Piyasa Haftalık Raporu: İki bayram dönemi piyasası zayıf, önümüzdeki yılın Q1'inde yükseliş行情ı bekleniyor.

Piyasa Genel Görünümü

Bu hafta kripto para piyasası, Noel tatilinin etkisiyle bir düşüş eğilimi gösterdi. Piyasa duygu endeksi %7'den %10'a hafif bir artış gösterse de, hala aşırı panik bölgesinde bulunuyor. Dikkate değer bir nokta, genel piyasa zayıf olmasına rağmen, ABD piyasasına odaklanan USDC'nin %1,91'lik bir artış sağlaması; bu durum, kurumsal fonların piyasaya girmeye devam ettiğini ve piyasaya belli bir güven aşıladığını gösteriyor.

DeFi sektöründe bu hafta TVL %0,37 oranında küçük bir düşüşle 52.7 milyar dolara geriledi, ancak makine tüfeği havuzları gibi stabilcoin getiri projeleri göz alıcı bir performans sergiledi. Stabilcoinlerin toplam arzı sürekli olarak artmaya devam ediyor, bu da piyasanın düzeltmesine rağmen temel likiditenin hala girdiğini gösteriyor; makine tüfeği havuzları gibi stabil getiri projeleri rağbet görüyor.

AI Agent alanı, piyasanın yüksek dikkatini çekmeye devam ediyor ve toplam ölçeği 10.9 milyar dolara ulaştı. Özellikle TEE teknolojisi ile birleştirilen aipool modeli, "mühürlemenin" ardından yeni bir varlık ihraç yöntemi olarak piyasanın yeni odak noktası haline geldi ve AI ile blok zinciri teknolojisinin derin entegrasyon gelişim trendini gösteriyor.

Tatil etkisi ve piyasanın genel düşüşü nedeniyle, Meme coin alanı bu hafta düşük performans gösterdi, yatırımcı katılımı ve fon akışı belirgin şekilde azaldı, piyasa ilgisi geçici olarak diğer alanlara kaydı.

Açık blok zinciri sektörü, güçlü bir düşüş direnci sergiliyor; bu kapsamda Stacks sBTC önemli bir kilometre taşına ulaştı, BOB BitVM Bridge geliştirmeye devam ediyor, Taiko yeni bir ekosistem planına başladı. Bu durum, büyük açık blok zincirlerinin teknoloji yeniliği ve ekosistem inşası konusunda sürekli çaba sarf ettiğini göstermektedir.

Geleceğe baktığımızda, piyasanın yılbaşı tatili sırasında düşük bir seyir izlemeye devam etmesi bekleniyor. Yatırımcılara savunmacı bir yapı korumaları ve başlıca varlıkların dağılım oranını artırmaları önerilmektedir. Ayrıca, yüksek getirili makineli tüfek havuz projelerine kısmen katılabilirler. Uzun vadede, piyasa genel olarak 2025 yılı birinci çeyreğinde bir yükseliş trendinin yaşanmasını bekliyor. AI Agent ve DeFi makineli tüfek havuz projeleri dikkate değer bir şekilde izlenmelidir.

Piyasa Duygusu Endeksi Analizi

Piyasa duygu endeksi, geçen haftadan %7 artarak %10'a yükseldi ve hala aşırı korku bölgesinde. Altcoin bu hafta, temel endeksten daha zayıf bir performans gösterdi ve büyük bir düşüş eğilimi sergiledi. Noel tatili nedeniyle, likidite keskin bir şekilde düştü ve bu da piyasa fiyatlarında dalgalanma artışına neden oldu, ani yükseliş ve düşüşlerin yaşanması kolaylaştı. Bu nedenle piyasa duygusu pek yüksekte değil. Mevcut piyasa yapısı göz önüne alındığında, Altcoin'in kısa vadede temel endeksle senkronize kalması, bağımsız bir piyasa olasılığının düşük olduğu öngörülmektedir.

Altcoin'ler aşırı korku bölgesindeyken genellikle piyasa aşamalı dipte bulunur ve her an yukarı dönüş gerçekleşebilir.

Genel Piyasa Eğilimleri Özeti

• Kripto para piyasası bu hafta düşüş trendinde, duygu endeksi hala aşırı korku seviyesinde.

• DeFi ile ilgili kripto projeleri dikkat çekici bir performans sergiliyor, bu da piyasada temel getirileri artırmaya yönelik sürdürülen ilgiyi gösteriyor.

• AI Agent yarışma projesinin bu hafta kamuoyu ilgisi yüksek, yatırımcıların bir sonraki piyasa patlama noktasını aktif bir şekilde aramaya başladığını gösteriyor.

Öne Çıkan Yarış Yolu

AI Agent

Bu hafta piyasa düşüş eğiliminde, her sektörde düşüş durumu var. AI Agent sektöründeki çoğu token fiyatı bu hafta da düşüşte olsa da, piyasadaki tartışma oranı en yüksek olanı. Bu hafta piyasada en çok tartışılan konu, aipool gibi AI Agent+TEE modelinin gelecekteki kripto piyasasındaki gelişimi ve DeFi üzerindeki etkisi.

Kripto piyasasında her seferinde ortaya çıkan döngüsel büyük yükselişlerden biri, yeni varlık ihraç yöntemlerinin ortaya çıkmasıdır. Örneğin, geçmişteki ICO, IEO, INO, IDO, minting gibi varlık ihraç yöntemleri, piyasanın gelişimini ve kripto pazarındaki fiyat artışını hızlı bir şekilde teşvik etmiştir. AI ile kripto hızla birleşen bir arka planda, şu anda aipool, günümüzdeki en popüler varlık ihraç yöntemlerinden biri haline gelmiştir ve 2024 yılının başındaki "para dağıtma FI" modelinin bir devamıdır. Eğer aipool gibi bir varlık ihraç yöntemi piyasa tarafından geniş ölçüde kabul edilirse, yakın gelecekte aipool modelinin getirdiği küçük bir varlık ihraç patlaması ile karşılaşabiliriz, bu yüzden aipool tipindeki projelere odaklanmalıyız.

Piyasa değeri bakımından ilk beşteki AI Agent projeleri:

1. Worldcoin (WLD)
2. Fetch.ai (FET)
3. SingularityNET (AGIX)
4. Oasis Ağı (ROSE)
5. Injective (INJ)

DeFi yarışı

TVL yükseliş sıralaması

Geçtiğimiz hafta piyasa projelerinin TVL yükseliş oranı en yüksek 5 proje (TVL'si 30 milyon doların altında olan projeler hariç):

1. Resolv：82.04%
2. USDX Money：74.25%
3. Alışılmadık: %55.56
4. Hashnote：52.54%
5. Spectra：51.81%

Resolv (henüz dağıtılmamış token): Resolv, piyasa nötr yatırım portföyünün tokenleştirilmesi etrafında dönen Delta nötr bir stabilcoin projesidir. Bu hafta Resolv, LayerZero ve StarGate teknolojilerini entegre ederek önemli bir teknik güncelleme tamamladı ve Omnichain projesine başarılı bir şekilde dönüştü. USDC Vault'ı, Euler Finance'de %36.36'ya kadar APY sunarak bu hafta 5.67 milyon dolarlık TVL'yi kendine çekti.

USDX Money (henüz basılmamış token): USDX Money, yeni bir sentetik dolar stabilcoin protokolüdür. Bu hafta, kullanıcı etkileşimi deneyimini optimize etmek için tamamen yeni bir UI/UX güncellemesi tamamlandı. Aynı zamanda Curve Finance üzerinde USDX/USDT ve sUSDX/USDX likidite havuzları başlatıldı. sUSDX, Lista DAO ile işbirliği yaparak 170 milyon dolar TVL'ye ulaştı.

Usual (USUAL): Usual, Binance tarafından desteklenen bir stabilcoin projesidir. Yakın zamanda Binance Labs ve Kraken Ventures'ın öncülüğünde 10 milyon dolarlık A serisi yatırım aldı. Usual'ın TVL'si 1.5 milyar doları aşarak dünya genelinde stabilcoinler arasında ilk beşe girdi ve DAO hazine de 17 milyon dolara iki katına çıktı. Proje, %18,000'e varan APY ile USUALx staking getirisi sunmakta ve topluluk airdrop etkinliğini başlatmıştır.

Hashnote (henüz piyasaya sürülmedi): Hashnote projesi, kurumsal kripto para yönetimine odaklanan bir çözümdür. Bu hafta CoreDAO ile stratejik ortaklık kuruldu ve ekosistem panel toplantısına katıldı. Yenilikçi Bitcoin çift stake modelini tanıttı; bu model BTC ve Core Token'ı birleştiriyor.

Spectra (SPECTRA): Spectra, gelecekteki getiri oranlarının tokenleştirilmesi için bir protokoldür. Bu hafta, Base ana ağında yeni bir yönetim sözleşmesinin başarılı bir şekilde başlatılmasıyla birlikte, Spectra Uygulaması'nda Gauges ve ncentivize sayfaları tanıtıldı. Aynı zamanda, veSPECTRA sahiplerinin çoklu kilitleme işlevi optimize edilerek, Gauge oylama mekanizmasına daha verimli bir şekilde katılmaları sağlandı.

Yukarıda belirtilenlere göre, bu haftaki TVL'nin hızlı bir şekilde arttığı projelerin çoğunlukla stablecoin getiri alanında (makinalı tüfek havuzu) yoğunlaştığını görebiliriz.

Pist performansı

Stablecoin piyasa değeri istikrarlı bir şekilde artıyor: USDT geçen haftaki 145.1 milyar dolardan 144.7 milyar dolara düştü, düşüş oranı %0.27. USDC ise geçen haftaki 42.1 milyar dolardan 42.9 milyar dolara yükseldi, artış oranı %1.91. Görüldüğü gibi, bu hafta piyasa bir düşüş trendinde olmasına rağmen, ABD pazarına dayalı USDC hala bir artış gösterdi, bu da piyasanın alım gücünün hala sürekli bir şekilde fon girişi sağladığını gösteriyor.

Likidite kademeli olarak artıyor: Geleneksel piyasalardaki risksiz arbitraj oranları, faiz indirimlerinin devam etmesiyle sürekli olarak düşerken, zincir üzerindeki DeFi projelerinin arbitraj oranları, kripto para varlıklarının değerinin artmasıyla birlikte sürekli artmaktadır. DeFi'ye geri dönmek çok iyi bir seçenek olacaktır.

Fon durumu: DeFi projelerinin TVL'si geçen haftaki 52.9 milyar dolardan şu anki 52.7 milyar dolara yükseldi. İki hafta boyunca negatif büyüme yaşanmasına rağmen, negatif büyümenin oranı oldukça düşük, %0.37. Bunun başlıca nedeni, bu hafta ABD pazarının öncülüğündeki Batı pazarının Noel tatilinde olması. Hem çeşitli tokenlerin işlem hacmi hem de zincir üzerindeki aktiviteler azalma gösterdi. Ayrıca gelecek hafta Yeni Yıl tatili var, bu nedenle büyük bir değişiklik beklenmiyor. Bu yüzden önümüzdeki dönemde Ocak ayındaki piyasanın toplam TVL değişimlerine odaklanmak, düşüş trendinin devam edip etmeyeceğini takip etmek önemli olmalı.

Derin analiz

pump itici güç:

Bu yükselişin temel sürücü faktörleri aşağıdaki iletim yolları olarak özetlenebilir: Son dönemde piyasa düşüş trendinde olduğu için, çeşitli DeFi protokollerinin APY'si düşüş gösterdi, ancak stabilcoin kazanç projeleri, token/puan ödülleri aracılığıyla kazanç oranlarını artırdı. Piyasanın genelinde, makineli tüfek havuz projelerinin APY'si belirgin bir avantaj sağlıyor. Detaylı olarak bakıldığında:

• Piyasa ortamı: Her ne kadar boğa piyasası döngüsünde olsak da, son zamanlarda piyasa düşüş eğiliminde, bu da piyasa temel faiz oranlarının büyük ölçüde düşmesine neden oldu.
• Faiz oranı tarafı: Temel borçlanma faiz oranı yükseldi, piyasanın fon fiyatlandırma beklentisini yansıtıyor.
• Gelir tarafı: Stabil coin gelir projelerinin getiri oranı diğer projelere göre genişledi, bu da daha fazla kullanıcının katılımını çekti.

Bu iletim mekanizması, stablecoin getiri projelerinin değer desteğini güçlendirerek, olumlu bir büyüme ivmesi oluşturmuştur.

Potansiyel riskler:

Son zamanlarda piyasanın sürekli bir yükseliş trendinde olması nedeniyle, piyasa yatırımcıları daha çok getiri ve borçlanma kaldıraçlarına odaklanmakta, ancak düşüş riskini göz ardı etmektedirler. Ayrıca bu hafta Noel tatili nedeniyle piyasalardaki likiditede keskin bir azalma meydana gelmiş, bu da piyasada satış baskısı oluşmasına rağmen yeterli likidite sağlanmamasına yol açmış, bu da fiyatların sürekli düşmesine neden olmuş ve piyasada uzun pozisyonların tasfiye edilmesine sebep olarak yatırımcılara zarar vermiştir. Bu tasfiyelerin neden olduğu zincirleme likidasyon riski büyük ölçüde artmış ve fiyatların daha da düşmesine, daha fazla varlığın tasfiye edilmesine yol açmıştır.

Diğer Alan Performansı

kamu ağı

Geçtiğimiz hafta piyasa kamu blok zinciri TVL yükselişinde ilk 5 sırada (küçük TVL'ye sahip blok zincirleri hariç):

1. Stacks：16.95%
2. BOB：12.81%
3. Taiko：4.22%
4. Cardano: %2.94
5. Sei：1.23%

Stacks: Bu hafta 922 BTC Stacks ağına transfer edildi ve sBTC'nin ilk aşaması olan 1000 BTC mevduat sınırına ulaşıldı. DeFi uygulamaları açısından, Zest Protocol üzerinde sBTC'nin %35'i gelir elde ediyor. ALEX topluluğu ayrıca Surge planı için 12 milyon ALEX token'ının tahsisini oyladı.

BOB: Bu hafta BOB, Fiamma Labs ile iş birliği yaparak sıfır bilgi teknolojisi tabanlı BitVM Bridge prototipini geliştirdi ve 2025'in başında test ağına çıkarmayı planlıyor. Lombard Finance ile bir iş birliği gerçekleştirdi ve başarıyla Lombard Finance'i BOB ağına entegre etti. Aynı zamanda Aave ile ön görüşmeler yapıldı ve protokollerinin BOB ağına getirilmesi planlanıyor.

Taiko: Bu hafta Taiko, Trailblazers Sezon 3 planını başlattı ve 6000000 TAIKO token ödül havuzu oluşturdu. Taiko zincirindeki ekosistem projelerinin sayısı 130'a yükseldi ve önemli bir DEX iş ortağı olarak Symmetric eklendi.

Cardano: Bu hafta Cardano, slashing mekanizmasının kullanıcıların ADA varlıklarının güvenliğini sağlama konusundaki teknik avantajlarını vurguladı ve kullanışlı bir Web uygulama geliştirme aracı sundu. Donanım cüzdanı hizmet sağlayıcısı Ledger ile işbirliğini derinleştirirken, DReps (temsilciler) oylama karar verme modeli aracılığıyla topluluk yönetiminin merkeziyetsizleşme sürecini ilerletiyor.

Sei: Bu hafta Sei, "Giga" adı verilen önemli bir teknik atılım gerçekleştirdi ve EVM'yi saniyede 5 gigagas işleme kapasitesine genişletti, performansı 50 kat artırdı. Geliştirici Ofis Saatleri aracılığıyla Giga Yol Haritası yayınlandı ve gelecekteki teknik gelişimler için net bir yol haritası belirlendi.

Yükseliş Listesi Genel Görünümü

Geçtiğimiz hafta piyasa tokenlerinin yükseliş oranı açısından ilk 5'te yer alanlar (işlem hacmi çok düşük olan tokenler ve meme coinler hariç):

1. ZEN (Horizen)：124.91%
2. MOCA (Moca Network): 108.87%
3. PHA (Phala Network)：105.84%
4. AGLD (Macera Altını): 73.77%
5. HAREKET (Hareket)：66.81%

ZEN: Bu hafta Horizen, Horizen 2.0 Devnet test ağını başarıyla kurdu ve teknik karmaşıklığı ve maliyetleri azaltmak için optimize edilmiş sıfır bilgi doğrulama (ZK) çözümünü tanıttı. Web3 gelişimini ilerletmek için Automata Network ile stratejik bir işbirliği kurdu.

MOCA: Bu hafta Moca Network, SK Planet'in OK Cashbag uygulamasıyla başarılı bir entegrasyon gerçekleştirdi. Bu işbirliği, 1,5 milyon sayfa görüntüleme ve 800 bin kez döner çark etkileşimi dahil olmak üzere önemli bir kullanıcı artışı sağladı.

PHA: Bu hafta Phala Network resmi olarak Phala 2.0'ı tanıttı, GPU TEE teknolojisini ve Ethereum'u entegre etti.