Phân tích hiện tượng Labubu: Từ cơn sốt hộp quà bí ẩn đến sự thăng trầm của Meme coin

Labubu là một món đồ chơi nhồi bông nhân vật tinh linh do nghệ sĩ Long Gia Thăng thiết kế, đã thu hút được sự chú ý rộng rãi nhờ vào đặc điểm hình dáng độc đáo của nó. Nhân vật này xuất phát từ series truyện "The Monsters" do Long Gia Thăng sáng tác, lấy cảm hứng từ truyền thuyết và huyền thoại Bắc Âu.

Labubu lần đầu tiên ra mắt vào năm 2015, nhanh chóng nổi tiếng sau khi hợp tác với một công ty đồ chơi vào năm 2019. Theo báo cáo giữa năm 2024 của công ty này, doanh thu bán hàng của series 《The Monsters》 trong nửa đầu năm đạt 6,3 tỷ nhân dân tệ. Vào tháng 4 năm 2025, sản phẩm thế hệ thứ ba của Labubu đã gây ra cơn sốt mua sắm ở nhiều quốc gia.

!7377605

Thành công của Labubu không thể tách rời mô hình bán hàng của nó. Bán hộp mù làm tăng sự phấn khích và không chắc chắn khi mua hàng, khiến người tiêu dùng mua nhiều lần cho các kiểu dáng hiếm. Theo một nhà sưu tập kỳ cựu, yếu tố bất ngờ của hộp mù là một điểm thu hút lớn, và anh ta sẽ đánh giá nội dung bằng cách lắc hộp.

!7377606

Là một IP văn hóa sáng tạo xuất sắc, Labubu đã phá vỡ các rào cản văn hóa, đồng thời được yêu thích bởi văn hóa châu Á và các ngôi sao phương Tây. Thành công của nó được cho là nhờ vào các thuộc tính xuyên văn hóa, những bước đột phá đổi mới cũng như chuỗi công nghiệp và hệ sinh thái hoàn thiện của Trung Quốc.

Tuy nhiên, LABUBU, một meme coin có liên quan đến Labubu, không thể thoát khỏi số phận lao dốc. Bất chấp sự phổ biến của đồ chơi vật lý, LABUBU đã không thể thoát khỏi bản chất đầu cơ của meme coin. Ví dụ tương tự, Fat Penguin, người có NFT và meme coin đã đi từ đỉnh đến giảm mạnh, mặc dù doanh số bán đồ chơi vật lý đã hoạt động tốt.

!7377657

Những tài sản số thuần túy như Bored Ape và CryptoPunks cũng không thoát khỏi điều này. Bored Ape đã giảm từ mức cao 153.7ETH xuống còn 11.55ETH, trong khi CryptoPunks giảm từ 125ETH xuống 41ETH. Những trường hợp này cho thấy, dù có sản phẩm vật lý hỗ trợ hay là tài sản số thuần túy, đều khó có thể chống chọi lại sự sụt giảm giá sau khi nhiệt huyết của thị trường giảm đi.

!7377641

!7377642

!7377626

!7377630

!7377639

Sự biến động giá của LABUBU phản ánh tính đầu cơ cao và thiếu tính thực dụng của các Meme coin. Mặc dù đồ chơi Labubu thực tế từng rất hot, nhưng khi làn sóng thị trường qua đi, sự phồn vinh giả tạo thiếu sự hỗ trợ giá trị thực sẽ cuối cùng sụp đổ. Điều này chính là bức tranh chân thực về bản chất của Meme coin "sinh ra từ đầu cơ, diệt vong do sự vỡ bong bóng giá trị".