2025 Şubat Kamu Zinciri Sektörü İçgörüleri: Piyasa geri çekilmesindeki zorluklar ve yenilikler

2025 Şubat ayında, blockchain pazarı önemli bir ayarlamadan geçti ve çeşitli kamu blok zincirleri için zorluklar oluşturdu. Pazar genel olarak düşmesine rağmen, Bitcoin nispeten sağlam bir performans sergiledi ve hakimiyetini daha da pekiştirdi. Bu arada, Ethereum, Solana ve Avalanche dahil olmak üzere çoğu zincirde büyük düşüşler yaşandı. Ancak, kamu blok zinciri alanındaki geliştirme faaliyetleri bu durumdan dolayı durmadı; Berachain ana ağı, Base altyapı yükseltmesi ve tanınmış bir DEX'in Layer 2 çözümünün piyasaya sürülmesi gibi birçok önemli proje bu ayın öne çıkanları oldu.

Piyasa Genel Görünümü

Şubat ayında piyasa belirgin bir geri çekilme yaşadı: Bitcoin 98,768 dolardan 84,177 dolara düştü, düşüş oranı %14.8; Ethereum'un düşüşü daha da büyük oldu, 3,065 dolardan 2,216 dolara düşerek %27.7'lik bir azalma kaydetti. Ay sonundaki son hafta, güvenlik endişelerinin yayılması nedeniyle satış baskısı daha da arttı.

Bu geri çekme, Ocak ayındaki boğa piyasasının hemen ardından gerçekleşti, ancak piyasa sinyalleri karmaşık, yatırımcılar iyimserlik ile güvenlik endişeleri arasında gidip geliyor. Piyasa duygusu kötüleşiyor, risk iştahı düşüyor, özellikle de spekülatif alanlarda. Küresel ölçekte, Kuzey Amerika piyasası politika değişiklikleri nedeniyle temkinli bir iyimserlik sergilerken, Asya-Pasifik piyasası daha güçlü bir şekilde hacker saldırılarının etkisini hissediyor.

Regülasyon ve Politika Gelişmeleri

Amerikan hükümetinin kripto para yönetmeliği, kendi kendine saklama ve stablecoin gelişimine odaklanarak sektöre nadir bir politika netliği sağladı. Ancak, 21 Şubat'ta meydana gelen büyük bir hack olayı, 1.5 milyar dolar kayba yol açarak kripto para tarihindeki en büyük kayıp rekorunu kırdı ve yeni güvenlik endişelerini tetikledi; piyasa duygusu hızla değişti. Bu arada, düzenleyici kurumların tutumu yumuşadı, birkaç büyük işlem platformu üzerindeki soruşturmayı askıya aldı ve "ticaretçi kuralları" üzerindeki temyizden vazgeçti. İki partinin desteklediği GENIUS Yasası (Amerika Birleşik Devletleri Stablecoin Ulusal İnovasyon Rehberi ve Kuruluş Yasası), stablecoin'in düzenleyici çerçevesini daha da güçlendirerek ABD düzenleyici ortamının dostane bir eğilim gösterdiğini ortaya koydu.

Yatırımcı davranışları bu çalkantıyı yansıtıyor. Bir ülkenin başkanına bağlı tokenlerin tetiklediği spekülasyon patlaması, ilgili olumsuz haberler nedeniyle hızla soğudu, değer kaybı yaşandı ve işlem hacminde büyük bir daralma görüldü. Bu değişim, piyasanın yüksek riskli varlıklardan çekildiğini gösteriyor.

Layer 1 kamu blok zinciri performansı

Katman 1 kamu blok zinciri genel olarak baskı altında, piyasa değeri toplamı %20,8 azalarak 2,3 trilyon dolara düştü. Bitcoin'in hakimiyeti %71,3'ten %74,2'ye yükselirken, Ethereum'un payı %14,0'dan %11,9'a geriledi. Tanınmış bir kamu blok zincirinin payı hafifçe %3,7'ye yükseldi, ancak Solana fiyatının %36,3 düşmesinin ardından payı %4,0'dan %3,3'e düştü.

Litecoin, zıt bir şekilde %1,0 artışla 128,7 dolara yükseldi; oysa Solana (-%36,3), Avalanche (-%35,7) gibi diğerleri geride kaldı.

DeFi toplam kilitli değer (TVL) %20.0 azalarak 82.9 milyar dolara düştü, bunların 44.9 milyar doları Ethereum'dan (%21.7 düşüş) ve 8.6 milyar doları Solana'dan (%34.1 düşüş) oluşuyor.

Berachain, 6 Şubat'ta ana ağın başlatılmasının ardından hızla altıncı sıraya yükseldi ve TVL 3.2 milyar dolara ulaştı. Bu zincir, 80 milyon BERA token'ı piyasaya sürdü ve "likidite kanıtı" modelini benimsedi - bu, likiditeyi ağ güvenliğine dönüştüren yenilikçi bir staking yöntemidir. 2024 yılında 100 milyon dolarlık finansmanın ardından, bu ayki airdrop ve yönetim hakları piyasa coşkusunu artırdı. Geleneksel hisse kanıtlarından farklı olarak, bu yöntem, Berachain'in büyüme ile istikrarı nasıl dengeleyebileceğini yeniden tanımlayabilir ve onu dikkat çekici bir proje haline getirebilir.

Solana'nın spekülatif heyecanı belirgin şekilde azaldı. Yüksek profilli başarısızlık örnekleri piyasa güvenini zedeledi ve birçok DEX platformunda işlem hacmi büyük ölçüde düştü. Bu tür spekülatif tokenler yok olmayacak, dijital koleksiyon kartları olarak görülebilir, ancak heyecan zirvesinin geçmişte kaldığı ve traderların artık spekülasyon yerine temellere daha fazla odaklandığı anlaşılıyor.

Bitcoin Layer 2 ve Yan Zincir Gelişimi

Bitcoin L2 ve yan zincirlerin TVL'si 2.7 milyar dolardan %24.5 azalarak 2.1 milyar dolara düştü. Core, 460 milyon dolarlık TVL ile lider konumda (yüzde 42.0 düşüş), ardından Bitlayer (350 milyon dolar) ve BSquared (320 milyon dolar) geliyor. BOB, yalnızca %7.9 düşüşle 220 milyon dolara gerileyerek dikkat çekti.

Orta ölçekli platformlar arasında, Merlin iyi bir performans sergiliyor, TVL %9.3'lük bir düşüşle 150 milyon dolara geriliyor. Küçük platformlar ise daha büyük bir baskı ile karşı karşıya, SatoshiVM %31.5, MAP Protocol %29.6 ve Interlay %27.4 düşüş kaydediyor.

Bu alandaki durgunluk, sektördeki uzmanların tahminleriyle örtüşüyor: "İlk heyecanın azalmasıyla, mevcut Bitcoin Layer 2 projelerinin üçte ikisinden fazlası üç yıl içinde kaybolacak." Şubat ayındaki sektörel durgunluk, entegrasyonun belki de başladığını gösteriyor. Geleceğe baktığımızda, gerçek faydayı kanıtlayabilen platformlar, yalnızca ivmeyle ayakta kalan projelerden daha kalıcı olabilir.

Ethereum Layer 2 ekosistemi

Ethereum L2 TVL %23.4 azalarak 14 milyar dolara düştü. Tanınmış bir L2 platformu 4.5 milyar dolarlık TVL ile liderliğini koruyor (%33.4 azalma), diğer bir platform 4.2 milyar dolarlık TVL ile (%10.6 azalma) ikinci sıraya yükselirken, üçüncüyü (2.1 milyar dolar) üçüncü sıraya itti. Polygon zkEVM %104.1 artarak 300 milyon dolara ulaştı ve bu ayın nadir başarılarından biri oldu.

Bir L2 platformu, kullanıcı bağlılığını artırmayı hedefleyerek Flashblocks (daha hızlı işlem onayı), Appchains (özelleştirilmiş L3) ve akıllı cüzdan alt hesapları sundu. Diğer bir yeni L2, 16 Şubat'ta ana ağı başlattı ve daha önce test ağı 95 milyon işlem gerçekleştirdi. Bu platform, ölçeklenebilirlik performansında bir oyun değiştirici olarak konumlandırılıyor ve birçok önemli kuruluş katıldı. Starknet'in Nums uygulama zinciri, bir Layer 3 oyun yeniliği olarak modüler tasarımın geleceğini sergiliyor.

Bu arada, Sonic EVM Ethereum Layer 2 olmasa da, 27 Şubat'ta Mobius ana ağının lansmanı ile Solana'nın ilk SVM zincir genişletmesi olarak büyük dikkat çekti ve 10.000 TPS gerçekleştirdi. Ayrıca birkaç gün içinde bir DeFi protokolüne 47,6 milyon dolar fon sağladı. Bu adımlar, Layer 2 projelerinin sadece bir pazarlama hilesi olarak değil, teknolojilerine daha fazla yatırım yaptıklarını göstermektedir.

Ethereum'un kurucusu, 19 Şubat'ta yaptığı açıklamada, Ethereum'un artan rekabet içinde kendine belirgin bir konum bulması gerektiğini vurguladı. Layer 2'nin ölçeklenebilirlik (örneğin, 17 kat işlem artışı) ve birlikte çalışabilirlik konularında liderlik etmesini teşvik etti ve bu yapıların "gelişmiş çoklu imza" kavramından güçlü bir ağa dönüşüm sağladığını belirtti. Ancak, ekosistemdeki kumarhane benzeri eğilimlerden rahatsız olduğunu ifade ederek, spekülatif balonlar yerine gerçek değere odaklanılması çağrısında bulundu.

Finansman Dinamikleri

Finansman faaliyetleri yavaşladı, Şubat ayında toplam 6 işlem gerçekleştirildi, toplam miktar 32,400,000 ABD doları. Mango Network, EVM-MoveVM hibrit zinciri için 13,500,000 ABD doları topladı ve 2025'in ilk çeyreğinde piyasaya sürmeyi planlıyor. Fluent Labs, Ethereum ve Solana'yı bağlayan çoklu sanal makine Layer 2 geliştirmek için 8,000,000 ABD doları finansman aldı.

Genel olarak, 2025 Şubat'ında kamu blok zinciri endüstrisi, piyasa ayarlamalarıyla karşılaşırken sürekli yenilik enerjisini de sergilemektedir. Kısa vadede zorluklarla karşılaşmasına rağmen, teknolojik ilerleme ve yeni projelerin ortaya çıkışı, sektörün uzun vadeli gelişimine yeni bir güç katmaktadır.