Aave V4 protokolü çıkışına yaklaşıyor, kredi Lideri yeniden savunma kalesi inşa ediyor

Son günlerde, Aave kurucusu Ethereum topluluk konferansında yeni protokol Aave V4'ün yakında piyasaya sürüleceğini duyurdu. DeFi alanında en büyük borç verme protokolü olarak, bu iterasyon pazarın dikkatini çekiyor.

Bu makale, Aave V4 protokolünün işlev güncellemelerini, özellikle yeni faiz oranı parametreleri ve GHO stabil coin yükseltmesinin protokol ekosistemini nasıl yeniden yapılandırdığına odaklanacaktır. Bu yenilikçi adımlar, fon verimliliği modelini derinden değiştirebilir; likidite havuzları dinamik faiz farkı mekanizmasını benimsediğinde, borç verme faiz oranları ilk kez piyasa odaklı fiyatlandırma ile gerçekleşecektir; ayrıca GHO'nun çoklu zincir artırma modülü, stabil coin'in kullanılabilirliğini artırmanın yanı sıra, borç pozisyonlarının zincir üzerindeki tasfiyesi ile protokol için tamamen yeni bir finansal altyapı inşa edecektir.

Aave V4'ün Ana Özellikleri

Aave'nin toplam kilitli değeri ilk kez 250 milyar dolar eşiğini aştı ve DeFi alanında bu kilometre taşına ulaşan ilk kredi protokolü oldu. Geliştirme ekibi, risk parametre ayarlamaları yoluyla platformun büyümesini daha da artırmayı hedefleyen yeni özellikler geliştirmeye aktif olarak devam ediyor.

Yakında piyasaya sürülecek yeni özellikler şunlardır:

1. Birleşik Likidite Katmanı: Likidite transferinin mevcut kısıtlamalarını kaldırmak için bir dizi modül getirilmesi ve aynı zamanda çapraz zincir borç verme gibi yeni işlevlerin eklenmesi.

2. Belirsiz Kontrol Faiz Oranı: Bu mekanizma, piyasa koşullarına dayanarak faiz eğrisi ve kırılma noktalarını otomatik olarak ayarlar, yönetim oylamasına dayanmaz.

3. Likidite primi: Borç alma maliyeti, her bir tokenin likidite durumuna daha fazla bağımlı hale gelecektir. ETH gibi varlıklar hala prim almayan bir durumda kalarak referans para birimi haline gelirken, WBTC, wstETH gibi diğer varlıklar ise likidite durumuna göre uygun prim mekanizmaları benimseyecektir.

4. Kredi Modülü: Ekip, Aave havuzu gibi özellikleri desteklemek için akıllı hesapların kullanılmasını araştırıyor; bu özellikler, likiditeyi kilitleme, teminat işlevlerini devre dışı bırakma gibi işlemleri içermektedir.

5. Dinamik risk yapılandırması: Teminat oranı, pozisyon oluşturma zamanındaki piyasa durumuna bağlıdır ve sonraki piyasa dalgalanmalarına değil, kullanıcının pozisyonuna daha yüksek bir istikrar sağlar.

6. Otomatik Varlık Çekme ve Fon Yönetimi

7. Tasfiye Motoru V4: Aave tasfiye mekanizması önemli bir yükseliş geçiriyor, değişken tasfiye parametreleri ve ödül mekanizması ile birlikte toplu tasfiye işlevini destekliyor.

8. Daha Derin GHO Entegrasyonu: GHO, Aave V4'te daha derin bir yerel entegrasyon gerçekleştirecek, bunun arasında yumuşak tasfiye mekanizması güncellemesi, GHO ile stablecoin faiz ödemeleri ve acil geri alma mekanizması gibi optimize edilmiş işlevler bulunacak.

9. Diğer yükseltmeler arasında Gas ücreti optimizasyonu ve tokenleştirilmiş pozisyonlar ile sabit faiz oranları gibi işlevlerin kullanım dışı bırakılması bulunmaktadır.

Birleşik Likidite Katmanı

Birleşik likidite katmanı, zincirden bağımsız, bağımsız ve soyut bir likidite altyapısı sunmuştur. Bu modüler sistemin önemli bir iyileştirmesi, likiditeyi taşımaya gerek kalmadan yeni borç verme modüllerinin devreye alınması veya eski borç verme modüllerinin kapatılmasıdır.

Bu yapı, genel sistem ve likidasyon modülünü değiştirmeden yeni veya optimize edilmiş borç verme işlevlerini (örneğin, izole fon havuzları, fiziksel varlık modülü ve teminat borç pozisyonu) destekler. Aynı zamanda protokolün erken sürümünde var olan likidite parçalanması sorununu etkili bir şekilde çözmektedir.

Likidite katmanı, kullanıcı tarafından sağlanan varlıkları ve yerel olarak basılan varlıkları destekleyerek GHO ve diğer Aave protokolu yerel varlıkları ile teminatlandırılmış kripto para birimlerinin entegrasyonunu iyileştirir.

Karmaşık zincirli borç verme, kullanıcıların bir zincirde mevduat yapıp başka bir zincirde borç alabileceği en etkili işlev modüllerinden biri olabilir. Bu, platformun karmaşık zincirli likidite potansiyelini önemli ölçüde artırmakla kalmaz, aynı zamanda piyasa büyümesi için yeni fırsatlar yaratır.

GHO yükseltme

GHO, Aave tarafından piyasaya sürülen aşırı teminatlandırılmış bir stabil koin olup, şu anda piyasa değeri 2.2 milyar doları aşmaktadır ve 2025'in başından bu yana %53'lük bir artış göstermiştir.

Yerel madeni para verimliliğini artırma gibi küçük geliştirmelerin yanı sıra, en dikkat çekici güncelleme esnek likidasyon mekanizmasının tanıtılmasıdır. Bu mekanizma, likidasyon sürecini basitleştirmek için borç verme likidasyonu otomatikleştirilmiş piyasa yapıcı (LLAMM) modelini benimseyen crvUSD'nin yenilikçi modelinden ilham almıştır.

Tasfiye işlemleri özelleştirilebilir bir aralıkta gerçekleştirilir; bu mekanizma, piyasa düştüğünde varlıkları GHO'ya dönüştürerek, yükseldiğinde teminatları geri alır. crvUSD ile karşılaştırıldığında, Aave V4'ün üç büyük avantajı vardır: kullanıcılar tasfiye pozisyonları için teminat seçimini varlık sepetinden özgürce yapabilir; Aave platformundaki tüm mevcut varlıklar içinden geri alım için teminat seçimini serbestçe yapabilir (ilk başta sağlanmamış varlıklar dahil); ayrıca GHO'nun otomatik olarak faiz geliri üretme avantajından faydalanabilirler.

Diğer dikkate değer bir değişiklik, stablecoin piyasası kullanıcılarının GHO şeklinde faiz ödemesi alabilmesidir; bu mekanizma, faizi doğrudan token'a dönüştürerek GHO'nun arzını artırmayı mümkün kılar.

Aave V4, GHO'nun ciddi ve sürekli olarak değer kaybetmesi gibi ekstrem durumlarla başa çıkmak için acil geri çekim mekanizması getirdi. Bu mekanizma tetiklendiğinde, platform yenilikçi LLAMM tasarımına dayanarak, en düşük sağlık katsayısına sahip teminat pozisyonu varlıklarını GHO token'larına kademeli olarak dönüştürerek kullanıcı borçlarını ödeyecektir.

Özet

Aave gibi büyük ölçekli ve son derece önemli bir protokol için riskin en aza indirilmesi hayati önem taşımaktadır, özellikle de çok zincirli borç verme gibi ana işlevler piyasaya sürüldüğünde.

Varlıkların borsadan çıkarılması, faiz oranı modelinin ayarlanması gibi süreçlerin otomatikleştirilmesi, yavaş yönetim süreçlerine olan bağımlılığı azaltmaya yardımcı olur, özellikle piyasa kaynaklı değişikliklerle başa çıkarken.

Aave, GHO stabilcoinunun büyümesine olan güveniyle dolu; bu stabilcoin şu anda önemli iyileştirmeler aldı ve protokolde daha derin bir entegrasyon sağlandı.

Gelecek öngörülebilir dönemde, Aave'nin DeFi alanındaki temel konumunu koruması bekleniyor. Daha geniş ekosistemin başarısı, onun sürekli liderliğine büyük ölçüde bağlıdır. Sonuçta, başka hiçbir proje, bu seviyeye ulaşan kilitlenmiş toplam değerle eşit güvenlik seviyesini sürdürme konusunda bu kadar başarılı olamaz.