Şubat Raporu: ABD ekonomisinde durgunluk beklentileri yeniden ortaya çıktı, Bitcoin ağır darbe aldı ancak konumlandırma fırsatları doğdu.
Küresel makro finansal durum, özellikle ABD piyasası, Şubat ayında hızlı ve dramatik bir dönüşüm yaşadı.
Amerika'da enflasyon verileri yükseldi, tüketici güveni 15 aylık en düşük seviyeye geriledi ve bu durum piyasanın "ekonomik durgunluk" beklentisini fiyatlamaya başlamasına neden oldu. Üç ana borsa endeksi hızla 120 günlük ortalama seviyesine düştü. Fonlar güvenli liman arayışına girdi, ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirileri hızla düştü, altın da zirve belirtileri göstermeye başladı.
Amerikan borsasının etkisiyle, Bitcoin Şubat ayının son haftasında büyük bir düşüş yaşadı ve bu döngüdeki en büyük geri çekilmeyi ve tek haftalık en büyük kaybı kaydetti.
Analiz, bu piyasa dalgalanmasının esasen önceki iyimser beklentilerin bir düzeltmesi olduğunu düşünüyor. Amerika'nın politikalarının olası kendi kendine ayarlanması ve kripto pazarının uzun vadeli olumlu mantığına dayanarak, şu anda Bitcoin, orta ve uzun vadeli pozisyon alma için iyi bir fırsat yakalıyor. Temkinli bir temel üzerinde kısım kısım alım yaparak uzun pozisyona geçilebilir.
Makro Finans: Durgunluk Beklentileri Pazarın Aşağı Yönlü Hareketini Tetikliyor, Kısa Vadede Baskı Devam Edebilir
Amerika'nın son zamanlarda yayımladığı ekonomik ve istihdam verileri ile gümrük politikalarındaki belirsizlik, makro finans ve kripto pazarındaki hareketleri etkileyen iki anahtar faktör haline geldi.
Şubat başında açıklanan çekirdek istihdam verilerine göre, Ocak ayında tarım dışı istihdam sadece 143 bin kişi arttı ve bu, beklentilerin oldukça altında kalarak piyasalarda ekonomik durgunluk endişelerini artırdı. Ardından yayınlanan CPI verileri, enflasyonun üç aydır artış gösterdiğini ortaya koyarak piyasalarda Fed'in faiz indirimini erteleyebileceği beklentisini güçlendirdi.
21 Şubat'ta açıklanan tüketici güven endeksi, 15 ayın en düşük seviyesine gerileyerek piyasa ruh halini daha da olumsuz etkiledi. ABD'nin üç ana borsa endeksi hemen ardından büyük bir düşüş yaşadı ve bu ayki tüm kazançlarını sildi. Nasdaq ve S&P 500 endeksleri, 120 günlük hareketli ortalamanın altına düştü.
Ekonomik verilerin kötüleşmesinin yanı sıra, gümrük politikalarının tekrarı da piyasanın belirsizliğini artırdı. Daha önce siyasi müzakere aracı olarak görülen gümrük politikası artık uygulanmak üzere, enflasyonu artıran önemli bir faktör olabilir.
Rusya-Ukrayna çatışması açısından, ay sonuna doğru iyi giden müzakerelerde dramatik bir dönüş yaşandı, bu da savaşın sona ermesiyle enflasyon baskısını hafifletme beklentilerini büyük ölçüde sarstı.
Geçen yılın Kasım ayından bu yana, güçlü ekonomik büyüme beklentilerine dayanan piyasa iyimserliği tersine dönüyor. İstihdam verilerinin zayıf olması, enflasyonun yüksek kalması ve gümrük politikalarının enflasyon beklentilerini artırmasıyla birlikte, piyasa beklentileri değişerek "ekonomik durgunluk" senaryosunu fiyatlamaya başlıyor.
ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirisi sürekli olarak düşerek, zirve olan %4.809'dan %4.210'a geriledi ve bu, sermaye piyasalarının ekonomik görünümle ilgili karamsar beklentilerini yansıtıyor. Bu arada, piyasalarda Fed'in bu yıl faiz indirimine gitme beklentisi yeniden artmaya başladı.
Mevcut ciddi durum göz önüne alındığında, eğer Federal Rezerv olumlu bir yanıt veremezse, piyasa kısa vadede baskı altında kalmaya devam edebilir.
Kripto Varlıklar: Ana Destek Kırıldı, Ancak Orta ve Uzun Vadeli Yerleşim Fırsatları Geliyor
Şubat ayında, Bitcoin açılış fiyatı 102414 dolar, kapanış fiyatı 84293 dolar, en yüksek fiyat 102781 dolar, en düşük fiyat 78167 dolar olarak gerçekleşti. Tüm ayda %17.69 düşüş yaşandı, dalgalanma %24.03 oldu. Zirveden itibaren maksimum düşüş %28.52'ye ulaştı ve bu, 2023 Ocak ayından itibaren devam eden döngüdeki en büyük geri çekilme oldu.
Aylık düşüşler esas olarak son haftada yoğunlaştı, korku endeksi bir ara 10 puana düştü ve bu, mevcut döngünün en düşük seviyesi olup, önceki ayı piyasasındaki en kötü dönem seviyesine yakın.
Teknik açıdan, ana destek seviyeleri etkili bir şekilde kırıldı ve bu, ABD hisse senetlerinin önceki iyimser beklentilerinin düzeltilmesiyle örtüşüyor. Daha önce dikkate alınan bu döngüdeki iki yükselen trend çizgisi kısa sürede hızla aşıldı. Ay sonunda, Bitcoin fiyatı 200 günlük hareketli ortalama civarında dalgalanıyor.
ABD hisse senetleri ile bağlantılı olmasının yanı sıra, kripto piyasasındaki içsel olumsuz olaylar da bu ayki büyük düşüşü artırdı. Bir MEME coin'in spekülasyonu ve çöküşü, bir ticaret platformuna yönelik 1.5 milyar doların üzerinde bir siber saldırı ve bir sözleşme protokolünden çalınan yaklaşık 50 milyon dolar gibi olaylar arasında yer alıyor. Ayrıca, bir kamu blok zinciri tokeninin büyük ölçekli kilidinin açılması da piyasaya baskı oluşturdu.
Analizler, Şubat ayında kripto pazarında meydana gelen bu döngünün en büyük düşüşünün, Amerikan borsa endekslerinin ekonomik durgunluk beklentisi nedeniyle düşmesinin etkileşim etkisinden kaynaklandığını göstermektedir. Teorik olarak Bitcoin'in yaklaşık 73000 dolara düşmesi mümkün, ancak politika nedeniyle Bitcoin'in temelinde meydana gelen iyileşmeler göz önüne alındığında, bu aşırı düşük seviyenin gerçekleşme olasılığı düşüktür.
ABD politikalarının olası kendini düzeltmesi ve kripto piyasasının uzun vadede olumlu mantığına dayalı olarak, şu anda Bitcoin orta ve uzun vadeli birikim için iyi bir fırsat sunuyor; temkinli bir şekilde aşamalı alım yaparak uzun pozisyon açılabilir.
Fon Akışı: ETF fonlarının büyük ölçüde çıkışı düşüşün ana nedeni oldu
Olumlu havanın azalmasıyla birlikte, Şubat ayında kripto para piyasasına fon akışı 2.111 milyar dolara önemli ölçüde yavaşladı. Derinlemesine analiz, stabil coinler ve Bitcoin spot ETF'lerinin fon akışlarının ayrıştığını ortaya koyuyor. Stabil coinler için aylık net akış 5.3 milyar dolar olurken, ETF fonları 3.249 milyar dolar net çıkış yaşadı ve bu, piyasaya sürüldüğünden bu yana en büyük tek aylık çıkış kaydı oldu.
Bitcoin spot ETF, kısa vadeli fiyatların önemli bir etkeni haline geldi ve büyük ölçekli fon çıkışı, bu düşüşün doğrudan dışsal nedeni oldu. Sonraki Bitcoin hareketleri, esasen ABD ekonomisindeki beklentilerin iyileşmesine ve ETF fonlarının geri akış durumuna bağlı olacaktır.
Token sahipleri analizi: Kısa vadeli yatırımcılar büyük ölçekli kayıplar yaşıyor
Geçen yıl Ekim ayının başından itibaren ikinci satışın başlamasıyla, yaklaşık 1.12 milyon Bitcoin uzun vadeli sahiplerden kısa vadeli yatırımcılara geçti. İkinci satış, boğa piyasası döngüsünün sona ermesinin gerekli bir koşulu olarak görülüyor; arkasındaki mantık, aktif Bitcoin sayısı belirli bir seviyeye ulaştığında likiditenin tükeneceği ve nihayetinde yükseliş trendinin kırılacağıdır.
Şubat ayında, uzun vadeli yatırımcılar son derece temkinli davrandı ve yalnızca 7271 adet Bitcoin sattı. Aslında, mevcut uzun vadeli yatırımcılar 89000-110000 dolar aralığındaki fiyatlara artık ilgi göstermiyorlar, bunun yerine daha yüksek fiyatlar bekleyerek ellerindeki coinleri tutmayı tercih ediyorlar.
Şubat ayının son haftasındaki büyük düşüşte en çok zarar görenler kısa vadeli yatırımcılar oldu. Zincir üzerindeki veriler, 25 Şubat'ta kısa vadeli yatırımcıların bir günde 255 milyon dolar zarar ettiğini gösteriyor ve bu, bu döngüdeki ikinci en büyük zarar günü. Tarihsel deneyim, kısa vadeli yatırımcıların bu büyüklükteki bir zararın ardından, piyasanın genellikle aşamalı bir dip yaşadığını göstermektedir.
Derin analizler, 24 Şubat'tan bu yana 78000-89000 dolar fiyat aralığındaki Bitcoin'in 564920 adet arttığını, 89000-110000 dolar aralığındaki Bitcoin'in ise 412875 adet azaldığını göstermektedir. İkinci aralıktaki yatırımcılar, tipik kısa vadeli yatırımcılar grubuna aittir ve onların satışları yeni bir orta vadeli taban desteği oluşturuyor olabilir.
Sonuç
Bu ayki piyasa dalgalanmaları, Trump'ın ekonomik politikalarının etkisiyle ilgili önceki endişeleri doğrulamıştır. Şu anda, kanlı chip'lerin satışı esasen kısa vadeli yatırımcılardan gelmektedir, oysa uzun vadeli yatırımcılar satışlarını yavaşlatarak beklemede kalmayı tercih etmeye başlamışlardır.
Analizler, mevcut boğa piyasasının yalnızca bir ara aşamada olduğunu ve ayı piyasasına dönüşmediğini düşünüyor. Şubat ayında Bitcoin, bu döngüdeki en büyük geri çekilmeyi yaşadı; bu, ABD borsa endekslerinin "ekonomik durgunluk beklentisi" nedeniyle aşağı yönlü revizyon fiyatlaması ile ETF fonlarının büyük ölçüde çıkmasından kaynaklandı. Dönüşüm gücü, ABD borsa piyasasının beklentilerindeki değişim ve trendin geri dönüşünden de gelecektir.
İç yapı oldukça istikrarlı, Bitcoin ve kripto pazarları hâlâ döngüsel düzen içinde işlem görüyor. Kısa vadeli fiyat düşüşü, orta ve uzun vadeli yapılandırma için fırsat sunuyor.
ABD makroekonomik trendlerini, piyasa beklentilerindeki değişimleri ve Fed'in faiz indirimine yeniden başlama konusundaki tutumunu yakından izlemek gerekiyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
11 Likes
Reward
11
3
Share
Comment
0/400
MetaverseLandlady
· 12h ago
Burada beklemek doğru, dipten satın al, pişman olmayacaksın.
Şubat ayında ekonomik durgunluk beklentileri yeniden ortaya çıktı, Bitcoin ağır darbe aldı ve konumlandırma fırsatlarını karşılıyor.
Şubat Raporu: ABD ekonomisinde durgunluk beklentileri yeniden ortaya çıktı, Bitcoin ağır darbe aldı ancak konumlandırma fırsatları doğdu.
Küresel makro finansal durum, özellikle ABD piyasası, Şubat ayında hızlı ve dramatik bir dönüşüm yaşadı.
Amerika'da enflasyon verileri yükseldi, tüketici güveni 15 aylık en düşük seviyeye geriledi ve bu durum piyasanın "ekonomik durgunluk" beklentisini fiyatlamaya başlamasına neden oldu. Üç ana borsa endeksi hızla 120 günlük ortalama seviyesine düştü. Fonlar güvenli liman arayışına girdi, ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirileri hızla düştü, altın da zirve belirtileri göstermeye başladı.
Amerikan borsasının etkisiyle, Bitcoin Şubat ayının son haftasında büyük bir düşüş yaşadı ve bu döngüdeki en büyük geri çekilmeyi ve tek haftalık en büyük kaybı kaydetti.
Analiz, bu piyasa dalgalanmasının esasen önceki iyimser beklentilerin bir düzeltmesi olduğunu düşünüyor. Amerika'nın politikalarının olası kendi kendine ayarlanması ve kripto pazarının uzun vadeli olumlu mantığına dayanarak, şu anda Bitcoin, orta ve uzun vadeli pozisyon alma için iyi bir fırsat yakalıyor. Temkinli bir temel üzerinde kısım kısım alım yaparak uzun pozisyona geçilebilir.
Makro Finans: Durgunluk Beklentileri Pazarın Aşağı Yönlü Hareketini Tetikliyor, Kısa Vadede Baskı Devam Edebilir
Amerika'nın son zamanlarda yayımladığı ekonomik ve istihdam verileri ile gümrük politikalarındaki belirsizlik, makro finans ve kripto pazarındaki hareketleri etkileyen iki anahtar faktör haline geldi.
Şubat başında açıklanan çekirdek istihdam verilerine göre, Ocak ayında tarım dışı istihdam sadece 143 bin kişi arttı ve bu, beklentilerin oldukça altında kalarak piyasalarda ekonomik durgunluk endişelerini artırdı. Ardından yayınlanan CPI verileri, enflasyonun üç aydır artış gösterdiğini ortaya koyarak piyasalarda Fed'in faiz indirimini erteleyebileceği beklentisini güçlendirdi.
21 Şubat'ta açıklanan tüketici güven endeksi, 15 ayın en düşük seviyesine gerileyerek piyasa ruh halini daha da olumsuz etkiledi. ABD'nin üç ana borsa endeksi hemen ardından büyük bir düşüş yaşadı ve bu ayki tüm kazançlarını sildi. Nasdaq ve S&P 500 endeksleri, 120 günlük hareketli ortalamanın altına düştü.
Ekonomik verilerin kötüleşmesinin yanı sıra, gümrük politikalarının tekrarı da piyasanın belirsizliğini artırdı. Daha önce siyasi müzakere aracı olarak görülen gümrük politikası artık uygulanmak üzere, enflasyonu artıran önemli bir faktör olabilir.
Rusya-Ukrayna çatışması açısından, ay sonuna doğru iyi giden müzakerelerde dramatik bir dönüş yaşandı, bu da savaşın sona ermesiyle enflasyon baskısını hafifletme beklentilerini büyük ölçüde sarstı.
Geçen yılın Kasım ayından bu yana, güçlü ekonomik büyüme beklentilerine dayanan piyasa iyimserliği tersine dönüyor. İstihdam verilerinin zayıf olması, enflasyonun yüksek kalması ve gümrük politikalarının enflasyon beklentilerini artırmasıyla birlikte, piyasa beklentileri değişerek "ekonomik durgunluk" senaryosunu fiyatlamaya başlıyor.
ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirisi sürekli olarak düşerek, zirve olan %4.809'dan %4.210'a geriledi ve bu, sermaye piyasalarının ekonomik görünümle ilgili karamsar beklentilerini yansıtıyor. Bu arada, piyasalarda Fed'in bu yıl faiz indirimine gitme beklentisi yeniden artmaya başladı.
Mevcut ciddi durum göz önüne alındığında, eğer Federal Rezerv olumlu bir yanıt veremezse, piyasa kısa vadede baskı altında kalmaya devam edebilir.
Kripto Varlıklar: Ana Destek Kırıldı, Ancak Orta ve Uzun Vadeli Yerleşim Fırsatları Geliyor
Şubat ayında, Bitcoin açılış fiyatı 102414 dolar, kapanış fiyatı 84293 dolar, en yüksek fiyat 102781 dolar, en düşük fiyat 78167 dolar olarak gerçekleşti. Tüm ayda %17.69 düşüş yaşandı, dalgalanma %24.03 oldu. Zirveden itibaren maksimum düşüş %28.52'ye ulaştı ve bu, 2023 Ocak ayından itibaren devam eden döngüdeki en büyük geri çekilme oldu.
Aylık düşüşler esas olarak son haftada yoğunlaştı, korku endeksi bir ara 10 puana düştü ve bu, mevcut döngünün en düşük seviyesi olup, önceki ayı piyasasındaki en kötü dönem seviyesine yakın.
Teknik açıdan, ana destek seviyeleri etkili bir şekilde kırıldı ve bu, ABD hisse senetlerinin önceki iyimser beklentilerinin düzeltilmesiyle örtüşüyor. Daha önce dikkate alınan bu döngüdeki iki yükselen trend çizgisi kısa sürede hızla aşıldı. Ay sonunda, Bitcoin fiyatı 200 günlük hareketli ortalama civarında dalgalanıyor.
ABD hisse senetleri ile bağlantılı olmasının yanı sıra, kripto piyasasındaki içsel olumsuz olaylar da bu ayki büyük düşüşü artırdı. Bir MEME coin'in spekülasyonu ve çöküşü, bir ticaret platformuna yönelik 1.5 milyar doların üzerinde bir siber saldırı ve bir sözleşme protokolünden çalınan yaklaşık 50 milyon dolar gibi olaylar arasında yer alıyor. Ayrıca, bir kamu blok zinciri tokeninin büyük ölçekli kilidinin açılması da piyasaya baskı oluşturdu.
Analizler, Şubat ayında kripto pazarında meydana gelen bu döngünün en büyük düşüşünün, Amerikan borsa endekslerinin ekonomik durgunluk beklentisi nedeniyle düşmesinin etkileşim etkisinden kaynaklandığını göstermektedir. Teorik olarak Bitcoin'in yaklaşık 73000 dolara düşmesi mümkün, ancak politika nedeniyle Bitcoin'in temelinde meydana gelen iyileşmeler göz önüne alındığında, bu aşırı düşük seviyenin gerçekleşme olasılığı düşüktür.
ABD politikalarının olası kendini düzeltmesi ve kripto piyasasının uzun vadede olumlu mantığına dayalı olarak, şu anda Bitcoin orta ve uzun vadeli birikim için iyi bir fırsat sunuyor; temkinli bir şekilde aşamalı alım yaparak uzun pozisyon açılabilir.
Fon Akışı: ETF fonlarının büyük ölçüde çıkışı düşüşün ana nedeni oldu
Olumlu havanın azalmasıyla birlikte, Şubat ayında kripto para piyasasına fon akışı 2.111 milyar dolara önemli ölçüde yavaşladı. Derinlemesine analiz, stabil coinler ve Bitcoin spot ETF'lerinin fon akışlarının ayrıştığını ortaya koyuyor. Stabil coinler için aylık net akış 5.3 milyar dolar olurken, ETF fonları 3.249 milyar dolar net çıkış yaşadı ve bu, piyasaya sürüldüğünden bu yana en büyük tek aylık çıkış kaydı oldu.
Bitcoin spot ETF, kısa vadeli fiyatların önemli bir etkeni haline geldi ve büyük ölçekli fon çıkışı, bu düşüşün doğrudan dışsal nedeni oldu. Sonraki Bitcoin hareketleri, esasen ABD ekonomisindeki beklentilerin iyileşmesine ve ETF fonlarının geri akış durumuna bağlı olacaktır.
Token sahipleri analizi: Kısa vadeli yatırımcılar büyük ölçekli kayıplar yaşıyor
Geçen yıl Ekim ayının başından itibaren ikinci satışın başlamasıyla, yaklaşık 1.12 milyon Bitcoin uzun vadeli sahiplerden kısa vadeli yatırımcılara geçti. İkinci satış, boğa piyasası döngüsünün sona ermesinin gerekli bir koşulu olarak görülüyor; arkasındaki mantık, aktif Bitcoin sayısı belirli bir seviyeye ulaştığında likiditenin tükeneceği ve nihayetinde yükseliş trendinin kırılacağıdır.
Şubat ayında, uzun vadeli yatırımcılar son derece temkinli davrandı ve yalnızca 7271 adet Bitcoin sattı. Aslında, mevcut uzun vadeli yatırımcılar 89000-110000 dolar aralığındaki fiyatlara artık ilgi göstermiyorlar, bunun yerine daha yüksek fiyatlar bekleyerek ellerindeki coinleri tutmayı tercih ediyorlar.
Şubat ayının son haftasındaki büyük düşüşte en çok zarar görenler kısa vadeli yatırımcılar oldu. Zincir üzerindeki veriler, 25 Şubat'ta kısa vadeli yatırımcıların bir günde 255 milyon dolar zarar ettiğini gösteriyor ve bu, bu döngüdeki ikinci en büyük zarar günü. Tarihsel deneyim, kısa vadeli yatırımcıların bu büyüklükteki bir zararın ardından, piyasanın genellikle aşamalı bir dip yaşadığını göstermektedir.
Derin analizler, 24 Şubat'tan bu yana 78000-89000 dolar fiyat aralığındaki Bitcoin'in 564920 adet arttığını, 89000-110000 dolar aralığındaki Bitcoin'in ise 412875 adet azaldığını göstermektedir. İkinci aralıktaki yatırımcılar, tipik kısa vadeli yatırımcılar grubuna aittir ve onların satışları yeni bir orta vadeli taban desteği oluşturuyor olabilir.
Sonuç
Bu ayki piyasa dalgalanmaları, Trump'ın ekonomik politikalarının etkisiyle ilgili önceki endişeleri doğrulamıştır. Şu anda, kanlı chip'lerin satışı esasen kısa vadeli yatırımcılardan gelmektedir, oysa uzun vadeli yatırımcılar satışlarını yavaşlatarak beklemede kalmayı tercih etmeye başlamışlardır.
Analizler, mevcut boğa piyasasının yalnızca bir ara aşamada olduğunu ve ayı piyasasına dönüşmediğini düşünüyor. Şubat ayında Bitcoin, bu döngüdeki en büyük geri çekilmeyi yaşadı; bu, ABD borsa endekslerinin "ekonomik durgunluk beklentisi" nedeniyle aşağı yönlü revizyon fiyatlaması ile ETF fonlarının büyük ölçüde çıkmasından kaynaklandı. Dönüşüm gücü, ABD borsa piyasasının beklentilerindeki değişim ve trendin geri dönüşünden de gelecektir.
İç yapı oldukça istikrarlı, Bitcoin ve kripto pazarları hâlâ döngüsel düzen içinde işlem görüyor. Kısa vadeli fiyat düşüşü, orta ve uzun vadeli yapılandırma için fırsat sunuyor.
ABD makroekonomik trendlerini, piyasa beklentilerindeki değişimleri ve Fed'in faiz indirimine yeniden başlama konusundaki tutumunu yakından izlemek gerekiyor.