Hyperliquid: Nền tảng giao dịch phi tập trung nổi lên từ sóng gió

Gần đây, sàn giao dịch phái sinh phi tập trung Hyperliquid đã thu hút sự chú ý rộng rãi trong thế giới tiền điện tử. Sau khi trải qua một loạt thử thách, Hyperliquid bắt đầu thực sự thách thức vị thế của các sàn giao dịch tập trung truyền thống nhờ vào hiệu suất dữ liệu ấn tượng và sự mở rộng nhanh chóng của hệ sinh thái.

Khối lượng hợp đồng mở liên tục lập đỉnh cao mới

Vào ngày 23 tháng 5, số lượng hợp đồng chưa thanh lý của Hyperliquid đạt 9,31 tỷ USD, lập kỷ lục mới trong lịch sử. Con số này tăng hơn gấp đôi so với mức cao 4,4 tỷ USD vào tháng 12 năm ngoái. BTC và ETH đóng góp khoảng một nửa khối lượng hợp đồng.

So sánh ngang, khối lượng hợp đồng của Hyperliquid đã tương đương với một số nền tảng giao dịch chính. Về khối lượng hợp đồng Bitcoin, nó có thể đứng ở vị trí thứ 5 đến 7. Cùng ngày, khối lượng giao dịch DEX của Hyperliquid đạt 714 triệu USD, tăng khoảng 3 lần so với đầu tháng.

Khi sự nhiệt tình giao dịch tăng lên, doanh thu của Hyperliquid cũng tăng mạnh. Trong 30 ngày qua, nền tảng đã tạo ra khoản phí lên đến 62 triệu USD, trở thành giao thức đứng thứ 8 về doanh thu, thậm chí vượt qua một số chuỗi công khai nổi tiếng.

Dòng vốn đảo ngược

Vào tháng 3 năm nay, Hyperliquid đã trải qua một loạt thử thách, dẫn đến việc dòng vốn chảy vào giảm mạnh. Tuy nhiên, với sự trở lại của các nhà giao dịch lớn và các giao dịch lớn diễn ra thường xuyên, tình hình bắt đầu chuyển biến. Tính đến ngày 26 tháng 5, dòng vốn ròng của Hyperliquid đã tăng lên khoảng 3,5 tỷ đô la, không chỉ bù đắp cho những tổn thất trước đó mà còn tạo ra mức cao kỷ lục mới. Kể từ tháng 5, xu hướng này càng trở nên rõ rệt, với dòng vốn ròng cao nhất trong một ngày đạt 240 triệu đô la, trung bình mỗi ngày dòng vốn ròng đạt 53 triệu đô la.

Những dòng tiền này liên quan chặt chẽ đến các giao dịch lớn của nhiều nhà giao dịch nổi tiếng. Kể từ tháng 5, nhiều nhà đầu tư lớn đã đặt các đơn hàng hợp đồng trị giá hàng chục triệu thậm chí hàng trăm triệu đô la trên Hyperliquid, thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Các hoạt động trên chuỗi minh bạch này trở thành lợi thế độc đáo của Hyperliquid như một nền tảng trao đổi phi tập trung.

Hiệu suất token và phát triển hệ sinh thái

Với sự cải thiện chung, token quản trị Hyperliquid HYPE đã bắt đầu tăng mạnh kể từ khi chạm đáy 9,3 USD vào tháng 4. Tính đến ngày 27 tháng 5, giá cao nhất của HYPE đạt 39,9 USD, với mức tăng khoảng 329%, vốn hóa thị trường cao nhất đạt 12,9 tỷ USD, một thời gian vượt qua token của một chuỗi công khai nổi tiếng, trở thành token có vốn hóa thị trường đứng thứ 13.

Về mặt hệ sinh thái, Hyperliquid cũng đã đạt được những tiến bộ đáng kể. Nhiều giao thức DeFi bên ngoài đã bắt đầu triển khai trên Hyperliquid, đồng thời nhiều giao thức độc quyền với TVL trên 100 triệu USD cũng đã xuất hiện trong nền tảng. Tính đến ngày 27 tháng 5, TVL của Hyperliquid đạt 1,46 tỷ USD, số lượng giao thức tăng lên 27, trong đó 16 giao thức là độc quyền của Hyperliquid. Nhiều giao thức mới đã ra mắt chương trình điểm thưởng, có tiềm năng airdrop lớn.

Ngoài ra, Hyperliquid còn bổ sung nhiều công cụ cầu nối xuyên chuỗi, hỗ trợ việc luân chuyển trực tiếp nhiều tài sản trên chuỗi hơn. Về phát hành stablecoin, Hyperliquid đứng thứ sáu với giá trị thị trường 3,6 tỷ USD, vượt qua nhiều chuỗi công cộng đã được xây dựng lâu hơn.

Thách thức phải đối mặt

Mặc dù hầu hết dữ liệu thể hiện tốt, Hyperliquid vẫn đối mặt với một số thách thức. Số lượng người dùng mới tăng trưởng chậm lại, chỉ có vài trăm người dùng mới mỗi ngày, thấp hơn nhiều so với mức khi nền tảng vừa ra mắt. Số lượng nhà giao dịch hoạt động hàng ngày có tăng, nhưng vẫn còn khoảng cách so với các sàn giao dịch tập trung.

Về mặt loại giao dịch, các mã thông dụng như BTC, ETH, SOL chiếm khoảng 50% khối lượng giao dịch, các mã khác khó có thể vượt qua. Điều này khiến cho các mã mới được niêm yết trên Hyperliquid khó có thể hình thành "hiệu ứng niêm yết" truyền thống, và các phiên đấu giá niêm yết gần đây cũng khá ảm đạm.

Ngoài ra, mặc dù lợi nhuận của kho HLP đã phục hồi và đạt mức cao kỷ lục, nhưng số tiền gửi vẫn chưa hoàn toàn phục hồi về mức trước đó, cho thấy một phần các nhà đầu tư lớn vẫn chưa hoàn toàn xây dựng lại niềm tin vào nền tảng.

Tổng thể, Hyperliquid gần đây có hiệu suất ấn tượng, dữ liệu cốt lõi tăng trưởng mạnh mẽ, sự quan tâm của thị trường tăng cao. Tuy nhiên, sự tăng trưởng của người dùng mới chậm lại và một số vấn đề về việc khôi phục niềm tin của người dùng vẫn cần được giải quyết. Dù vậy, Hyperliquid đã chứng minh rằng mình đang trở thành một lực lượng mới không thể bỏ qua trong lĩnh vực nền tảng giao dịch.