Haftalık Piyasa Gündemi Gözden Geçirme【6.3 - 6.7】: Pump.Fun Coin Çıkartma ve Kore'nin Yeni Politika Analizi

Bu hafta kripto piyasası genel olarak dalgalı bir seyir izliyor, esasen toparlanmanın ardından düşüş yaşanıyor. Olumlu faktörler arasında, bir borsa platformunun ekosistem tokeni likidite teşvik etkinliği nedeniyle artış göstermesi, Trump ve Xi Jinping'in görüşmesiyle barış sinyalleri vermesi ve Circle'ın borsa performansının dikkat çekici olması yer alıyor. Olumsuz etkiler ise esas olarak çelik tarifeleri sorunu ve Trump ile Musk arasındaki tartışmalar etrafında yoğunlaşırken, faiz indiriminin bir türlü gerçekleşmemesi de dikkat çekiyor. Bu yazıda, Pump.Fun Coin Çıkartma planı ve Güney Kore ile Singapur'un kripto politikalarındaki gelişmeler üzerinde durulacaktır.

Bir, Pump.Fun Coin Çıkartma planı

Son günlerde, Pump.fun'un 4 milyar dolarlık değerleme ile 1 milyar dolarlık token satışı yapmayı planladığı ve bu satışın halka ve özel yatırımcılara yönelik olacağı, muhtemelen iki hafta içinde piyasaya sürüleceği yönünde haberler çıktı. Bu haber, piyasada geniş bir tartışma başlattı.

1. Coin Çıkartma Arka Planı

• Piyasa Likidite Değişimi

2025 yılının başında, iki büyük ölçekli meme coin发行活动 piyasadaki likiditeyi hızla tüketti. Veriler, yeni katılımcıların yüksek bir orana sahip olduğunu gösteriyor, ancak bu aynı zamanda piyasa paniklerine neden olarak genel likiditenin azalmasına yol açtı.

• Rekabet Artıyor

Pump.Fun'un Solana meme pazarındaki hakimiyeti zorluğa girdi, pazar payı %98'den %56,2'ye hızla düştü. Yeni ortaya çıkan platformlar hızla pazar payını kemiriyor.

• meme çılgınlığının azalması ve gelirlerin düşmesi

Pump.fun üzerindeki işlem hacmi 2025 Ocak ayında 1189 milyar dolardan 251 milyar dolara büyük bir düşüş gösterdi, bu da %79'luk bir azalma anlamına geliyor. Mayıs ayında platformun geliri 46.6 milyon dolar oldu, bu da Ocak ayındaki 137 milyon dolardan %42.85'lik bir düşüş.

2. Değerleme Analizi

Pump.Fun 2024 Mart ayında çevrimiçi olduğundan bu yana, toplam geliri 700 milyon dolara yaklaşmıştır. 4 milyar dolarlık değerleme ve yaklaşık 440 milyon dolarlık yıllık gelirle, P/S oranı 9.1'dir, bu da makul aralıkta (5-20) durmasına rağmen, yine de yüksek riskler bulunmaktadır.

İki, Politika ve Düzenleme Yönelimleri

1. Güney Kore'nin Yeni Başkanının Kripto Politikasının

Yeni Kore Cumhurbaşkanı Lee Jae-myung, kripto pazarının gelişimini teşvik etme sözü verdi:

• Bitcoin ve kripto para spot ETF'sinin yasallaşmasını destekliyoruz
• Kore Won'a Sabitlenen Stablecoin Çıkartmayı Planlıyor
• Şifreli varlıkların devlet kurumları tarafından tahsisini yönlendirmek
• Düzenleyici ortamı optimize edin, yatırım yükünü azaltın

2. Singapur Kripto Düzenlemesini Güçlendiriyor

Singapur Finansal Yönetim Otoritesi ( MAS ) daha sıkı kripto düzenlemeleri uygulayacak:

• DTSP lisansı almamış kripto hizmet sağlayıcıları, 30 Haziran 2025 tarihine kadar yurt dışındaki müşterilere hizmet vermeyi durdurmalıdır.
• Geniş bir şekilde "iş yeri" ve "dijital token hizmetleri" tanımlamak
• Geçiş süresi yok, onay standartları katı.
• Singapur'un Web3 yenilik merkezi olma konumunu etkileyebilir

3. JPMorgan Bitcoin ETF'yi teminat olarak kabul ediyor

JPMorgan, müşterilerin Bitcoin ETF'lerini kredi teminatı olarak kullanmalarına izin vermeyi planlıyor, bu adım muhtemelen:

• Bitcoin'in finansal özelliklerini artırmak
• Sermaye kullanım oranını ve piyasa talebini artırmak
• Kripto varlıkların ana akım finansal kurumlar tarafından tanınmasını teşvik etme

Bu politika değişiklikleri, küresel kripto düzenleme ortamının sürekli evrimini yansıtmakta olup, ülkeler yenilik ile risk kontrolü arasında bir denge arayışındadır. Piyasa katılımcıları, politika gelişimlerini dikkatle izlemeli ve sürekli değişen düzenleme yapısına yanıt vermek için stratejilerini zamanında ayarlamalıdır.