Ethereum (ETH) đã có một tháng mạnh mẽ vào tháng 7, tăng hơn 50%, xác lập hiệu suất tháng tốt nhất kể từ năm 2022. Dữ liệu on-chain cho thấy, hơn 98% nguồn cung ETH đang ở trạng thái có lãi, dự trữ trên sàn giao dịch tiếp tục giảm, cho thấy dấu hiệu tích lũy. Trong khi đó, hợp đồng tương lai ETH chưa được thanh lý lần đầu tiên vượt mốc 60 tỷ USD, thiết lập kỷ lục lịch sử. Giá hiện tại đang tích lũy dưới mức kháng cự 4000 USD, các nhà phân tích thị trường cho rằng sự kết hợp của nền tảng mạnh mẽ cùng với hợp đồng chưa được thanh lý cao có thể báo hiệu một sự bứt phá sắp xảy ra, chứ không phải chỉ là bong bóng đầu cơ thuần túy. Bài viết này kết hợp dữ liệu on-chain và tâm lý thị trường, phân tích sâu sắc chuyển động giá của Ethereum.
Ethereum kết thúc tháng Bảy mạnh mẽ, mức tăng đạt kỷ lục
Khi tháng Bảy gần kết thúc, token gốc của Ethereum ETH đã đạt được tỷ suất lợi nhuận trên 50%, đây là mức tăng tháng lớn nhất kể từ năm 2022. Tuy nhiên, đây không chỉ là sự bùng nổ giá cả. Hợp đồng tương lai ETH 未平仓合约 (Open Interest) vừa lập kỷ lục lịch sử, lần đầu tiên vượt qua ngưỡng 600 tỷ đô la. Trong khi đó, tính đến thời điểm viết bài (ngày 29 tháng 7), giá ETH chỉ lẩn quẩn ở mức dưới 4000 đô la khoảng 3,4%. Điều này khiến người ta không khỏi tự hỏi, liệu các trader có nắm giữ thông tin tích cực mà thị trường chưa hoàn toàn định giá? Vậy, đây thực sự là 战略性的坚定持仓 (strategic conviction), hay là sự lạc quan mù quáng của thị trường?
Hợp đồng tương lai chưa đóng vị thế đạt đỉnh mới, nguồn cung giao ngay tiếp tục thắt chặt
Ethereum đã bắt đầu quý III với một đột phá, tạo ra cây nến tháng lớn nhất trong nhiều năm. Rõ ràng, tỷ lệ rủi ro - lợi nhuận của nó (risk-reward setup) tiếp tục gia tăng. Dữ liệu on-chain cho thấy, hiện tại hơn 98% nguồn cung ETH đang lưu thông ở trạng thái có lãi, thậm chí còn vượt qua mức 97% mà đã kích hoạt giai đoạn phân phối (distribution phase) trong chu kỳ bầu cử tổng thống Mỹ trước đó (2020). Mặc dù động lực thị trường (market momentum) rất mạnh, nhưng rủi ro cũng tăng theo.
Cần lưu ý rằng, ngay cả khi lợi nhuận thực hiện đã tăng lên 1,25 tỷ USD (gần mức đỉnh 4007 USD trong chu kỳ bầu cử trước), giá ETH vẫn giữ ổn định. Không có sự sụp đổ lớn và cũng không có dấu hiệu bán tháo hoảng loạn. Điều này cho thấy có sự hỗ trợ mua mạnh mẽ ở phía dưới. Dữ liệu hỗ trợ cho quan điểm này là: Ethereum vào đầu tháng 7 có dự trữ sàn giao dịch (exchange reserves) gần 20 triệu ETH. Nhảy đến hiện tại, dự trữ đã giảm xuống còn 19 triệu ETH - điều này có nghĩa là có 1 triệu ETH đã bị rút ra. Đây không phải là chốt lời, mà là tín hiệu tích lũy rõ ràng (accumulation signal). Thêm vào đó, sự tích lũy mạnh mẽ của thanh khoản trên thị trường hợp đồng tương lai và hợp đồng mở tăng lên mức cao kỷ lục, điều này có vẻ giống như bố trí vị thế chiến lược (strategic positioning), chứ không phải là đầu cơ mù quáng (blind speculation).
Tổng hợp các yếu tố trên, 4000 USD có phải chỉ là điểm dừng tiếp theo trong đợt tăng giá này của ETH?
Các trader Ethereum có đang đặt cược vào sự bứt phá 4000 đô la không?
Tính đến thời điểm viết bài này, giá Ether chỉ còn cách mốc 4000 đô la 3,4%. Khi giá chạm 3941 đô la, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã từng bị mua quá mức trên 85, sau đó xuất hiện một đợt điều chỉnh nhẹ 0,87% trong ngày — đây là tín hiệu điều chỉnh cục bộ (local rotation) điển hình.
Lúc này, một số cơ hội kiểu bán khống (opportunistic shorts) bắt đầu vào vị trí, đặt cược rằng giá sẽ hình thành đỉnh cục bộ trong khu vực hiện tại. Khi giá tiến gần đến mức kháng cự chính, đi ngược xu hướng bán khống (fading the move) dường như trở thành chiến lược giao dịch "thông minh". Thực tế, bản đồ nhiệt thanh lý 12 giờ (liquidation heatmap) cho thấy hai dải thanh khoản bán khống dày đặc (short liquidity bands) đang hình thành, trong đó có một cụm thanh lý mạnh lên tới 115 triệu đô la dưới mức 3980 đô la. Nếu đà tăng hiện tại tiếp tục, điều này sẽ trở thành nhiên liệu cho ép giá bán khống (short squeeze).
Kết hợp với nền tảng on-chain mạnh mẽ, hiện tại các vị thế hợp đồng tương lai chủ đạo trông giống như là một sự triển khai đòn bẩy đã được tính toán (calculated leverage deployment), chứ không phải là một bong bóng đầu cơ thuần túy (speculative froth).
Nếu cấu trúc thị trường này được duy trì, việc Ethereum điều chỉnh dưới 4000 USD sẽ tạo điều kiện lý tưởng cho các nhà bán khống tiếp tục gia tăng vị thế, từ đó nén lại thanh khoản bên bán. Ngược lại, điều này sẽ tạo ra một cấu trúc đè nén trước (pre-squeeze structure) điển hình, rất dễ kích hoạt ETH vượt qua ngưỡng 4000 USD một cách gọn gàng.
Kết luận: Tháng 7 mạnh mẽ của Ethereum, hợp đồng tương lai chưa thanh lý kỷ lục, dự trữ sàn giao dịch liên tục rút ra và dữ liệu on-chain với tỷ lệ lợi nhuận cao, cùng nhau tạo nên một bức tranh lạc quan. Mặc dù các chỉ số kỹ thuật ngắn hạn cho thấy tình trạng quá mua và có thể đối mặt với mức kháng cự điều chỉnh, nhưng độ sâu thị trường và tình hình đặt cược ngắn cho thấy, bất kỳ sự điều chỉnh nào cũng có thể chỉ là tạm thời và tích lũy sức mạnh cho cú sốc lên ngưỡng tâm lý quan trọng 4000 đô la. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các chỉ số on-chain của Ethereum và sự thay đổi thanh khoản của thị trường tiền điện tử để xác định đây là dấu hiệu tiếp tục của thị trường bò hay sự hình thành đỉnh ngắn hạn. Liệu ETH có thể thành công vượt qua và đứng vững trên mức 4000 đô la hay không, sẽ trở thành thử thách quan trọng để kiểm tra chất lượng động lực thị trường của đợt tăng giá này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Dự đoán giá Ethereum: ETH tháng 7 bơm lớn trên 50%, hợp đồng chưa đóng vị thế tạo mức cao kỷ lục, ngưỡng 4 k USD sắp được phá vỡ?
Ethereum (ETH) đã có một tháng mạnh mẽ vào tháng 7, tăng hơn 50%, xác lập hiệu suất tháng tốt nhất kể từ năm 2022. Dữ liệu on-chain cho thấy, hơn 98% nguồn cung ETH đang ở trạng thái có lãi, dự trữ trên sàn giao dịch tiếp tục giảm, cho thấy dấu hiệu tích lũy. Trong khi đó, hợp đồng tương lai ETH chưa được thanh lý lần đầu tiên vượt mốc 60 tỷ USD, thiết lập kỷ lục lịch sử. Giá hiện tại đang tích lũy dưới mức kháng cự 4000 USD, các nhà phân tích thị trường cho rằng sự kết hợp của nền tảng mạnh mẽ cùng với hợp đồng chưa được thanh lý cao có thể báo hiệu một sự bứt phá sắp xảy ra, chứ không phải chỉ là bong bóng đầu cơ thuần túy. Bài viết này kết hợp dữ liệu on-chain và tâm lý thị trường, phân tích sâu sắc chuyển động giá của Ethereum.
Ethereum kết thúc tháng Bảy mạnh mẽ, mức tăng đạt kỷ lục
Khi tháng Bảy gần kết thúc, token gốc của Ethereum ETH đã đạt được tỷ suất lợi nhuận trên 50%, đây là mức tăng tháng lớn nhất kể từ năm 2022. Tuy nhiên, đây không chỉ là sự bùng nổ giá cả. Hợp đồng tương lai ETH 未平仓合约 (Open Interest) vừa lập kỷ lục lịch sử, lần đầu tiên vượt qua ngưỡng 600 tỷ đô la. Trong khi đó, tính đến thời điểm viết bài (ngày 29 tháng 7), giá ETH chỉ lẩn quẩn ở mức dưới 4000 đô la khoảng 3,4%. Điều này khiến người ta không khỏi tự hỏi, liệu các trader có nắm giữ thông tin tích cực mà thị trường chưa hoàn toàn định giá? Vậy, đây thực sự là 战略性的坚定持仓 (strategic conviction), hay là sự lạc quan mù quáng của thị trường?
Hợp đồng tương lai chưa đóng vị thế đạt đỉnh mới, nguồn cung giao ngay tiếp tục thắt chặt
Ethereum đã bắt đầu quý III với một đột phá, tạo ra cây nến tháng lớn nhất trong nhiều năm. Rõ ràng, tỷ lệ rủi ro - lợi nhuận của nó (risk-reward setup) tiếp tục gia tăng. Dữ liệu on-chain cho thấy, hiện tại hơn 98% nguồn cung ETH đang lưu thông ở trạng thái có lãi, thậm chí còn vượt qua mức 97% mà đã kích hoạt giai đoạn phân phối (distribution phase) trong chu kỳ bầu cử tổng thống Mỹ trước đó (2020). Mặc dù động lực thị trường (market momentum) rất mạnh, nhưng rủi ro cũng tăng theo.
Cần lưu ý rằng, ngay cả khi lợi nhuận thực hiện đã tăng lên 1,25 tỷ USD (gần mức đỉnh 4007 USD trong chu kỳ bầu cử trước), giá ETH vẫn giữ ổn định. Không có sự sụp đổ lớn và cũng không có dấu hiệu bán tháo hoảng loạn. Điều này cho thấy có sự hỗ trợ mua mạnh mẽ ở phía dưới. Dữ liệu hỗ trợ cho quan điểm này là: Ethereum vào đầu tháng 7 có dự trữ sàn giao dịch (exchange reserves) gần 20 triệu ETH. Nhảy đến hiện tại, dự trữ đã giảm xuống còn 19 triệu ETH - điều này có nghĩa là có 1 triệu ETH đã bị rút ra. Đây không phải là chốt lời, mà là tín hiệu tích lũy rõ ràng (accumulation signal). Thêm vào đó, sự tích lũy mạnh mẽ của thanh khoản trên thị trường hợp đồng tương lai và hợp đồng mở tăng lên mức cao kỷ lục, điều này có vẻ giống như bố trí vị thế chiến lược (strategic positioning), chứ không phải là đầu cơ mù quáng (blind speculation).
Tổng hợp các yếu tố trên, 4000 USD có phải chỉ là điểm dừng tiếp theo trong đợt tăng giá này của ETH?
Các trader Ethereum có đang đặt cược vào sự bứt phá 4000 đô la không?
Tính đến thời điểm viết bài này, giá Ether chỉ còn cách mốc 4000 đô la 3,4%. Khi giá chạm 3941 đô la, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã từng bị mua quá mức trên 85, sau đó xuất hiện một đợt điều chỉnh nhẹ 0,87% trong ngày — đây là tín hiệu điều chỉnh cục bộ (local rotation) điển hình.
Lúc này, một số cơ hội kiểu bán khống (opportunistic shorts) bắt đầu vào vị trí, đặt cược rằng giá sẽ hình thành đỉnh cục bộ trong khu vực hiện tại. Khi giá tiến gần đến mức kháng cự chính, đi ngược xu hướng bán khống (fading the move) dường như trở thành chiến lược giao dịch "thông minh". Thực tế, bản đồ nhiệt thanh lý 12 giờ (liquidation heatmap) cho thấy hai dải thanh khoản bán khống dày đặc (short liquidity bands) đang hình thành, trong đó có một cụm thanh lý mạnh lên tới 115 triệu đô la dưới mức 3980 đô la. Nếu đà tăng hiện tại tiếp tục, điều này sẽ trở thành nhiên liệu cho ép giá bán khống (short squeeze).
Kết hợp với nền tảng on-chain mạnh mẽ, hiện tại các vị thế hợp đồng tương lai chủ đạo trông giống như là một sự triển khai đòn bẩy đã được tính toán (calculated leverage deployment), chứ không phải là một bong bóng đầu cơ thuần túy (speculative froth).
Nếu cấu trúc thị trường này được duy trì, việc Ethereum điều chỉnh dưới 4000 USD sẽ tạo điều kiện lý tưởng cho các nhà bán khống tiếp tục gia tăng vị thế, từ đó nén lại thanh khoản bên bán. Ngược lại, điều này sẽ tạo ra một cấu trúc đè nén trước (pre-squeeze structure) điển hình, rất dễ kích hoạt ETH vượt qua ngưỡng 4000 USD một cách gọn gàng.
Kết luận: Tháng 7 mạnh mẽ của Ethereum, hợp đồng tương lai chưa thanh lý kỷ lục, dự trữ sàn giao dịch liên tục rút ra và dữ liệu on-chain với tỷ lệ lợi nhuận cao, cùng nhau tạo nên một bức tranh lạc quan. Mặc dù các chỉ số kỹ thuật ngắn hạn cho thấy tình trạng quá mua và có thể đối mặt với mức kháng cự điều chỉnh, nhưng độ sâu thị trường và tình hình đặt cược ngắn cho thấy, bất kỳ sự điều chỉnh nào cũng có thể chỉ là tạm thời và tích lũy sức mạnh cho cú sốc lên ngưỡng tâm lý quan trọng 4000 đô la. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các chỉ số on-chain của Ethereum và sự thay đổi thanh khoản của thị trường tiền điện tử để xác định đây là dấu hiệu tiếp tục của thị trường bò hay sự hình thành đỉnh ngắn hạn. Liệu ETH có thể thành công vượt qua và đứng vững trên mức 4000 đô la hay không, sẽ trở thành thử thách quan trọng để kiểm tra chất lượng động lực thị trường của đợt tăng giá này.