Tại sao Bitcoin đang tăng? Logic đằng sau sự đột phá 110.000 đô la và triển vọng trong tương lai

22 tháng 5 năm 2025, Giá Bitcoin Đầu tiên đã vượt qua 110.000 đô la, lên tới 111.900 đô la, với giá trị thị trường là 21,84 nghìn tỷ đô la, xếp thứ 5 trong tài sản toàn cầu. Cột mốc này không chỉ là một sự kiện đáng chú ý trong thị trường tiền điện tử nhưng cũng phản ánh sự kết hợp của nhiều lực lượng cấu trúc. Bài viết này sẽ phân tích logic cốt lõi của đợt tăng giá Bitcoin này từ các khía cạnh chính sách, quỹ, công nghệ và kinh tế toàn cầu.

Cải tiến khung pháp lý: Tăng tốc quy trình tuân thủ

Sức mạnh thúc đẩy trực tiếp đằng sau vòng này Bitcoin Sự gia tăng đến từ sự cải thiện đáng kể trong môi trường pháp lý toàn cầu. Vào ngày 19 tháng 5, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua cuộc bỏ phiếu thủ tục “Đạo luật GENIUS Stablecoin”, yêu cầu các nhà phát hành stablecoin đáp ứng đầy đủ các yêu cầu dự trữ và kiểm toán thường xuyên, đồng thời cấm lưu hành các stablecoin thuật toán không được kiểm soát. Dự luật cung cấp một kênh tổ chức cho các quỹ tuân thủ để tham gia thị trường tiền điện tử và được coi là luật pháp về đồng tiền ổn định cấp liên bang đầu tiên tại Hoa Kỳ.

Cùng lúc đó, vào ngày 21 tháng 5, Hội đồng Lập pháp Hồng Kông đã tiên phong thông qua “Dự luật về Stablecoin”, thiết lập một tiêu chuẩn quản lý cho thị trường châu Á. Sự tiến bộ điều phối của chính sách ở hai khu vực không chỉ giảm bớt sự không chắc chắn trên thị trường mà còn cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức một con đường tuân thủ rõ ràng, nâng cao niềm tin trên thị trường.

Quỹ tổ chức dẫn đầu: sự chuyển đổi từ ‘phụ’ sang ‘chính thống’

Sự dòng tiền liên tục từ các tổ chức là đặc điểm cốt lõi của vòng thị trường này. Dữ liệu cho thấy từ đầu tháng Tư, tổng dòng tiền ròng tích lũy của Bitcoin ETF spot đã vượt quá 9 tỷ đô la Mỹ, trở thành nguồn dòng tiền tăng thêm chính trong thị trường. Các công ty niêm yết đại diện bởi Strategy đã tăng cường nắm giữ thường xuyên, hiện đang nắm giữ tổng cộng hơn 550.000 Bitcoins, củng cố thêm sự đồng thuận của ‘mua và giữ’.

Đáng chú ý rằng dữ liệu từ Glassnode cho thấy nguồn cung không cần thiết của Bitcoin (tức là Bitcoin giữ lâu dài) đã đạt đỉnh lịch sử, cho thấy rằng vòng tăng giá này chủ yếu được đẩy bởi các quỹ cơ instituitional hơn là các đầu cơ bán lẻ ngắn hạn. Sự thay đổi cấu trúc này đáng kể nâng cao vị thế của Bitcoin như ‘vàng số’.

Những Yếu Tố Kinh Tế Thị Trường: Nhu Cầu Tránh Rủi Ro và Cân Đối Thanh Khoản

Trước bối cảnh áp lực lạm phát toàn cầu và lo ngại về sự suy giảm giá trị của tiền tệ, tính khan hiếm (tổng cộng 21 triệu đồng tiền) và tính chống lạm phát của Bitcoin đang được đánh giá lại. JPMorgan chỉ ra rằng gần đây Bitcoin và vàng đã thể hiện tính chất “trò chơi không thể thắng” với dòng vốn chuyển từ tài sản trú ẩn truyền thống sang thị trường tiền điện tử.

Ngoài ra, việc phát hành nhanh hơn của trái phiếu Chính phủ Mỹ và sự hợp nhất cao của giá vàng đã thúc đẩy một số vốn tìm kiếm phân bổ tài sản không thuộc chủ quyền. Các chính quyền địa phương (như New Hampshire) đang cố gắng xây dựng một kiến trúc dự trữ Bitcoin, làm tăng sức hút của nó như một “công cụ lưu trữ giá trị”.

Hỗ trợ kỹ thuật: Sự tiến hóa của cấu trúc thị trường và logic giao dịch

Từ góc độ phân tích kỹ thuật, Bitcoin đã trải qua một sự tích lũy ở mức cao và hình thành một “giao cắt vàng” (đường trung bình động 50 ngày vượt qua đường trung bình động 200 ngày) sau khi vượt qua 100.000 đô la vào ngày 8 tháng 5, đánh dấu sự thiết lập của xu hướng tăng trung và dài hạn. Việc bảo vệ thành công các mức hỗ trợ chính (chẳng hạn như 102.000 đô la) và sự tham gia ngày càng tăng của đòn bẩy vào thị trường phái sinh đã cùng nhau thúc đẩy sự bứt phá về giá.

Việc theo dõi giao dịch lượng tử tần số cao và chiến lược xu hướng tiếp tục tăng cường tác động của các đột phá kỹ thuật. Ví dụ, sự đối đầu giữa vị thế mua và bán trên các nền tảng như Hyperliquid gia tăng sự đồng tần của biến động giá cả và tâm lý thị trường.

Triển vọng tương lai: Cơ hội và rủi ro tồn tại song song

Mặc dù Bitcoin đã vượt qua mức cao lịch sử, thị trường đã vào giai đoạn dao động cao và cá cược đòn bẩy cao. Các nhà phân tích nói chung tin rằng nếu sự hỗ trợ gần mức $110,000 bị phá vỡ, có thể gây ra một đợt rút lui kỹ thuật. Tuy nhiên, trong dài hạn, việc tuân thủ của stablecoins và sự tham gia của vốn dài hạn như quỹ hưu trí có thể thúc đẩy Bitcoin tăng giá từ 20%-50% trong vòng 6-12 tháng tới. Về mặt rủi ro, sự không chắc chắn về chính sách tiền tệ của Cục dự trữ Liên bang, tốc độ triển khai hướng dẫn quản lý và tâm lý thị trường cực đoan vẫn là những yếu tố gây rối loạn tiềm ẩn.

Bitcoin đã vượt qua 110.000 đô la, đó là kết quả của sự kết hợp của chính sách, quỹ, công nghệ và kịch bản macro. Khi thị trường tiền điện tử chuyển từ ‘sự phát triển hung dữ’ sang ‘đánh giá lại cơ sở hạ tầng học thuật,’ vai trò của Bitcoin đang phát triển từ một công cụ đầu cơ thành một biến số quan trọng trong phân bổ tài sản toàn cầu. Đối với các nhà đầu tư, trong khi theo đuổi lợi nhuận, họ cần cảnh tỉnh trước rủi ro biến động ngắn hạn và hiểu rõ về logic cơ bản của công nghệ blockchain và tài chính số để điều hành sáng suốt qua quá trình chuyển đổi này.