Dijital varlık devi Bitcoin alımını durdurdu, ne tür bir sinyal veriyor?
Küresel siyasi ve ekonomik düzenin hızla yeniden şekillendiği bir ortamda, büyük ölçekli Bitcoin alımlarıyla tanınan bir halka açık şirket olan Strategy (eski adıyla MicroStrategy), yakın zamanda yeni Bitcoin alımlarını durdurduğunu açıkladı. Bu karar, piyasada geniş bir ilgi ve tartışma yarattı.
Dünyanın en büyük kurumsal Bitcoin sahibi olarak, Strategy 7 Şubat 2024 itibarıyla 450,000 Bitcoin bulunduruyor ve ortalama maliyeti yaklaşık 62,000 dolardır. Bu pozisyon, Bitcoin toplam arzının yaklaşık %2.38'ini oluşturmakta olup, bazı ülkelerin merkez bankalarının altın rezervleri ile karşılaştırılabilir. Bu durum, şirketin kripto varlık alanındaki liderliğini ve stratejik kararlılığını vurgulamaktadır.
Ancak, Strategy'nin son davranışları, alışılmış yatırım stratejilerinden sapma gösteriyor gibi görünüyor. En son finansal rapor toplantısında, şirket 2025 yılı için yıllık "Bitcoin Dolar Geliri" hedefini 10 milyar dolar olarak belirledi. Bu hedefin gerçekleştirilmesi, ya Bitcoin fiyatının iki katına çıkmasını ya da şirketin mevcut fiyat üzerinden pozisyonunu iki katına çıkarmasını gerektiriyor.
O halde, Strategy neden bu zamanda Bitcoin alımını durdurmayı seçti? Analizler, bu kararın arkasında birden fazla neden olabileceğini gösteriyor:
Öncelikle, şirket son dönemde performans ve muhasebe işlemleri açısından baskı ile karşı karşıya. 2024'ün dördüncü çeyreğinde, Bitcoin varlıklarının iki katına çıkmasına rağmen, şirketin hisse başına net zararı 3,03 dolara ulaştı ve bu, analistlerin beklentilerinin çok üzerinde. Bu, elindeki dijital varlıklara yönelik büyük bir değer düşüklüğü işlemi nedeniyle gerçekleşti.
İkincisi, yeni muhasebe standartlarının uygulanması şirketin daha karmaşık vergi sorunlarıyla karşılaşmasına neden olmaktadır. Yeni standartlara göre, Strategy elinde bulundurduğu Bitcoin'i gerçeğe uygun değerle ölçmek zorundadır ve finansal tablolarında gerçekleşmemiş kazançları yansıtmalıdır. Bu, şirketin bu gerçekleşmemiş kazançlar için kurumsal alternatif asgari vergi ödemesi gerektirmesine yol açabilir.
Ayrıca, Nasdaq 100 endeksinin bir üyesi olarak Strategy, daha sıkı bilgi açıklama ve kurumsal yönetim gerekliliklerine uymak zorundadır; bu, daha sıkı iç işlem politikalarını da içermektedir. Bitcoin alımını durdurmak, muhtemelen yasaklı satış dönemine ilişkin kısıtlamalarla ilgilidir.
Dikkate değer olan, Strategy'nin kararlarının tüm piyasa trendlerini temsil etmemesidir. Aslında, ABD'nin birçok eyaleti Bitcoin'i eyalet düzeyinde stratejik varlık olarak dahil etme çabası içindedir. Şu anda 16 eyalet ilgili tasarıları sunmuş durumda, bunlardan iki eyalet daha hızlı bir ilerleme kaydetmektedir. Eğer bu tasarılar kabul edilirse, Bitcoin piyasasına 24 milyar dolardan fazla bir fon girişi olması muhtemeldir; bu da Bitcoin'in mevcut piyasa değerinin %1,25'ine denk gelmektedir.
Bu gelişmeler, bazı kurumların kendi nedenleriyle stratejilerini geçici olarak ayarlayabilmesine rağmen, Bitcoin'in küresel finansal sistemdeki konumunun daha önce hiç olmadığı kadar hızlı bir şekilde yükseldiğini göstermektedir. Yeni politika ortamında, dijital varlık alanı belirsizliklerle doludur, ancak aynı zamanda büyük bir potansiyel ve fırsatlar barındırmaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Strateji, Bitcoin alımını durdurdu; dijital varlık devleri ne tür sinyaller veriyor?
Dijital varlık devi Bitcoin alımını durdurdu, ne tür bir sinyal veriyor?
Küresel siyasi ve ekonomik düzenin hızla yeniden şekillendiği bir ortamda, büyük ölçekli Bitcoin alımlarıyla tanınan bir halka açık şirket olan Strategy (eski adıyla MicroStrategy), yakın zamanda yeni Bitcoin alımlarını durdurduğunu açıkladı. Bu karar, piyasada geniş bir ilgi ve tartışma yarattı.
Dünyanın en büyük kurumsal Bitcoin sahibi olarak, Strategy 7 Şubat 2024 itibarıyla 450,000 Bitcoin bulunduruyor ve ortalama maliyeti yaklaşık 62,000 dolardır. Bu pozisyon, Bitcoin toplam arzının yaklaşık %2.38'ini oluşturmakta olup, bazı ülkelerin merkez bankalarının altın rezervleri ile karşılaştırılabilir. Bu durum, şirketin kripto varlık alanındaki liderliğini ve stratejik kararlılığını vurgulamaktadır.
Ancak, Strategy'nin son davranışları, alışılmış yatırım stratejilerinden sapma gösteriyor gibi görünüyor. En son finansal rapor toplantısında, şirket 2025 yılı için yıllık "Bitcoin Dolar Geliri" hedefini 10 milyar dolar olarak belirledi. Bu hedefin gerçekleştirilmesi, ya Bitcoin fiyatının iki katına çıkmasını ya da şirketin mevcut fiyat üzerinden pozisyonunu iki katına çıkarmasını gerektiriyor.
O halde, Strategy neden bu zamanda Bitcoin alımını durdurmayı seçti? Analizler, bu kararın arkasında birden fazla neden olabileceğini gösteriyor:
Öncelikle, şirket son dönemde performans ve muhasebe işlemleri açısından baskı ile karşı karşıya. 2024'ün dördüncü çeyreğinde, Bitcoin varlıklarının iki katına çıkmasına rağmen, şirketin hisse başına net zararı 3,03 dolara ulaştı ve bu, analistlerin beklentilerinin çok üzerinde. Bu, elindeki dijital varlıklara yönelik büyük bir değer düşüklüğü işlemi nedeniyle gerçekleşti.
İkincisi, yeni muhasebe standartlarının uygulanması şirketin daha karmaşık vergi sorunlarıyla karşılaşmasına neden olmaktadır. Yeni standartlara göre, Strategy elinde bulundurduğu Bitcoin'i gerçeğe uygun değerle ölçmek zorundadır ve finansal tablolarında gerçekleşmemiş kazançları yansıtmalıdır. Bu, şirketin bu gerçekleşmemiş kazançlar için kurumsal alternatif asgari vergi ödemesi gerektirmesine yol açabilir.
Ayrıca, Nasdaq 100 endeksinin bir üyesi olarak Strategy, daha sıkı bilgi açıklama ve kurumsal yönetim gerekliliklerine uymak zorundadır; bu, daha sıkı iç işlem politikalarını da içermektedir. Bitcoin alımını durdurmak, muhtemelen yasaklı satış dönemine ilişkin kısıtlamalarla ilgilidir.
Dikkate değer olan, Strategy'nin kararlarının tüm piyasa trendlerini temsil etmemesidir. Aslında, ABD'nin birçok eyaleti Bitcoin'i eyalet düzeyinde stratejik varlık olarak dahil etme çabası içindedir. Şu anda 16 eyalet ilgili tasarıları sunmuş durumda, bunlardan iki eyalet daha hızlı bir ilerleme kaydetmektedir. Eğer bu tasarılar kabul edilirse, Bitcoin piyasasına 24 milyar dolardan fazla bir fon girişi olması muhtemeldir; bu da Bitcoin'in mevcut piyasa değerinin %1,25'ine denk gelmektedir.
Bu gelişmeler, bazı kurumların kendi nedenleriyle stratejilerini geçici olarak ayarlayabilmesine rağmen, Bitcoin'in küresel finansal sistemdeki konumunun daha önce hiç olmadığı kadar hızlı bir şekilde yükseldiğini göstermektedir. Yeni politika ortamında, dijital varlık alanı belirsizliklerle doludur, ancak aynı zamanda büyük bir potansiyel ve fırsatlar barındırmaktadır.