Amerika Birleşik Devletleri Kripto Varlıklar Yasası: Potansiyel Riskler ve Düzenleyici Zorluklar
Son zamanlarda, Amerika Birleşik Devletleri önemli bir dijital para birimi yasası olan "GENIUS Yasası"nı kabul etti ve aynı zamanda "CLARITY Yasası" da Temsilciler Meclisi'nde onaylandı. Bu adımlar, Amerika'nın küresel kripto varlıklar faaliyetlerinin başlıca merkezi olma umudunu artırdı. Ancak, yeni yasaların destekçileri dikkatli olmalı ve ters etkilere yol açmaktan kaçınmalıdır.
Şifreleme sektörü, siyasi bağışlar gibi yollarla büyük bir siyasi etki elde etti ve bu durum, bu yasaların tasarımının aslında makul bir düzenlemeyi engellemesine neden oldu. Bu, eşi benzeri görülmemiş bir refah-durgunluk döngüsünü tetikleyebilir.
Tarihte, Amerika Birleşik Devletleri finans piyasalarının en büyük avantajı, yatırımcıların riskleri daha iyi anlamalarını ve bilinçli kararlar almalarını sağlayan yüksek şeffaflıklarıdır. Amerika ayrıca yatırımcılara adil muamele yapılmasını gerektiren ve finansal şirketlerin risk üstlenimini sınırlayan katı çıkar çatışması düzenlemeleri de geliştirmiştir.
Bu düzenleyici çerçeve tesadüfen oluşmamış, 1930'larda Büyük Buhran sonrasında oluşturulan akıllı yasaların ve yönetmeliklerin bir sonucudur ve o zamandan beri sürekli evrim geçirmektedir. Bu kurallar, Amerika'nın yenilik ve sermaye yoğunlaşma merkezi haline gelmesinin anahtar faktörleridir.
Bireysel girişimciler veya yeni endüstriler bu kurallara karşı memnuniyetsizlik duyabilir, ancak finansal yeniliklerin getirdiği riskler tüm finansal sistemi etkiler. Düzenlemenin odak noktası, bireysel yatırımcılar yerine genel çıkarları korumaktır.
Birçok büyük ekonomi, Amerika Birleşik Devletleri de dahil olmak üzere, bunun acı derslerini öğrendi. Son 200 yılda, ciddi finansal çalkantılar ve hatta sistemik çöküşler yaşadılar. Aynı hatayı tekrarlamaktan kaçınmak, her zaman önemli bir politika hedefi olmuştur.
Ancak, "GENIUS Yasası" bu hedefin gerçekleştirilmesini sağlamış gibi görünmüyor. Bu yasa, ABD ve yabancı şirketler tarafından çıkarılan stabilcoinler için bir çerçeve oluşturuyor. Stabilcoin, belirli bir para birimi veya emtia ile istikrarlı bir değeri korumayı amaçlayan önemli bir yeni dijital varlıktır.
Stablecoin ihraççıların iş modeli bankalara benzer, ancak yeni yasaya göre stabilcoinler için faiz ödemeleri gerekmiyor. Bu, ihraççıların bir kısmı rezervlerini daha yüksek getiri elde etmek için yüksek riskli varlıklara yatırmalarına neden olabilir ve bu durum sistemin kırılganlığının ana kaynağı haline gelebilir.
Sistematik bir açıdan bakıldığında, "GENIUS Yasası" stabil coinlerin doğasında bulunan tasfiye riskine etkili bir şekilde yanıt verememektedir çünkü düzenleyici kurumların güçlü sermaye, likidite ve diğer koruma önlemleri geliştirmesini engellemektedir.
Daha da endişe verici olan, bu yasanın yabancı ihraççıların rezervlerini kendi ülkelerindeki yüksek riskli devlet tahvilleri gibi dolar cinsinden olmayan varlıklara yatırmalarına izin vermesidir. Bu, sözde "stabil coin"lerin dolar ödeme yükümlülükleri olmasına rağmen, büyük miktarda dolar cinsinden olmayan varlık tutmalarına yol açabilir ve doların büyük ölçüde değer kazanması durumunda likidite krizi ve bir tasfiye fırtınası tetikleyebilir.
Eğer Senato, "CLARITY Yasası"nın herhangi bir versiyonunu kabul ederse, bu, 1920'lerden beri görülmemiş çıkar çatışmalarına ve kişisel çıkar amaçlı ticarete zemin hazırlayabilir. Ayrıca, bu yasalar, stabilcoin ve daha geniş anlamda Kripto Varlıklar'ın yasadışı finansal işlemler için kullanılmasına olanak tanıyabilir ve ulusal güvenlik endişelerini gündeme getirebilir.
Amerika Birleşik Devletleri, küresel Kripto Varlıklar merkezi haline gelebilir, ancak bu yeni ortaya çıkan yasama çerçevesi, birkaç zenginin daha da zenginleşmesine neden olabilirken, Amerika ve hatta dünyanın finansal panik riskiyle karşı karşıya kalmasına yol açabilir. Bu, ciddi ekonomik yıkıma neden olabilir ve büyük ölçekli işsizlik ve servet erimesine yol açabilir.
Kripto Varlıklar yasasını ilerletirken, yenilik ile risk yönetimi arasında denge kurmak son derece önemlidir. Karar vericilerin tarihsel derslerden faydalanması ve yeni düzenlemelerin yatırımcıları koruyan ve finansal istikrarı sürdüren düzenleyici çerçeveyi zedelememesini sağlaması gerekmektedir. Ancak bu şekilde, kripto varlıkların potansiyeli gerçekten gerçekleştirilebilirken, sistemik riskler en aza indirilebilir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Amerika'nın şifreleme yasası endişeleri: "GENIUS Yasası" finansal riskleri artırabilir
Amerika Birleşik Devletleri Kripto Varlıklar Yasası: Potansiyel Riskler ve Düzenleyici Zorluklar
Son zamanlarda, Amerika Birleşik Devletleri önemli bir dijital para birimi yasası olan "GENIUS Yasası"nı kabul etti ve aynı zamanda "CLARITY Yasası" da Temsilciler Meclisi'nde onaylandı. Bu adımlar, Amerika'nın küresel kripto varlıklar faaliyetlerinin başlıca merkezi olma umudunu artırdı. Ancak, yeni yasaların destekçileri dikkatli olmalı ve ters etkilere yol açmaktan kaçınmalıdır.
Şifreleme sektörü, siyasi bağışlar gibi yollarla büyük bir siyasi etki elde etti ve bu durum, bu yasaların tasarımının aslında makul bir düzenlemeyi engellemesine neden oldu. Bu, eşi benzeri görülmemiş bir refah-durgunluk döngüsünü tetikleyebilir.
Tarihte, Amerika Birleşik Devletleri finans piyasalarının en büyük avantajı, yatırımcıların riskleri daha iyi anlamalarını ve bilinçli kararlar almalarını sağlayan yüksek şeffaflıklarıdır. Amerika ayrıca yatırımcılara adil muamele yapılmasını gerektiren ve finansal şirketlerin risk üstlenimini sınırlayan katı çıkar çatışması düzenlemeleri de geliştirmiştir.
Bu düzenleyici çerçeve tesadüfen oluşmamış, 1930'larda Büyük Buhran sonrasında oluşturulan akıllı yasaların ve yönetmeliklerin bir sonucudur ve o zamandan beri sürekli evrim geçirmektedir. Bu kurallar, Amerika'nın yenilik ve sermaye yoğunlaşma merkezi haline gelmesinin anahtar faktörleridir.
Bireysel girişimciler veya yeni endüstriler bu kurallara karşı memnuniyetsizlik duyabilir, ancak finansal yeniliklerin getirdiği riskler tüm finansal sistemi etkiler. Düzenlemenin odak noktası, bireysel yatırımcılar yerine genel çıkarları korumaktır.
Birçok büyük ekonomi, Amerika Birleşik Devletleri de dahil olmak üzere, bunun acı derslerini öğrendi. Son 200 yılda, ciddi finansal çalkantılar ve hatta sistemik çöküşler yaşadılar. Aynı hatayı tekrarlamaktan kaçınmak, her zaman önemli bir politika hedefi olmuştur.
Ancak, "GENIUS Yasası" bu hedefin gerçekleştirilmesini sağlamış gibi görünmüyor. Bu yasa, ABD ve yabancı şirketler tarafından çıkarılan stabilcoinler için bir çerçeve oluşturuyor. Stabilcoin, belirli bir para birimi veya emtia ile istikrarlı bir değeri korumayı amaçlayan önemli bir yeni dijital varlıktır.
Stablecoin ihraççıların iş modeli bankalara benzer, ancak yeni yasaya göre stabilcoinler için faiz ödemeleri gerekmiyor. Bu, ihraççıların bir kısmı rezervlerini daha yüksek getiri elde etmek için yüksek riskli varlıklara yatırmalarına neden olabilir ve bu durum sistemin kırılganlığının ana kaynağı haline gelebilir.
Sistematik bir açıdan bakıldığında, "GENIUS Yasası" stabil coinlerin doğasında bulunan tasfiye riskine etkili bir şekilde yanıt verememektedir çünkü düzenleyici kurumların güçlü sermaye, likidite ve diğer koruma önlemleri geliştirmesini engellemektedir.
Daha da endişe verici olan, bu yasanın yabancı ihraççıların rezervlerini kendi ülkelerindeki yüksek riskli devlet tahvilleri gibi dolar cinsinden olmayan varlıklara yatırmalarına izin vermesidir. Bu, sözde "stabil coin"lerin dolar ödeme yükümlülükleri olmasına rağmen, büyük miktarda dolar cinsinden olmayan varlık tutmalarına yol açabilir ve doların büyük ölçüde değer kazanması durumunda likidite krizi ve bir tasfiye fırtınası tetikleyebilir.
Eğer Senato, "CLARITY Yasası"nın herhangi bir versiyonunu kabul ederse, bu, 1920'lerden beri görülmemiş çıkar çatışmalarına ve kişisel çıkar amaçlı ticarete zemin hazırlayabilir. Ayrıca, bu yasalar, stabilcoin ve daha geniş anlamda Kripto Varlıklar'ın yasadışı finansal işlemler için kullanılmasına olanak tanıyabilir ve ulusal güvenlik endişelerini gündeme getirebilir.
Amerika Birleşik Devletleri, küresel Kripto Varlıklar merkezi haline gelebilir, ancak bu yeni ortaya çıkan yasama çerçevesi, birkaç zenginin daha da zenginleşmesine neden olabilirken, Amerika ve hatta dünyanın finansal panik riskiyle karşı karşıya kalmasına yol açabilir. Bu, ciddi ekonomik yıkıma neden olabilir ve büyük ölçekli işsizlik ve servet erimesine yol açabilir.
Kripto Varlıklar yasasını ilerletirken, yenilik ile risk yönetimi arasında denge kurmak son derece önemlidir. Karar vericilerin tarihsel derslerden faydalanması ve yeni düzenlemelerin yatırımcıları koruyan ve finansal istikrarı sürdüren düzenleyici çerçeveyi zedelememesini sağlaması gerekmektedir. Ancak bu şekilde, kripto varlıkların potansiyeli gerçekten gerçekleştirilebilirken, sistemik riskler en aza indirilebilir.