đồng thời đáp ứng các yêu cầu quản lý.

Ngoài ra, một tổ chức đầu tư nổi tiếng đã đưa Aave vào danh mục tài sản số của họ. Khi khả năng giảm lãi suất đến gần, lợi suất cao của Tài chính phi tập trung có thể hấp dẫn hơn so với quỹ thị trường tiền tệ đô la truyền thống.

Năm nay, việc ra mắt ETF ETH có thể mang lại một lượng lớn dòng tiền vào Tài chính phi tập trung, Aave với vai trò là một trong những người tham gia chính trên thị trường cho vay Ethereum, có khả năng hưởng lợi từ điều này.

4. Lợi thế cạnh tranh

So với các đối thủ, Aave nổi bật với khả năng đa chuỗi và hỗ trợ tài sản rộng rãi hơn. Aave hoạt động trên nhiều mạng lưới, có phạm vi rộng hơn, chi phí thấp hơn, giao dịch nhanh hơn, và hấp dẫn hơn cho người dùng.

Ngoài ra, Aave hỗ trợ nhiều loại tài sản thế chấp đa dạng, từ tiền điện tử truyền thống đến tài sản được mã hóa và sản phẩm phái sinh staking. Sự đa dạng này cộng với các tính năng đặc trưng như cho vay chớp nhoáng và stablecoin GHO, đã giúp Aave chiếm lĩnh thị trường Tài chính phi tập trung.

5. Tác nhân xúc tác cho phát triển tương lai

Kế hoạch chiến lược Aave 2030 nhằm mở rộng giao thức ra ngoài Ethereum và giới thiệu các tính năng mới trong những năm tới. Các mục tiêu chính bao gồm:

1. Mở rộng đa chuỗi: Hỗ trợ chuỗi không phải EVM, xây dựng nền tảng DeFi đa chuỗi không liên quan đến mạng.
2. Nâng cấp Aave V4: Giới thiệu tích hợp tài sản thế giới thực, nâng cao hiệu quả vốn và cải thiện công cụ quản trị.
3. Mô hình quỹ chủ động: Đặt ra phân bổ ngân sách và mục tiêu rõ ràng cho kế hoạch 2030.

Mục tiêu tổng thể của Aave là thiết lập một hệ sinh thái Tài chính phi tập trung bền vững, đa chuỗi và tuân thủ vào năm 2030, thích ứng với sự thay đổi của thị trường và trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi cho người dùng bán lẻ và tổ chức.

Yếu tố tăng giá

• Aave kiểm soát 67% thị trường cho vay DeFi, quản lý 7.4 tỷ USD khoản vay đang hoạt động
• Hoạt động trên nhiều blockchain, dự định mở rộng thêm.
• GHO stablecoin thu hút, tăng doanh thu nền tảng
• Aave Arc thu hút các nhà đầu tư tổ chức tham gia Tài chính phi tập trung
• Việc ra mắt ETF ETH tiềm năng và giảm lãi suất có thể mang lại nhiều dòng vốn hơn.

Yếu tố giảm giá

• Sự tập trung thị phần có thể khuếch đại ảnh hưởng của các vấn đề kỹ thuật hoặc rủi ro quản lý.
• GHO áp dụng việc giảm tốc hoặc cạnh tranh gia tăng có thể ảnh hưởng đến doanh thu
• Suy thoái kinh tế toàn cầu có thể giảm hoạt động Tài chính phi tập trung
• Rủi ro địa chính trị gia tăng sự không chắc chắn
• Sự thay đổi của môi trường quản lý có thể ảnh hưởng đến hoạt động của các nền tảng Tài chính phi tập trung, đặc biệt là ở các thị trường quan trọng