Ethereum có thể là lựa chọn hàng đầu vì sự ổn định, an ninh và mô hình doanh thu bền vững. Việc Solana phụ thuộc quá nhiều vào hoạt động của coin meme và tokenomics tập trung vào người xác thực gây ra lo ngại về khả năng tồn tại lâu dài. Trong khi đó, Ethereum đã có động lực mới sau khi nâng cấp Pectra kích hoạt một đợt tăng giá 20%, thanh lý hơn 300 triệu đô la trong các lệnh short, và khôi phục lại tâm lý tăng giá. Vitalik Buterin cũng đã nâng cao triển vọng của Ethereum bằng cách đề xuất một sự đơn giản hóa giao thức lớn để cải thiện khả năng mở rộng, hiệu quả và phân quyền.
Các nhà đầu tư vẫn thích Ethereum hơn Solana
Sygnum, một nhóm ngân hàng tiền điện tử nổi tiếng, rất hoài nghi về khả năng của Solana trong việc vượt qua Ethereum như là blockchain được ưa chuộng cho sự chấp nhận của các tổ chức. Trong một bài viết trên blog ngày 8 tháng 5, Sygnum đã chỉ ra rằng mặc dù Solana gần đây đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ về khối lượng giao dịch và doanh thu phí, nhưng nó thiếu các chỉ số quan trọng cần thiết để định vị mình như một nền tảng hàng đầu cho các tổ chức.
Solana so với Ethereum khối lượng (Nguồn:Dune Analytics*)*
Công ty lập luận rằng những điểm mạnh lâu dài của Ethereum—như bảo mật, sự ổn định và hồ sơ đã được thiết lập—vẫn được các tổ chức tài chính truyền thống đánh giá cao, và những phẩm chất này có khả năng sẽ thúc đẩy quyết định nhiều hơn so với tâm lý thị trường ngắn hạn. Sygnum giải thích rằng trong khi tâm lý thị trường hiện tại của Ethereum tương đối kém, các tổ chức có khả năng sẽ nghiêng về các nền tảng cung cấp cơ sở hạ tầng đáng tin cậy cho các sản phẩm dài hạn, mà Ethereum vẫn tiếp tục cung cấp.
Báo cáo đã bày tỏ những lo ngại về mô hình doanh thu của Solana, và cho biết rằng thu nhập của nó "có sự tập trung cao trong lĩnh vực coin meme," điều này tạo ra nhiều sự biến động và làm suy yếu sự ổn định doanh thu. Theo Sygnum, điều này hạn chế khả năng của Solana trong việc vượt trội hơn Ethereum bất chấp sự thống trị phí hiện tại của nó, bởi vì chất lượng và tính bền vững của doanh thu quan trọng hơn số lượng.
Một lĩnh vực bị chỉ trích khác là tokenomics của Solana. Trong khi Solana đã trở thành blockchain layer-1 hàng đầu về việc tạo ra phí, Sygnum đã chỉ ra rằng hầu hết các khoản phí này đi vào tay các validator và không thực sự đóng góp một cách có ý nghĩa vào giá trị của token SOL.
(Nguồn:Sygnum*)*
Ngược lại, doanh thu của Ethereum, mặc dù gặp phải những thách thức liên quan đến mở rộng, vẫn vượt qua Solana với tỷ lệ từ 2 đến 2.5. Ngân hàng cũng nhận thấy rằng cộng đồng của Solana gần đây đã từ chối một đề xuất giảm tỷ lệ lạm phát của token. Điều này cho thấy sự không sẵn lòng ưu tiên giá trị của người nắm giữ token.
Mặc dù bị chỉ trích, Sygnum vẫn thừa nhận rằng Solana có thể bắt kịp nếu bắt đầu tạo ra các nguồn doanh thu ổn định hơn thông qua các trường hợp sử dụng như token hóa và stablecoin. Nó đã cho thấy một số thành công trong việc tăng tổng giá trị bị khóa trong các giao thức tài chính phi tập trung của nó.
Tuy nhiên, sự thống trị của Ethereum trong các lĩnh vực như DeFi, stablecoins và token hóa tài sản đặt nó ở vị trí hoàn hảo cho việc áp dụng và tăng trưởng từ các tổ chức. Sự chuyển hướng gần đây của Quỹ Ethereum để ưu tiên lộ trình layer-1 của nó và cải thiện chiến lược thị trường cũng có thể giúp khôi phục niềm tin vào mạng lưới.
Nâng cấp Ethereum kích hoạt sự bùng nổ giá
Giá Ethereum đã tăng gần 20% trong 24 giờ qua sau khi ra mắt thành công bản nâng cấp Pectra rất được mong đợi. Bây giờ, một số nhà giao dịch tin rằng đây có thể là một thời điểm then chốt cho tài sản này.
Diễn biến giá của ETH trong 24 giờ qua (Nguồn:CoinMarketCap*)*
Sau một năm hoạt động mờ nhạt và tâm lý không chắc chắn, Ethereum hiện đang giao dịch ở mức 2.345 đô la, tăng từ 1.472 đô la vào đầu tháng Tư. Cuộc biểu tình gần đây đã chứng kiến lãi suất mở của Ether tăng đột biến 21% và khơi dậy sự lạc quan mới của các nhà giao dịch, với một số mô tả biến động giá là "điên rồ". Sự gia tăng cũng kích hoạt khoảng 328 triệu đô la trong các vị thế bán đã thanh lý. Điều này cho thấy rằng có rất nhiều nhà giao dịch đã mất cảnh giác trước sự tăng giá của altcoin.
Bản nâng cấp Pectra đã được triển khai vào ngày 7 tháng 5 và giới thiệu những cải tiến quan trọng cho Ethereum. Một số thay đổi này bao gồm chức năng ví được cải thiện, giới hạn staking cao hơn và khả năng mở rộng tốt hơn.
Trong khi một số người, như trader Alex Kruger, cho rằng đợt tăng giá này là do một làn sóng các vị thế dài mới, những người khác lại chỉ ra một sự hội tụ rộng rãi hơn của các yếu tố tăng giá. Những yếu tố này bao gồm thỏa thuận thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump với Vương quốc Anh, giảm thuế nhập khẩu từ Anh, và việc Coinbase mua lại sàn giao dịch phái sinh Deribit với giá 2,9 tỷ USD. Nick Forster, người sáng lập giao thức on-chain Derive, tin rằng những phát triển vĩ mô này cũng đóng một vai trò trong việc nâng cao tâm lý thị trường.
Mặc dù có đợt tăng giá mạnh, động lực của Ethereum vẫn phải chuyển thành lợi nhuận cho các quỹ ETF Ether giao ngay, quỹ này đã ghi nhận 16,1 triệu đô la trong dòng tiền ra vào ngày 8 tháng 5. Đây là ngày thứ ba liên tiếp họ ghi nhận lỗ ròng.
Lịch sử, Ethereum đã ghi nhận mức lợi nhuận trung bình là 62,2% trong quý thứ hai kể từ năm 2013, điều này có thể đưa nó vào quỹ đạo giá gần $2,950 vào cuối tháng Sáu nếu xu hướng này tiếp tục. Thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn cũng đã trải qua một sự tăng trưởng, với tổng giá trị vốn hóa tăng gần 5% trong 24 giờ giao dịch qua. Bitcoin cũng đã có thể lấy lại mốc $100,000 lần đầu tiên sau hơn ba tháng.
Chỉ số Sợ hãi và Tham lam Crypto (Nguồn:Alternative*)*
Cảm xúc tăng giá được phục hồi đã đẩy Chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam của Crypto đi sâu vào lãnh thổ "Tham Lam", hiện đang ở mức 73.
Vitalik Buterin Thúc Đẩy Một Ethereum Đơn Giản Hơn
Người đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin gần đây đã đề xuất đơn giản hóa giao thức cơ sở của Ethereum để nâng cao hiệu quả, bảo mật và khả năng truy cập của mạng. Trong một bài đăng trên blog có tiêu đề "Đơn giản hóa L1", Buterin lập luận rằng khả năng mở rộng và khả năng phục hồi lâu dài của Ethereum phụ thuộc vào việc giảm độ phức tạp kỹ thuật của nó
Một phần trong bài viết của Buterin
Bằng cách lấy cảm hứng từ phương pháp tối giản của Bitcoin, ông đã vạch ra một lộ trình để làm cho kiến trúc của Ethereum trở nên hợp lý hơn nhiều trên các thành phần đồng thuận, thực thi và giao thức chia sẻ. Ông thừa nhận rằng những thành tựu kỹ thuật gần đây của Ethereum, như việc chuyển đổi sang proof-of-stake và các tích hợp zk-SNARK, đã làm cho mạng lưới mạnh mẽ hơn, nhưng cũng trở nên cồng kềnh hơn và dễ mắc phải rủi ro cũng như thiếu hiệu quả.
Một phần quan trọng trong tầm nhìn của Buterin là áp dụng mô hình "3 vị trí cuối cùng" để thay thế các cơ chế đồng thuận hiện tại của Ethereum. Thay đổi này sẽ loại bỏ các yếu tố phức tạp như epoch, ủy ban đồng bộ hóa và xáo trộn trình xác thực, đồng thời mở đường cho việc triển khai các quy tắc lựa chọn fork đơn giản hơn. Ông cũng ủng hộ việc sử dụng các giao thức tổng hợp dựa trên STARK để đơn giản hóa việc phối hợp mạng đồng thời tăng tính phi tập trung.
Trên lớp thực thi, Buterin đã đề xuất thay thế Ethereum Virtual Machine (EVM) bằng một máy ảo đơn giản hơn, thân thiện với kiến thức bằng không dựa trên kiến trúc RISC-V. Thay đổi này có thể mang lại lợi ích hiệu suất khổng lồ—có khả năng lên đến 100 lần cho các chứng minh bằng không—trong khi làm đơn giản hóa việc triển khai giao thức. Để đảm bảo có một sự chuyển tiếp suôn sẻ, Buterin đã gợi ý chạy các hợp đồng EVM hiện có thông qua một trình thông dịch RISC-V trong một giai đoạn chuyển tiếp, cho phép cả hai hệ thống hoạt động đồng thời.
Ngoài những thay đổi kỹ thuật, Buterin đã kêu gọi các lựa chọn thiết kế tiêu chuẩn hóa trên toàn giao thức. Ông đã đề nghị áp dụng một phương pháp mã hóa xóa duy nhất, một định dạng tuần tự thống nhất ( tốt nhất là SSZ), và một cấu trúc cây chung để giảm thiểu độ dư thừa và sự phức tạp trong công cụ và hạ tầng của Ethereum. Ông so sánh sự đơn giản với sự phi tập trung và đưa ra ý tưởng về việc thực thi một giới hạn tối đa về số dòng mã cho logic quan trọng đến đồng thuận để giữ cho giao thức cốt lõi gọn nhẹ, có thể kiểm toán và mạnh mẽ.
Lời kêu gọi đơn giản hóa này xảy ra vào thời điểm Ethereum đang mất vị thế trước các blockchain layer-1 cạnh tranh. Trong khi Ethereum từng được coi là nhà lãnh đạo không thể tránh khỏi trong không gian tiền điện tử, các nền tảng mới hơn với kiến trúc hiệu quả hơn đang thách thức giả định đó.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Solana gặp khó khăn trong việc chứng minh rằng nó có thể thay thế Ethereum: Sygnum
Ethereum có thể là lựa chọn hàng đầu vì sự ổn định, an ninh và mô hình doanh thu bền vững. Việc Solana phụ thuộc quá nhiều vào hoạt động của coin meme và tokenomics tập trung vào người xác thực gây ra lo ngại về khả năng tồn tại lâu dài. Trong khi đó, Ethereum đã có động lực mới sau khi nâng cấp Pectra kích hoạt một đợt tăng giá 20%, thanh lý hơn 300 triệu đô la trong các lệnh short, và khôi phục lại tâm lý tăng giá. Vitalik Buterin cũng đã nâng cao triển vọng của Ethereum bằng cách đề xuất một sự đơn giản hóa giao thức lớn để cải thiện khả năng mở rộng, hiệu quả và phân quyền.
Các nhà đầu tư vẫn thích Ethereum hơn Solana
Sygnum, một nhóm ngân hàng tiền điện tử nổi tiếng, rất hoài nghi về khả năng của Solana trong việc vượt qua Ethereum như là blockchain được ưa chuộng cho sự chấp nhận của các tổ chức. Trong một bài viết trên blog ngày 8 tháng 5, Sygnum đã chỉ ra rằng mặc dù Solana gần đây đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ về khối lượng giao dịch và doanh thu phí, nhưng nó thiếu các chỉ số quan trọng cần thiết để định vị mình như một nền tảng hàng đầu cho các tổ chức.
Solana so với Ethereum khối lượng (Nguồn: Dune Analytics*)*
Công ty lập luận rằng những điểm mạnh lâu dài của Ethereum—như bảo mật, sự ổn định và hồ sơ đã được thiết lập—vẫn được các tổ chức tài chính truyền thống đánh giá cao, và những phẩm chất này có khả năng sẽ thúc đẩy quyết định nhiều hơn so với tâm lý thị trường ngắn hạn. Sygnum giải thích rằng trong khi tâm lý thị trường hiện tại của Ethereum tương đối kém, các tổ chức có khả năng sẽ nghiêng về các nền tảng cung cấp cơ sở hạ tầng đáng tin cậy cho các sản phẩm dài hạn, mà Ethereum vẫn tiếp tục cung cấp.
Báo cáo đã bày tỏ những lo ngại về mô hình doanh thu của Solana, và cho biết rằng thu nhập của nó "có sự tập trung cao trong lĩnh vực coin meme," điều này tạo ra nhiều sự biến động và làm suy yếu sự ổn định doanh thu. Theo Sygnum, điều này hạn chế khả năng của Solana trong việc vượt trội hơn Ethereum bất chấp sự thống trị phí hiện tại của nó, bởi vì chất lượng và tính bền vững của doanh thu quan trọng hơn số lượng.
Một lĩnh vực bị chỉ trích khác là tokenomics của Solana. Trong khi Solana đã trở thành blockchain layer-1 hàng đầu về việc tạo ra phí, Sygnum đã chỉ ra rằng hầu hết các khoản phí này đi vào tay các validator và không thực sự đóng góp một cách có ý nghĩa vào giá trị của token SOL.
(Nguồn: Sygnum*)*
Ngược lại, doanh thu của Ethereum, mặc dù gặp phải những thách thức liên quan đến mở rộng, vẫn vượt qua Solana với tỷ lệ từ 2 đến 2.5. Ngân hàng cũng nhận thấy rằng cộng đồng của Solana gần đây đã từ chối một đề xuất giảm tỷ lệ lạm phát của token. Điều này cho thấy sự không sẵn lòng ưu tiên giá trị của người nắm giữ token.
Mặc dù bị chỉ trích, Sygnum vẫn thừa nhận rằng Solana có thể bắt kịp nếu bắt đầu tạo ra các nguồn doanh thu ổn định hơn thông qua các trường hợp sử dụng như token hóa và stablecoin. Nó đã cho thấy một số thành công trong việc tăng tổng giá trị bị khóa trong các giao thức tài chính phi tập trung của nó.
Tuy nhiên, sự thống trị của Ethereum trong các lĩnh vực như DeFi, stablecoins và token hóa tài sản đặt nó ở vị trí hoàn hảo cho việc áp dụng và tăng trưởng từ các tổ chức. Sự chuyển hướng gần đây của Quỹ Ethereum để ưu tiên lộ trình layer-1 của nó và cải thiện chiến lược thị trường cũng có thể giúp khôi phục niềm tin vào mạng lưới.
Nâng cấp Ethereum kích hoạt sự bùng nổ giá
Giá Ethereum đã tăng gần 20% trong 24 giờ qua sau khi ra mắt thành công bản nâng cấp Pectra rất được mong đợi. Bây giờ, một số nhà giao dịch tin rằng đây có thể là một thời điểm then chốt cho tài sản này.
Diễn biến giá của ETH trong 24 giờ qua (Nguồn: CoinMarketCap*)*
Sau một năm hoạt động mờ nhạt và tâm lý không chắc chắn, Ethereum hiện đang giao dịch ở mức 2.345 đô la, tăng từ 1.472 đô la vào đầu tháng Tư. Cuộc biểu tình gần đây đã chứng kiến lãi suất mở của Ether tăng đột biến 21% và khơi dậy sự lạc quan mới của các nhà giao dịch, với một số mô tả biến động giá là "điên rồ". Sự gia tăng cũng kích hoạt khoảng 328 triệu đô la trong các vị thế bán đã thanh lý. Điều này cho thấy rằng có rất nhiều nhà giao dịch đã mất cảnh giác trước sự tăng giá của altcoin.
Bản nâng cấp Pectra đã được triển khai vào ngày 7 tháng 5 và giới thiệu những cải tiến quan trọng cho Ethereum. Một số thay đổi này bao gồm chức năng ví được cải thiện, giới hạn staking cao hơn và khả năng mở rộng tốt hơn.
Trong khi một số người, như trader Alex Kruger, cho rằng đợt tăng giá này là do một làn sóng các vị thế dài mới, những người khác lại chỉ ra một sự hội tụ rộng rãi hơn của các yếu tố tăng giá. Những yếu tố này bao gồm thỏa thuận thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump với Vương quốc Anh, giảm thuế nhập khẩu từ Anh, và việc Coinbase mua lại sàn giao dịch phái sinh Deribit với giá 2,9 tỷ USD. Nick Forster, người sáng lập giao thức on-chain Derive, tin rằng những phát triển vĩ mô này cũng đóng một vai trò trong việc nâng cao tâm lý thị trường.
Mặc dù có đợt tăng giá mạnh, động lực của Ethereum vẫn phải chuyển thành lợi nhuận cho các quỹ ETF Ether giao ngay, quỹ này đã ghi nhận 16,1 triệu đô la trong dòng tiền ra vào ngày 8 tháng 5. Đây là ngày thứ ba liên tiếp họ ghi nhận lỗ ròng.
Lịch sử, Ethereum đã ghi nhận mức lợi nhuận trung bình là 62,2% trong quý thứ hai kể từ năm 2013, điều này có thể đưa nó vào quỹ đạo giá gần $2,950 vào cuối tháng Sáu nếu xu hướng này tiếp tục. Thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn cũng đã trải qua một sự tăng trưởng, với tổng giá trị vốn hóa tăng gần 5% trong 24 giờ giao dịch qua. Bitcoin cũng đã có thể lấy lại mốc $100,000 lần đầu tiên sau hơn ba tháng.
Chỉ số Sợ hãi và Tham lam Crypto (Nguồn: Alternative*)*
Cảm xúc tăng giá được phục hồi đã đẩy Chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam của Crypto đi sâu vào lãnh thổ "Tham Lam", hiện đang ở mức 73.
Vitalik Buterin Thúc Đẩy Một Ethereum Đơn Giản Hơn
Người đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin gần đây đã đề xuất đơn giản hóa giao thức cơ sở của Ethereum để nâng cao hiệu quả, bảo mật và khả năng truy cập của mạng. Trong một bài đăng trên blog có tiêu đề "Đơn giản hóa L1", Buterin lập luận rằng khả năng mở rộng và khả năng phục hồi lâu dài của Ethereum phụ thuộc vào việc giảm độ phức tạp kỹ thuật của nó
Một phần trong bài viết của Buterin
Bằng cách lấy cảm hứng từ phương pháp tối giản của Bitcoin, ông đã vạch ra một lộ trình để làm cho kiến trúc của Ethereum trở nên hợp lý hơn nhiều trên các thành phần đồng thuận, thực thi và giao thức chia sẻ. Ông thừa nhận rằng những thành tựu kỹ thuật gần đây của Ethereum, như việc chuyển đổi sang proof-of-stake và các tích hợp zk-SNARK, đã làm cho mạng lưới mạnh mẽ hơn, nhưng cũng trở nên cồng kềnh hơn và dễ mắc phải rủi ro cũng như thiếu hiệu quả.
Một phần quan trọng trong tầm nhìn của Buterin là áp dụng mô hình "3 vị trí cuối cùng" để thay thế các cơ chế đồng thuận hiện tại của Ethereum. Thay đổi này sẽ loại bỏ các yếu tố phức tạp như epoch, ủy ban đồng bộ hóa và xáo trộn trình xác thực, đồng thời mở đường cho việc triển khai các quy tắc lựa chọn fork đơn giản hơn. Ông cũng ủng hộ việc sử dụng các giao thức tổng hợp dựa trên STARK để đơn giản hóa việc phối hợp mạng đồng thời tăng tính phi tập trung.
Trên lớp thực thi, Buterin đã đề xuất thay thế Ethereum Virtual Machine (EVM) bằng một máy ảo đơn giản hơn, thân thiện với kiến thức bằng không dựa trên kiến trúc RISC-V. Thay đổi này có thể mang lại lợi ích hiệu suất khổng lồ—có khả năng lên đến 100 lần cho các chứng minh bằng không—trong khi làm đơn giản hóa việc triển khai giao thức. Để đảm bảo có một sự chuyển tiếp suôn sẻ, Buterin đã gợi ý chạy các hợp đồng EVM hiện có thông qua một trình thông dịch RISC-V trong một giai đoạn chuyển tiếp, cho phép cả hai hệ thống hoạt động đồng thời.
Ngoài những thay đổi kỹ thuật, Buterin đã kêu gọi các lựa chọn thiết kế tiêu chuẩn hóa trên toàn giao thức. Ông đã đề nghị áp dụng một phương pháp mã hóa xóa duy nhất, một định dạng tuần tự thống nhất ( tốt nhất là SSZ), và một cấu trúc cây chung để giảm thiểu độ dư thừa và sự phức tạp trong công cụ và hạ tầng của Ethereum. Ông so sánh sự đơn giản với sự phi tập trung và đưa ra ý tưởng về việc thực thi một giới hạn tối đa về số dòng mã cho logic quan trọng đến đồng thuận để giữ cho giao thức cốt lõi gọn nhẹ, có thể kiểm toán và mạnh mẽ.
Lời kêu gọi đơn giản hóa này xảy ra vào thời điểm Ethereum đang mất vị thế trước các blockchain layer-1 cạnh tranh. Trong khi Ethereum từng được coi là nhà lãnh đạo không thể tránh khỏi trong không gian tiền điện tử, các nền tảng mới hơn với kiến trúc hiệu quả hơn đang thách thức giả định đó.