Kripto piyasası büyük bir düşüş yaşadı, tasfiye hacmi rekor seviyeye ulaştı

Son zamanlarda kripto piyasası zayıf bir performans sergiliyor, birden fazla faktör fiyatlarda büyük düşüşlere neden oldu. Jeopolitik gerginlik, Japonya'nın faiz artırımı nedeniyle hisse senedi satışları, ABD istihdam verilerinin zayıf olması ve ekonomik durgunluk endişeleri gibi faktörler bir araya gelerek, önde gelen teknoloji ve perakende devlerinin zayıf kazanç raporları nedeniyle teknoloji hisselerinde büyük çapta satışlara yol açarak piyasanın aşağı yönlü baskısını daha da artırdı.

5 Ağustos'ta, geleneksel finans piyasasında önemli bir düşüş meydana gelirken, kripto piyasası da büyük bir düşüş yaşadı. 24 saat içinde, tüm borsa likidasyon miktarı 1 milyar dolara ulaştı, bu arada Bitcoin ve Ethereum'un likidasyon miktarları sırasıyla 350 milyon dolar ve 342 milyon dolar oldu.

Zincir üstü analizler, Ethereum fiyatındaki ani düşüşün birçok balina adresinin kaldıraç tasfiyesiyle sonuçlandığını göstermektedir. Birçok büyük miktarda varlık sahibi, kredilerini ödemek için ETH satmak zorunda kaldı ve bu durum piyasanın düşüş trendini daha da derinleştirdi. Örneğin, bir adres 277.9 WBTC kredisi ödemek için 6,559 ETH tasfiye etti, diğer bir adres ise 720,000 USD kredisi ödemek için 2,965 ETH tasfiye etti.

Veriler, geçen hafta Ethereum'un yaklaşık 3,300 dolardan 2,200 doların altına düştüğünü ve düşüşün %30'u aştığını gösteriyor. Piyasanın genel düşüş baskısının yanı sıra, Ethereum'un düşüşüne neden olan diğer faktörler arasında piyasa kaldıraç tasfiyesinin artması ve büyük işlem kurumlarının ETH'yi büyük miktarda satma haberleri yer alıyor.

Bir merkeziyetsiz platformun CEO'su, "ETH'nin düşüşü muhtemelen büyük bir ticaret kuruluşuyla ilgili, sebebi bu şirketin geleneksel piyasada ek teminat gerektirmesi, hafta sonu likidite elde etmesi gerekmesi veya düzenleyici nedenlerden dolayı kripto para işinden çıkmayı tercih etmesi olabilir."

Araştırma raporu, 3 Ağustos'tan bu yana beş büyük piyasa yapıcının toplamda 130,000 ETH sattığını gösteriyor. Bu piyasalardan biri 47,000'den fazla ETH satarak birinci sırada yer alırken, diğer bir piyasa yapıcısı 36,000'den fazla ETH satarak onu takip ediyor.

Bu olaylar zinciri, ETH'nin 1 saat içinde 100 milyon dolara kadar bir tasfiye miktarına ulaşmasına neden oldu ve 24 saatlik tasfiye toplamı 445 milyon doları aştı. DeFi platformlarındaki borç verme tasfiyesi miktarı 320 milyon doları geçti ve bu yılın yeni bir zirvesini oluşturdu. Bunlar arasında, ETH teminat tasfiyesi 216 milyon dolar, wstETH 97 milyon dolar ve wBTC 35 milyon dolar oldu.

ETH fiyatı 2100 dolara yakın bir düşüş yaşarken, Ethereum ağındaki gas ücretleri de 710 gwei'ye fırladı. Dikkate değer bir durum, eğer ETH 1950 dolara kadar düşerse, DeFi protokollerinde değeri 92.2 milyon dolar olan şifreleme varlıkları likidasyon riski ile karşı karşıya kalacak; eğer 1790 dolara düşerse, 271 milyon dolarlık DeFi varlığı likidasyon eşiğinde olacaktır.

Bu büyük düşüşten sonra, kripto piyasasındaki boğa kaldıraçları büyük ölçüde temizlendi ve çok sayıda kısa vadeli spot yatırımcı piyasadan ayrıldı. Piyasanın temel göstergeleri etkilenmiş olsa da, tamamen çökmedi. Kripto piyasası korku açgözlülük endeksi 26'ya (korku durumu) düştü ve 2023 yılı itibarıyla düşük seviyelerde seyrediyor, kısa vadede devam eden büyük düşüş olasılığı pek yüksek değil.

ETH Spot ETF Zorluklar ve Fırsatlar ile Karşılaşıyor

Bitcoin spot ETF'ye kıyasla, Ethereum spot ETF'sinin performansı daha zayıf. Verilere göre, Bitcoin ETF'sinde ara dönemde net çıkışlar yaşanmış olsa da (özellikle bir fonun satışından kaynaklanan), toplam net girişler yine de yaklaşık 17.5 milyar dolar civarında kalmıştır, bu da Bitcoin fiyatının nispeten stabil olmasının nedenlerinden biridir.

Buna karşılık, Ethereum spot ETF'sinin net akış verileri pek iç açıcı değil. Lansmanının makroekonomik ortamın çalkantılı olduğu, ABD borsa gibi riskli piyasaların büyük ölçüde geri çekildiği bir döneme denk gelmesi nedeniyle, şu anda toplam net çıkış 5.11 milyar dolara ulaştı ve toplam varlık piyasa değeri Bitcoin ETF'sine kıyasla da oldukça küçük. Bu arada, bir fonun ETH ürünü çıkış miktarının büyük bir kısmını oluşturuyor, değeri 2.1 milyar doları aşarken, diğer ETF ihraççıları net akış durumunda.

Şu anda, geleneksel pazarların kabulü açısından, ETH ile BTC arasında hala büyük bir fark var. ETH spot ETF'si şu anda BTC spot ETF'sinin "yan rolü" olmasına rağmen, bu, şifreleme sektörünün düzenleyici alanda önemli ilerlemeler kaydettiğini gösteriyor ve uzun vadeli anlamı derin. Geleneksel kurumların ETH'nin temel özelliklerini daha iyi anlamasıyla birlikte, gelecekte daha fazla potansiyel sermaye akışı çekebilir.

Bir ödeme şirketinin CEO'su, "Küresel makro dalgalanmalarla karşı karşıya kalındığında fiyat yerine teknoloji, sektör ve benimseme üzerine odaklanmalıyız, hala şifreleme sektörüne olumlu bakıyorum." Tarihsel veriler, kripto piyasasının Ağustos ve Eylül aylarında genellikle kötü performans gösterdiğini, ancak Ekim ayından sonraki seyrin genellikle daha iyimser olduğunu gösteriyor.

5 Ağustos itibarıyla, ETH'nin piyasa değeri 273,4 milyar dolar olup, dünya genelindeki şirketlerin piyasa değeri sıralamasında 37. sırada yer almaktadır. Bu, Coca-Cola Teknoloji, Bank of America gibi geleneksel devlerin piyasa değerinin altında kalmakta ve hatta ünlü bir yatırımcının Apple hisselerini azaltmasının ardından şirketinin nakit rezervinden (276,9 milyar dolar) daha düşük bir değerdir.

Bir uygulama odaklı halka açık blok zinciri lideri olarak, Ethereum'un teknoloji benimseme ve yenilik açısından büyük bir potansiyele sahip. Bu piyasa değerindeki düşüş, kurumsal yatırımcılar için daha iyi bir konumlandırma fırsatı yarattı. Ayrıca, piyasa genel olarak, ABD Merkez Bankası'nın Eylül ayında faiz indirimine gidebileceğini düşünüyor. Faiz indirim politikası, kısa vadede yenin değer kazanma etkisini dengeleyebilir ve bu durumda piyasa likiditesinin serbest bırakılması, ETH spot ETF'sine daha fazla fon akışı sağlamayı umuyor.