Kripto piyasası Temmuz değerlendirmesi: BTC yeni zirveye ulaştı, Altseason yakında gelebilir

Temmuz ayında kripto piyasası olumlu bir seyir izledi, Bitcoin uzun süredir devam eden konsolidasyon bölgesini aştı ve yeni bir zirve kaydetti, Ethereum ve diğer şifreleme paraları da büyük bir sıçrama yaşadı. Bu eğilimin arkasında, işletmelerin sürekli olarak alım yapması, ETF fon akışları ve stablecoin kanalı fonlarının sürekli olarak girmesi gibi birçok faktör var. Ancak, ABD'deki faiz indirim beklentilerindeki değişiklikler ve ticaret politikası ayarlamaları da piyasaya belirli bir baskı getirdi.

Bitcoin, tüm ay boyunca %8,01 arttı ve en yüksek 120.000 dolar seviyesine ulaştı. Bu yükseliş, özellikle şirketlerin alım gücünün artmasıyla desteklenen çok sayıda faktörden kaynaklanıyor. 2023 yılı itibarıyla, ABD'li yatırımcılar ve şirketler Bitcoin gibi şifreleme varlıklarına olan yatırımlarını kademeli olarak artırdılar. 2024 yılı Kasım ayında yeni hükümetin göreve gelmesiyle birlikte, Bitcoin'in ulusal stratejik rezervlere dahil edilmesi ve bir dizi şifreleme dostu politika uygulanması, şifreleme endüstrisinin yeni bir aşamaya girdiğini gösteriyor.

Ancak, şifreleme piyasası katılımcıları karmaşık bir durumla karşı karşıya. Bir yandan, BTC yeni fonların desteğiyle sürekli olarak yeni zirveler kaydediyor; diğer yandan, diğer şifreleme para birimlerinin performansı zayıf, Ethereum bir ara bu boğa piyasasının başlangıç fiyatının altına düştü. Ancak, Temmuz ayında Ethereum %48,80 rebounded gösteriyor ki piyasa yapısı değişiyor olabilir.

Pazar analizi, şifreleme endüstrisinin tarihi bir dönüm noktasında olduğunu düşünüyor. Varlık fiyatlarını etkileyen faktörler büyük bir değişim geçirdi ve daha önceki arz-talep döngüsü ve spekülasyon patlamasından, her türlü varlık yapılandırma mantığına doğru kayıyor. Endüstride büyük bir değişim dalgasının içindeyiz.

Makro Çevre: Enflasyonun Yeniden Yükselmesi ve İstihdam Verilerinin Beklenmeyen Sonuçları

Temmuz ayında ABD sermaye piyasası esasen üç ana faktörden etkilendi: Fed'in faiz indirim beklentileri, ticaret politikası ayarlamaları ve ekonomik verilerin performansı. Piyasa, çoğu zaman olumlu bir alım yönünde kaldı, ancak ay sonundaki beklenmedik haberlerden sonra bir düzeltme yaşandı.

Fed'in faiz indirme konusu ay boyunca dramatik bir şekilde gündemdeydi. Bir yandan, hızlı bir şekilde faiz indirimi yapılması için siyasi baskılar vardı, diğer yandan Fed, veriye dayalı bir yaklaşım benimsedi. Fed içinde de görüş ayrılıkları ortaya çıktı; bazı yetkililer hızlı bir şekilde faiz indiriminin desteklenmesi gerektiğini savundu. Temmuz ayı sonunda FOMC toplantısından sonra, Eylül'de faiz indirme olasılığı bir süre düştü, ancak ardından açıklanan istihdam verileri, faiz indirme beklentilerini yeniden artırdı.

Çoğu zaman, Eylül'de faiz indirimine dair beklentiler ve şirket kârlarındaki güçlü artış borsa yükselişini destekledi. Temmuz'un sonlarında faiz indirimi olasılığının düşmesiyle birlikte, piyasa ayarlamaya başladı. BTC de geriledi, diğer şifreleme para birimleri ise daha fazla düştü.

Ticaret politikası açısından, Temmuz ayında açıklanan gümrük tarifesi ayarlamaları piyasa beklentilerini aştı ve enflasyon endişelerini artırdı. Yeni gümrük tarifesi sistemi çok katmanlı bir yapı sergiliyor ve farklı ülkeler ve bölgeler için farklı oranlar uygulanıyor.

Ekonomi verileri açısından, ABD'nin ikinci çeyrek GSYİH yıllık oranı %3 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Büyük teknoloji şirketlerinin finansal raporları da AI destekli büyümeyi gösteriyor. Ancak Temmuz ayı tarım dışı istihdam verileri beklentilerin çok altında kalınca, piyasada ekonomik görünümle ilgili endişeler arttı.

Genel olarak, Temmuz ayında piyasa faiz indirimleri ve ekonomik iyimserlik beklentileri altında yükseldi, ay sonunda tarife politikası ve istihdam verileri bir düzeltme tetikledi. Ana borsa endeksleri ay boyunca yine de yükseliş gösterdi, Nasdaq, S&P 500 ve Dow Jones endeksleri sırasıyla %3.7, %2.17 ve %0.08 arttı. BTC %8.01, Ethereum %48.8 arttı.

Şifreleme Varlıkları: BTC'nin yükseliş durumu devam ediyor, diğer coinler fırsatlarla karşılaşabilir

Temmuz ayında BTC açılış fiyatı 107173 dolar, kapanış fiyatı 115761 dolar, en yüksek 123231 dolara kadar çıkarak tarihi zirveye ulaştı. Aylık artış %8.01, dalgalanma %16.9 ve işlem hacmi Haziran'a göre belirgin şekilde arttı.

Teknik açıdan, Bitcoin hala 60 günlük hareketli ortalamanın ve boğa piyasasının ilk yükseliş trend çizgisinin üzerinde işlem görüyor, aylık işlem hacmi artıyor ve yeni bir yükseliş devam etme aşamasında. Aylık MACD göstergesi piyasanın hala güçlü bir yükseliş ivmesine sahip olduğunu gösteriyor.

Sözleşme piyasasında, pozisyon büyüklüğü ayın başından sonuna kadar sürekli olarak arttı ve bu da alım yönündeki heyecanın yüksek olduğunu gösteriyor. Ancak ayın sonuna doğru, pozisyon büyüklüğü ve finansman oranı belirgin bir düşüş yaşadı, bu da bazı kaldıraçlı fonların riskten kaçınmak için piyasadan çıkmayı tercih ettiğini gösteriyor.

Temmuz'daki bir diğer önemli olay, diğer şifreleme para birimlerinin bir toparlanma belirtisi göstermesidir. Şirket alımlarının etkisiyle, Ethereum bir ayda %48,8 artış gösterdi ve ETH/BTC işlem çifti teknik baskıyı aştı. Faiz indirim beklentilerinin artması ve risk iştahının yükselmesiyle, diğer şifreleme para birimlerinin performans fırsatları yakalaması bekleniyor.

Piyasa Yapısı: Uzun Vadeli Tutucular Azaltmaya Başladı

Temmuz alım satımının etkisiyle, uzun vadeli yatırımcılar bu boğa piyasasının üçüncü dalgasında satışa geçti. Verilere göre, uzun vadeli yatırımcılar Temmuz ayında toplamda yaklaşık 200.000 BTC'yi satarken, bunlar arasında erken dönem bir cüzdandan gelen 80.000 BTC de bulunuyor. Bu arada, kısa vadeli yatırımcıların pozisyonları hızla artıyor.

Bitcoin, uzun vadeli yatırımcılardan kısa vadeli yatırımcılara geçerek piyasanın kısa vadeli likiditesini artırdı ve fiyat üzerinde belirli bir baskı oluşturdu. Ancak, erken dönem büyük yatırımcıların satışlarının piyasa üzerindeki etkisi geçmişe göre belirgin bir şekilde azalmış durumda ve bu, piyasa derinliğinin arttığını gösteriyor.

Merkezi borsa Bitcoin, 40,000'den fazla net çıkışla devam ediyor ve bu, kurumsal alımların sürdüğünü gösteriyor. Kurumsal dağılım, bu boğa piyasasında Bitcoin fiyatlarının yükselmesinin doğrudan itici gücüdür.

Temmuz sonu itibarıyla, halka açık şirketlerin doğrudan sahip olduğu BTC, toplam arzın %4,5'ini aşmıştır. Bu yıl itibarıyla, kurumların doğrudan BTC satın alma hacmi ETF kanallarını geçerek piyasanın en büyük alıcısı olmuştur.

Fon Akışı: Tarihin en büyük ikinci aylık girişi

Temmuz ayında toplamda 29.5 milyar doların üzerinde şifreleme pazarına akış gerçekleşti. Bunların 12 milyar doları stabilcoin, 11.3 milyar doları BTC ve Ethereum ETF'si, 6.2 milyar doları ise kurumsal alımlardır. Kurumsal alımlar, tek başına en büyük alım kaynağı haline geldi.

295 milyar dolar girişi, Temmuz'u tarihsel olarak ikinci en büyük giriş ayı haline getirdi ve BTC'nin uzun süreli konsolidasyon bölgesini aşmasına güçlü bir destek sağladı. Dikkate değer olan, toplam fon girişinin art arda 5 ay boyunca büyümesi, BTC'nin Nisan'daki dip seviyesinden sürekli olarak yükselmesini ve yeni zirveler görmesini sağladı.

Amerikan şirketlerin Bitcoin'e olan yatırımları hızlanmaya devam ediyor, katılan şirket sayısı da artıyor. Bunun, fiyat artışını tetikleyen önemli bir faktör olmaya devam etmesi bekleniyor.

Ayrıca, Temmuz ayında Ethereum ETF'sine giriş, 52.98 milyar dolarla tarihsel bir zirveye ulaştı ve Bitcoin ETF'sinin 60.61 milyar dolarına yaklaştı. Bu, faiz indirimine dair beklentilerin artması ve ABD'de kripto varlıkların daha fazla yaygınlaşmasıyla birlikte daha fazla fonun Ethereum'a yöneldiğini göstermektedir. Ethereum'a yatırım yapan işletme sayısı da artmakta olup, ay sonu itibarıyla toplam dolaşımın %2.6'sını oluşturmuştur. Henüz Bitcoin'in %4.6'sının altında olsa da, artış hızı oldukça hızlıdır ve Ethereum'un fiyatlandırma yetkisi yavaş yavaş borsadan tezgah üstüne kaymaktadır.

Gelecek

Kapsamlı analizler, BTC'nin hala boğa piyasası yükseliş döneminde olduğunu gösteriyor. Çok boyutlu bakıldığında, BTC bu boğa piyasasının dördüncü dalga yükselişinin ara aşamasında ve Ağustos'ta dalgalanma sonrası yukarı yönlü devam etme potansiyeline sahip.

Ethereum'un öncülüğündeki diğer şifreleme para birimleri, faiz indirimi beklentilerinin artması ve genel risk iştahının yükselmesiyle birlikte performans fırsatları bekliyor.

Dikkate alınması gereken risk faktörleri arasında ticaret politikası değişiklikleri, ABD enflasyonu ve istihdam verileri performansı gibi unsurlar bulunmaktadır. Bu faktörler piyasa hareketlerini etkileyebilir.