Tài chính phi tập trung và tinh thần Mỹ

Hội nghị bàn tròn hôm nay tập trung vào chủ đề "Tài chính phi tập trung và tinh thần Mỹ". Chủ đề này rất phù hợp vì các giá trị cốt lõi của Mỹ như tự do kinh tế, quyền sở hữu tư nhân và đổi mới, đều được cắm sâu trong gen của tài chính phi tập trung (DeFi).

Blockchain không nghi ngờ gì là một sáng tạo mang tính cách mạng và tiềm năng rất lớn, nó khiến chúng ta phải suy nghĩ lại về cách sở hữu và chuyển nhượng quyền sở hữu trí tuệ và quyền sở hữu kinh tế. Về bản chất, blockchain là một cơ sở dữ liệu chia sẻ, có khả năng thực hiện quyền sở hữu đối với tài sản kỹ thuật số như tài sản mã hóa mà không cần dựa vào trung gian hay các tổ chức tập trung. Những mạng lưới ngang hàng này khuyến khích người tham gia thông qua các cơ chế kinh tế để xác minh và duy trì cơ sở dữ liệu theo quy tắc của mạng. Đây là một hệ thống thị trường tự do, nơi người dùng trả phí dựa trên nhu cầu cho các thành viên trong mạng để ghi lại giao dịch trong các khối dữ liệu có dung lượng lưu trữ hạn chế.

Gần đây, chính phủ Hoa Kỳ đã cản trở công dân Hoa Kỳ tham gia vào các hệ thống dựa trên thị trường thông qua các vụ kiện, bài phát biểu, quy định và các hành động đe dọa quy định, tuyên bố rằng các thành viên tham gia cũng như các nhà cung cấp dịch vụ "staking-as-a-service" có thể liên quan đến giao dịch chứng khoán. Tôi rất vui khi thấy nhân viên bộ phận tài chính của công ty đã rõ ràng tuyên bố rằng việc tham gia tự nguyện vào mạng lưới bằng chứng công việc hoặc bằng chứng cổ phần với tư cách là "thợ mỏ", "người xác thực" hoặc nhà cung cấp "staking-as-a-service" không nằm trong phạm vi của luật chứng khoán liên bang. Mặc dù đây là một tiến triển tích cực, nhưng đây không phải là quy tắc chính thức có hiệu lực về mặt pháp lý, vì vậy chúng ta vẫn cần tiếp tục nỗ lực. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch phải dựa trên quyền lực được Quốc hội trao, để xây dựng các quy định liên quan.

Một đặc điểm cốt lõi khác của công nghệ blockchain là khả năng của cá nhân trong việc tự quản lý tài sản tiền điện tử thông qua ví kỹ thuật số cá nhân. Quyền tự quản lý tài sản riêng là một trong những giá trị cơ bản của Mỹ, và quyền này không nên biến mất khi mọi người đăng nhập vào internet. Tôi ủng hộ việc cung cấp cho các bên tham gia thị trường sự linh hoạt lớn hơn, cho phép họ tự quản lý tài sản tiền điện tử, đặc biệt là khi các tổ chức trung gian làm tăng chi phí giao dịch không cần thiết hoặc hạn chế khả năng tham gia vào việc staking và các hoạt động trên chuỗi khác.

Chính phủ trước đây đã làm yếu đi việc tự quản lý ví kỹ thuật số và các công nghệ chuỗi khác thông qua các hành động quản lý, tuyên bố rằng các nhà phát triển phần mềm như vậy có thể tham gia vào các hoạt động môi giới. Tuy nhiên, chỉ vì phát hành mã phần mềm như vậy, các kỹ sư không nên bị ràng buộc bởi luật chứng khoán liên bang. Như một tòa án đã nói, việc buộc các nhà phát triển xe tự lái phải chịu trách nhiệm về việc sử dụng xe của bên thứ ba vi phạm luật giao thông hoặc cướp ngân hàng là phi lý. Trích dẫn từ phán quyết của tòa án, "Trong trường hợp này, mọi người sẽ không kiện công ty ô tô vì đã hỗ trợ hành vi phạm pháp, mà sẽ kiện những cá nhân thực hiện hành vi phạm pháp."

Nhiều doanh nhân đang phát triển các ứng dụng phần mềm không cần người điều hành quản lý. Mã phần mềm tự thực thi này có sẵn cho tất cả mọi người nhưng không ai kiểm soát, và có khả năng thực hiện các giao dịch điểm-điểm riêng tư, nghe có vẻ như khoa học viễn tưởng, nhưng công nghệ blockchain làm cho điều này trở nên khả thi. Thể loại phần mềm hoàn toàn mới này có thể thực hiện những chức năng này mà không cần trung gian. Tôi nghĩ rằng, chúng ta không nên để các khuôn khổ quản lý đã tồn tại hàng trăm năm cản trở những đổi mới công nghệ có thể làm gián đoạn, và quan trọng nhất là cải thiện và thúc đẩy các mô hình trung gian truyền thống hiện tại. Chúng ta không nên tự động cảm thấy sợ hãi về tương lai.

Những hệ thống phần mềm tự thực thi trên chuỗi đã thể hiện sự kiên cường trước khủng hoảng. Mặc dù các nền tảng tập trung đang chao đảo và thậm chí sụp đổ dưới áp lực gần đây, nhiều hệ thống trên chuỗi vẫn hoạt động bình thường theo cách được thiết kế trong mã nguồn mở.

Hầu hết các quy tắc và quy định chứng khoán hiện tại dựa trên việc giám sát các tổ chức phát hành và trung gian (như nhà môi giới, tư vấn, sàn giao dịch và tổ chức thanh toán). Những người soạn thảo các quy tắc và quy định này có thể không dự đoán rằng mã phần mềm tự thực thi có thể thay thế các tổ chức phát hành và trung gian này. Tôi đã yêu cầu nhân viên ủy ban xem xét xem có cần hướng dẫn thêm hoặc xây dựng quy tắc để giúp các bên đăng ký giao dịch với những hệ thống phần mềm này trong khi vẫn tuân thủ các luật áp dụng hay không.

Tôi cũng rất phấn khởi về việc các nhà phát hành và các tổ chức trung gian sử dụng hệ thống phần mềm chuỗi để loại bỏ ma sát kinh tế, nâng cao hiệu quả vốn, hỗ trợ các sản phẩm tài chính mới và tăng cường tính thanh khoản. Các quy định chứng khoán hiện tại đã xem xét khả năng các nhà phát hành và các tổ chức trung gian sử dụng công nghệ mới, nhưng tôi đã yêu cầu nhân viên xem xét liệu có cần sửa đổi các quy tắc và quy định của ủy ban để tốt hơn hỗ trợ cho những người muốn quản lý hệ thống tài chính trên chuỗi.

Trong khi ủy ban và nhân viên của mình đang nỗ lực đưa ra các quy tắc chuyên biệt áp dụng cho thị trường tài chính trên chuỗi, tôi đã chỉ đạo nhân viên xem xét một khung miễn trừ có điều kiện hoặc "miễn trừ đổi mới" để nhanh chóng cho phép các bên đã đăng ký và chưa đăng ký đưa các sản phẩm và dịch vụ trên chuỗi ra thị trường. Miễn trừ đổi mới có thể giúp hiện thực hóa tầm nhìn biến Mỹ thành "vốn tiền điện tử toàn cầu", thông qua việc khuyến khích các nhà phát triển, doanh nhân và các công ty khác sẵn sàng tuân thủ các điều kiện cụ thể thực hiện đổi mới công nghệ trên chuỗi tại Mỹ.