Giấy phép MiCA: Cách Châu Âu Trở Thành Lãnh Đạo Toàn Cầu Về Sự Tuân Thủ Tiền Điện Tử - Brave New Coin

Các sàn giao dịch tiền điện tử không chỉ đang nhắm đến châu Âu, họ đang lao về phía đó. Lý do? MiCA

Trong nửa đầu năm 2025, các gã khổng lồ giao dịch toàn cầu như Coinbase, Kraken và Bybit đều đã nhận được giấy phép quy định theo khuôn khổ Thị trường trong Tài sản Tiền điện tử của Liên minh Châu Âu (MiCA).

Tại sao các sàn giao dịch đang vội vàng để đăng ký giấy phép MiCA

Luật Thị Trường trong Tiền điện tử đã có hiệu lực hoàn toàn vào ngày 30 tháng 12 năm 2024. Đây là khuôn khổ quy định toàn diện đầu tiên trên thế giới dành cho tài sản tiền điện tử, nhà cung cấp dịch vụ và phát hành. Đối với các sàn giao dịch, việc có giấy phép có nghĩa là:

• Khả năng hoạt động hợp pháp trên toàn bộ EU với một giấy phép (passporting).
• Truy cập vào một thị trường rộng lớn với hơn 450 triệu người tiêu dùng.
• Cơ hội để xây dựng uy tín trong một bối cảnh mà các nhà quản lý ở nơi khác (đặc biệt là ở Mỹ) vẫn còn phân mảnh và đối đầu.

Ví dụ, sàn giao dịch Hà Lan Bitvavo gần đây đã thông báo được sự chấp thuận từ Cơ quan Quản lý Tài chính Hà Lan (AFM), trong khi Coinbase và Kraken đã có giấy phép thông qua Ireland, và Bybit thông qua Áo. Những sự chấp thuận này là vé để mở rộng trên toàn bộ khối châu Âu – mà không cần phải xin giấy phép ở từng quốc gia thành viên riêng lẻ.

Liệu Giấy phép MiCA có phải là lợi thế cạnh tranh - hay chỉ là gánh nặng quy định?

Điều này không có nghĩa là MiCA là một loại vé miễn phí để in tiền, thực tế là, luật pháp đi kèm với một số nghĩa vụ nặng nề cho các chủ sở hữu giấy phép:

• Quy định bảo vệ người tiêu dùng nghiêm ngặt — các sàn giao dịch phải thực hiện các công bố rõ ràng, thực hành giao dịch công bằng và các thỏa thuận lưu ký an toàn.
• Giới hạn stablecoin — với các giới hạn mới về giao dịch hàng ngày
• Chi phí tuân thủ cao — các nâng cấp về pháp lý, kỹ thuật và vận hành là cần thiết để đáp ứng tiêu chuẩn MiCA.

Nhiều tiếng nói trong ngành xem MiCA như tiêu chuẩn vàng - một mô hình cho quy định tiền điện tử toàn cầu, điều này sẽ giúp Châu Âu thu hút các doanh nghiệp nghiêm túc, chất lượng cao. Những người khác cảnh báo rằng chi phí tuân thủ có thể loại bỏ các đối thủ nhỏ hơn và buộc đổi mới ra nước ngoài, phản ánh những chỉ trích thường nhắm vào bối cảnh quy định của Mỹ.

Trong một trích dẫn được chia sẻ với Brave New Coin, Anne Maréchal, đối tác tại De Gaulle Fleurance, công ty luật đã giúp sàn giao dịch Pháp GOin nhận được giấy phép MiCA cho biết việc đăng ký là "một bước quyết định cho GOin." Maréchal tiếp tục rằng GOin là "một trong những người chơi đầu tiên có thể cung cấp dịch vụ của mình trong một khuôn khổ hài hòa ở cấp độ châu Âu. Chúng tôi tự hào vì đã có thể hỗ trợ công ty đổi mới này trong bước đi chiến lược này, điều này mang lại cho nó một lợi thế cạnh tranh quyết định."

Liệu Châu Âu có sẵn sàng trở thành Trung tâm Tuân thủ Tiền điện tử Toàn cầu?

Khung pháp lý thống nhất của Châu Âu trái ngược hoàn toàn với sự không chắc chắn về quy định đang nảy sinh tại các công ty tiền điện tử ở nhiều khu vực pháp lý tiền điện tử lớn khác. Các quy định khác nhau ở cấp bang và sự chậm trễ trong việc thông qua luật liên bang đã khiến nhiều công ty cảm thấy thất vọng.

Ngược lại, MiCA cung cấp:

• Một bộ quy tắc duy nhất cho 27 quốc gia thành viên.
• Sự rõ ràng về phát hành stablecoin, lưu ký và niêm yết tài sản tiền điện tử.
• Tính dự đoán được thu hút cả các công ty khởi nghiệp và các tổ chức.

Liệu điều này có biến châu Âu thành trung tâm mới của tiền điện tử tuân thủ hay không sẽ phụ thuộc vào cách mà các quy tắc của MiCA cân bằng giữa bảo vệ và đổi mới trong thực tế.

Kết luận:

Cuộc đua để đảm bảo giấy phép MiCA đang định hình lại vị thế của lục địa này trong ngành công nghiệp tiền điện tử toàn cầu. Đối với các sàn giao dịch như Coinbase và Kraken, châu Âu mang lại sự chắc chắn về quy định và tiềm năng thị trường lớn. Nhưng con đường này không thiếu cạm bẫy: tuân thủ là tốn kém, và các quy tắc cứng nhắc có thể hạn chế tính linh hoạt trong các thị trường biến động nhanh. MiCA đã đặt ra một tiêu chuẩn mới cho quy định tiền điện tử toàn cầu, và các công ty phớt lờ điều này sẽ phải trả giá.