Giao thức rune dẫn đầu làn sóng tài sản mới của Bitcoin, DOG trở thành người dẫn đầu trong lĩnh vực.

Một, tổng quan về giao thức rune

Vào tháng 9 năm 2023, người sáng lập giao thức Ordinals, Casey Rodarmor, đã đề xuất giao thức Runes, nhằm xây dựng hệ thống token thay thế dựa trên BTC UTXO. Giao thức này chính thức ra mắt vào ngày 20 tháng 4 năm 2024, khi Bitcoin giảm một nửa, đã gây ra một làn sóng hứng thú.

1. Cơ chế hoạt động của rune

Giao thức Runes sử dụng mô hình UTXO gốc của Bitcoin để phát hành và theo dõi token, trở nên phi tập trung và hiệu quả hơn. Số dư rune được nắm giữ trực tiếp bởi UTXO, một UTXO có thể chứa bất kỳ số lượng rune nào, tránh việc tạo ra "UTXO rác", giảm thiểu không gian chiếm dụng trên chuỗi.

Cụ thể, dữ liệu của Runes được lưu trữ trong trường OP_RETURN, cho phép lưu trữ 80 byte dữ liệu trong đầu ra giao dịch. Giao dịch được sử dụng thông qua nhãn OP_RETURN trong thông điệp giao thức, theo sau là dữ liệu đẩy chữ cái R. Các giao dịch phát hành hoặc chuyển nhượng được chỉ định và phân bổ cho UTXO trong các dữ liệu đẩy tiếp theo. Các thông điệp giao thức không hợp lệ sẽ dẫn đến việc các runes bị tiêu hủy.

2. So sánh rune và BRC-20

So với BRC-20, giao thức Runes có các đặc điểm sau:

(1) Được thiết kế dành cho token có thể thay thế, dựa trên kiến trúc gốc của Bitcoin, không phụ thuộc vào dữ liệu ngoài chuỗi, chỉ cần một lần đúc, đơn giản và hiệu quả hơn.

(2) Dữ liệu được lưu trữ trong trường OP_RETURN 80 byte, chiếm ít không gian hơn, giảm sự phình to của chuỗi khối.

(3) Dựa trên mô hình UTXO, kết hợp với kiến trúc BTC gốc và kế thừa sự an toàn của nó, trong tương lai có thể hoàn toàn tương thích với các lộ trình phát triển hệ sinh thái như mạng Lightning, BTC L2.

3. Ý nghĩa của rune

(1) đã tạo ra một phương thức phát hành tài sản BTC mới, thu hút nhiều sự chú ý và vốn vào hệ sinh thái BTC.

(2) So với trước đây, đơn giản hơn, hiệu quả hơn và tương thích hơn, giảm tắc nghẽn mạng, trong tương lai có thể tương thích liền mạch với các nâng cấp và giải pháp sinh thái của mạng BTC.

(3) đóng góp nhiều phí giao dịch hơn cho mạng Bitcoin, đặc biệt là sau sự kiện giảm một nửa để cung cấp nguồn thu nhập mới cho thợ mỏ, giúp duy trì tính an toàn và bền vững của mạng.

Hai, Tổng quan dữ liệu đường đua

Từ dữ liệu mạng BTC, rune hiện đang chiếm khoảng 20% tổng khối lượng giao dịch trên mạng. Khi mới ra mắt, tỷ lệ cao nhất đạt 81,3%, sau đó giảm xuống dao động trong khoảng 10-40%.

So sánh rune với BRC-20, hiện tại rune đã trở thành tài sản L1 hoạt động tích cực nhất ngoài giao dịch BTC, tỷ lệ giữa hai bên khoảng 4:1. Tỷ lệ của rune cao nhất từng đạt 99%, thấp nhất khoảng 55%, hiện tại độ nóng giao dịch đã vượt qua token BRC-20.

Xét về sự đóng góp chi phí, hiện tại phí giao dịch Bitcoin gốc chiếm tỷ lệ 70-80%, rune chiếm tỷ lệ 10-20%, Ordinals và BRC-20 tổng cộng chiếm khoảng 10%. Tỷ lệ rune vào ngày giảm một nửa đã từng đạt cao nhất là 70%. Sự thổi phồng giá rune đã mở rộng nguồn thu nhập cho thợ mỏ BTC, chiếm tỷ lệ cao nhất trong các tài sản mới.

So sánh theo chiều ngang với vốn hóa thị trường meme coin của các chuỗi khác, vốn hóa thị trường meme trên chuỗi Bitcoin chiếm tỷ lệ thấp nhất, chưa đến 0.1% của chuỗi đó. Tỷ lệ vốn hóa thị trường meme dẫn đầu trên chuỗi ETH và SOL đều chiếm hơn 3% vốn hóa của chuỗi đó. BTC với sự đồng thuận, vốn hóa và sự chú ý cao nhất từ các quỹ chính thống, có tiềm năng mở rộng thêm tỷ lệ vốn hóa thị trường meme coin.

Ba, hệ thống đánh giá rune và phân tích DOG

Dự án rune phổ biến có thể được đánh giá từ ba giai đoạn, chín khía cạnh: giai đoạn đầu chú ý đến cách phân phối, mức độ phân tán, người sáng lập và tính chất câu chuyện; giai đoạn giữa chú ý đến tính liên tục trong truyền bá, tính liên tục về giá; giai đoạn trưởng thành chú ý đến khối lượng giao dịch, giá trị thị trường, cấu trúc chip, và tính ổn định của giá.

Hiện tại dự án dẫn đầu trong lĩnh vực rune là DOG:

1. Phương thức phân phối: Phát hành theo giai đoạn, trước tiên tung ra NFT符文石 để thu hút sự chú ý, giảm một nửa ngày airdrop符文 đầu tiên. Airdrop hoàn toàn miễn phí cho những người nhận airdrop, bên dự án chịu trách nhiệm chi phí phát hành trên chuỗi.

2. Mức độ phân tán: Airdrop sớm cho hơn 110.000 người dùng đã tích cực tham gia vào hệ sinh thái BTC rune, đạt được khởi động nhanh và sự lan tỏa lớn trong số người dùng cốt lõi.

3. Người sáng lập và tính câu chuyện: Người sáng lập Leonidas là một OG trong cộng đồng BTC, có mối quan hệ chặt chẽ với người sáng lập Ordinals, Casey. Thiết kế rune có tính nghệ thuật, DOG như một rune airdrop đầu tiên phù hợp với hình ảnh meme phổ biến nhất trong thế giới tiền điện tử.

4. Tính liên tục trong việc truyền bá: Người sáng lập Leo có sức ảnh hưởng và nguồn lực mạnh mẽ, đặc biệt là trong cộng đồng châu Âu và châu Mỹ, liên tục thu hút sự chú ý của thị trường.

5. Tính liên tục của giá cả: đá rune và DOG rune tiếp tục được đẩy mạnh, giá cả sau khi được định giá và điều chỉnh trên thị trường tiếp tục tăng.

6. Khối lượng giao dịch: Vượt trội so với các rune khác, khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 70 triệu đô la Mỹ, thanh khoản tốt nhất.

7. Vốn hóa thị trường: Sau khi loại bỏ các tài sản có khối lượng giao dịch rất thấp và đơn giá rất cao, DOG cơ bản luôn giữ vị trí vốn hóa thị trường đứng đầu trong mọi thời điểm.

8. Cấu trúc chip: Số lượng người nắm giữ trên chuỗi ổn định duy trì trên 70.000, nhưng chip không đủ tập trung, có thể ảnh hưởng đến tiến trình của các sàn giao dịch hàng đầu.

9. Độ ổn định giá: Sau khi hoàn thành việc tích lũy từ đáy, giá tăng ổn định, và khi thị trường điều chỉnh, sức mua vẫn mạnh.

Bốn, tóm tắt

1. Rune là giao thức được thiết kế riêng cho các token có thể thay thế, về mặt kỹ thuật thì đơn giản hơn, hiệu quả hơn và tương thích hơn. Trong việc giao dịch cổ phần và đóng góp phí, nó đã vượt qua token BRC-20, trở thành một hình thức tài sản mới không thể bỏ qua.

2. Rune hiện tại chủ yếu được sử dụng như một đồng meme để tăng cường sự chú ý và sức hấp dẫn tài chính cho mạng Bitcoin, có ý nghĩa phát triển bền vững, nhưng từ dữ liệu cho thấy vẫn chưa bùng nổ toàn diện, vẫn có không gian phát hiện giá.

3. Bài viết này đề xuất hệ thống đánh giá ba giai đoạn chín chiều cho dự án rune. DOG hiện đang ở vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực, nhưng cấu trúc chip khá phân tán, việc niêm yết trên sàn giao dịch chính có thể cần một khoảng thời gian tích lũy nhất định.