On-chain finansmanın patlama eşiğinde: Doğu ve Batı devleri mücadele ediyor, yeni çağın lideri kim olacak?

2025 yılı Ocak ayında, bir danışmanlık şirketi 352 kurumsal karar verici ile bir anket gerçekleştirdi. Sonuçlar, katılımcıların %83'ünün bu yıl kripto para tahsisatlarını artırmayı planladığını, %59'unun ise 2025 yılında varlıklarının %5'inden fazlasını kripto varlıklara tahsis etmeyi planladığını gösterdi.

Bu, düzenleyici ortamın giderek netleşmesi ve daha geniş kullanım alanlarının ortaya çıkmasıyla birlikte, kurumların kripto varlıklara olan güveninin artmakta olduğunu açıkça gösteren bir sinyal gönderiyor. Eşsiz bir kurumsal katılım ile 2025, on-chain finansın patlak vermesi için önemli bir dönüm noktası olacak.

Blockchain, on-chain finansmanın önemli bir altyapısı olarak, on-chain finansmanın gelişimini nasıl daha iyi destekleyebilir, daha fazla fon, kullanıcı ve karmaşık finansal oyunları nasıl barındırabilir? Bu, sert güçlerin yarıştığı bir arenadır, kripto liderleri kollarını sıvıyor.

Bunlar arasında, hem ABD hükümetinin kripto dostu politikalarının uygulanması, hem de başkanın aktif kripto eylemleriyle gelen ilgi ve trafik var; ABD konsepti kripto şirketleri sık sık kamuoyunun dikkat merkezinde yer alıyor. ABD'nin en temsilci kripto şirketlerinden biri olan bir ticaret platformu, sadece Beyaz Saray dijital varlık zirvesinin özel konuğu değil, aynı zamanda çıkardığı yüksek performanslı L2, uyumlu stabilcoin yolu ile ekosistem üzerindeki finansal refahı hızlı bir şekilde ileriye taşıyor.

Doğu dünyasında finans inovasyonuna odaklanan benzer bir ortamda, finansal ürünlerin tokenizasyonu etrafında bir dönüşüm gücü de şekillenmeye başladı: Asya'nın önde gelen dijital varlık finansal hizmetler grubundan HashKey, finans ve RWA için tercih edilen kamu zinciri HashKey Chain ana ağını resmi olarak başlattı. Bu, güvenli, uyumlu ve verimli bir blok zinciri ekosistemi inşa etmeyi amaçlamakta ve finansal ürünlerin tokenizasyonu aracılığıyla DeFi ile geleneksel finansın derin entegrasyonunu teşvik etmektedir.

Büyük trendler altında, on-chain finans konusunda bir söylem gücü mücadelesi başlamış durumda. Bu belirsiz rekabet ortamında, kim öne çıkacak?

Bu rapor, 2025'te on-chain finans patlamasının fırsatlarını, blockchain platformlarının nasıl değer taşıyacağı ve on-chain finansın önemli bir altyapısı olmanın anahtar faktörlerini incelemeyi amaçlamaktadır.

Off-chain'den On-chain'e: Finansal Gelişimin Kaçınılmaz Seçimi

İnsan finans gelişim tarihi, insanlığın medeniyet ilerleyişinin bir yansıması olarak söylenebilir.

M.Ö. 2400 yılında, iki nehir uygarlığında yer alan eski Babil'de ilk faiz kavramının doğuşundan, Orta Çağ'da Rönesans merkezi olan İtalya'nın modern bankacılığın ilk örneklerini geliştirmesine, 17. yüzyılda Keşifler Çağı'nda deniz taşımacılığı yapan Hollanda'nın dünyanın ilk hisse senedini ihraç etmesine, II. Dünya Savaşı'ndan sonra dünya düzeninin yeniden inşasına kadar, altın standardı altında sermaye hareketleri asla durmayan Wall Street, dünya finansının barometresi haline geldi.

İnsanlık medeniyetinin başlangıcından beri finansın ekonomik yaşamımızı sarıp sarmaladığını görebiliyoruz; finansın her niteliksel sıçraması, insanlık toplumunun üretkenliğinde önemli bir dönüşüm gerçekleştiğinde meydana gelmiştir; ve finans sektöründeki her büyük gelişim, daha verimli sermaye akışı ve kaynak tahsisini hedeflemektedir.

Şimdi, küresel jeopolitik çatışmaların yoğunlaşması, çok kutuplu para sisteminin dolar hegemonyasını sarsması, dijital ekonominin yükselişi gibi makro düzeydeki koşullar altında, mevcut finansal sistemin eşitsizliğin artması, sermaye kazançlarının düşmesi, verimlilik kopukluğu gibi sorunlarla başa çıkmakta zorlandığı bir noktadayız ve bir kez daha insanlığın finansal olarak bir başka sıçrama yaptığı önemli bir eşikte duruyoruz.

Blockchain teknolojisi üzerine inşa edilen on-chain finans ( On-Chain Finance ), geleneksel finansın köklü sorunlarını ortadan kaldırmadaki büyük avantajı sayesinde, finansın önemli bir dönüşümünü sağlamak için ana güç haline geliyor.

Merkeziyetsizlik, on-chain finansın belirgin bir özelliğidir; yalnızca tek bir kuruluşa olan bağımlılığı ortadan kaldırmakla kalmaz, aynı zamanda kapsayıcı finansmanın iyi bir temelini oluşturur. Blockchain'in dağıtık defteri, tüm işlem kayıtlarının kamuya açık, şeffaf ve değiştirilemez olmasını sağlar, bu da finansal sistemin şeffaflığını büyük ölçüde artırır.

Sermaye verimliliğindeki büyük artış, on-chain finansmanın temel avantajıdır; geleneksel finansın egemen devletler, para sistemleri, coğrafi çevre gibi çerçeveler tarafından kısıtlanması nedeniyle işlem verimliliği düşük ve yüksek sürtünmeli olduğu durumlarda, on-chain finans, dünya genelinde sermayenin verimli hareketi için etkili bir çözüm sunmaktadır. Aynı zamanda, on-chain finans, akıllı sözleşmeler ve otomatik süreçler aracılığıyla 7x24 saat hizmet sunarak, her zaman, her yerde, verimli ve düşük maliyetli işlem finans deneyimi sağlamaktadır.

Daha da önemlisi, finansın bir diğer büyük işlevi, kaldıraç kullanarak daha büyük kazançları elde etmektir. On-chain finans, kaynak dağılımını optimize etme, işlem maliyetlerini düşürme ve yatırım sürelerini kısaltma gibi yöntemlerle geleneksel finansa göre kat kat daha yüksek sermaye kazançları sağlayabilir. Bu da, hem geleneksel finans kurumları hem de yatırım kullanıcıları için daha yüksek bir kazanç potansiyeli sunar; on-chain finans daha fazla cazibe taşımaktadır.

Blockchain teknolojisindeki sürekli performans artışı ile on-chain finans, sermaye akışı ve kaynak tahsisi için temel bir motor olma potansiyeline sahip ve insan toplumunu daha verimli, daha adil ve daha sürdürülebilir bir finansal geleceğe yönlendirebilir. 2025'in başlamasıyla birlikte, on-chain finans da düzenlemenin netleşmesi ve kurumların heveslenmesi gibi büyük bir trend altında patlayıcı bir fırsatla karşı karşıya.

2025: On-chain finansmanın tamamen patlayacağı gece

2024'te, birçok kilometre taşı, on-chain finansmanın gelişimi için sağlam bir temel oluşturdu.

2024 yılının Ocak ayında Bitcoin ETF'sinin onaylandığına tanıklık ettik, bu tarihi an, Bitcoin'i doğrudan satın alma, saklama ve yönetme karmaşıklığını ve teknik engellerini ortadan kaldırarak ana akım katılımın kapılarını açtı ve büyük miktarda kurumsal fon çekti:

Bir veri platformuna göre, şu anda Bitcoin spot ETF'nin toplam varlık değeri yaklaşık 100 milyar dolar, bunlar arasında: IBIT( BlackRock) yaklaşık 46.3 milyar dolara sahip; Fujita( FBTC) yaklaşık 16.2 milyar dolara sahip; GBTC( Grayscale) yaklaşık 15.8 milyar dolara sahip.

Ethereum ETF, Bitcoin'dan çok daha küçük bir ölçeğe sahip olsa da, başarı elde etti: Bir veri platformuna göre, şu anda Ethereum spot ETF'sinin toplam fon büyüklüğü yaklaşık 6 milyar dolar; bunlar arasında: ETHE(Grayscale) yaklaşık 2,5 milyar dolar; ETHA(BlackRock) yaklaşık 2,4 milyar dolar tutuyor.

ETF dışında, birçok on-chain finans ile yakından ilgili alanda patlama büyümesi yaşanıyor ve on-chain finans ile geleneksel finans arasında önemli bir köprü inşa ediliyor.

2024'te RWA patlayıcı bir büyüme yaşadı, toplam değer 19 milyar doları aştı (, stablecoin'ler hariç ), yıllık büyüme %85'ten fazla oldu, tokenleştirilmiş kredi, tokenleştirilmiş devlet tahvilleri ve tokenleştirilmiş gayrimenkul ana itici güçler haline geldi.

Ayrıca, bir veri platformuna göre, 2024 yılında stablecoin yıllık işlem hacminin 8,3 trilyon ABD doları aşması ve toplam piyasa değerinin 210 milyar ABD doları geçmesi bekleniyor. Bu arada, birçok geleneksel ödeme devi de stablecoin alanında yatırımlarını artırıyor.

Bu arada, Kasım 2024'te Trump'ın ABD seçimlerini kazanması, daha olumlu bir on-chain finans patlaması beklentisi getirdi.

Her zaman beklenmedik bir şekilde hareket eden bu Amerikan başkanı, resmi olarak göreve başlamadan önce kripto dostu tutumunu sonuna kadar sergiliyor: Nashville'de düzenlenen Bitcoin 2024 konferansına büyük bir coşkuyla katılarak konuşma yaptı, bir dijital para biriminin aniden ortaya çıkışı ise kripto alanındaki büyük etkisini gözler önüne serdi.

Ve resmi olarak göreve başladıktan sadece iki ay sonra, Trump yönetimi ondan fazla kripto politika uygulamaya koydu, bunlar arasında "Amerika'nın Dijital Finansal Teknolojiler Alanındaki Liderliğini Güçlendirme" başlıklı bir yürütme emrinin imzalanması, SEC'in kripto özel çalışma grubu kurması ve birçok kripto şirketine açtığı davalardan vazgeçmesi, IRS('in DeFi aracısı kurallarını geri alması ve BTC, ETH, XRP, SOL, ADA dahil olmak üzere 5 büyük kripto stratejik rezervinin ilan edilmesi gibi adımlar yer alıyor.

"Make America Great Again" sloganunun altında, Crypto açıkça Amerika'nın "küresel finans kalbi" önemli konumunu pekiştirmek için önemli bir araç haline geldi.

Aslında, ABD'deki bu kripto dostu ortamın etkisi sadece ABD ile sınırlı değil.

On-chain finans, dünya genelinde birçok noktada filizleniyor. Birçok ülke, kripto düzenlemesinin zorunluluğu ile yüzleşmek zorunda kalırken, ABD'nin birçok düzenleme politikası, iyi bir örnek teşkil ediyor ve diğer ülkelerin/bölgelerin peşinden gelmesine neden olacak, böylece daha net bir kripto düzenleme çerçevesinin kurulmasını teşvik edecek. Örneğin, 2025'in başında yürürlüğe girecek olan Avrupa Birliği'nin Kripto Varlıklar Pazar Düzenleme Yasası )MiCA(, Avrupa ülkelerine "kayıtlara dayalı" bir kripto geliştirme ortamı sunuyor.

Amerika'nın liderlik yaptığı Batı dünyasına kıyasla, Doğu ülkeleri/bölgeleri, düzenleyici netlik sağlama ve on-chain finans alanında rekabeti daha da artırma konusunda daha istekli. Daha önce, Hong Kong, Güney Kore, Japonya, Singapur, Tayland, Hindistan, Dubai gibi ülkeler, kripto ekonomisinin gelişimini düzenlemek için ilgili politikalar çıkarmışlardır.

Ve 2025 yılında on-chain finansın doğu ve batı arasında bir uzlaşma haline geldiği sırada, doğudaki ülkeler/bölgeler kripto düzenlemesine yönelik keşiflerini daha açık ve aktif bir şekilde sürdürüyor. Uluslararası finans limanı Hong Kong örneğinde olduğu gibi, kısa süre önce Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu )SFC(, Hong Kong sanal varlık pazarı için 12 maddeden oluşan "A - S - P - I - Re" yol haritasını yayınladı ve bu, kurumsal yatırımcıların katılımına daha fazla odaklanmayı amaçlıyor.

Eğer on-chain finansmanın yüksek sermaye verimliliği geleneksel finansın hızla on-chain olmasının asıl itici gücü ise, daha net, açık ve kapsayıcı bir düzenleyici ortam, geleneksel finansın on-chain olma kaygılarını ortadan kaldırarak kurumların daha aktif bir on-chain strateji benimsemelerini teşvik etmektedir.

Aslında, bu trend zaten ortaya çıkmış durumda:

Batı dünyasında birçok tanınmış banka ve varlık yönetim şirketi yer alırken, Doğu dünyasında Sony, Samsung, HSBC gibi tanınmış kuruluşlar da somut adımlar atmaya başladı.

Diğer çok belirgin bir fenomen, ETF başvuru heyecanında kendini göstermektedir. Şu anda birden fazla kurum SEC'e ETF başvurusunda bulundu, bunlar arasında Ripple )XRP(, Solana )SOL(, Litecoin )LTC(, Cardano )ADA(, Hedera )HBAR(, Polkadot )DOT( ve DogeCoin )DOGE( gibi varlıklar bulunmaktadır.

Kurumsal yapıların daha fazla fonla birlikte daha fazla kullanıcı çekmesiyle, 2025, on-chain finansının patlama noktası olacak önemli bir dönüm noktasıdır.

Trende karşı, nasıl on-chain finans masasında ana rakip haline gelinir? İç ve dış gelişim öncelik haline geliyor:

Dışa açılmak için uyum: Uyum, kurumların on-chain finansına katılımında temel bir ölçüt haline gelecektir. Düzenleyicilere aktif bir şekilde kucak açmak, kurumların düzenleyicilere ilişkin endişelerini daha da azaltacak ve on-chain finansın gelişimine sağlıklı ve istikrarlı bir ortam sağlayacaktır.

Kendini içsel olarak geliştirmek: işlem hızı, işlem maliyeti, kullanıcı deneyimi ve güvenlik garantisini sürekli olarak optimize etmek, blockchain'in altyapı olarak hizmet kapasitesini sürekli artırmak ve büyük ölçekli fon kullanıcılarını karşılamak.

Peki bu iki yol karşısında, ana rakiplerin performansı nasıl?

![Doğu HashKey Zinciri, Batı Base: Uyum Trendleri Altında TradFi Savaşı])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7aa55af9c80fa7f5c0c25ab6838e62e7.webp(

Doğu ve Batı'nın Uyum İkilisi: Beyaz Saray'ın Misafiri ve Hong Kong Hükümeti'nin Regülasyon Öncüsü

Batı'daki bir borsa platformu, Doğu'daki HashKey.

Bu toplulukta yaygın olarak bilinen bu benzetme, sadece her ikisinin de geniş kapsamlı bir kripto imparatorluğuna sahip olmasından değil, aynı zamanda her iki tarafın da uyum konusunda gösterdiği kararlılık ve benzer yoldan kaynaklanmaktadır.

Amerika'nın işlem hacmi en büyük borsa platformu olarak, aynı zamanda Amerika'nın ilk halka açık kripto para şirketi olan bu platformun uyum süreci zorlu geçmesine rağmen, Trump merkezli kripto dostu hükümetin iktidara gelmesiyle birlikte "bulutların dağılması ve ayın görünmesi" sürecine girmiştir:

2023 yılının Haziran ayında, SEC bu ticaret platformuna dava açtığını duyurdu ve ilgili işlerin "kalıcı olarak yasaklanmasını" talep etti, ancak 2025 yılının Şubat ayında, SEC ona karşı olan davayı geri çekti.

Bu arada, son birkaç yıldır, bu ticaret platformu uyumlu bir şekilde faaliyet göstermeye kendini adamıştır, sadece ABD'nin çeşitli eyaletlerinde para transfer lisansına sahip olmakla kalmayıp, aynı zamanda Birleşik Krallık, Avrupa Birliği, Singapur gibi yerlerden de lisans almıştır.