Babylon Cap-2 Stake: 12 milyar doların üzerinde fon akışı, kimler BTC'yi çılgınca stake ediyor?

Dün, Bitcoin staking protokolü Babylon'un birinci aşaması Cap-2 staking süreci sona erdi. Staking süreci yalnızca 10 blok sürdü, ancak yine de yaklaşık 23.000 BTC katıldı. Ancak, Cap-1'e kıyasla, Cap-2 aşamasındaki topluluk tartışma yoğunluğu ve zincir üzerindeki işlem ücretleri belirgin şekilde azaldı. Bu farkın nedeni nedir? Hangi kurumlar veya bireyler hala BTC staking'e aktif olarak katılıyor?

Bu makalede yukarıda belirtilen konu derinlemesine analiz edilecek, ana Babylon yeniden stake protokolünün Cap-2'deki katılım durumu istatistikleri çıkarılacak ve yeniden stake ekosisteminin hızlı gelişimi bağlamında, kullanıcı fonlarının güvenliği ile Babylon ekosisteminin gelişimi arasında potansiyel bir risk olup olmadığı tartışılacaktır.

Cap-2 aşama Stake neden bu kadar sakin?

Babylon Cap-1 aşamasını gözden geçirirken, kullanıcılar Stake yapmak için Bitcoin ağı işlem ücretlerinin 1000 satoshi/byte'ın üzerine çıktığını ve işlem maliyetinin ana paranın %4'ünü aştığını gördüler. Sonunda 3 saatten fazla bir sürede 1000 BTC'lik Stake sınırına ulaşıldı ve katılan adres sayısı yaklaşık 12,700 oldu.

Buna karşılık, Cap-2 aşamasındaki zincir üzerindeki faaliyetler belirgin şekilde sakin. Toplam stake miktarı 22891 BTC'ye ulaşmışken, katılan adres sayısı 12.570'tir, ancak bu süre zarfında ağ işlem ücretleri en fazla 30 satoshi/bayt civarında kalmıştır. Bu farklılığın başlıca üç nedeni vardır:

1. Stake kurallarında değişiklik

Cap-1, stake için bir üst sınır belirler ve tek seferdeki stake limiti yalnızca 0.05BTC, alt sınırı ise 0.005BTC'dir. Cap-2, stake üst sınırını kaldırmış ve "sınırlı süre, sınırsız miktar" mekanizmasına geçmiştir; stake süresi 10 blok (864790-864799) olup, tek seferdeki stake limiti 500BTC'ye yükseltilmiştir.

Bu değişiklik, kullanıcıların FOMO duygularını bir dereceye kadar hafifletti ve onlara zaman ilerlemesine göre Stake yapma imkanı sundu. Tek işlem limitinin artırılması, bireysel yatırımcılar üzerinde büyük bir etki yaratmasa da, yeniden Stake protokolleri ve kurumsal katılımcılar için büyük kolaylık sağladı, işlem sıklıklarını azalttı ve zincir üzerindeki tıkanıklık olasılığını düşürdü.

2. Stake puan seyreltilmesi

Cap-1'de, 1000 adet BTC'lik stake sınırı nedeniyle, her blokta üretilen 3125 puan, stake oranına göre dağıtılmaktadır; her bir BTC için kazanılan puan daha fazladır. Örneğin, 0.05 BTC stake eden bir kullanıcı, her bir Bitcoin bloğunda 0.15625 puan kazanabilir. Bu "ön madencilik" avantajı, Cap-1'in FOMO yaratmasının ana sebebidir.

Cap-2 açıldığında, puan dağıtım mekanizması değişmeden, her blokta üretilen puan 10000 puana yükseliyor. Aynı şekilde 0.05 BTC stake ederek, şimdi her Bitcoin bloğu yalnızca yaklaşık 0.0209 puan alabiliyor.

Açıkça, Cap-2 Stake açıldıktan sonra, stake puanları ciddi şekilde seyreltilmiş durumda, bu da bir ölçüde kullanıcıların katılım isteğini etkilemiştir.

3. Stake anahtarının kurumlar ve projelere geçişi

Veriler, Cap-1 Stake katılım adresinin 12,700 olduğunu, Cap-2 Stake adresinin ise hafif bir azalma ile 12,570 olduğunu ve belirgin bir artışın yaşanmadığını gösteriyor.

Cap-1'de, resmi olarak yaklaşık %80'lik bir stake miktarının likit stake token (LST) projelerinden, %20'sinin ise yerel stake edenlerden geldiği açıklanmıştır. Cap-2'de, yeniden stake projelerinin oranı daha da artmakta olup, ana akım yeniden stake projelerinin oranı %90'a yaklaşmaktadır, yerel stake edenlerin oranı ise %10'un altına düşmüş olabilir.

Babylon Stake'in ana sahnesi şüphesiz ki kurumsal ve yeniden stake projelerine kaydı. Profesyonel stake işlemleri, saklama hizmeti sağlayıcıları ve işlem onay hizmet sağlayıcıları aracılığıyla gerçekleştiriliyor; daha önce BTC'lerini yeniden stake platformlarına yatırmış olan kullanıcılar için tüm süreç doğrudan katılım gerektirmiyor, sadece belirli bir zamanda ödüllerini almak yeterli. Bu nedenle, Cap-2 stake'in "sakinliği" bir bakıma Babylon'un yeniden stake ekosisteminin sürekli gelişimini de yansıtıyor ve kullanıcılara daha fazla kolaylık sağlıyor.

BTC'yi kimler çılgınca stake ediyor?

Mevcut ana akım 7 Babylon yeniden stake protokolünün Cap-1 ve Cap-2'deki stake durumunu istatistiksel olarak değerlendirdi.

Genel olarak, bu yedi yeniden stake etme protokolü, Cap-1'de toplam stake payının %80'inden fazlasını oluştururken, Cap-2 stake'inde pay yaklaşık %90'a yükseliyor.

Bunlar arasında, Cap-2 aşamasında en fazla BTC'yi stake eden Lombard, toplamda 7166 BTC stake etti ve bu da %31.66'lık bir paya denk geliyor. Dikkate değer bir nokta, Lombard'ın Cap-1'de yüksek işlem ücretleri nedeniyle stake etmemiş olması. Şu ana kadar, platform kullanıcılarının yatırdığı BTC miktarı 8081.8 BTC olup, platformun stake oranı (Babylon'a stake edilen BTC ile kullanıcıların platforma yatırdığı BTC oranı) %88'i aşmaktadır.

Ayrıca, Solv, Chakra ve pSTAKE platformlarının stake oranları %100'e ulaştı.

Yeniden Stake Anlaşması Babylon'un Amacından Sapıyor mu?

Babylon, kullanıcıların BTC'yi güvenli bir şekilde stake etmelerini sağlayan, güvene dayanmayan ve kendi kendine yönetilen bir çözüm geliştirdi. Aynı zamanda POS sistemine güvenlik sağlar ve ödüller kazanır.

Babylon ekosistemindeki yeniden staking protokolü, kullanıcılar ile Babylon arasında bir "staking aracısı" olarak işlev görmektedir. Kullanıcılar öncelikle BTC'lerini yeniden staking platformuna yatırırlar, Babylon staking'i açıldığında, platform profesyonel teknikler kullanarak kullanıcıların staking işlemlerini tamamlamalarına yardımcı olur. Kullanıcılar, platformun ve Babylon'un çift puan ödülünden aynı anda yararlanabilirler.

Kazanç ve kolaylık açısından, kullanıcıların yeniden stake yapmayı seçmeleri anlaşılabilir. Bir yandan, çifte ödül elde edilebilir; Babylon'a stake edilmemiş BTC bile platformun stake ödüllerinden yararlanabilir. Öte yandan, Babylon'un stake kuralları ve zamanlaması oldukça karmaşık olduğundan, yeniden stake protokolü kullanıcılara enerji ve zaman tasarrufu sağlayabilir.

Ancak, güvenlik açısından bakıldığında, kazanç ve kolaylık için bir miktar güvenlikten feragat etmek ne kadar değerlidir? Bu, Babylon'un tanıttığı güvene dayanmayan ve BTC'nin kendi kendine yönetim anlayışıyla çelişiyor mu?

Şu anda, Babylon yeniden stake protokolleri genellikle güvenli bir çözüm kullanmaktadır. Önceki saldırılardan dolayı Bedrock, DEX üzerinde yaklaşık 2 milyon dolar kayba neden oldu, resmi olarak sonrasında düzeltmeler ve tazminatlar yapılsa da, bu olay kullanıcıların yeniden stake protokollerinin güvenliği konusundaki endişelerini artırdı. Gelecekte başka kara kuğu olayları meydana gelir mi? Bir kullanıcı stake ettiği ana paranın güvenlik tehdidiyle karşılaşması durumunda, stake edilen ödül puanları da değer kaybedebilir.

"Senin kontrolünde olmayan anahtar, senin coin'in değildir". Babylon, bu ilkeye aykırı olmadan BTC'nin potansiyelini serbest bırakmaya çalışıyor. Ancak, ekosistemdeki diğer stake protokolleri güvenlik yükseltmelerine önem vermezse veya yerel stake oranı sürekli düşük kalırsa, sorunlar yeniden başlangıç noktasına dönebilir.