Hotcoin Research | To da moon Ethereum có phải là động cơ mới hay chỉ là một chiêu trò? Phân tích nâng cấp Spectra và ảnh hưởng của nó đến thị trường tiền điện tử
Nhìn lại lịch sử phát triển công nghệ blockchain hơn mười năm qua, Ethereum luôn đóng vai trò kép vừa là người dẫn đầu vừa là người tiên phong. Từ khối Genesis vào năm 2015, đến The Merge vào năm 2022 đã hoàn thành việc giảm tiêu thụ năng lượng xuống 99,95%, và đến EIP-4844 vào năm 2024 giúp giảm đáng kể chi phí Layer2, mỗi lần nâng cấp đều đã thay đổi sâu sắc ranh giới khả năng của các ứng dụng phi tập trung. Hiện nay, đối mặt với sự tấn công mạnh mẽ từ các chuỗi công khai hiệu suất cao mới nổi như Solana, Sui và nhu cầu của thị trường về chi phí thấp, tốc độ cao, và dễ sử dụng, Ethereum lại đứng trước một ngã rẽ mới - nâng cấp Spectra. Trong bối cảnh giá ETH trì trệ, vốn đầu tư nhanh chóng chuyển hướng sang Layer1 tốc độ cao, sự thành công hay thất bại của Spectra không chỉ liên quan đến hiệu suất và trải nghiệm của chính Ethereum, mà còn sẽ định hình lại logic dòng tiền, các nhà phát triển và người dùng trong thị trường tiền mã hóa.
Bài viết này sẽ sử dụng ngôn ngữ đơn giản dễ hiểu để hệ thống hóa lộ trình nâng cấp của Ethereum, phân tích nội dung và ý nghĩa của nâng cấp Spectra, đồng thời phân tích sâu về ảnh hưởng tiềm tàng của nó đối với thị trường tiền điện tử. Hy vọng thông qua bài viết này, độc giả có thể hiểu tại sao Spectra có thể là ngọn lửa tiếp theo của Ethereum, và tại sao nó vẫn phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng.
Hai, Bối cảnh và nội dung nâng cấp Spectra
Sự phát triển của Ethereum có thể được chia thành nhiều giai đoạn: giai đoạn đầu là sự đồng thuận bằng chứng công việc (PoW), sau đó vào năm 2022 đã hoàn thành việc chuyển sang chứng minh cổ phần (PoS) thông qua nâng cấp "The Merge", giúp giảm tiêu thụ năng lượng của mạng lưới khoảng 99,95%, tạo nền tảng cho việc mở rộng sau này. Sau khi hợp nhất, lộ trình chính thức của Ethereum đã đưa ra "Sáu tầm nhìn của Ethereum", lần lượt là: Merge, Surge, Scourge, Verge, Purge và Splurge. Mỗi giai đoạn tương ứng với các mục tiêu khác nhau, với mục tiêu chung là nâng cao khả năng mở rộng, giảm chi phí, đồng thời duy trì an ninh và tính phi tập trung của mạng lưới.
Hợp nhất (The Merge): Vào năm 2022, mạng chính Ethereum và chuỗi tín hiệu đã hoàn thành việc hợp nhất, chuyển đổi từ cơ chế đồng thuận PoW sang PoS, giảm gần 99,95% năng lượng tiêu thụ của mạng và tạo ra khả năng cho các công nghệ mở rộng trong tương lai (như tách đề xuất - khối, v.v.).
Tăng vọt (The Surge): Thông qua các công nghệ như Rollup và phân mảnh khả dụng dữ liệu (như dữ liệu Blob được giới thiệu bởi EIP-4844), nâng cao đáng kể thông lượng mạng, với mục tiêu đưa Ethereum đạt tổng cộng 100,000+ TPS ở L1+L2. Giai đoạn này cũng sẽ tiếp tục thúc đẩy kế hoạch lấy mẫu khả dụng dữ liệu (DAS), mở ra khả năng xác minh mẫu dữ liệu.
Thanh tẩy (The Scourge): Được thiết kế để nâng cao khả năng chống kiểm duyệt và phi tập trung, tập trung vào việc giảm thiểu rủi ro từ các xác thực lớn và kiểm soát điểm đơn, chẳng hạn như trung hòa vấn đề MEV (Giá trị có thể bị khai thác bởi thợ mỏ/xác thực) thông qua các cơ chế như phân tách đề xuất - khối (ePBS).
Biên giới (The Verge): Ban đầu dự kiến sử dụng cây Verkle thay thế cho cây Patricia trạng thái, cho phép các xác thực viên xác minh khối chỉ với một "chứng cứ" rất nhỏ mà không cần trạng thái đầy đủ, thực hiện khách hàng không trạng thái. Ngoài ra, giai đoạn Verge còn hướng tới việc sử dụng chứng minh không tri thức (SNARK/STARK) để xác minh hiệu quả việc thực thi, hứa hẹn cho phép bất kỳ thiết bị nào (thậm chí là điện thoại di động) có thể xác minh mạng dưới dạng nút đầy đủ.
Làm sạch (The Purge): Thông qua việc dữ liệu lịch sử hết hạn, đơn giản hóa giao thức (như chỉ giữ lại dữ liệu thực thi trong một khoảng thời gian giới hạn), loại bỏ các chức năng cũ, giảm đáng kể áp lực lưu trữ dữ liệu lịch sử đối với nút. Ví dụ, EIP-4444 đề xuất thống nhất thời gian lưu trữ dữ liệu khối và giao dịch lịch sử trong vòng một năm, kết hợp với cơ chế lưu trữ phân tán trong tương lai, các nút sẽ không còn cần phải lưu trữ vĩnh viễn tất cả các trạng thái lịch sử.
Thưởng thức (The Splurge): Bao gồm nhiều điều chỉnh và tối ưu hóa chi tiết, bao gồm việc đưa EVM vào trạng thái hiệu quả và ổn định hơn (chẳng hạn như áp dụng định dạng đối tượng EVM mới EOF), sâu sắc hóa việc trừu tượng hóa tài khoản bản địa (cho phép tất cả tài khoản có chức năng thông minh hơn), tối ưu hóa mô hình phí, giới thiệu mật mã tiên tiến hơn (hàm trễ có thể xác minh, chữ ký bị làm mờ, v.v.).
Nguồn:
Nâng cấp Spectra (còn được gọi là Pectra, xuất phát từ Prague + Electra) dự kiến sẽ chính thức ra mắt vào ngày 7 tháng 5 năm 2025, là bản nâng cấp mạng quan trọng nhất kể từ khi hợp nhất. Nâng cấp này tập trung vào việc cải thiện khả năng mở rộng và trải nghiệm người dùng, đồng thời tối ưu hóa việc vận hành của các validator. Mục tiêu cốt lõi bao gồm: hỗ trợ tài khoản thông minh, mở rộng thông lượng dữ liệu, quy trình staking/rút tiền mượt mà, v.v. Spectra bao gồm khoảng 11 EIP cốt lõi, bao gồm nhiều thay đổi ở cả lớp thực thi và lớp đồng thuận. Nội dung chính bao gồm:
Trừu tượng hóa tài khoản: EIP-7702 cho phép tài khoản bên ngoài thông thường (EOA) "tạm thời" hoạt động như hợp đồng thông minh, cho phép ví có thể đóng gói giao dịch, thiết lập điều kiện hoạt động, và cho phép bên thứ ba thanh toán phí giao dịch, v.v. Điều này có nghĩa là người dùng trong tương lai không cần phải nắm giữ ETH để thanh toán Gas, có thể sử dụng các stablecoin như USDC, DAI để thanh toán, điều này đã đơn giản hóa đáng kể rào cản gia nhập cho người mới.
Tính linh hoạt của người xác thực: Việc giới thiệu EIP-7251 đã nâng giới hạn số dư đặt cọc tối đa của người xác thực từ 32 ETH lên 2048 ETH, cho phép các bên đặt cọc lớn hợp nhất nhiều người xác thực thành một nút duy nhất, từ đó giảm chi phí vận hành nhiều nút. Đồng thời, EIP-7002 bổ sung cơ chế thoát được kích hoạt từ lớp thực thi, người xác thực có thể tự thoát bằng cách gọi hợp đồng mà không cần giữ khóa riêng của người xác thực ban đầu, điều này càng làm đơn giản hóa quy trình thoát của người xác thực. Những thay đổi này sẽ giảm độ phức tạp trong vận hành và cải thiện khả năng sử dụng của mạng.
Mở rộng quy mô và tính khả dụng của dữ liệu: EIP-7691 tăng gấp đôi lượng dữ liệu blob có thể được mang trên mỗi khối lên một nửa (trung bình từ 3 lên 6 và 6 lên 9 ở mức cao nhất), cải thiện hiệu quả thông lượng Lớp 2 (rollup) và giảm tắc nghẽn trong quá khứ. Đồng thời, để không làm cho các yêu cầu phần cứng của các nút quá khắc nghiệt, PeerDAS (EIP-7594), một giao thức lấy mẫu tính khả dụng dữ liệu ngang hàng, được giới thiệu. PeerDAS cho phép mạng xác nhận tính khả dụng của dữ liệu L2 bằng cách lấy mẫu ngẫu nhiên mà không yêu cầu mỗi nút tải xuống toàn bộ dữ liệu, tăng thông lượng trong khi vẫn duy trì tính phi tập trung của nút.
Tối ưu hóa trạng thái: EIP-2935 giới thiệu hợp đồng hệ thống mới trong lớp thực thi, cho phép tra cứu mã băm của 8192 khối gần đây, chuẩn bị cho việc đưa vào các công nghệ như cây Verkle trong tương lai. Cụ thể, hợp đồng này cho phép nút nhẹ có thể lấy mã băm của khối lịch sử tương đối dài mà không cần lưu trữ toàn bộ lịch sử, từ đó cung cấp hỗ trợ thuận tiện cho việc xác thực trạng thái phi tập trung. Ngoài ra, EIP-7549 đã loại bỏ chỉ mục ủy ban trong thông điệp xác nhận ra ngoài phạm vi chữ ký, nhằm đơn giản hóa công việc xác thực của các nút đồng thuận và nâng cao hiệu quả của mạch chứng minh không kiến thức.
Các cải tiến khác: Spectra cũng bao gồm việc tích hợp tiền gửi của người xác thực vào lớp thực thi (EIP-6110), cho phép tiền gửi ETH được đưa trực tiếp vào chuỗi beacon khi tạo khối, đơn giản hóa việc xác minh dữ liệu tiền gửi lịch sử; EIP-7840 cố định các tham số cấu hình Blob của khối trong khách hàng, thống nhất các tham số đồng thuận thực thi; EIP-7623 điều chỉnh giá phí của dữ liệu calldata truyền thống, khuyến khích các nhà phát triển sử dụng lưu trữ Blob hiệu quả hơn. Ngoài ra, còn có các chức năng như biên dịch đường cong BLS12-381 (EIP-2537) để hỗ trợ các giao thức không biết và ứng dụng ký đa chữ ký trong tương lai.
Nói một cách đơn giản, việc nâng cấp Spectra giúp mạng Ethereum có thể chạy nhanh và ổn định hơn mà không hy sinh tính phi tập trung. Các nút Ethereum trong tương lai sẽ có khả năng hỗ trợ một khối lượng dữ liệu lớn hơn, trong khi yêu cầu về phần cứng sẽ không tăng gấp bội, vì cơ chế PeerDAS mới được giới thiệu đã giảm bớt gánh nặng cho mỗi nút. Khả năng thông lượng cao hơn và cơ chế xác minh linh hoạt hơn sẽ mang lại cho người dùng mức phí giao dịch thấp hơn và thời gian xác nhận nhanh hơn, trong khi các nhà phát triển có thể thiết kế các ứng dụng phức tạp hơn và tương tác hơn trên nền tảng này.
Ba, phân tích ảnh hưởng của việc nâng cấp Spectra đối với thị trường tiền điện tử
Dòng tiền ra và ETH liên tục ảm đạm
Từ đầu năm đến nay, lượng ròng của ETF hợp đồng tương lai Ethereum đã vượt quá 110 triệu USD, đối mặt với áp lực bán. Việc các tổ chức giảm vị thế đã khiến tỷ lệ ETH/BTC giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm là 0.019, trong khi tỷ lệ SOLETH lại tăng 24%. Kể từ quý 1, phí Gas trung bình của mạng ETH cao hơn Solana từ 20-30 lần, trong khi đó, lượng xử lý của ETH khoảng 1.5 TPS, còn Solana đạt đỉnh trên 2,000 TPS. Do ngưỡng đặt cọc 32 ETH tương đối cao, tỷ lệ đặt cọc ETH chỉ đạt 28%, trong khi tỷ lệ đặt cọc Solana đạt 65%.
Nguồn:
Nguồn:
Cải tiến Spectra tái cấu trúc cung cầu của ETH
Tài khoản thông minh (EIP‑7702) cho phép thanh toán Gas trực tiếp bằng USDC/DAI, loại bỏ ngưỡng "mua ETH trước", được kỳ vọng sẽ nâng cao hoạt động hàng ngày từ 15–25%.
Dung lượng Blob tăng gấp đôi + Lệnh PeerDAS có khả năng giảm thêm 40% phí trung bình L2, khối lượng giao dịch Rollup dự kiến sẽ tăng 2–3 lần trong vòng 6 tháng.
EIP‑7251 nâng giới hạn số lượng xác thực đơn lẻ lên 2,048 ETH, cho phép hợp nhất các nút lớn, giảm thiểu sự mất mát phần thưởng staking "tái đầu tư"; nếu 20% người staking hợp nhất, áp lực phát hành mới hàng năm lý thuyết có thể giảm 3–4%.
EIP‑7002 cho phép lớp thực thi khởi xướng việc thoát chủ động, nâng cao tính thanh khoản; kết hợp với quy tắc ETF cấm staking, Spectra sau đó có thể thúc đẩy nhiều nguồn vốn dài hạn hơn trực tiếp staking trên chuỗi để kiếm lợi nhuận, giảm thiểu hàng hóa lưu thông trên thị trường thứ cấp.
Tác động chuỗi của L1 và L2
Solana vẫn thỉnh thoảng gặp sự cố dừng hoạt động ngay cả khi tải cao, và thiếu sự trừu tượng gốc ở cấp độ tài khoản thông minh; Nếu Spectra cải thiện đáng kể trải nghiệm ETH, có thể sẽ phân luồng một phần giao dịch tần suất cao và vốn DeFi, kìm hãm kỳ vọng "lật ngược tình thế" của SOL.
Sui phụ thuộc vào sự khác biệt giữa các cảnh chơi game và xã hội. Sau khi giảm phí, lợi thế chi phí của L2 game (như Immutable, Xai) sẽ nổi bật, có thể tạo ra sự cạnh tranh tiềm tàng đối với Sui.
Các dự án Layer2 sẽ trực tiếp hưởng lợi từ việc nâng cấp. Sự gia tăng dung lượng Blob và cải tiến khả năng sẵn có của dữ liệu giúp các giao dịch của các dự án như Arbitrum, Optimism trở nên hiệu quả hơn, chi phí thấp hơn, từ đó nâng cao sức hấp dẫn của các giải pháp mở rộng này. Khi việc nâng cấp được triển khai, các nhà đầu tư trên thị trường dự đoán toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử (đặc biệt là token Rollup và nền tảng DeFi) sẽ thu hút nhiều vốn và người dùng hơn.
Bốn, Cơ hội và thách thức từ bản nâng cấp Spectra
Spectra nâng cấp mang đến nhiều cơ hội cho Ethereum và toàn ngành:
Có khả năng củng cố lợi thế cạnh tranh của Ethereum: Thông qua việc nâng cao đáng kể khả năng mở rộng và tính thân thiện với người dùng, Spectra giúp Ethereum có thể đối phó tốt hơn với những thách thức từ các đối thủ cạnh tranh như Solana, Avalanche, BNB Chain. Ví dụ, khi Ethereum nâng cao khả năng xử lý và giảm phí giao dịch, các nhà đầu tư và nhà phát triển sẽ có xu hướng tiếp tục đầu tư vào hệ sinh thái Ethereum thay vì chuyển sang các chuỗi khác.
Nâng cao sức hấp dẫn của Ethereum đối với các tổ chức: khả năng mở rộng và tính ổn định cao hơn, kết hợp với các tính năng doanh nghiệp sắp được hỗ trợ (như quyền riêng tư gốc và tài khoản hợp đồng, v.v.), dự kiến sẽ thu hút các tổ chức fintech và tài chính truyền thống tham gia sâu hơn vào lĩnh vực Web3. Điều này phù hợp với tầm nhìn dài hạn của Ethereum trở thành "cơ sở hạ tầng toàn cầu thực sự, an toàn".
Thân thiện hơn với người dùng thông thường: Các phương thức thanh toán thân thiện và ngưỡng gia nhập thấp hơn có thể thúc đẩy sự phổ biến của người dùng đại chúng, góp phần vào sự phát triển tổng thể của thị trường tiền điện tử.
Tuy nhiên, Spectra cũng đang phải đối mặt với những thách thức:
Độ phức tạp của công nghệ và rủi ro thực hiện: Lần nâng cấp này tích hợp nhiều công nghệ tiên tiến (PeerDAS, Verkle, v.v.), trong giai đoạn thử nghiệm đã xuất hiện tình huống bất ngờ: hai lần kích hoạt mạng thử nghiệm, các xác nhận viên đã xảy ra sai sót, dẫn đến việc mạng bị phân nhánh, các nhà phát triển buộc phải thực hiện lần thử nghiệm thứ ba để khắc phục vấn đề. Điều này làm nổi bật độ phức tạp của việc nâng cấp giao thức quy mô lớn, bất kỳ thay đổi tương tự nào trong tương lai đều cần phải được thực hiện một cách hết sức thận trọng.
Phân mảnh hệ sinh thái Layer2: Hiện tại có nhiều giải pháp L2 trên Ethereum, cách để đạt được khả năng tương tác liên chuỗi tốt hơn và chia sẻ tính thanh khoản vẫn cần nhiều tiêu chuẩn và cơ sở hạ tầng hơn.
Áp lực từ các đối thủ: Các chuỗi công khai khác không chịu thua kém, cũng đang thúc đẩy mở rộng và cải thiện trải nghiệm người dùng. Spectra mặc dù đã nâng cao lợi thế của Ethereum, nhưng sự phát triển công nghệ của các chuỗi khác sẽ vẫn tiếp tục tồn tại. Từ góc độ chiến lược, Ethereum cần nâng cao hiệu suất trong khi vẫn củng cố tính phi tập trung và an toàn để duy trì lợi thế.
V. Triển vọng và tóm tắt về các nâng cấp tiếp theo của Ethereum
Trong tương lai, lộ trình Ethereum vẫn đang phát triển. Sau khi Spectra hoàn thành, trọng tâm tiếp theo là tinh chỉnh hơn nữa giao thức và giới thiệu thế hệ công nghệ tiếp theo. Ethereum Foundation đã đề xuất đưa Fusaka và Glamsterdam vào lộ trình sau năm 2025. Trong số đó, Fusaka sẽ giới thiệu các sơ đồ lấy mẫu dữ liệu hoàn chỉnh hơn như PeerDAS, để Ethereum có thể đạt được thông lượng cực cao hơn nữa mà không phải "nuốt" lượng dữ liệu trên toàn mạng. Glamsterdam tập trung vào tối ưu hóa chi phí gas và cải thiện hiệu quả giao thức để giữ cho mạng hoạt động cao dưới các tải phức tạp hơn, với sự hỗ trợ đặc biệt cho các công nghệ Layer 2 Rollup và ZK tích hợp sâu. Hai nâng cấp này sẽ đẩy Ethereum lên một lớp thanh toán thông lượng cao, thực sự toàn cầu.
Tóm lại, bản nâng cấp Spectra thể hiện một bước tiến quan trọng đối với Ethereum về quy mô và trải nghiệm người dùng, mang lại cơ hội cho DeFi/NFT, các ứng dụng quy mô lớn và các trường hợp sử dụng cấp tổ chức. Tuy nhiên, đồng thời, khó khăn kỹ thuật nâng cấp, sự gia tăng cạnh tranh bên ngoài, môi trường pháp lý không rõ ràng và khó khăn về khả năng tương tác sinh thái đa cấp đã đặt ra những yêu cầu cao hơn đối với Ethereum. Trong tương lai, liệu hệ sinh thái Ethereum có thể tận dụng triệt để những cơ hội này và ứng phó hiệu quả với những thách thức hay không sẽ quyết định vị trí của nó trên thị trường tiền điện tử toàn cầu.
Về chúng tôi
Là trung tâm nghiên cứu và đầu tư cốt lõi của hệ sinh thái Hotcoin, Hotcoin Research tập trung vào việc cung cấp phân tích chuyên sâu chuyên nghiệp và thông tin chi tiết hướng tới tương lai cho các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử toàn cầu. Chúng tôi đã xây dựng một hệ thống dịch vụ ba trong một "nghiên cứu và phán đoán xu hướng + khai thác giá trị + theo dõi thời gian thực", đồng thời cung cấp giải thích thị trường chính xác và chiến lược thực tế cho các nhà đầu tư ở các cấp độ khác nhau thông qua phân tích chuyên sâu về xu hướng ngành tiền điện tử, đánh giá đa chiều các dự án tiềm năng và theo dõi biến động thị trường trong mọi thời tiết. Dựa vào các mô hình phân tích dữ liệu tiên tiến và mạng lưới tài nguyên ngành, chúng tôi tiếp tục trao quyền cho các nhà đầu tư mới làm quen thiết lập khuôn khổ nhận thức, giúp các tổ chức chuyên nghiệp nắm bắt lợi nhuận alpha và cùng nắm bắt các cơ hội tăng trưởng giá trị trong kỷ nguyên Web3.
Cảnh báo rủi ro
Thị trường tiền điện tử có sự biến động lớn, việc đầu tư tự nó mang theo rủi ro. Chúng tôi khuyến nghị mạnh mẽ các nhà đầu tư nên đầu tư trên cơ sở hiểu biết đầy đủ về những rủi ro này và trong khuôn khổ quản lý rủi ro nghiêm ngặt để đảm bảo an toàn cho vốn.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Hotcoin Research | To da moon Ethereum có phải là động cơ mới hay chỉ là một chiêu trò? Phân tích nâng cấp Spectra và ảnh hưởng của nó đến thị trường tiền điện tử
Một, Giới thiệu
Nhìn lại lịch sử phát triển công nghệ blockchain hơn mười năm qua, Ethereum luôn đóng vai trò kép vừa là người dẫn đầu vừa là người tiên phong. Từ khối Genesis vào năm 2015, đến The Merge vào năm 2022 đã hoàn thành việc giảm tiêu thụ năng lượng xuống 99,95%, và đến EIP-4844 vào năm 2024 giúp giảm đáng kể chi phí Layer2, mỗi lần nâng cấp đều đã thay đổi sâu sắc ranh giới khả năng của các ứng dụng phi tập trung. Hiện nay, đối mặt với sự tấn công mạnh mẽ từ các chuỗi công khai hiệu suất cao mới nổi như Solana, Sui và nhu cầu của thị trường về chi phí thấp, tốc độ cao, và dễ sử dụng, Ethereum lại đứng trước một ngã rẽ mới - nâng cấp Spectra. Trong bối cảnh giá ETH trì trệ, vốn đầu tư nhanh chóng chuyển hướng sang Layer1 tốc độ cao, sự thành công hay thất bại của Spectra không chỉ liên quan đến hiệu suất và trải nghiệm của chính Ethereum, mà còn sẽ định hình lại logic dòng tiền, các nhà phát triển và người dùng trong thị trường tiền mã hóa.
Bài viết này sẽ sử dụng ngôn ngữ đơn giản dễ hiểu để hệ thống hóa lộ trình nâng cấp của Ethereum, phân tích nội dung và ý nghĩa của nâng cấp Spectra, đồng thời phân tích sâu về ảnh hưởng tiềm tàng của nó đối với thị trường tiền điện tử. Hy vọng thông qua bài viết này, độc giả có thể hiểu tại sao Spectra có thể là ngọn lửa tiếp theo của Ethereum, và tại sao nó vẫn phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng.
Hai, Bối cảnh và nội dung nâng cấp Spectra
Sự phát triển của Ethereum có thể được chia thành nhiều giai đoạn: giai đoạn đầu là sự đồng thuận bằng chứng công việc (PoW), sau đó vào năm 2022 đã hoàn thành việc chuyển sang chứng minh cổ phần (PoS) thông qua nâng cấp "The Merge", giúp giảm tiêu thụ năng lượng của mạng lưới khoảng 99,95%, tạo nền tảng cho việc mở rộng sau này. Sau khi hợp nhất, lộ trình chính thức của Ethereum đã đưa ra "Sáu tầm nhìn của Ethereum", lần lượt là: Merge, Surge, Scourge, Verge, Purge và Splurge. Mỗi giai đoạn tương ứng với các mục tiêu khác nhau, với mục tiêu chung là nâng cao khả năng mở rộng, giảm chi phí, đồng thời duy trì an ninh và tính phi tập trung của mạng lưới.
Hợp nhất (The Merge): Vào năm 2022, mạng chính Ethereum và chuỗi tín hiệu đã hoàn thành việc hợp nhất, chuyển đổi từ cơ chế đồng thuận PoW sang PoS, giảm gần 99,95% năng lượng tiêu thụ của mạng và tạo ra khả năng cho các công nghệ mở rộng trong tương lai (như tách đề xuất - khối, v.v.).
Tăng vọt (The Surge): Thông qua các công nghệ như Rollup và phân mảnh khả dụng dữ liệu (như dữ liệu Blob được giới thiệu bởi EIP-4844), nâng cao đáng kể thông lượng mạng, với mục tiêu đưa Ethereum đạt tổng cộng 100,000+ TPS ở L1+L2. Giai đoạn này cũng sẽ tiếp tục thúc đẩy kế hoạch lấy mẫu khả dụng dữ liệu (DAS), mở ra khả năng xác minh mẫu dữ liệu.
Thanh tẩy (The Scourge): Được thiết kế để nâng cao khả năng chống kiểm duyệt và phi tập trung, tập trung vào việc giảm thiểu rủi ro từ các xác thực lớn và kiểm soát điểm đơn, chẳng hạn như trung hòa vấn đề MEV (Giá trị có thể bị khai thác bởi thợ mỏ/xác thực) thông qua các cơ chế như phân tách đề xuất - khối (ePBS).
Biên giới (The Verge): Ban đầu dự kiến sử dụng cây Verkle thay thế cho cây Patricia trạng thái, cho phép các xác thực viên xác minh khối chỉ với một "chứng cứ" rất nhỏ mà không cần trạng thái đầy đủ, thực hiện khách hàng không trạng thái. Ngoài ra, giai đoạn Verge còn hướng tới việc sử dụng chứng minh không tri thức (SNARK/STARK) để xác minh hiệu quả việc thực thi, hứa hẹn cho phép bất kỳ thiết bị nào (thậm chí là điện thoại di động) có thể xác minh mạng dưới dạng nút đầy đủ.
Làm sạch (The Purge): Thông qua việc dữ liệu lịch sử hết hạn, đơn giản hóa giao thức (như chỉ giữ lại dữ liệu thực thi trong một khoảng thời gian giới hạn), loại bỏ các chức năng cũ, giảm đáng kể áp lực lưu trữ dữ liệu lịch sử đối với nút. Ví dụ, EIP-4444 đề xuất thống nhất thời gian lưu trữ dữ liệu khối và giao dịch lịch sử trong vòng một năm, kết hợp với cơ chế lưu trữ phân tán trong tương lai, các nút sẽ không còn cần phải lưu trữ vĩnh viễn tất cả các trạng thái lịch sử.
Thưởng thức (The Splurge): Bao gồm nhiều điều chỉnh và tối ưu hóa chi tiết, bao gồm việc đưa EVM vào trạng thái hiệu quả và ổn định hơn (chẳng hạn như áp dụng định dạng đối tượng EVM mới EOF), sâu sắc hóa việc trừu tượng hóa tài khoản bản địa (cho phép tất cả tài khoản có chức năng thông minh hơn), tối ưu hóa mô hình phí, giới thiệu mật mã tiên tiến hơn (hàm trễ có thể xác minh, chữ ký bị làm mờ, v.v.).
Nguồn:
Nâng cấp Spectra (còn được gọi là Pectra, xuất phát từ Prague + Electra) dự kiến sẽ chính thức ra mắt vào ngày 7 tháng 5 năm 2025, là bản nâng cấp mạng quan trọng nhất kể từ khi hợp nhất. Nâng cấp này tập trung vào việc cải thiện khả năng mở rộng và trải nghiệm người dùng, đồng thời tối ưu hóa việc vận hành của các validator. Mục tiêu cốt lõi bao gồm: hỗ trợ tài khoản thông minh, mở rộng thông lượng dữ liệu, quy trình staking/rút tiền mượt mà, v.v. Spectra bao gồm khoảng 11 EIP cốt lõi, bao gồm nhiều thay đổi ở cả lớp thực thi và lớp đồng thuận. Nội dung chính bao gồm:
Trừu tượng hóa tài khoản: EIP-7702 cho phép tài khoản bên ngoài thông thường (EOA) "tạm thời" hoạt động như hợp đồng thông minh, cho phép ví có thể đóng gói giao dịch, thiết lập điều kiện hoạt động, và cho phép bên thứ ba thanh toán phí giao dịch, v.v. Điều này có nghĩa là người dùng trong tương lai không cần phải nắm giữ ETH để thanh toán Gas, có thể sử dụng các stablecoin như USDC, DAI để thanh toán, điều này đã đơn giản hóa đáng kể rào cản gia nhập cho người mới.
Tính linh hoạt của người xác thực: Việc giới thiệu EIP-7251 đã nâng giới hạn số dư đặt cọc tối đa của người xác thực từ 32 ETH lên 2048 ETH, cho phép các bên đặt cọc lớn hợp nhất nhiều người xác thực thành một nút duy nhất, từ đó giảm chi phí vận hành nhiều nút. Đồng thời, EIP-7002 bổ sung cơ chế thoát được kích hoạt từ lớp thực thi, người xác thực có thể tự thoát bằng cách gọi hợp đồng mà không cần giữ khóa riêng của người xác thực ban đầu, điều này càng làm đơn giản hóa quy trình thoát của người xác thực. Những thay đổi này sẽ giảm độ phức tạp trong vận hành và cải thiện khả năng sử dụng của mạng.
Mở rộng quy mô và tính khả dụng của dữ liệu: EIP-7691 tăng gấp đôi lượng dữ liệu blob có thể được mang trên mỗi khối lên một nửa (trung bình từ 3 lên 6 và 6 lên 9 ở mức cao nhất), cải thiện hiệu quả thông lượng Lớp 2 (rollup) và giảm tắc nghẽn trong quá khứ. Đồng thời, để không làm cho các yêu cầu phần cứng của các nút quá khắc nghiệt, PeerDAS (EIP-7594), một giao thức lấy mẫu tính khả dụng dữ liệu ngang hàng, được giới thiệu. PeerDAS cho phép mạng xác nhận tính khả dụng của dữ liệu L2 bằng cách lấy mẫu ngẫu nhiên mà không yêu cầu mỗi nút tải xuống toàn bộ dữ liệu, tăng thông lượng trong khi vẫn duy trì tính phi tập trung của nút.
Tối ưu hóa trạng thái: EIP-2935 giới thiệu hợp đồng hệ thống mới trong lớp thực thi, cho phép tra cứu mã băm của 8192 khối gần đây, chuẩn bị cho việc đưa vào các công nghệ như cây Verkle trong tương lai. Cụ thể, hợp đồng này cho phép nút nhẹ có thể lấy mã băm của khối lịch sử tương đối dài mà không cần lưu trữ toàn bộ lịch sử, từ đó cung cấp hỗ trợ thuận tiện cho việc xác thực trạng thái phi tập trung. Ngoài ra, EIP-7549 đã loại bỏ chỉ mục ủy ban trong thông điệp xác nhận ra ngoài phạm vi chữ ký, nhằm đơn giản hóa công việc xác thực của các nút đồng thuận và nâng cao hiệu quả của mạch chứng minh không kiến thức.
Các cải tiến khác: Spectra cũng bao gồm việc tích hợp tiền gửi của người xác thực vào lớp thực thi (EIP-6110), cho phép tiền gửi ETH được đưa trực tiếp vào chuỗi beacon khi tạo khối, đơn giản hóa việc xác minh dữ liệu tiền gửi lịch sử; EIP-7840 cố định các tham số cấu hình Blob của khối trong khách hàng, thống nhất các tham số đồng thuận thực thi; EIP-7623 điều chỉnh giá phí của dữ liệu calldata truyền thống, khuyến khích các nhà phát triển sử dụng lưu trữ Blob hiệu quả hơn. Ngoài ra, còn có các chức năng như biên dịch đường cong BLS12-381 (EIP-2537) để hỗ trợ các giao thức không biết và ứng dụng ký đa chữ ký trong tương lai.
Nói một cách đơn giản, việc nâng cấp Spectra giúp mạng Ethereum có thể chạy nhanh và ổn định hơn mà không hy sinh tính phi tập trung. Các nút Ethereum trong tương lai sẽ có khả năng hỗ trợ một khối lượng dữ liệu lớn hơn, trong khi yêu cầu về phần cứng sẽ không tăng gấp bội, vì cơ chế PeerDAS mới được giới thiệu đã giảm bớt gánh nặng cho mỗi nút. Khả năng thông lượng cao hơn và cơ chế xác minh linh hoạt hơn sẽ mang lại cho người dùng mức phí giao dịch thấp hơn và thời gian xác nhận nhanh hơn, trong khi các nhà phát triển có thể thiết kế các ứng dụng phức tạp hơn và tương tác hơn trên nền tảng này.
Ba, phân tích ảnh hưởng của việc nâng cấp Spectra đối với thị trường tiền điện tử
Từ đầu năm đến nay, lượng ròng của ETF hợp đồng tương lai Ethereum đã vượt quá 110 triệu USD, đối mặt với áp lực bán. Việc các tổ chức giảm vị thế đã khiến tỷ lệ ETH/BTC giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm là 0.019, trong khi tỷ lệ SOLETH lại tăng 24%. Kể từ quý 1, phí Gas trung bình của mạng ETH cao hơn Solana từ 20-30 lần, trong khi đó, lượng xử lý của ETH khoảng 1.5 TPS, còn Solana đạt đỉnh trên 2,000 TPS. Do ngưỡng đặt cọc 32 ETH tương đối cao, tỷ lệ đặt cọc ETH chỉ đạt 28%, trong khi tỷ lệ đặt cọc Solana đạt 65%.
Nguồn:
Nguồn:
Tài khoản thông minh (EIP‑7702) cho phép thanh toán Gas trực tiếp bằng USDC/DAI, loại bỏ ngưỡng "mua ETH trước", được kỳ vọng sẽ nâng cao hoạt động hàng ngày từ 15–25%.
Dung lượng Blob tăng gấp đôi + Lệnh PeerDAS có khả năng giảm thêm 40% phí trung bình L2, khối lượng giao dịch Rollup dự kiến sẽ tăng 2–3 lần trong vòng 6 tháng.
EIP‑7251 nâng giới hạn số lượng xác thực đơn lẻ lên 2,048 ETH, cho phép hợp nhất các nút lớn, giảm thiểu sự mất mát phần thưởng staking "tái đầu tư"; nếu 20% người staking hợp nhất, áp lực phát hành mới hàng năm lý thuyết có thể giảm 3–4%.
EIP‑7002 cho phép lớp thực thi khởi xướng việc thoát chủ động, nâng cao tính thanh khoản; kết hợp với quy tắc ETF cấm staking, Spectra sau đó có thể thúc đẩy nhiều nguồn vốn dài hạn hơn trực tiếp staking trên chuỗi để kiếm lợi nhuận, giảm thiểu hàng hóa lưu thông trên thị trường thứ cấp.
Solana vẫn thỉnh thoảng gặp sự cố dừng hoạt động ngay cả khi tải cao, và thiếu sự trừu tượng gốc ở cấp độ tài khoản thông minh; Nếu Spectra cải thiện đáng kể trải nghiệm ETH, có thể sẽ phân luồng một phần giao dịch tần suất cao và vốn DeFi, kìm hãm kỳ vọng "lật ngược tình thế" của SOL.
Sui phụ thuộc vào sự khác biệt giữa các cảnh chơi game và xã hội. Sau khi giảm phí, lợi thế chi phí của L2 game (như Immutable, Xai) sẽ nổi bật, có thể tạo ra sự cạnh tranh tiềm tàng đối với Sui.
Các dự án Layer2 sẽ trực tiếp hưởng lợi từ việc nâng cấp. Sự gia tăng dung lượng Blob và cải tiến khả năng sẵn có của dữ liệu giúp các giao dịch của các dự án như Arbitrum, Optimism trở nên hiệu quả hơn, chi phí thấp hơn, từ đó nâng cao sức hấp dẫn của các giải pháp mở rộng này. Khi việc nâng cấp được triển khai, các nhà đầu tư trên thị trường dự đoán toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử (đặc biệt là token Rollup và nền tảng DeFi) sẽ thu hút nhiều vốn và người dùng hơn.
Bốn, Cơ hội và thách thức từ bản nâng cấp Spectra
Spectra nâng cấp mang đến nhiều cơ hội cho Ethereum và toàn ngành:
Có khả năng củng cố lợi thế cạnh tranh của Ethereum: Thông qua việc nâng cao đáng kể khả năng mở rộng và tính thân thiện với người dùng, Spectra giúp Ethereum có thể đối phó tốt hơn với những thách thức từ các đối thủ cạnh tranh như Solana, Avalanche, BNB Chain. Ví dụ, khi Ethereum nâng cao khả năng xử lý và giảm phí giao dịch, các nhà đầu tư và nhà phát triển sẽ có xu hướng tiếp tục đầu tư vào hệ sinh thái Ethereum thay vì chuyển sang các chuỗi khác.
Nâng cao sức hấp dẫn của Ethereum đối với các tổ chức: khả năng mở rộng và tính ổn định cao hơn, kết hợp với các tính năng doanh nghiệp sắp được hỗ trợ (như quyền riêng tư gốc và tài khoản hợp đồng, v.v.), dự kiến sẽ thu hút các tổ chức fintech và tài chính truyền thống tham gia sâu hơn vào lĩnh vực Web3. Điều này phù hợp với tầm nhìn dài hạn của Ethereum trở thành "cơ sở hạ tầng toàn cầu thực sự, an toàn".
Thân thiện hơn với người dùng thông thường: Các phương thức thanh toán thân thiện và ngưỡng gia nhập thấp hơn có thể thúc đẩy sự phổ biến của người dùng đại chúng, góp phần vào sự phát triển tổng thể của thị trường tiền điện tử.
Tuy nhiên, Spectra cũng đang phải đối mặt với những thách thức:
Độ phức tạp của công nghệ và rủi ro thực hiện: Lần nâng cấp này tích hợp nhiều công nghệ tiên tiến (PeerDAS, Verkle, v.v.), trong giai đoạn thử nghiệm đã xuất hiện tình huống bất ngờ: hai lần kích hoạt mạng thử nghiệm, các xác nhận viên đã xảy ra sai sót, dẫn đến việc mạng bị phân nhánh, các nhà phát triển buộc phải thực hiện lần thử nghiệm thứ ba để khắc phục vấn đề. Điều này làm nổi bật độ phức tạp của việc nâng cấp giao thức quy mô lớn, bất kỳ thay đổi tương tự nào trong tương lai đều cần phải được thực hiện một cách hết sức thận trọng.
Phân mảnh hệ sinh thái Layer2: Hiện tại có nhiều giải pháp L2 trên Ethereum, cách để đạt được khả năng tương tác liên chuỗi tốt hơn và chia sẻ tính thanh khoản vẫn cần nhiều tiêu chuẩn và cơ sở hạ tầng hơn.
Áp lực từ các đối thủ: Các chuỗi công khai khác không chịu thua kém, cũng đang thúc đẩy mở rộng và cải thiện trải nghiệm người dùng. Spectra mặc dù đã nâng cao lợi thế của Ethereum, nhưng sự phát triển công nghệ của các chuỗi khác sẽ vẫn tiếp tục tồn tại. Từ góc độ chiến lược, Ethereum cần nâng cao hiệu suất trong khi vẫn củng cố tính phi tập trung và an toàn để duy trì lợi thế.
V. Triển vọng và tóm tắt về các nâng cấp tiếp theo của Ethereum
Trong tương lai, lộ trình Ethereum vẫn đang phát triển. Sau khi Spectra hoàn thành, trọng tâm tiếp theo là tinh chỉnh hơn nữa giao thức và giới thiệu thế hệ công nghệ tiếp theo. Ethereum Foundation đã đề xuất đưa Fusaka và Glamsterdam vào lộ trình sau năm 2025. Trong số đó, Fusaka sẽ giới thiệu các sơ đồ lấy mẫu dữ liệu hoàn chỉnh hơn như PeerDAS, để Ethereum có thể đạt được thông lượng cực cao hơn nữa mà không phải "nuốt" lượng dữ liệu trên toàn mạng. Glamsterdam tập trung vào tối ưu hóa chi phí gas và cải thiện hiệu quả giao thức để giữ cho mạng hoạt động cao dưới các tải phức tạp hơn, với sự hỗ trợ đặc biệt cho các công nghệ Layer 2 Rollup và ZK tích hợp sâu. Hai nâng cấp này sẽ đẩy Ethereum lên một lớp thanh toán thông lượng cao, thực sự toàn cầu.
Tóm lại, bản nâng cấp Spectra thể hiện một bước tiến quan trọng đối với Ethereum về quy mô và trải nghiệm người dùng, mang lại cơ hội cho DeFi/NFT, các ứng dụng quy mô lớn và các trường hợp sử dụng cấp tổ chức. Tuy nhiên, đồng thời, khó khăn kỹ thuật nâng cấp, sự gia tăng cạnh tranh bên ngoài, môi trường pháp lý không rõ ràng và khó khăn về khả năng tương tác sinh thái đa cấp đã đặt ra những yêu cầu cao hơn đối với Ethereum. Trong tương lai, liệu hệ sinh thái Ethereum có thể tận dụng triệt để những cơ hội này và ứng phó hiệu quả với những thách thức hay không sẽ quyết định vị trí của nó trên thị trường tiền điện tử toàn cầu.
Về chúng tôi
Là trung tâm nghiên cứu và đầu tư cốt lõi của hệ sinh thái Hotcoin, Hotcoin Research tập trung vào việc cung cấp phân tích chuyên sâu chuyên nghiệp và thông tin chi tiết hướng tới tương lai cho các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử toàn cầu. Chúng tôi đã xây dựng một hệ thống dịch vụ ba trong một "nghiên cứu và phán đoán xu hướng + khai thác giá trị + theo dõi thời gian thực", đồng thời cung cấp giải thích thị trường chính xác và chiến lược thực tế cho các nhà đầu tư ở các cấp độ khác nhau thông qua phân tích chuyên sâu về xu hướng ngành tiền điện tử, đánh giá đa chiều các dự án tiềm năng và theo dõi biến động thị trường trong mọi thời tiết. Dựa vào các mô hình phân tích dữ liệu tiên tiến và mạng lưới tài nguyên ngành, chúng tôi tiếp tục trao quyền cho các nhà đầu tư mới làm quen thiết lập khuôn khổ nhận thức, giúp các tổ chức chuyên nghiệp nắm bắt lợi nhuận alpha và cùng nắm bắt các cơ hội tăng trưởng giá trị trong kỷ nguyên Web3.
Cảnh báo rủi ro
Thị trường tiền điện tử có sự biến động lớn, việc đầu tư tự nó mang theo rủi ro. Chúng tôi khuyến nghị mạnh mẽ các nhà đầu tư nên đầu tư trên cơ sở hiểu biết đầy đủ về những rủi ro này và trong khuôn khổ quản lý rủi ro nghiêm ngặt để đảm bảo an toàn cho vốn.
Website：
X： x.com/Hotcoin_Academy
Mail：labs@hotcoin.com