Vai trò của Stablecoins trong các hoạt động bất hợp pháp

• Stablecoins cung cấp cho tội phạm một công cụ thuận tiện cho các giao dịch bất hợp pháp nhờ vào sự ổn định giá, tốc độ và sự chấp nhận rộng rãi trên các nền tảng blockchain.
• Các nhà quản lý toàn cầu đang tăng cường nỗ lực để thực thi các quy tắc nghiêm ngặt hơn và cải thiện tính minh bạch trong việc sử dụng stablecoin.

Nguồn gốc của Stablecoins

Stablecoin ra mắt lần đầu vào năm 2014. Nó nhằm mục đích kết hợp giá trị ổn định của tiền tệ fiat với sự minh bạch và linh hoạt của công nghệ blockchain. Đồng đầu tiên trong loại này, BitUSD, được giới thiệu vào tháng 7 năm 2014 như một stablecoin được hỗ trợ bởi tín dụng trên nền tảng BitShares.

Tether (USDT), được dựa trên dự trữ fiat và được neo 1:1 với USD, đã ra mắt trong cùng năm đó. Sau đó, thị trường đã đa dạng hóa, với sự chú trọng vào dự trữ và tính minh bạch vào năm 2017 với DAI (được hỗ trợ bởi crypto) và vào năm 2018 với USDC, TUSD, BUSD, và những cái khác.

Các trường hợp sử dụng chính cho stablecoin

Mọi người sử dụng stablecoin mỗi ngày — để mua cà phê, trả lương cho nhân viên, gửi kiều hối, giao dịch tài sản và lưu trữ giá trị. Hơn nữa, chúng nhanh hơn, ít tốn kém hơn và thuận tiện hơn qua biên giới.

1. Chuyển tiền và thanh toán P2P hàng ngày

Gửi tiền cho bạn bè và gia đình ở nước ngoài đã trở nên dễ dàng và tiết kiệm hơn với các giao dịch ngang hàng.

Công nhân ở Hoa Kỳ có thể gửi USDT trực tiếp cho người ở các nước khác, bỏ qua hệ thống ngân hàng truyền thống và tiết kiệm chi phí.

2. Mua sắm Sản phẩm và Dịch vụ

• Thương mại điện tử: Shopify và Overstock là hai nền tảng chấp nhận USDC hoặc USDT, cho phép khách hàng sử dụng tiền điện tử để mua cả hàng hóa kỹ thuật số và hàng hóa vật lý.

Thanh toán trực tiếp:

< Starbucks với USDC thông qua ứng dụng Bakkt.

< Thanh toán tiền thuê Miami được thực hiện bằng USDT.

< Mua hàng tại điểm bán sử dụng thẻ ghi nợ stablecoin, chẳng hạn như WhiteBIT Nova

3. Dịch vụ tài chính và DeFi

• Giao dịch và Phòng ngừa rủi ro: Các nhà giao dịch thường chuyển đổi giữa các tài sản biến động và stablecoin để bảo vệ lợi nhuận của họ. Đây là một cách dễ dàng để thu lợi trong khi vẫn tham gia vào crypto.
• Cho vay và vay mượn DeFi: Stablecoin như USDC, DAI, và USDT đóng vai trò quan trọng trong đó. Nền tảng như Aave, Compound, và MakerDAO cho phép người dùng kiếm lãi từ tài sản của họ hoặc sử dụng chúng làm tài sản thế chấp để vay.

4. Lưu trữ giá trị trong nền kinh tế biến động

Tại các quốc gia như Venezuela, Lebanon, Argentina và một số quốc gia khác ở châu Phi, nhiều người hiện đang chuyển sang các stablecoin gắn với đồng đô la như USDT và USDC. Những tài sản kỹ thuật số này cung cấp một cách để bảo vệ tiết kiệm của họ khỏi tác động của việc đồng tiền địa phương suy sụp và tình trạng kinh tế bất ổn.

5. Ứng dụng kinh doanh và tổ chức

• Payroll: Các công ty thanh toán cho người lao động và freelancer toàn cầu một cách nhanh chóng bằng stablecoins—công nhân nhận được tiền gần như ngay lập tức.
• Thanh toán của thương nhân: Các thương nhân đang chuyển sang dịch vụ thanh toán bằng crypto như BitPay để chấp nhận các stablecoin như USDC và USDT. Những nền tảng này cung cấp việc thanh toán nhanh hơn và phí giao dịch thấp hơn so với các hệ thống thanh toán truyền thống, khiến chúng trở thành lựa chọn hấp dẫn hơn cho các doanh nghiệp hàng ngày.
• Quản lý Kho bạc: Các công ty cũng bắt đầu xem xét stablecoin như một cách thông minh để quản lý dự trữ thanh khoản của họ. Chúng cung cấp một phương pháp nhanh hơn, hiệu quả hơn để chuyển tiền, đặc biệt là khi xử lý các giao dịch liên quan đến tài sản thực được token hóa.

Sự chấp nhận quy định và tính hợp pháp

Các quy định mới như MiCA ở châu Âu và các luật về stablecoin gần đây ở Mỹ đang thúc đẩy stablecoin tiến gần hơn đến việc sử dụng tài chính hàng ngày. Khi ngày càng nhiều cửa hàng, doanh nghiệp và cá nhân bắt đầu sử dụng chúng, stablecoin đang dần tìm được một vị trí vững chắc trong nền kinh tế toàn cầu, không chỉ như một xu hướng, mà còn như một công cụ ở đây để tồn tại.

Hoa Kỳ: Stablecoin sẽ nằm dưới các khung quy định mới như Đạo luật STABLE và Đạo luật GENIUS. Để phù hợp với những quy tắc sắp tới, các công ty như Circle đang tích cực theo đuổi các giấy phép tín thác quốc gia để đảm bảo rằng họ đáp ứng các tiêu chuẩn cần thiết cho hoạt động.

Liên minh Châu Âu: Trên toàn EU, quy định về Thị trường Tài sản Crypto (MiCA) yêu cầu sự minh bạch nghiêm ngặt và quản lý tài sản đúng cách. Các nhà phát hành tuân thủ, chẳng hạn như Circle và BUSD, được phép hoạt động trong khu vực theo các hướng dẫn pháp lý rõ ràng và được xác định.

Nhật Bản coi tiền điện tử là tài sản. Ngoài ra, các sàn giao dịch hoạt động ở đó phải đăng ký và tuân theo các quy tắc theo Luật Dịch vụ Thanh toán.

Tại Singapore, crypto không được coi là tiền tệ hợp pháp, nhưng các sàn giao dịch có giấy phép có thể hoạt động theo cùng một Luật.

Australia và Canada đều công nhận tiền điện tử là tài sản chịu thuế và được quản lý, và việc sử dụng stablecoin là được phép.

Brazil cho phép sử dụng crypto để thanh toán, với sự giám sát từ ngân hàng trung ương.

Tại Hàn Quốc, các sàn giao dịch phải được đăng ký, và việc sử dụng các coin tập trung vào quyền riêng tư bị hạn chế hoặc bị cấm.

Ấn Độ đánh thuế vào các giao dịch crypto, nhưng vẫn chưa có quy định rõ ràng cụ thể cho stablecoin.

Stablecoins Rơi Vào Bốn Phân Loại Chính

• Các stablecoin được hỗ trợ bởi fiat như USDT và USDC gắn liền với các đồng tiền truyền thống, với các quy trình đổi trả được xử lý trực tiếp trên chuỗi.
• Các tùy chọn được hỗ trợ bởi tiền điện tử như DAI được đảm bảo bởi tài sản thế chấp tiền điện tử dư thừa để duy trì giá trị của chúng.
• Stablecoin thuật toán, như TerraUSD đã ngừng hoạt động, sử dụng hợp đồng thông minh để kiểm soát cung và cầu, nhưng thường mang theo rủi ro đáng kể.
• Cuối cùng, stablecoin tiền gửi được phát hành bởi ngân hàng hoặc token hóa là tài sản kỹ thuật số được đảm bảo bởi các khoản dự trữ được giữ tại các tổ chức tài chính được quản lý.

Các trường hợp sử dụng bất hợp pháp liên quan đến stablecoin

Một số hành vi phi pháp chính hiện nay bao gồm stablecoin:

• Rửa tiền và Gian lận

Chainalysis báo cáo rằng stablecoin chiếm 63% khối lượng giao dịch tiền điện tử bất hợp pháp. Tội phạm ưa chuộng stablecoin vì tính ổn định thấp và dễ dàng chuyển giá trị mà không cần rời khỏi sàn giao dịch. Hơn nữa, UNODC đã chỉ ra rằng Tether trên TRON đã trở nên phổ biến cho các hoạt động lừa đảo trên mạng, chợ đen và tội phạm.

• Trốn tránh trừng phạt và lạm dụng do nhà nước bảo trợ

Một stablecoin có tên A7A5, được gắn với đồng rúp Nga, đã được giới thiệu tại Kyrgyzstan. Nó được cho là đang được sử dụng để xử lý các giao dịch xuyên biên giới liên quan đến những nỗ lực nhằm tránh các biện pháp trừng phạt quốc tế đối với Nga.

Ngoài ra, FATF nhấn mạnh stablecoin là một phương tiện chính cho rửa tiền, tài trợ khủng bố và buôn bán ma túy.

Các công nhân CNTT của DPRK đã được xác định đang sử dụng các đường ray USDC để nhận các khoản thanh toán bất hợp pháp, nhưng các nhà phát hành như Circle vẫn chưa chặn họ một cách có hệ thống.

• Sử Dụng Ransomware và Thị Trường Darknet

Mặc dù Bitcoin từng thống trị các khoản thanh toán ransomware, nhưng stablecoin hiện chiếm phần lớn các dòng chảy bất hợp pháp. Hơn 649 tỷ USD trong các giao dịch stablecoin năm 2024 đã được chuyển qua các địa chỉ có rủi ro cao, chiếm hơn 5% tổng khối lượng stablecoin.

Cách Thức Hoạt Động

Đáng chú ý, tội phạm thường sử dụng stablecoin trong các hoạt động bất hợp pháp vì một vài lý do chính:

Giá trị ổn định: Khác với các loại tiền điện tử khác có sự biến động mạnh về giá, stablecoin giữ được giá trị của chúng. Điều này làm cho chúng trở nên lý tưởng để bảo vệ sức mua.

Chuyển khoản dễ dàng: Người dùng có thể gửi trực tiếp cho nhau mà không cần tài khoản ngân hàng truyền thống. Ngoài ra, nó làm cho các giao dịch ngang hàng trở nên đơn giản và kín đáo hơn.

Che Giấu Trên Chuỗi: Các công cụ trộn và chuỗi làm phức tạp khả năng truy dấu.

Tiện ích xuyên biên giới: Lý tưởng để buôn lậu số tiền lớn qua biên giới một cách nhanh chóng.

Quyền Đóng Băng Nhà Phát Hành: Các nhà phát hành tập trung có thể đóng băng các tài khoản bị đánh dấu, nhưng việc phát hiện bị chậm trễ trong thời gian thực.

Hạn chế việc sử dụng trái phép

Giảm thiểu việc lạm dụng đòi hỏi một chiến lược kết hợp:

1. Giám sát quy định

FATF kêu gọi các quy tắc AML/KYC cho các nhà phát hành stablecoin (VASPs), đặc biệt là Khuyến nghị 15 của FATF.

BIS cảnh báo rằng stablecoin—nếu không được quản lý—có thể làm mất ổn định tài chính và khuyến nghị các lựa chọn thay thế được hỗ trợ bởi ngân hàng trung ương

2. Kiểm soát Người phát hành

Các ví dụ bao gồm Tether đóng băng $225 triệu USDT liên quan đến các vụ lừa đảo.

Circle đã đóng băng 57 triệu USD trong USDC theo lệnh của tòa án Hoa Kỳ.

3. Hợp tác quốc tế

Các kế hoạch lách lệnh trừng phạt như A7A5 đòi hỏi sự hợp tác tài chính xuyên biên giới. Ngoài ra, FATF kêu gọi chia sẻ thông tin tình báo và cấp phép đồng bộ.

4. Tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDCs)

BIS hỗ trợ các khuôn khổ CBDC đang trưởng thành mà vẫn bảo vệ quyền riêng tư trong khi cho phép giám sát chi tiết.

Các loại Stablecoins: Hiện tại và Sắp tới

• Các Loại Hiện Tại

USDT, USDC, BUSD, TUSD – Các token ổn định giá dựa trên fiat thống trị

DAI – Tài sản tiền điện tử hỗ trợ nó, và một cộng đồng phi tập trung quản lý nó.

Algorithmic – TerraUSD đã sụp đổ và làm suy giảm niềm tin vào các mô hình.

• Đang nổi lên và Đề xuất

Stablecoin bán lẻ: Walmart và Amazon đang khám phá việc phát hành token cho thanh toán

Token do ngân hàng phát hành: NAB đã ra mắt AUDN; các ngân hàng trung ương có thể theo sau.

Hàng hóa được hỗ trợ: Pax Gold (PAXG) và những cái khác được ghép cặp với tài sản thực.

Một số sử dụng bất hợp pháp ban đầu được ghi nhận vào khoảng năm 2017–2018, khi Tether tăng từ 10 triệu đô la lên 2.8 tỷ đô la trong lưu thông. Tiếp theo vào năm 2022, TerraUSD sụp đổ và chuyển sự chú ý sang các token được hỗ trợ bởi fiat.

Kết luận

Stablecoins được thiết kế để ổn định và mở rộng tính hữu dụng của crypto. Ngoài ra, giá trị có thể dự đoán và khả năng tiếp cận phục vụ cho vô số trường hợp sử dụng hợp pháp. Chỉ vì stablecoins là tập trung, có thể truy cập toàn cầu và có thể lập trình, chúng thu hút sự chú ý của những kẻ xấu muốn khai thác những tính năng này.

Nhìn về phía trước, yếu tố quan trọng sẽ là tìm kiếm sự cân bằng đúng đắn, mang lại quy định thông minh. Ngoài ra, cần có các công cụ theo dõi blockchain tốt hơn và trách nhiệm từ các nhà phát hành stablecoin. Đồng thời, cũng quan trọng không kém là bảo vệ những lợi ích độc đáo mà tài chính kỹ thuật số mang lại. Khi stablecoin chuyển từ một sản phẩm ngách sang trở thành chìa khóa cho tài chính toàn cầu, việc đạt được sự cân bằng này là vô cùng quan trọng.