Blok Zinciri alanında yeni bir deneme: Hisse Tokenizasyon ürünü xStocks takip et

Son günlerde, birçok tanınmış ticaret platformu, İsviçre uyumlu varlık tokenizasyon platformu tarafından sağlanan xStocks ürününü piyasaya sürdüğünü duyurdu. Bu dizi token, gerçek hisse senetlerinin 1:1 teminatı ile desteklenmektedir ve alt varlık, düzenlenmiş bir üçüncü taraf saklama kurumu tarafından tutulmaktadır. SPL standardı ile Solana blok zincirinde ihraç edilen token olan xStocks, 7/24 ticareti ve zincir üzerindeki anlık hesaplamayı destekleyerek geleneksel hisse senedi pazarının zaman ve mekân kısıtlamalarını aşmaktadır. Şu anda, bu ürün yalnızca ABD dışındaki kullanıcılara açıktır.

xStocks'un arkasındaki ekip, DAOstack projesinde yer almıştı. Bu proje büyük miktarda finansman almış olsa da, nihayetinde başarılı olamamıştır. 2021 yılında, ekip üyeleri stabil coinlerin geniş çapta kullanımından ilham alarak yeni bir proje kurdular ve geleneksel varlıkları uyumlu bir şekilde blok zinciri dünyasına getirmeye odaklandılar. Birkaç finansman turu ve ürün geliştirmeden sonra, xStocks yakın zamanda resmi olarak piyasaya sürüldü.

Şu anda, bu platform xStocks ve bTokens olmak üzere iki ana ürün hattı aracılığıyla, küresel mavi çip hisseleri, endeks fonları ve kısa vadeli tahvillere yönelik zincir üstü tokenizasyon menkul kıymet hizmetleri sunmaktadır. Tüm tokenler, fiziksel varlıklarla 1:1 desteklenmektedir ve Avrupa Birliği uyum onayına sahiptir. Ürünler, birçok ana akım kamu zincirinde yayımlanmış ve çeşitli DeFi protokolleri ile entegrasyon sağlamıştır, çoklu zincir üstü strateji dağıtımını desteklemektedir.

Analistler, xStocks'un esasen bir borç yapısı olduğunu, hisse senedi tokeni olmadığını belirtiyor. Bu tasarım, tokenlerin stabilcoinler gibi zincir üzerinde serbestçe transfer edilmesine olanak tanırken, geleneksel hisse senedi işlemlerindeki bazı kısıtlamaları da ortadan kaldırıyor. Ancak, nakit ödemeleri ve stabilcoin dönüşümleri ile ilgili olarak, tek bir satın alımda bir üst limit bulunmakta ve işlem maliyetleri görece yüksektir.

Birçok işlem platformunun desteğini almasına rağmen, xStocks'un gerçek işlem aktivitesi hala oldukça yoğun, yalnızca birkaç varlık belirgin işlem hacmine sahip. Zincir üzerindeki veriler, ürünün piyasaya sürülmesinin başlangıcında işlem hacmi ve kullanıcı sayısında bir artış trendi gösterdiğini ancak çoğu varlığın likiditesinin hala sınırlı olduğunu ve kayma sorunları bulunduğunu gösteriyor.

xStocks, doğrudan Amerikan hisse senetlerine erişimi zor olan, özellikle kripto para alanındaki kullanıcılar için tasarlanmıştır. Avantajları arasında stabil coin ödemelerini desteklemesi, küçük işlemler yapabilmesi, Amerikan hisse senedi hesabı gerektirmemesi ve 7/24 işlem yapılabilmesi bulunmaktadır. Ancak, spot piyasalardaki likidite darboğazı hala mevcuttur ve ölçeklenebilir bir işlem ekosisteminin oluşması zordur.

Sektör uzmanları, hisse senedi süresiz sözleşmeleri gibi daha ticari özelliklere sahip türev ürün yollarına dikkat etmeye başladı. Bu tür ürünler, merkeziyetsiz platformlarda dağıtım için daha uygun olabilir ve daha yüksek esneklik ile deneme alanı sunar. Dikkate değer bir diğer yön ise, halka arz edilmemiş şirketlerin hisse senetlerinin tokenizasyonudur; bu, erken aşama hisse senedi dolaşımına yeni olanaklar sunabilir, ancak hala düzenleyici gibi zorluklarla karşı karşıyadır.

Genel olarak, xStocks, uyumlu varlık tokenizasyonu için gerçekçi bir yol sunarak güçlü bir ürün tasarım yeteneği sergiliyor. Ancak mevcut spot modeli sınırlamalara sahip; gelecekte, zincir üzerindeki menkul kıymetler pazarının daha ileri bir gelişimini teşvik etmek için süresiz türevler ve erken aşama hisse tokenizasyonu gibi yenilikçi yönlerle birleştirilmesi gerekebilir.