2024 Kripto Piyasası İncelemesi ve 2025 Yılına Bakış

2024 yılı, şifreleme tarihindeki önemli bir yıl. ETF ve ABD seçimleri etrafında dönen iki ana anlatı ile, Bitcoin ana kaldıraç olarak kullanılarak, şifreleme sektörü başarılı bir çıkış gerçekleştirdi. Halka açık şirketler, geleneksel finans kurumları ve hatta devletler akın akın bu alana girdi, ana akımlaşma ve kabul oranı büyük ölçüde arttı. Yeni hükümetin göreve gelmesiyle birlikte düzenleyici ortam da net ve esnek bir yola doğru ilerlemeye başladı. Ana akım çarpışmaları, yol ayrımları ve düzenleyici evrim bu yılın sektördeki ana melodisi haline geldi.

01 2024 Gözden Geçirme: Bitcoin Zirveye Çıktı, Ethereum Takip Ediliyor, MEME Odak Noktası

Bitcoin, temel anlatı haline geliyor.

Bitcoin, şüphesiz ki bu yılın ana anlatısıdır. ETF'ler ve ulusal rezervler Bitcoin'i 100.000 dolara yükseltti ve Bitcoin'in kripto para kapsamını aşarak, küresel bir enflasyona karşı dayanıklı varlık olarak tanındığını resmen duyurdu. BTC, dijital altından süper egemen para birimine doğru ilerlemeye başladı ve bu, Satoshi Nakamoto'nun başlattığı finansal deneyin aşamalı bir zaferini simgeliyor.

Bitcoin ekosistemi bu yıl genişledi. İnscriptions, runes ve hatta L2'ler ateşli bir şekilde yükselip düşse de, Bitcoin çok yönlü ekosistemi ilk aşamasını tamamladı. BTCFi, NFT, oyun, sosyal medya gibi uygulamalar sürekli olarak gelişiyor, Bitcoin DeFi TVL'si yılın başındaki 300 milyon dolardan 6.755 milyar dolara fırladı, yıl boyunca 20 katın üzerinde bir artış gösterdi. Babylon, Bitcoin ağındaki en büyük protokol haline geldi, TVL 5.564 milyar dolara ulaşarak toplamın %82.37'sini oluşturdu. Geniş anlamda BTCFi dikkat çekici bir performans sergiliyor, Bitcoin spot ETF payları yükseliyor ve taklit edilen MicroStrategy, Bitcoin'in CeFi alanındaki başarısını yansıtıyor.

Ethereum zorluklarla karşı karşıya

Ethereum bu yıl pek iyi günler geçirmiyor. Diğer varlıklarla kıyaslandığında kötü performans gösteriyor, değer yakalama ve kullanıcı etkinliği düşüyor, anlatım eskisi gibi değil, "değer teorisi" Ethereum'u zor durumda bırakıyor. DeFi canlanma sloganı yankılanıyor, ancak tekrar staking ile patlak veren TVL bebek dalgasının dışında, görünüşe göre sadece Aave her şeyi sırtlanmış durumda, gerçek yatırım belirgin şekilde yetersiz. Yıl sonunda türev ürünlerin yıldızı Hyperliquid ortaya çıktı, yalnızca merkezi borsa için büyük bir tehdit oluşturmakla kalmadı, aynı zamanda DeFi'ye karşı taarruzun çağrısını yaptı.

Dencun güncellemesinden sonra, Ethereum Layer 2 iç çekişmeleri hızlandırdı, ana ağ payını sürekli olarak kemiriyor, piyasada Ethereum mekanizması üzerine büyük bir tartışma başladı, eleştiriler ardı ardına geldi. Tanınmış bir Layer 2'nin hızlı büyümesi, piyasada Ethereum'un geleceğinin belirli bir ticaret platformu ile ilgili söylentilere yol açtı.

Solana güçlü bir şekilde ortaya çıkıyor

Solana'nın güçlü yükselişi, Ethereum ile keskin bir zıtlık oluşturuyor. TVL'ye baktığımızda, Ethereum'un kamu blok zinciri pazar payı yılın başındaki %58,38'den %55,59'a düşerken, Solana yılın başında isimsizken yıl sonunda %6,9'a yükseldi ve Ethereum'dan sonra ikinci en büyük kamu blok zinciri haline geldi. SOL, 2 yıl önce 6 dolardan 200 dolara fırlayarak bir büyüme mucizesi yarattı, bu yıl sadece %100'den fazla arttı.

Solana, temel likidite konumuna odaklanarak Degen kültürüne dayanarak yılın tartışmasız MEME kralı oldu ve bu yıl yatırımcıların toplandığı bir kamp haline geldi. Solana'nın günlük zincir üzerindeki ücretleri birkaç kez Ethereum'u geçerken, yeni geliştirici sayısındaki artış da Ethereum'u geride bıraktı ve bu trend belirgin bir şekilde hız kazanıyor.

TON ve SUI de öne çıkmayı başardı. Tanınmış bir sosyal medya platformu, kendi çabasıyla blok zinciri oyunları alanını canlandırdı, Web3 trafiği için yeni bir kapı açtı ve Eylül ayından önce uzun süredir sessiz kalan pazarı güçlü bir şekilde uyandırdı. TON nihayet uzun süre beklediği şafağın patlak vermesiyle hızlı bir büyüme dönemine girdi. Şu anda TON'un toplam zincir üstü kullanıcı sayısı 38 milyonu, toplam işlem hacmi ise 2,1 milyar doları aştı. SUI ise tamamen yükseliş gösteriyor, Move dili blok zinciri projesinde hızlı ilerleme kaydediyor, donanım geliştirme, protokollerin çeşitlendirilmesi ve airdrop uygulamaları ile üç yönlü bir yaklaşım benimsiyor, geleceği parlak.

Aynı dönemde, Aptos'un fiyat performansı zayıf olmasına rağmen, geleneksel sermayenin daha çok ilgisini çekti. Bu yıl, birçok tanınmış varlık yönetim şirketi ile başarılı işbirlikleri kurdu. Uyumlu yapısı, yeni bir RWA ve BTCFI döngüsünde ona bir umut ışığı getirebilir.

MEME, piyasanın ana itici gücü haline geliyor.

MEME bu yıl piyasanın ana itici gücü. MEME'nin yükselişi piyasa dinamiklerinin değişimini işaret ediyor, VC tokenlerine değer verilmiyor, fazla likidite için herhangi bir varlık bulunamıyor, nihayetinde adalet ve kâr arayışının daha güçlü olduğu alanlara yöneliyor. MEME'nin içeriği de sürekli olarak genişliyor, tek bir spekülatif varlıktan kültürel finansal tipik bir temsilciye doğru gelişiyor, "her şey MEME olabilir" gerçekte yaşanıyor.

Piyasa değeri açısından, MEME yalnızca ilk 300 büyük şifreleme ( stabilcoin hariç ) %3'ten az bir paya sahip, ancak işlem hacmi sürekli olarak %6-7 pay alıyor, son zamanlarda bir ara %11'e yükseldi ve en likit olan ana alan. MEME bu yıl yatırımcıların dikkatinin %30,67'sini alarak tüm alanlar arasında birinci sırada yer aldı. Ön satış fonlaması, ünlü token'lar, hayvanat bahçesi savaşları, PolitFi ve AI, her biri alandaki en popüler konular.

MEME etrafındaki altyapı sürekli olarak güçleniyor, adil lansman platformu Pump.fun ortaya çıkıyor, sadece MEME yapısını yeniden şekillendirmekle kalmıyor, aynı zamanda bu yılın en karlı ve en başarılı uygulamalarından biri olmayı başarıyor. Kasım ayında, Pump.fun "tarihteki ilk ayda 100 milyon dolardan fazla gelir elde eden Solana protokolü" oldu. 22 Aralık itibarıyla pump.fun'ın toplam geliri 320 milyon doları geçti, toplam dağıtılan token sayısı yaklaşık 4.93 milyon.

Platformda kazanmak, bireysel yatırımcıların kazanması anlamına gelmez. Yüzde bir oranında bir Altın Köpek olasılığını göz önünde bulundurarak, sadece %3 kullanıcının Pump.fun'da 1000 dolardan fazla kazanç sağladığı ve giderek belirginleşen MEME kurumsallaşma eğilimini eklediğimizde, kullanıcı açısından, ne kadar adil görünse de, kesilme ve kesme kaçınılmazdır. MEME'ye temel eklemek, projenin yeni bir gelişim modeli haline geliyor; çoğu Desci ve AIMEME gibi göreceli olarak uzun vadeli projeler bu modeli benimsiyor, ancak şu anda, geçici bir durum hâlâ ana akım ve "hızlı koşmak, iyi yaşamak için" altın değerinin artmaya devam ediyor.

Tahmin piyasası yükselişi

Amerikan seçimlerinin etkisiyle, başka bir efsanevi uygulama su yüzüne çıkıyor. Bir tahmin piyasası platformu, piyasadaki tüm bahis platformlarını geride bırakarak, yüksek doğruluk oranıyla tahmin piyasasında fırtına gibi esti. Ekim ayında, bu platformun web sitesi ziyaretçi sayısı 35 milyon kez ulaştı, bu da popüler bahis sitelerinin iki katı ve aylık işlem hacmi de Nisan'daki 40 milyon dolardan 2.5 milyar dolara fırladı. Geniş kullanıcı kitlesi ve gerçek talep, açıkça belirgin bir değer uygulaması anlamına geliyor, bunu sadece tanınmış bir kişinin övgü dolu sözleriyle ifade etmek yeterli, tek eksik ise ölçeklenebilir şifreleme kullanıcı dönüşümünün sağlanamamış olması. Ancak medya + bahis yeni bir birleşim biçimi, kuşkusuz yavaş yavaş geliyor.

AI ve Web3 birleşerek bir kara at oldu

Yıl sonu, büyük modeller teknik alandan uygulamaya geçerek, adeta bembeyaz bir rekabet ortamı oluşturdu. AI, Web3 odak noktalarında bir yıl boyunca dolaştıktan sonra, nihayet tekrar yılın karanlık atı haline geldi. MEME, ateşi ateşleyen ilk isim oldu, Truth Terminal ise altın köpek GOAT, ACT, Fartcoin ile hızlı bir şekilde geldi, yüz katlı efsaneler yeniden ortaya çıkıyor ve AI Agent adlı bu niş uygulama çılgınlığını başlatıyor. Şu anda, neredeyse tüm ana akım kuruluşlar AI Agent'a umutla bakıyor ve bunun DeFi'den sonraki ikinci fenomenal yol olduğunu düşünüyor.

Şu ana kadar, bu alandaki altyapı henüz tam olarak gelişmemiştir, uygulamalar da daha çok MEME, Bot gibi yüzeysel alanlarda yoğunlaşmaktadır, AI ve şifreleme derin bir şekilde birleşmemiştir, ancak yenilik aynı zamanda fırsat anlamına gelir, siber tarzda kripto para ticareti için beklemek gerekecek.

PayFi, temel itici güç haline geliyor

Bu boğa piyasasının ana itici unsurlarına bakıldığında, geleneksel finans ile Web3'ü kesintisiz bir şekilde birleştiren PayFi kesinlikle öne çıkacaktır. Stabil coinler ve RWA bu bağlamda tipik örneklerdir. Stabil coinler, bu yıl büyük bir uygulama beklentisiyle dikkat çekmeye başladı; sadece şifreleme alanında hızlı bir büyüme göstermiyor, aynı zamanda küresel ödeme ve para transferi pazarında da yer almaya başladı. Afrika, Latin Amerika ve Doğu Avrupa bölgeleri, geleneksel bankacılık sistemini atlayarak doğrudan stabil coinler kullanarak ticaret işlemleri yapmaya başladı ve bu alandaki büyüme yıllık %40'tan fazla.

Şu anda dolaşımda olan stabil coinlerin değeri 210 milyar dolardan fazla ve bu, 2020 yılındaki birkaç milyar dolardan belirgin bir şekilde daha yüksek. Aylık ortalama 20 milyon adres, kamu blok zincirinde stabil coin ticareti yapıyor. Sadece 2024 yılının ilk yarısında, stabil coinlerin işlem değeri 2.6 trilyon dolardan fazla oldu. Yeni ürünler açısından, Ethena bu yıl stabil coin projeleri arasında en dikkat çekici olanı ve aynı zamanda tasarruflu stabil coin dalgasını da tetikledi; bu, aynı zamanda bir borç verme platformunun bu yılki ana gelir kaynağı.

RWA, belirli bir varlık yönetim devinin giriş yaptığını açıklamasının ardından tamamen ateşlendi. 3 yıl önce 20 milyar dolardan daha az bir piyasa değerine sahip olan RWA'nın bu yılki büyüklüğü 14 milyar dolara ulaştı. Hedefler, borç verme, gayrimenkul, stabil coinler, tahviller gibi birçok alanı kapsıyor.

PayFi'nin gelişimi ve piyasa ritmi uyumlu bir şekilde ilerliyor, bu da iç piyasa büyümesinin bir tıkanıklığa ulaştığı anlamına geliyor. Ana akım kurumsal piyasa, yeni bir döngünün başlangıcında yer alıyor ve büyüme alanı arayışında PayFi, bu aşamada kritik bir sürece girmiş durumda. Dikkate değer bir nokta, geleneksel finans sistemi ile entegrasyon nedeniyle, bu alanın hükümet kurumları tarafından en çok tercih edilen Web3 yarışı olduğu; örneğin, Hong Kong'un sabit paraları ve RWA'yı gelecek yılın gelişiminde önemli alanlar olarak belirlemiş olmasıdır.

piyasa sınavla karşı karşıya

Görünüşte her şey olumlu olsa da, yaklaşık 2 yıl süren makro sıkılaştırma ve sektörün aşağı yönlü döngüsü arka planında, şifreleme alanı olağanüstü zor bir stres testinden geçtiğini inkar edemeyiz. Yenilikçi uygulamalar zor görünürken, iç çatışmalar artıyor, yeniden yapılandırma ve birleşmeler devam ediyor, likiditenin azalması şifreleme sektöründe yol ayrımına yol açıyor ve Bitcoin çekirdek akışı diğer kripto para birimlerini sürekli olarak emiyor. Altcoin piyasası bu yılın büyük bir kısmında çöp zamanında bulunuyor, "bu boğa piyasasında altcoin yok" tezi defalarca doğrulandı ve çürütüldü, ancak yıl sonuna kadar Wall Street'in dikkatinde dipten sıçrama yaşandı ve altcoin sezonu başladı. Şu anda, yol ayrımının kısa vadede devam etmesi bekleniyor ve bu eğilimin giderek artması muhtemel.

02 2025'in Görünümü: Yeni Dönem, Yeni Uygulamalar, Yeni Yönler

Yeni yılın çanları çalmaya hazırlanıyor, 2025'e bakarken, yeni hükümetin şifreleme yeni çağını başlatmasıyla birlikte, güçlü sermayeye sahip kurumlar da heyecanla bekliyor. Şu ana kadar, 15'ten fazla kurum gelecek yıl için piyasa tahminlerini yayınladı.

fiyat tahmini

Tüm kurumlar Bitcoin'in değerine olumlu bakıyor, 15-20 bin dolar bu 6 kurumun Bitcoin'in zirve fiyat aralığı olarak gördüğü bölge. Bunlar arasında, tanınmış bir kurum önümüzdeki yıl fiyatın 150 bin dolara ulaşacağını düşünüyor, diğer birkaç kurum ise 200 bin dolara ulaşacağını öngörüyor. Stratejik rezerv temeli üzerinden bazı kurumlar ise 500 bin dolar veya daha yüksek tahminlerde bulunmuş.

Diğer kripto para birimleri açısından, bazı kuruluşlar tahminlerde bulunarak ETH'nin 6000-7000 dolar civarında, SOL'nin ise 500-750 dolar arasında olacağını düşünüyor. SUI'nin de 10 dolara kadar yükselebileceği belirtiliyor. Bir kuruluş, şifreleme toplam piyasa değerinin 7.5-8 trilyon dolara ulaşacağını, başka bir kuruluş ise alternatif coinlerin toplam piyasa değerinin 5 kat artacağını ifade etti.

Makro çevre tahmini

Neredeyse tüm kuruluşlar, gelecek yıl ABD ekonomisinin yumuşak bir iniş yaşayacağını, makro ortamın iyileşeceğini ve şifreleme düzenlemesinin de gevşeyeceğini düşünüyor. 5'ten fazla kuruluş, Bitcoin stratejik rezervine olumlu bakıyor ve en az bir egemen devletin ve birçok halka açık şirketin Bitcoin'i rezervlerine dahil edeceğini düşünüyor. Tüm kuruluşlar, ETF akışının artmasının objektif bir gerçek haline geleceğini düşünüyor.

Önemli Yarış Yolu Tahmini

Stablecoin, tokenleştirilmiş varlıklar ve AI, kurumların en çok ilgilendiği alanlardır.

Stablecoin konusunda bazı kuruluşlar, işlem hacminin gelecek yıl 300 milyar dolara ulaşacağını öngörüyor, bazıları ise yasaların hızlanması, finansal teknoloji uygulamalarının hızlanması ve küresel ödemelerin teşvik edilmesiyle bu ölçeğin 400 milyar dolara ulaşacağını belirtiyor. Bir kuruluş ise 450 milyar dolarlık bir tahmin sunuyor. Bazı kuruluşlar, işletmelerin giderek daha fazla stablecoin'i ödeme yöntemi olarak kabul edeceğini düşünüyor. Ayrıca, bazı kuruluşlar, kripto paraların bir sonraki gerçek benimseme ( killer uygulamasının ) stablecoin ve ödemelerden gelebileceğini belirtiyor.

Tokenleştirilmiş varlıklar konusunda, birçok kurum bu alana olumlu bakıyor. Bazı kurumlar, bununla birlikte tahmin ediyor ki,